Управління фінансовими ресурсами. Фінансові ресурси підприємства. Система управління фінансовими ресурсами на підприємстві, методи

У процесі управління фінансовою системою підприємства вирішуються питання щодо отримання фінансових ресурсів, управління фінансовими ресурсами та їх використання. Основою діяльності виробничого підприємства є виробництво, відповідно рух коштів обумовлюється рухом матеріальних ресурсів. Іншими словами, галузеві особливості підприємства, його розміри, тривалість виробничого циклу виготовлення продукції визначають структуру та способи фінансування конкретного виду підприємницької діяльності.

Фінансові ресурси підприємства – це частина коштів у формі доходів та зовнішніх надходжень, призначених для виконання фінансових зобов'язань та здійснення витрат із забезпечення розширеного відтворення.

Фінансові ресурси підприємства утворюються в результаті виробничо-господарської діяльності суб'єктів господарювання шляхом отримання грошей за продані товари, вироблені ними, а також мобілізації коштів на фінансовому ринку (продаж своїх акцій, отримання дивідендів, взяття кредитів тощо). Усе це знаходить своє відображення у наявності величезної кількості потоків коштів, фінансових залежностей, що утворюють фінансові відносини. Їх учасниками є:

Державні органи, що володіють, розпоряджаються та розподіляють державні грошові ресурси, що виникають внаслідок платежів та податків та формують державний та місцевий бюджети;

Підприємства, установи та організації всіх галузей та сфер економіки та підприємництва, які отримують кошти від споживачів їхньої продукції та витрачають останні на придбання факторів виробництва, сплату податків та накопичення;

Населення (сім'ї та індивіди), які отримують гроші від держави, підприємств, підприємців у вигляді зарплати, пенсій, стипендій, допомог, дарів та витрачають їх на придбання споживчих товарів та послуг та на накопичення.

В умовах ринкової економіки фінансисти оперують частіше поняттям "капітал", що є для фінансиста-практика реальним об'єктом, на який він може постійно впливати з метою отримання нових доходів фірми. У цьому вся капітал для фінансиста – об'єктивний чинник виробництва. Таким чином, капітал - це частина фінансових ресурсів, задіяних фірмою в обіг і які приносять доходи від цього обігу. У цьому сенсі капітал постає як перетворена форма фінансових ресурсів.

У такому трактуванні принципова різниця між фінансовими ресурсами та капіталом фірми полягає в тому, що на будь-який момент часу фінансові ресурси більші або рівні капіталу фірми. При цьому рівність означає, що фірма не має жодних фінансових зобов'язань і всі наявні фінансові ресурси пущено в обіг. Однак це зовсім не означає, що чим ближче розмір капіталу наближається до розміру фінансових ресурсів, тим ефективніше фірма працює.

У реальному житті рівності фінансових ресурсів та капіталу у працюючої фірми не буває. Фінансова звітність у всьому світі будується так, що різницю між фінансовими ресурсами та капіталом виявити неможливо. Справа в тому, що в стандартній звітності подано не фінансові ресурси як такі, а їх перетворені форми – зобов'язання та капітал.

Зважаючи на викладене, можна зробити такі важливі висновки:

Якщо суворо дотримуватися раніше зробленої посилці, що це податки і збори, будучи частиною фінансових зобов'язань фірми, можуть стягуватися виключно з її доходів, то як доходів у цьому контексті можна використовувати лише новостворену вартість фірми за певний проміжок часу, а вірніше, її валовий дохід. За загальноприйнятими у міжнародній фінансовій практиці стандартами доходи будь-якої фірми залежно від виду її діяльності прийнято розділяти на доходи від операційної (основної), інвестиційної та фінансової діяльності;

У практичній діяльності люди стикаються, як правило, не з сутнісними категоріями, а з їх перетвореними формами, тому у стандартній фінансовій звітності із практичної доцільності відображаються саме вони.

