Burimet e brendshme dhe të jashtme të financimit të investimeve. Burimet e veta të financimit të investimeve

Veprimtaria sipërmarrëse është një veprimtari e pavarur e kryer me rrezikun e dikujt, që synon marrjen sistematike të fitimit nga përdorimi i pronës, shitja e mallrave, kryerja e punës ose ofrimi i shërbimeve nga persona të regjistruar në këtë cilësi në mënyrën e përcaktuar.

Burimet e veta formohen në procesin e veprimtarisë ekonomike dhe luajnë një rol të rëndësishëm në jetën e çdo ndërmarrje, pasi ato përcaktojnë aftësinë e saj për të vetëfinancuar. Është e qartë se një ndërmarrje që është në gjendje të mbulojë plotësisht ose në mënyrë thelbësore nevojat e saj financiare nga burimet e veta, merr avantazhe të konsiderueshme konkurruese dhe mundësi të favorshme për rritje duke ulur kostot e tërheqjes së kapitalit shtesë dhe duke reduktuar rreziqet.

Burimi kryesor është kapitali i vetë ndërmarrjes. Ai përfshin: kapitalin e autorizuar, shtesë, rezervë, fitimet e pashpërndara, fondet për qëllime të veçanta, arkëtimet falas dhe subvencionet qeveritare dhe rezerva të tjera.

Në të ardhmen, burimet e veta të financimit janë fitimi neto, tarifat e amortizimit, shitja ose dhënia me qira e aktiveve të papërdorura, etj.

Në kushtet moderne, ndërmarrjet shpërndajnë në mënyrë të pavarur fitimet e mbetura në dispozicion të tyre. Përdorimi racional i fitimeve përfshin marrjen parasysh të faktorëve të tillë si zhvillimi i mëtejshëm i ndërmarrjes, si dhe respektimi i interesave të pronarëve, investitorëve dhe punonjësve. Në përgjithësi, sa më shumë fitime të përdoren për të zgjeruar aktivitetet e biznesit, aq më pak nevoja për financim shtesë.

Një burim tjetër i rëndësishëm i vetëfinancimit për ndërmarrjet janë tarifat e amortizimit. Ato përfshihen në kostot e ndërmarrjes, duke reflektuar zhvlerësimin e aktiveve fikse dhe jo-materiale, dhe merren si pjesë e parave të gatshme për produktet dhe shërbimet e shitura. Qëllimi i tyre kryesor është të sigurojnë riprodhim jo vetëm të thjeshtë, por edhe të zgjeruar.

Gjithashtu është e mundur të tërhiqen burime financiare shtesë në qarkullimin ekonomik përmes shitjes ose dhënies me qira të aktiveve fikse dhe rrjedhëse të papërdorura. Megjithatë, transaksione të tilla janë një herë në natyrë dhe nuk mund të konsiderohen si burim i rregullt i fondeve.

Pavarësisht avantazheve të burimeve vetanake të financimit, vëllimet e tyre, si rregull, janë të pamjaftueshme për të zgjeruar shkallën e aktivitetit ekonomik, për të zbatuar projekte investimi, për të futur teknologji të reja, etj. Në këtë drejtim, ekziston nevoja për të tërhequr shtesë fonde të veta nga burimet e jashtme.

Sinqerisht, Analist i Ri

Nënvet Investimet nënkuptojnë fondet e personave juridikë dhe fizikë të alokuara për financim në kushte të ndarjes së fitimit. Burimet vetanake të investimeve përfshijnë: pjesën e riinvestuar të fitimit neto, tarifat e amortizimit, kompensimin e sigurimit për humbjet, etj. Le të shqyrtojmë burimet kryesore të financimit vetjak të burimeve të investimit.

Kapitali i autorizuar - shuma e mjeteve të ofruara nga pronarët për të siguruar aktivitetet statutore të ndërmarrjes. Përmbajtja e tij varet nga forma juridike e ndërmarrjes.

Kapitali i autorizuar është burimi kryesor dhe, si rregull, i vetëm i financimit në kohën e krijimit të një organizate tregtare. Madhësia e saj shpallet nga ndërmarrjet, dhe ndryshimet në madhësinë e kapitalit të autorizuar lejohen në mënyrën e përcaktuar me legjislacionin aktual dhe dokumentet përbërëse. Kapitali i autorizuar i një organizate përcakton shumën minimale të pasurisë së saj, e cila garanton interesat e kreditorëve.