1. За титулом власності фінансові ресурси, що формуються підприємством, поділяються на два основні види – власні та позикові. У системі управління фінансовою безпекою підприємства такий поділ фінансових ресурсів носить визначальний характер.

Власні фінансові ресурси характеризують загальну вартість коштів підприємства та їх еквівалентів, що належать їм на правах власності, тобто складових частина його власного капіталу.

Позикові фінансові ресурси характеризують капітал, що залучається підприємством, у всіх його формах на поворотній основі. Усі форми позикових фінансових ресурсів, що формуються підприємством для здійснення майбутньої господарської діяльності, є його фінансовими зобов'язаннями, що підлягають погашенню в передбачені терміни.

2. За групами джерел залучення до підприємства виділяють фінансові ресурси, залучені з внутрішніх та зовнішніх джерел.

Фінансові ресурси, залучені з внутрішніх джерел, характеризують їхню частину, що формується безпосередньо на підприємстві для забезпечення його розвитку. Основу власних фінансових ресурсів, що формуються із внутрішніх джерел, становить чистий прибуток підприємства.

Фінансові ресурси, що залучаються із зовнішніх джерел, характеризують ту їх частину, яка формується поза межами підприємства. Вона охоплює залучений із боку як власний, і позиковий капітал. Склад цієї групи джерел формування фінансових ресурсів підприємства досить численний.

3. За тимчасовим періодом залучення виділяють такі види фінансових ресурсів:

Фінансові ресурси, які залучаються на довгостроковій основі. Вони складаються з власних фінансових ресурсів підприємства, а також із позикових їх видів, що залучаються терміном більше одного року. Сукупність власного та довгострокового позикового капіталу, сформованого підприємством, характеризується терміном "перманентний капітал". Фінансові ресурси, які залучаються на довгостроковій основі, є основним об'єктом управління процесом їх формування у системі фінансової безпеки підприємства.

Фінансові ресурси, які залучаються на короткостроковій основі. Вони формуються підприємством на період до одного року. В управлінні фінансовою безпекою вони зазвичай використовуються для задоволення тимчасових господарських потреб підприємства.

4. За рівнем задоволення фінансових потреб підприємства сукупний обсяг сформованих фінансових ресурсів поділяється так:

Фінансові ресурси недостатні для повного задоволення фінансових потреб підприємства. Такий рівень формування фінансових ресурсів не дозволяє повною мірою забезпечити реалізацію головної мети управління фінансовою безпекою – створити достатній потенціал сталого зростання підприємства у майбутньому.

Фінансові ресурси, що повністю задовольняють фінансові потреби підприємства. Такий стан формування фінансових ресурсів характеризує повну їхню збалансованість з обсягом фінансових потреб підприємства.

Фінансові ресурси, які перевищують фінансові потреби підприємства. Такий стан формування фінансових ресурсів проявляється у ряді випадків при створенні нового підприємства, зокрема акціонерного товариства (коли капітал формується з урахуванням фінансових потреб віддаленої перспективи), або на останніх стадіях його життєвого циклу (коли інвестиційна активність підприємства знижується). Значний надлишок фінансових ресурсів над потребою в них аж ніяк не свідчить про більш високий рівень захищеності фінансових інтересів підприємства, тому що в цьому випадку реалізуються загрози втрати вартості капіталу від інфляції, часу і т.д.

Професор Поляк Г.Б. пропонує наступну класифікацію фінансових ресурсів, представлену у додатку 1.

Запропонована класифікація будується виходячи з джерел надходження фінансових ресурсів підприємства.

Таким чином, можна сказати, що фінансові ресурси підприємства утворюються в результаті виробничо-господарської діяльності суб'єктів господарювання шляхом отримання грошей за продані товари, вироблені ними, а також мобілізації коштів на фінансовому ринку. Фінансові ресурси підприємства – це частина коштів у формі доходів та зовнішніх надходжень, призначених для виконання фінансових зобов'язань та здійснення витрат на забезпечення розширеного відтворення. У процесі управління фінансовою системою підприємства вирішуються питання щодо отримання фінансових ресурсів, управління фінансовими ресурсами та їх використання.

Порядок формування, розподіл та використання фінансових ресурсів

Основною метою формування фінансових ресурсів підприємства є повне задоволення його фінансових потреб, що забезпечують передбачені темпи його сталого зростання у майбутньому.

З урахуванням цієї мети процес формування фінансових ресурсів підприємства будується на основі таких принципів:

1. Облік перспектив розвитку господарську діяльність підприємства. p align="justify"> Процес формування обсягу та складу фінансових ресурсів підприємства підпорядкований цілям забезпечення сталого його зростання на всіх етапах стратегічного періоду. Забезпечення цієї перспективності формування фінансових ресурсів підприємства досягається у процесі довгострокового планування їх обсягу та складу.

2. Виділення у загальному обсязі фінансових ресурсів інвестиційної їх частини. Загальна потреба в інвестиційних ресурсах підприємства ґрунтується на розрахунках обсягів інвестування, що забезпечує реалізацію як корпоративної його стратегії, так і функціональних його стратегій, а також стратегій окремих бізнес-одиниць.

3. Забезпечення оптимальної структури джерел формування фінансових ресурсів із позицій фінансової безпеки підприємства. Оптимальна структура джерел формування фінансових ресурсів забезпечує фінансову рівновагу підприємства у його стратегічного розвитку.

4. Мінімізація вартості залучення фінансових ресурсів за кожним із джерел їх формування. Така мінімізація сприяє зниженню середньозваженої вартості капіталу підприємства, а відповідно і зростання рівня його фінансової рентабельності.

Реалізація цих принципів становить основний зміст процесу управління формуванням фінансових ресурсів підприємства у системі забезпечення його фінансової безпеки.

Успішний розвиток підприємства за інших рівних умов залежить від мобілізації джерел отримання фінансових коштів.

Джерела формування коштів підприємства представлені у додатку 2.

З них найбільш важливими для підприємства з точки зору їх величини та самостійності є фінансові ресурси, що утворюються за рахунок власних та прирівняних до них коштів, а також позикові кошти. При цьому важливо відзначити, що кожне джерело, наведене у додатку 2, характеризується специфікою своєї освіти. Приміром, отримання прибутку пов'язані з багатьма обставинами. Умовно їх можна поділити на чотири основні групи.

Перша група – це вибір виробництва таких товарів та надання послуг, які мають попит у населення (місія підприємства).

Друга група - це вміле використання виробничих і господарських факторів, що забезпечують випуск товарів з витратами виробництва нижче суспільно необхідних та високої якості.

Третя група пов'язана з умінням ефективно здійснювати збут продукції та постачання виробництва сировиною, матеріалами тощо за прийнятними цінами.

Четверта група включає фактори економічного зростання на основі розширення виробництва, впровадження нових технологій, техніки і освоєння нових продуктів, що дозволяють забезпечувати отримання прибутку.

Потреби у фінансових засобах, як показує практика, виникають у короткостроковому та довгостроковому планах. Основними їх джерелами є власні та позикові кошти.

Практика виробила дві форми їхнього забезпечення. Одна являє собою власні кошти, що включають: статутний капітал, резервний фонд, фонди накопичень, цільові фінансові надходження, кошти від інших організацій і приватних осіб, надходження від здачі майна в оренду, нерозподілений прибуток минулих років, прибуток звітного року. Друга - позикові кошти, що включають довгострокові і короткострокові кредити і позики банків і організацій.

Натомість практика свідчить про те, що власні кошти, як правило, використовуються на розширення виробництва, модернізацію обладнання та на довгострокову перспективу. Найкращим джерелом такого фінансування є нерозподілений прибуток. Але якщо цих коштів не вистачає, то вдаються до позикових коштів. Основними формами їх отримання є кредити, позички, лізинг тощо.