Kapital shtesë si burim fondesh për një ndërmarrje, ai pasqyron rritjen e vlerës së aktiveve afatgjata si rezultat i rivlerësimit të aktiveve fikse dhe aktiveve të tjera materiale me një jetë të dobishme më shumë se 12 muaj. Mund të përfshijë gjithashtu shumën e tejkalimit të çmimit aktual të vendosjes së aksioneve mbi vlerën e tyre nominale (primi i aksioneve të shoqërisë aksionare).

Kapitali rezervë mund të krijohet në ndërmarrje ose pa dështuar, ose nëse parashikohet në dokumentet përbërës. Krijimi i fondeve rezervë është i detyrueshëm për shoqëritë aksionare të hapura dhe ndërmarrjet me kapital të huaj.

Fitimi neto - fondet e mbetura në ndërmarrje pas pagesës së të gjitha pagesave të detyrueshme. Fitimi neto i alokuar për investim ose mund të akumulohet në një fond akumulimi (ose fonde të tjera për një qëllim të ngjashëm), ose të riinvestohet në aktivet e ndërmarrjes si bilanc i fitimit të pashpërndarë.

Tarifat e amortizimit. Amortizimi është procesi i transferimit të vlerës së aktiveve fikse gjatë jetës standarde të shërbimit të tyre në koston e produkteve të prodhuara. Amortizimi ngarkohet për të rimbursuar kostot e blerjes së aktiveve fikse, dhe në përputhje me rrethanat, tarifat e amortizimit synojnë të investojnë në zëvendësimin e aktiveve fikse të tërhequra për shkak të konsumit fizik dhe moral. Shuma e amortizimit të akumuluar varet nga vlera e aktiveve fikse të ndërmarrjes dhe nga metodat e përdorura për llogaritjen e amortizimit. Ngarkesat e amortizimit në ndërmarrje duhet të përdoren për financimin e investimeve kapitale.

Në varësi të mënyrës së formimit, burimet e financimit të ndërmarrjes ndahen në të brendshme dhe të jashtme (të tërhequra). Burimet kryesore të brendshme të financimit të çdo sipërmarrjeje janë fitimi neto, amortizimi, shitja ose dhënia me qira e aktiveve të papërdorura, etj. Megjithatë, vëllimet e tyre zakonisht janë të pamjaftueshme për të zgjeruar shkallën e aktivitetit, zbatimin e projekteve, futjen e teknologjive të reja, etj. lind nevoja për tërheqjen e fondeve të veta nga burime të jashtme.

Burimet vetanake përfshijnë të gjitha burimet e brendshme dhe emetimin e aksioneve (burim i jashtëm), burimet e mbetura janë fondet e huazuara. Raporti i burimeve të veta dhe të huazuara formon strukturën e financimit të investimeve dhe varet nga faktorë të tillë si zhvillimi i tregut financiar, kompleksiteti teknik dhe kohëzgjatja e projektit, praktika e vendosur e zbatimit të projekteve në ndërmarrje, niveli i stabilitetit financiar. të ndërmarrjes etj.

Zgjedhja e burimeve të financimit të investimeve duhet të fokusohet në optimizimin e strukturës së tyre. Në këtë rast, duhet të merren parasysh avantazhet dhe disavantazhet e secilit grup burimesh financimi (Tabela 12.2).

Burimet e veta të financimit lejojnë kompaninë të fitojë një avantazh ndaj konkurrentëve të saj dhe të ndihmojë në uljen e kostove të përdorimit të fondeve shtesë dhe reduktimin e rreziqeve. Veprimtaritë e kryera në mënyrë të pavarur quhen sipërmarrëse. Aktivitete të tilla ndërmerren për të gjeneruar rregullisht fitime nga përdorimi i pronës, shitja e produkteve, kryerja e çdo pune ose ofrimi i shërbimeve.

Aktualisht, vetë organizatat shpërndajnë fitimet që mbeten në dispozicion të tyre. Fitimet përdoren për të zhvilluar më tej prodhimin dhe për të mbrojtur interesat e pronarëve, investitorëve dhe punonjësve. Nëse një sasi e mjaftueshme e fitimit të vet i drejtohet zhvillimit të ndërmarrjes, atëherë nuk lind nevoja për financim shtesë.

Cilat janë burimet tuaja të financimit? Këto janë burimet financiare të një ndërmarrjeje, të cilat, në varësi të mënyrës së formimit, mund të jenë të brendshme ose të jashtme (të tërhequra). Burimet e veta të financimit përfshijnë:

Financimi i brendshëm kryhet nëpërmjet përdorimit të burimeve financiare të krijuara si rezultat i funksionimit financiar dhe ekonomik të organizatës. Financimi i jashtëm dallohet nga fakti se fondet e mbledhura vijnë nga jashtë. Burimet janë themeluesit, shteti, bankat, individët dhe organizatat e ndryshme jofinanciare.

Cilat janë burimet kryesore të financimit për organizatën? Burimi kryesor i financimit është kapitali i vetë ndërmarrjes, i cili përfshin:

• kapitali i autorizuar;
• fitimet e pashpërndara;
• fonde për qëllime të veçanta;
• subvencionet dhe grantet qeveritare;
• rezerva të tjera.

Me kalimin e kohës, burimet tona të financimit përfshijnë:

• fitimi neto i ndërmarrjes;
• tarifat e amortizimit;
• dhënia me qira ose shitja e aktiveve të papërdorura.

Avantazhet dhe disavantazhet e riinvestimit të fitimeve tuaja:

Fitimi i ndërmarrjes

Çdo ndërmarrje përpiqet të marrë fitimin maksimal. Ndikimi kryesor në fitim ushtrohet nga vëllimet e prodhimit (shitjet e produkteve) dhe kostoja e produkteve të prodhuara. Fitimi neto është diferenca midis të ardhurave të një organizate dhe kostove të prodhimit. Ky është treguesi kryesor i çdo biznesi, duke reflektuar përfitimin.

Shuma e fitimit përcaktohet nga karakteristikat e punës së organizatës, duke përfshirë koston e prodhimit, nivelin e shitjeve, numrin e taksave, tarifave dhe pagesave të tjera të detyrueshme. Ky tregues merret parasysh si rezultat i të gjitha operacioneve të ndërmarrjes:

• shitja e produkteve;
• shitja e pronës;
• transaksionet financiare.

Fitimi, i cili pasqyrohet në bilancin e kompanisë, është baza për shumë vendime të menaxhimit të biznesit:

• duke bërë investime;
• formimi i fondeve rezervë;
• rimbushja e kapitalit qarkullues.

Shuma e fitimit neto është një tregues i performancës së organizatës. Nëse rritet, do të thotë se ndërmarrja po punon mirë në këtë fazë. Rënia e treguesve të fitimit tregon se janë shfaqur probleme që kërkojnë zgjidhje urgjente. Financimi i rritjes së prodhimit mund të bëhet në kurriz të fitimeve të pashpërndara. Fitimi neto përdoret për aktivitetet e mëposhtme:

• pagesat e dividentëve;
• rimbushja e fondit valutor të organizatës;
• kombinimi i këtyre zgjidhjeve.

Tarifat e amortizimit

Tarifat e amortizimit janë transferimi i kostos së aktiveve fikse gjatë periudhës standarde të shërbimit të tyre në koston e prodhimit. Amortizimi shërben gjithashtu si një burim i rëndësishëm vetëfinancimi për ndërmarrjen. Ai llogaritet për rimbursimin e shpenzimeve për blerjen e aktiveve fikse dhe synon investimin në zëvendësimin e aktiveve fikse që janë tërhequr për shkak të konsumit fizik ose moral. Tarifat e amortizimit varen nga kostoja e aktiveve fikse të organizatës dhe merren si pjesë e burimeve financiare për shitjen e produkteve ose shërbimeve të prodhimit. Qëllimi kryesor i këtyre fondeve është të sigurojnë riprodhim jo vetëm të thjeshtë, por edhe të zgjeruar.

Avantazhi i zhvlerësimit si burim financimi është se ai është i disponueshëm në çdo situatë financiare dhe mbetet gjithmonë në dispozicion të ndërmarrjes.

Shuma e tarifave të amortizimit varet nga procedura e llogaritjes së saj dhe zakonisht përcaktohet dhe rregullohet nga shteti. Kur zgjidhet një metodë për llogaritjen e këtyre akrualeve, ajo duhet të regjistrohet në politikat kontabël të organizatës dhe mund të zbatohet gjatë gjithë përdorimit të aktivit fiks.