У ході поточної діяльності фінансові кошти можуть знадобитися поповнення запасу складі чи оплату непередбачених витрат. Ці потреби мають, зазвичай, короткостроковий характер. Їхнє фінансування здійснюється переважно за рахунок позикових коштів у формі взяття кредиту. Насправді розрізняють дві основні його форми – комерційний і банківський кредити.

Комерційний кредит надається у товарній формі продавцями товарів їх покупцям як відстрочки платежу за продані товари чи надані послуги. У найрозвиненіших країнах комерційний кредит становить 20-30% всіх кредитних угод. У Росії в силу нестабільного економічного середовища та недостатньої кількості ефективно-господарюючих суб'єктів ринку він набув дещо обмеженого поширення.

Банківський кредит надається у вигляді грошових позичок комерційними банками та іншими фінансовими установами (різні інвестиційні фонди, фінансові компанії тощо).

Кредити видаються, зазвичай, під заставу чи гарантії. Найбільш поширеною формою забезпечення кредиту є банківські гарантії, товаророзпорядчі документи, товари, нерухоме майно, готівкові депозити та векселі.

Якщо позичальник не в змозі виплатити позику, застава може перейти у власність позичальника. Під заставу можуть бути виставлені рахунки дебіторів. У разі гроші, отримані як сплату товар, відправляються до банку з цього приводу позичальника. Позитивною стороною цього виду фінансування є нижчий відсоток отримання кредиту проти незабезпеченим позикою.

Особливий вид забезпечення банківського кредиту – запорука нерухомості. У цьому випадку позики, що видаються, називаються іпотечним кредитом.

Крім вищезгаданих кредитів у практиці фінансування підприємств застосовуються такі форми, як: кредитна лінія, акредитив, факторинг, автоматично відновлюваний кредит, кредит із платежем на виплат, факторинг.

Кредитна лінія. Банк дає фірмі певну суму до певної величини на основі і на короткий термін (як правило, до одного року) за умови, що у банку є вільні кошти. Мета кредитної лінії полягає у прискоренні процедури позики грошей, щоб фірмі не доводилося щоразу подавати нову заявку на розгляд. Зазвичай банк нараховує комісійні відсотки, за свої зобов'язання, надавши підприємству кошти обсягом невикористаної кредитної лінії.

Перевагами в даному випадку є: досить легкий і негайний доступ до фінансування в умовах обмеженого грошового ринку, можливість використовувати позикові кошти в потрібному обсязі, негайне повернення боргу на час очікуваних коштів. Доцільно користуватися кредитною лінією і тоді, коли підприємство працює за великими конкретними проектами протягом тривалого часу і розраховує отримувати незначні або не отримувати гроші до закінчення робіт. Недоліки кредитної лінії пояснюються необхідністю надавати майнову заставу та додаткову фінансову інформацію для банку-кредитора. Здійснюючи позику за кредитною лінією, підприємство іноді має компенсаційний залишок (рахунок без нарахування відсотків) для конкретного банку. Цей залишок буває у кількості відсоткового доходу із позики і, отже, збільшує вартість наданої позички. Компенсаційний залишок може поширитися і невикористану частину кредитної лінії, тоді у разі розмір відсоткової ставки зменшується .

Акредитив – документ, випущений банком і який гарантує оплату переказного векселі клієнта певну суму протягом зазначеного периода. Фактично кредит банку замінюється кредитом покупця, у своїй ризик продавця знижується до мінімуму. Оплата може бути здійснена після надання доказів здійсненого відвантаження або після виконання інших умов. Акредитиви використовуються переважно у міжнародній торгівлі.

Існують різні види акредитивів, наприклад товарний, що зазвичай виставляється на користь третьої сторони, або підтверджений, який надається кореспондентським банком і гарантується банком, що виставляє. Переваги такого виду фінансування полягають у тому, що компанії не потрібно робити авансових виплат за відвантаження товару, використовуючи кошти, які можуть бути застосовані в іншій комерційній справі.