Në fillim të funksionimit të objekteve të investimit, përdorimi i metodave të përshpejtuara (zvogëlimi i bilancit, shuma e numrave të viteve, etj.) do të ndihmojë në rritjen e tarifave të amortizimit, gjë që do të ndihmojë në rritjen e vëllimit të vetëfinancimit. Në kushte të caktuara, një politikë kompetente e amortizimit ndihmon në çlirimin e fondeve që tejkalojnë kostot e kryerjes së investimit. Amortizimi adekuat përfshin riprodhimin e aktiveve fikse, politikën në aplikimin e metodave për llogaritjen e këtyre zbritjeve, përzgjedhjen e zonave më të rëndësishme për përdorimin e tyre dhe faktorë të tjerë.

Për më tepër, fonde shtesë për aktivitetet e ndërmarrjes mund të mblidhen përmes shitjes ose dhënies me qira të aktiveve fikse dhe rrjedhëse që nuk përdoren. Transaksione të tilla financiare janë një herë në natyrë dhe nuk konsiderohen si burim i rregullt i fondeve.

Ku pasqyrohen burimet e origjinës së burimeve të kompanisë? Të gjitha burimet financiare pasqyrohen në seksionin e detyrimeve të bilancit të ndërmarrjes.

Burimet e tërhequra dhe të huazuara të fondeve të veta

Pavarësisht nga të gjitha avantazhet e burimeve të veta të financimit, ato zakonisht nuk janë të mjaftueshme për të zgjeruar prodhimin, për të futur teknologji të reja, për të zbatuar investime, etj. Prandaj, fondet e veta tërhiqen gjithashtu nga burime të jashtme. Përparësitë e burimeve të jashtme të financimit përfshijnë:

• shuma të konsiderueshme të investimeve kapitale;
• mundësia e rritjes së efikasitetit të prodhimit;
• kontroll i pavarur mbi përdorimin e investimeve.

Disavantazhet e burimeve të jashtme të financimit:

• kohëzgjatja dhe kompleksiteti i tërheqjes dhe regjistrimit;
• pagesa e interesit, dividentëve;
• rreziku i falimentimit dhe falimentimit;
• gjasat e humbjes së pronës dhe menaxhimit të prodhimit.

Baza e veprimtarisë financiare të organizatës është formimi dhe përdorimi i fondeve të ndryshme. Nëpërmjet këtyre fondeve, aktivitetet prodhuese të ndërmarrjes sigurohen me mjetet e nevojshme, zgjerohet edhe prodhimi, zotërohen dhe futen pajisje të reja dhe bëhen shlyerjet me buxhetin dhe bankat.

Video mbi temën

Ekzistojnë disa burime të financimit të jashtëm, të gjitha fondet e ndërmarrjeve ndahen në grupet e mëposhtme:

• fondet e huazuara– kredi nga institucionet bankare dhe tregtare, faktoring, leasing, llogaritë e pagueshme;
• fondet e mbledhura– fondet e konsumatorit, pagesat e dividentëve, të ardhurat e ardhshme, rezervat për shpenzimet dhe pagesat e ardhshme;
• paratë operative– fondi i pagave, fondi për pagesën e dividentëve, pagesat e buxhetit etj.

I huazuar– janë fonde që përdoren për financimin e investimeve me kushte kredie për një periudhë të caktuar kohore, të cilat kthehen me pagesën e interesit. Fonde të tilla përfshijnë paratë e marra nga emetimi i obligacioneve, si dhe huatë nga bankat, organizatat dhe shteti.

Tërhequr– këto janë fonde të ofruara në baza afatgjata, për të cilat paguhen pronarët e këtyre mjeteve të të ardhurave (interesat, dividentët). Këtu përfshihen të ardhurat nga emetimi i letrave me vlerë, aksionet shtesë në kapitalin e autorizuar, financimi i qeverisë, etj.

Të mirat dhe të këqijat e burimeve të financimit të huazuara dhe të tërhequra:

Pronarët e ndërmarrjeve që vendosin të vendosin letra me vlerë në bursë e kryejnë biznesin e tyre në atë mënyrë që të minimizojnë humbjet e mundshme nga pakësimi i aksioneve të tyre dhe të mos humbasin mundësinë për të menaxhuar organizatën. Shumë aksionarë të mëdhenj arrijnë të mbajnë një aksion kontrollues pas një oferte publike të letrave me vlerë.

Në përgjithësi, sot është më e përshtatshme dhe fitimprurëse për ndërmarrjet që të tërheqin kredi të jashtme për financim, si mënyra më të lira, më të thjeshta dhe më efektive për të mbledhur kapital.

Burimet e brendshme të financimit të një ndërmarrje janë fondet e veta: fitimi dhe tarifat e amortizimit.

Burimet e jashtme të financimit janë fondet e ndryshme të huazuara dhe të tërhequra: të ardhurat nga emetimi dhe vendosja e aksioneve, kreditë bankare, shitja e aksioneve në kapitalin e autorizuar, etj.

Burimet e brendshme dhe të jashtme të financimit për ndërmarrjet kanë karakteristikat e tyre. Kështu, përdorimi i burimeve të veta për zhvillim i lejon menaxhmentit të ndërmarrjes të ruajë pavarësinë në aktivitetet prodhuese, të marrë shpejt vendime dhe të mos bëjë kosto për kthimin e fondeve.

Sidoqoftë, shpesh fondet e veta të kompanisë nuk mund të mbulojnë të gjitha nevojat e financimit, dhe më pas tërheqja e burimeve të jashtme është mënyra e vetme për të zhvilluar kompaninë. Ndarja e burimeve të jashtme të financimit në kapital të huazuar dhe të tërhequr gjithashtu nuk bëhet rastësisht:

Kapitali i huazuar është, si rregull, kredi bankare, kthimi i të cilave ndodh në kurriz të të gjitha aktiveve të ndërmarrjes, ndërsa bankat nuk kontrollojnë procesin e përdorimit të fondeve të kredisë;

Kapitali i mbledhur është, si rregull, një investim, kthimi i të cilit duhet të bëhet vetëm nëpërmjet zbatimit të një ideje biznesi specifike për të cilën janë mbledhur dhe përdorimi i tyre është nën kontrollin e strukturës investuese.

Për të mbuluar nevojën për kapital fiks dhe qarkullues, në disa raste bëhet e nevojshme që një organizatë të tërheqë kapitalin e huazuar. Një nevojë e tillë mund të lindë për arsye jashtë kontrollit të organizatës. Ato mund të jenë opsionaliteti i partnerëve, rrethanat emergjente, rindërtimi dhe ri-pajisja teknike e prodhimit, mungesa e kapitalit fillestar të mjaftueshëm, sezonaliteti në prodhim, prokurim, përpunim, furnizim dhe tregtim të produkteve dhe arsye të tjera.

Kështu, kapitali i marrë hua, burimet financiare të marra hua janë fonde dhe prona të tjera të mbledhura për të financuar zhvillimin e një organizate mbi një bazë të ripagueshme. Llojet kryesore të kapitalit të huazuar janë: kredia bankare, qiraja financiare, kredia e mallrave (komerciale), emetimi i obligacioneve dhe të tjera.

Në kushtet moderne, lindin situata kur tarifat e amortizimit janë të mjaftueshme për riprodhimin e zgjeruar të aktiveve fikse. Kjo manifestohet në mënyrë më karakteristike kur struktura e aseteve fikse përmban një pjesë të caktuar të pajisjeve kompjuterike dhe organizative. Kjo është për shkak të uljes së vazhdueshme të çmimeve për këtë pajisje me disa herë dhe rritjes së njëkohshme të produktivitetit të saj.

Shpenzimet kapitale për riprodhimin e aktiveve fikse janë të natyrës afatgjatë dhe kryhen në formën e investimeve afatgjata (investimeve kapitale) për ndërtime të reja, për zgjerimin dhe rindërtimin e prodhimit, për ripajisjet teknike dhe për mbështetje. kapacitetet e organizatave ekzistuese.

Burimet e fondeve të veta të organizatës për financimin e riprodhimit të aktiveve fikse përfshijnë:

Tarifat e amortizimit;

Zhvlerësimi i aktiveve jo-materiale;

Fitimi i mbetur në dispozicion të organizatës;

Dedikimet buxhetore;

Fondet nga emetimi i aksioneve.

Objekte për llogaritjen e amortizimit janë objektet e aktiveve fikse që janë nën të drejtën e pronësisë së hyrjes ekonomike dhe ushtrimit operacional. Shpenzimet e amortizimit për aktivet fikse të dhëna me qira bëhen nga qiradhënësi, me përjashtim të detyrimeve të amortizimit të pronës të bëra nga qiramarrësi sipas marrëveshjes së qirasë.