Автоматично поновлюваний кредит – угода між банком і позичальником, у якому банк зобов'язується надавати позички до певної загальної суми протягом відповідного періоду, при цьому векселі є короткостроковими (зазвичай 90 днів). Коли позику виплачено, кошти в обсязі, що дорівнює виплаченій сумі, знову можуть запозичуватися на умовах тієї ж угоди. Переваги такого кредиту – це можливість негайного кредитування та мінімальні обмеження (порівняно з кредитною лінією), а основний недолік – обмеження, що накладаються банком.

Кредит із платежем на виплат вимагає щомісячних виплат відсотків та основної суми позики. Коли сума позички досягає певної (невеликої) межі, підприємство може отримати можливість повторно фінансуватися за нижчою відсотковою ставкою. Перевага цього виду позички у цьому, що зазвичай точно відповідає сезонним фінансовим потребам підприємства. Позичковий відсоток за кредитом може оплачуватись як при настанні терміну платежу (звичайний відсоток), так і авансом (дисконтування позички). Коли вона виплачується авансом, сума позикових коштів зменшується, а реальна відсоткова ставка збільшується.

Факторинг – це одне з найдорожчих джерел фінансування. Сенс його полягає в тому, що підприємство продає свої дебіторські рахунки з великою знижкою. Рівень знижки залежить від тривалості дебіторської заборгованості (неповернення боргів).

До внутрішніх рахунків фінансування відносять зазвичай прискорення інкасо дебіторських рахунків та скорочення витрат.

Залучений капітал, як свідчить зарубіжна практика, – це засіб, що надходить підприємство за рахунок позики позичкових організацій чи через продаж боргових зобов'язань. Довгострокові позички зазвичай дорожчі, ніж короткострокові, оскільки в борг іде більша сума, а дата повернення грошей видалена в часі. Довгострокові позички, зазвичай, видаються під певне забезпечення (нерухомість, устаткування, цінних паперів). Якщо фірма неспроможна отримати гроші у фінансової організації, може випустити у продаж облігації. Останні є борговою розпискою фірми.

Власний капітал створюється з допомогою продажу акцій. Нові акції, як свідчить досвід зарубіжних країн, зазвичай випускаються за вищою вартістю, ніж старі. Вважається, що підприємство протягом якогось часу домагається сталої ефективності своєї роботи, тому вартість його акцій має бути вищою за початкову. Оскільки дивіденди не віднімаються з оподатковуваного прибутку, останній зменшується у сумі дивідендів, отже, може скластися таке становище, що вигідніше брати кредит. Однак отримати кредит на велику суму коштів не завжди вдається. З вищевикладеного випливає, що є різні джерела фінансування. У зв'язку з цим завданням керівництва підприємства є пошук таких джерел фінансування, які б забезпечували отримання коштів за найнижчою вартістю, які використання приносило б найбільший прибуток. Розподіл фінансових ресурсів підприємства представлений на рис. 1.

Мал. 1. Розподіл фінансових ресурсів підприємства

Фінансові ресурси підприємств спрямовуються на такі цілі:

Фінансування витрат на виробництво та реалізацію продукції, робіт, послуг;

Реальні та фінансові інвестиції;

Освіта фінансових фондів спеціального призначення;

Платежів до бюджету та позабюджетних фондів;

Погашення кредитів та позичок;

Благодійні цілі.

Таким чином, можна сказати, що фінансові ресурси за джерелами освіти поділяються на власні (внутрішні) та залучені на різних умовах (зовнішні), що мобілізуються на фінансовому ринку та надходять у порядку перерозподілу. Фінансові ресурси використовуються підприємством у процесі виробничої та інвестиційної діяльності, а основним напрямом використання фінансових ресурсів підприємства є фінансування витрат на виробництво та реалізацію продукції, робіт, послуг.

Методи управління фінансовими ресурсами підприємства

Успішна діяльність підприємства неможлива без розумного управління фінансовими ресурсами. Неважко сформулювати цілі для досягнення яких необхідне раціональне управління фінансовими ресурсами:

Виживання підприємства у умовах конкурентної боротьби;

Уникнення банкрутства та великих фінансових невдач;

Лідерство у боротьбі з конкурентами;

Максимізація ринкової вартості фірми;

Прийнятні темпи зростання економічного потенціалу фірми;

Зростання обсягів виробництва та реалізації;

Максимізація прибутку;

Мінімізація витрат;

Забезпечення рентабельної діяльності тощо.

Пріоритетність тієї чи іншої мети може вибиратися підприємством залежно від галузі, положення на даному сегменті ринку та від багато іншого, але вдале просування до обраної мети багато в чому залежить від досконалості управління фінансовими ресурсами підприємства.

Таким чином, управління фінансовими ресурсами є частиною загальної фінансової стратегії підприємства, яка полягає в забезпеченні необхідного рівня фінансування його розвитку.

Управління фінансовими ресурсами підприємства здійснюється за такими основними етапами.

На першому етапі вивчається загальний обсяг формування фінансових ресурсів, відповідність темпів приросту власного та позикового капіталів темпам приросту майна та обсягу реалізованої продукції підприємства, динаміка питомої ваги власних та позикових ресурсів у загальному обсязі формування фінансових ресурсів у передплановому періоді.

З другого краю етапі аналізу розглядаються джерела формування фінансових ресурсів. Насамперед вивчається співвідношення зовнішніх та внутрішніх джерел формування фінансових ресурсів, а також вартість залучення власного та позикового капіталів за рахунок різних джерел.

На етапі аналізу оцінюється достатність фінансових ресурсів, сформованих для підприємства у звітному періоді.

На четвертому етапі проводиться оптимізація співвідношення внутрішніх та зовнішніх джерел формування власних та позикових фінансових ресурсів.

Основними методами, пов'язаними з оцінкою та подальшим управлінням фінансовими ресурсами є методи економічного аналізу та зокрема фінансовий аналіз. З фінансового аналізу поточного стану ресурсів підприємства проводиться розробка рекомендацій, які б оптимізувати їх структуру.

Фінансовий аналіз проводиться за допомогою різного типу моделей, що дозволяють структурувати та ідентифікувати взаємозв'язки між основними показниками звітності, що дозволяє ефективніше керувати фінансовими потоками. Можна виділити три основні типи моделей, які використовуються у фінансовому аналізі: дескриптивні, предикативні та нормативні.

1. Дескриптивні моделі – це моделі описового характеру. Вони є основними з метою оцінки фінансового становища підприємства. До них можна віднести побудову системи звітних балансів, подання фінансової звітності у розрізах, вертикальний та горизонтальний аналіз звітності, систему аналітичних коефіцієнтів, аналітичні записи до звітності.

Горизонтальний (тимчасовий) аналіз – це порівняння кожної позиції звітності з аналогічною їй позицією у попередньому періоді або за триваліший проміжок часу. Залежно від вкладеного сенсу горизонтальним аналізом також називають порівняння статей активу і пасиву балансу і порівняльний аналіз статей форм звітності підприємства з іншими підприємства цієї галузі.

Трендовий аналіз – це порівняння кожної позиції звітності з аналогічною їй позицією низки попередніх періодів та визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника, очищеної від випадкових впливів та індивідуальних особливостей окремих періодів. За допомогою тренду формуються можливі значення показників у майбутньому.

Вертикальний аналіз – це визначення структури підсумкових фінансових показників із виявленням зміни кожної позиції проти попереднім періодом.

Аналіз відносних показників (коефіцієнтів) – це розрахунок співвідношень окремих показників позицій звіту з позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв'язків показників. Відносні показники поділяються на коефіцієнти розподілу та коефіцієнти координації.

Порівняльний аналіз – це і внутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за окремими показниками фірми, дочірніх фірм, підрозділів, цехів та міжгосподарський аналіз показників даної фірми в порівнянні з показниками конкурентів, із середньогалузевими та середніми загальноекономічними даними.

Факторний аналіз – це аналіз впливу окремих чинників на результативний показник з допомогою детермінованих чи стохастичних методів дослідження. Він може бути прямим (власне аналіз) та зворотним (синтез).