Amortizimi i pronës sipas një marrëveshjeje qiraje llogaritet nga qiramarrësi në mënyrën e miratuar për aktivet fikse në pronësi të organizatës. Për asetet fikse të marra në bazë të marrëveshjes së dhurimit dhe pa pagesë në procesin e privatizimit të stokut të banesave për objekte përmirësuese të jashtme dhe objekte të ngjashme pyjore, rrugësh dhe të tjera, zhvlerësimi nuk ngarkohet. Objektet e aseteve fikse, pronat e konsumatorit të të cilave nuk ndryshojnë me kalimin e kohës, nuk janë subjekt amortizimi, këto janë parcela toke dhe objekte të administrimit mjedisor.

Burimi i dytë i fondeve të veta të një organizate për të financuar riprodhimin e aktiveve fikse është amortizimi i aktiveve jo-materiale. Amortizimi i aktiveve jo-materiale përllogaritet me norma të përcaktuara nga vetë organizata. Baza për llogaritjen e standardeve është kostoja fillestare dhe periudha e planifikuar e përdorimit të aktiveve jo-materiale. Shuma aktuale e amortizimit transferohet në llogarinë rrjedhëse të organizatës së bashku me të ardhurat nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve) dhe është në qarkullim.

Burimi i tretë i fondeve të veta të organizatës për financimin e riprodhimit të aktiveve fikse është fitimi i mbetur në dispozicion të ndërmarrjes. Ndërmarrjet përcaktojnë në mënyrë të pavarur drejtimet për përdorimin e fitimit neto në planet e tyre financiare.

Burimi i katërt i fondeve të veta të një organizate për financimin e riprodhimit të aktiveve fikse janë alokimet e synuara buxhetore. Nëse një organizatë përmbush një urdhër shtetëror të synuar, i cili parashikohet në buxhetin e zhvillimit të shtetit, atëherë ky i fundit cakton fonde të synuara për ndërmarrjen.

Burimet e jashtme të financimit të riprodhimit të aktiveve fikse përfshijnë:

Kredi bankare;

Fondet e huazuara (kreditë e obliguara) nga organizata të tjera;

Financimi nga buxheti mbi baza të ripagueshme;

Financim nga fondet ekstra-buxhetore mbi baza të ripagueshme.

Kreditë bankare i jepen një organizate në bazë të një marrëveshje kredie, kredia jepet me kushtet e pagesës, urgjencës, shlyerjes kundrejt kolateralit: garancitë, pengun e pasurive të paluajtshme, pengun e aktiveve të tjera të organizatës.

Shumë organizata, pavarësisht nga forma e tyre e pronësisë, krijohen me kapital shumë të kufizuar. Kjo praktikisht nuk i lejon ata të kryejnë plotësisht aktivitete statutore me shpenzimet e tyre dhe çon në përfshirjen e tyre të burimeve të konsiderueshme të kredisë në qarkullim.

Burimi i financimit për riprodhimin e aktiveve fikse janë edhe fondet e huazuara nga organizata të tjera, të cilat i jepen organizatës në baza të rimbursueshme ose falas me interes strategjik. Huatë për organizatat mund të jepen edhe nga investitorë individualë (individë).

Burime të tjera të financimit të riprodhimit të aktiveve fikse janë alokimet buxhetore mbi bazën e ripagueshme nga buxhetet shtetërore dhe vendore, si dhe nga fondet e mirëbesimit të industrisë dhe ndërsektoriale.

Çështja e zgjedhjes së burimeve të financimit për investimet kapitale duhet të vendoset duke marrë parasysh faktorë të tillë si kostoja e kapitalit të tërhequr;

Efikasiteti i kthimit të tij;

Raporti i kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar, i cili përcakton gjendjen financiare të organizatës;

Shkalla e rrezikut të burimeve të ndryshme të financimit; interesat ekonomike të investitorëve dhe huadhënësve.

Financimi i aktiviteteve ekonomike të një ndërmarrje është një grup formash dhe metodash, parimesh dhe kushtesh për mbështetjen financiare për riprodhim të thjeshtë dhe të zgjeruar.

Financimi i referohet procesit të gjenerimit të fondeve ose, më gjerë, procesit të gjenerimit të kapitalit për një ndërmarrje në të gjitha format e saj.