2. Предикативні моделі - це моделі прогностичного характеру, які використовуються для прогнозування доходів підприємства та його майбутнього фінансового стану. Найбільш поширеними є: розрахунок точки критичного обсягу продажів, побудова прогнозних фінансових звітів, моделі динамічного аналізу, моделі ситуаційного характеру.

3. Нормативні моделі дозволяють порівняти фактичні результати діяльності підприємства з очікуваними, розрахованими за бюджетом. Ці моделі використовуються у внутрішньому фінансовому аналізі. Їхня сутність зводиться до встановлення нормативів за кожною статтею витрат і до аналізу відхилень фактичних даних від їх нормативів.

Кожна з форм фінансового аналізу здійснюється за такими основними етапами:

Відбір та підготовка до аналітичного дослідження необхідної вихідної фінансової інформації;

Аналітична обробка відібраної вихідної фінансової інформації, формування аналітичної інформації;

Інтерпретація одержаної аналітичної інформації;

Оцінка результатів здійсненого аналізу;

Загалом ключовими проблемами підприємств у галузі управління фінансовими ресурсами є:

Управління фінансовими потоками;

Дефіцит коштів;

Складання фінансового плану, бюджетування;

Освоєння системи управлінського обліку;

Антикризове управління;

Розробка фінансово-економічної стратегії;

Управління витратами;

Оргструктура фінансової служби та ін.

Управління фінансовими ресурсами фірми, через багатоваріантність його прояви, практично неможливо здійснювати без професійної організації цієї роботи.

Довгий час у вітчизняній практиці фінансові служби підприємств не мали самостійного значення, їхня робота зводилася до обслуговування розрахунків з використанням суворо певних форм, складання елементарних фінансових планів та звітів, які не мають реальних наслідків. Реальні наслідки мала лише робота бухгалтерії, тобто доцільно поєднувати фінансову роботу з бухгалтерською в рамках однієї служби – бухгалтерії.

Така практика організації фінансів існувала і існує досі більшості російських підприємств. Але керівнику підприємства слід взяти до уваги, що водночас бути хорошим бухгалтером та хорошим фінансистом людина не може.

Головне у роботі бухгалтера – здатність уважно розібратися у первинних документах та відповідно до інструкцій та циркулярів точно відобразити їх у бухгалтерських регістрах.

Зовсім інше потрібно від фінансового менеджера. Робота цієї професії пов'язана з прийняттям рішень в умовах невизначеності, що випливає з багатоваріантності виконання однієї й тієї фінансової трансакції. Робота фінансиста вимагає гнучкості розуму, це має бути натура творча, здатна ризикувати і оцінювати ступінь ризику, сприймати нове в зовнішньому середовищі, що швидко змінюється.

Порівнюючи особливості двох професій, не слід забувати про дуже тісний взаємозв'язок між ними, який коротко можна висловити так: якщо бухгалтер фіксує грошове значення здійснених трансакцій, відображаючи їх у підсумковому документі – балансі, то фінансист формує ці значення з багатьох невідомих. По суті, всі функції пошуку значень цих невідомих і є фінансова робота.

Сьогодні підприємство з організацією адекватної часу фінансової праці стикається з великими труднощами. Досвід фірм, які успішно працюють, показав, що найкоротший шлях вирішення цієї проблеми знаходиться в руках керівника підприємства. Сьогодні визнання здобули два підходи до реорганізації фінансової служби фірми:

1. Якщо керівник – професійний фінансист, він сам координує реорганізацію фінансової служби. Це оптимальний варіант, але у вітчизняній практиці це скоріше виняток, ніж правило.

2. Керівник, який розуміє завдання та функції сучасної фінансової служби фірми, але, не будучи професійним фінансистом, не знає тонкощів цієї професії, залучає сторонню організацію для постановки та впровадження на практиці необхідної моделі організації фінансової роботи.