Kur zgjidhni burimet e financimit për një ndërmarrje, është e nevojshme të zgjidhen pesë probleme kryesore:

Përcaktoni nevojat kapitale afatshkurtra dhe afatgjata;

Identifikimi i ndryshimeve të mundshme në përbërjen e aktiveve dhe kapitalit për të përcaktuar përbërjen dhe strukturën optimale të tyre;

Sigurimi i vazhdueshëm i aftësisë paguese dhe, për rrjedhojë, stabiliteti financiar;

Përdorni fondet tuaja dhe ato të huazuara me fitim maksimal;

Ulja e kostos së financimit të aktiviteteve të biznesit.

Klasifikimi i burimeve të financimit është i larmishëm dhe mund të bëhet sipas kritereve të mëposhtme:

· Sipas marrëdhënieve pasurore dallohen burimet e financimit vetanake dhe ato të huazuara.

·Sipas llojit të pasurisë dallohen burimet shtetërore, fondet e personave juridikë dhe fizikë dhe burimet e huaja.

·Sipas karakteristikave kohore, burimet e financimit mund të ndahen në afatshkurtra dhe afatgjata.

Format organizative të financimit:

· Vetëfinancimi (fitimet e pashpërndara, amortizimi, kapitali rezervë, kapitali shtesë etj.).

·Financimi me kapital ose kapital (pjesëmarrja në kapitalin e autorizuar, blerja e aksioneve, etj.).

·Financimi me borxh (kredi bankare, vendosje obligacionesh, leasing etj.).

· Financimi buxhetor (hua mbi baza të ripagueshme nga buxhetet federale, rajonale dhe vendore, ndarjet nga buxhetet e të gjitha niveleve pa pagesë, programet e synuara të investimeve federale, huamarrja e qeverisë, etj.).

·Forma të veçanta financimi (financim projektesh, financim sipërmarrës, financim me tërheqje të kapitalit të huaj).

·Burimi fillestar i financimit për çdo ndërmarrje është kapitali i autorizuar (fondi), i cili formohet nga kontributet e themeluesve. Metodat specifike për formimin e kapitalit të autorizuar varen nga forma organizative dhe ligjore e ndërmarrjes.

Themeluesit e një shoqërie aksionare ose të një shoqërie tjetër janë të detyruar të kontribuojnë plotësisht me kapitalin e autorizuar gjatë vitit të parë të veprimtarisë.

Vendimi për uljen e kapitalit të autorizuar merret me 2/3 e votave të pronarëve të aksioneve me të drejtë vote dhe zbatohet në njërën nga dy mënyrat:

1. Ulja e vlerës nominale të aksioneve;

2. Blerja dhe shlyerja e një pjese të aksioneve (nëse kjo parashikohet nga statuti i organizatës).

Vendimi për rritjen e kapitalit të autorizuar merret nga mbledhja e përgjithshme e aksionarëve. Kjo ndodh ose duke rritur vlerën nominale të aksioneve ose duke vendosur një emetim shtesë të shpallur të aksioneve. Megjithatë, për të zhvilluar një biznes, nuk mjafton të kesh kapitalin fillestar të kontribuar nga themeluesit (aksionarët). Në rrjedhën e aktiviteteve të saj, një ndërmarrje duhet të grumbullojë burime të tjera të disponueshme financimi.

Burimet vetanake të financimit të ndërmarrjes janë fitimet e pashpërndara, të cilat janë burim i riinvestuar i fondeve të veta për zëvendësimin e pajisjeve dhe investimeve të reja.

Fitimi i një ndërmarrje varet nga raporti i të ardhurave të marra si rezultat i aktiviteteve të saj me shpenzimet që kanë siguruar këto të ardhura. Ka fitim bruto, fitim nga shitjet, fitim operativ, fitim para tatimit (sipas të dhënave kontabël), fitim i tatueshëm (sipas të dhënave të kontabilitetit tatimor), fitim i mbajtur (neto) i periudhës raportuese, fitim i riinvestuar (i kapitalizuar i pashpërndarë).

Fitimi i mbetur në dispozicion të organizatës është një burim me shumë qëllime për financimin e nevojave të saj. Sidoqoftë, drejtimet kryesore të shpërndarjes së fitimit janë akumulimi dhe konsumi, proporcionet midis të cilave përcaktojnë perspektivat e zhvillimit të ndërmarrjes.

Disponueshmëria e fitimeve të pashpërndara varet nga përfitimi i shoqërisë aksionare dhe nga raporti i pagesës së dividentit. Raporti i pagesës së dividentit karakterizon politikën e dividentit të miratuar nga organizata.

Fitimi është gjithashtu burimi kryesor i formimit të kapitalit rezervë (fondit).

Kapitali rezervë është pjesë e kapitalit të kapitalit të ndarë nga fitimet për të mbuluar humbjet e mundshme. Burimi i formimit të kapitalit rezervë është fitimi neto, domethënë fitimi që mbetet në dispozicion të organizatës.

Vetëm shoqëritë aksionare duhet të krijojnë një fond rezervë. Madhësia minimale e fondit rezervë është 5% e kapitalit të autorizuar. Në këtë rast, shuma e kontributeve të detyrueshme vjetore në fondin rezervë nuk mund të jetë më e vogël se 5% e fitimit neto derisa të arrihet shuma e përcaktuar nga statuti i shoqërisë.

Fondet e fondit rezervë të kompanisë përdoren:

· për të mbuluar humbjet e shoqërisë;

Shlyerjet e obligacioneve;

· Riblerja e aksioneve të një shoqërie aksionare në mungesë të fondeve të tjera.

Kapitali rezervë nuk mund të përdoret për qëllime të tjera.

Të gjitha ndërmarrjet mund të krijojnë fonde rezervë në baza vullnetare. Madhësia dhe procedura për formimin e fondeve përcaktohen në dokumentet përbërës.

Tarifat e amortizimit janë një metodë e rimbursimit të kapitalit të shpenzuar për krijimin dhe blerjen e aktiveve të amortizueshme duke transferuar gradualisht koston e aktiveve fikse dhe aktiveve jo-materiale te produktet e prodhuara.

Funksionet e amortizimit ndahen në ekonomike dhe tatimore.

Amortizimi tatimor përcaktohet në përputhje me Ligjin e Ukrainës Nr. 283 “Për Tatimin e Fitimit” dhe nga 1 janari 2011, Kodin Tatimor të Ukrainës dhe roli i tij është të zvogëlojë fitimin e tatueshëm.

Amortizimi kontabël mund të jetë më i madh se zhvlerësimi tatimor, në varësi të mënyrës se si përcaktohet sipas standardeve aktuale të kontabilitetit.

Shpenzimet e amortizimit për asetet fikse përfshihen në koston e prodhimit sipas standardeve të vendosura në vlerën kontabël të aktiveve fikse. Asetet fikse grupohen në varësi të jetëgjatësisë së tyre të dobishme dhe normat e amortizimit aplikohen për koston e secilit grup.

Metoda e zgjedhur e llogaritjes së amortizimit është e fiksuar në politikën e kontabilitetit të organizatës dhe zbatohet gjatë gjithë jetës së shërbimit të aktivit fiks.

Për qëllime të kontabilitetit tatimor, amortizimi i aktiveve fikse kryhet duke përdorur legjislacionin tatimor.

Amortizimi gjithashtu paguan vlerën e aktiveve jo-materiale.

Kapitali shtesë është një burim i veçantë financimi për ndërmarrjen e organizatës. Ndryshe nga kapitali i autorizuar, ai nuk ndahet në aksione (aksione) dhe tregon pronësinë e përbashkët të të gjithë pjesëmarrësve (aksionarëve).

Formimi dhe rritja e kapitalit shtesë mund të kryhet në rastet e mëposhtme:

1. Me marrjen e primit të aksionit.

2. Gjatë rivlerësimit të mjeteve fikse.

3. Nëse diferencat e kursit të këmbimit lindin si rezultat i formimit të kapitalit të autorizuar të shprehur në valutë.

4. Kur merrni fonde investimi të synuara nga buxheti për financimin e investimeve kapitale (për organizatat jofitimprurëse). Burimet e burimeve financiare të barasvlershme me ato të dikujt përfshijnë gjithashtu fondet e marra nëpërmjet rishpërndarjes: kompensimin e sigurimeve për incidentet, fondet nga fondet ekstra-buxhetore (për të paguar pushimin mjekësor, bono në sanatoriume, etj.) dhe të ardhura të tjera.

“Kapitali i huasë është fonde nga palët e treta) që i jepen një sipërmarrjeje në baza afatgjata. Edhe pse ky është një burim financimi afatgjatë, por i përkohshëm.”

Kështu, në një ekonomi tregu, shumëllojshmëria e burimeve të tërhequra të financimit për një kompani rritet. Kompania, në varësi të pozicionit të saj, mund të zgjedhë më të përshtatshmen.