Незалежно від обраного підходу до реорганізації фінансової служби, фірма прагне створення певної стандартної моделі організації фінансової роботи, адекватної ринковим умовам. Принципова схема цієї моделі показано на рис. 2. Наведена схема нетипова, а склад її елементів може змінюватись в залежності від виду компанії, її розмірів та інших факторів.

Мал. 2. Організаційна структура управління фінансовими службами

Головне, що слід зазначити у роботі фінансового менеджера, це те, що вона або становить частину роботи вищої ланки управління фірми, або пов'язана з наданням йому аналітичної інформації, необхідної та корисної для прийняття управлінських рішень фінансового характеру.

Тим самим підкреслюється виняткова важливість цієї функції. Незалежно від організаційної структури фірми фінансовий менеджер відповідає за аналіз фінансових проблем, прийняття деяких випадках рішень чи вироблення рекомендацій вищому керівництву.

Таким чином управління фінансовими ресурсами є однією з ключових підсистем загальної системи управління підприємством. Основними методами, пов'язаними з оцінкою та подальшим управлінням фінансовими ресурсами є методи економічного аналізу та зокрема фінансовий аналіз. З фінансового аналізу поточного стану ресурсів підприємства проводиться розробка рекомендацій, які б оптимізувати їх структуру.

Узагальнюючи все вищевикладене можна сказати, що фінансові ресурси підприємства – це частина коштів у формі доходів та зовнішніх надходжень, призначених для виконання фінансових зобов'язань та здійснення витрат на забезпечення розширеного відтворення. Вони утворюються в результаті виробничо-господарської діяльності суб'єктів господарювання шляхом отримання грошей за продані товари, вироблені ними, а також мобілізації коштів на фінансовому ринку.

Основним напрямом використання фінансових ресурсів підприємства є фінансування витрат за виробництво і продукції, робіт, послуг. Управління ж фінансовими ресурсами є частиною загальної фінансової стратегії підприємства, яка полягає у забезпеченні необхідного рівня фінансування його виробничого розвитку.

Література

4. Акімов В.В., Мерзляков В.Ф. Економіка галузі. Будівництво. - СПр.: Інфра-М, 2010. - 304 с.

5. Багієв Г.Л., Асаул О.М. Організація підприємницької діяльності: Навчальний посібник. - СПб.: СПбГУЕФ, 2008. - 231 с.

6. Безбородова Т.І. Аналіз фінансової звітності. - Пенза: Філія Всеросійського заочного фінансово-економічного інституту, 2008. - 207 c.

7. Бочаров У. Фінанси. - М.: ІНФРА-М, 2008. - 192 с.

8. Бочаров У. Фінансовий аналіз. - М.: ІНФРА-М, 2009. - 240 с.

9. Бланк І.А. Фінансовий менеджмент: Підручник. - М.: Фінанси та статистика, 2008. - 656 с.

10. Бланк І.А. Фінансова стратегія підприємства. - М. Фінанси та статистика, 2009. - 720 с.

11. Бурмістрова Л.М. Фінанси організацій (підприємств). - М.: ІНФРА-М, 2009. - 327 с.

12. Войтолівський Н.В. Комплексний економічний аналіз підприємства: Підручник для вишів. - М.: Дашков та К, 2010. - 576 с.

13. Гладкий А. Бухоблік та фінанси для керівників та менеджерів. - М.: Кнорус, 2009. - 240 с.

14. Задорожна О.М. Фінанси організації (підприємства). - М.: Омега, 2010. - 472 с.

15. Іванова Є.М. Фінансово-господарська діяльність підприємства. - СПб.: Дашков і К, 2010. - 794 с.

16. Карлик. А.Є., Шухгальтер М.Л. Економіка підприємств: Підручник для вишів. - М. - ІНФРА-М, 2010. - 464 с.

17. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М.: Фінанси та статистика, 2008. - 627 с.

18. Крейніна М.М. Фінансове становище підприємства. Методи оцінки. - М.: Дис, 2009. - 381с.

19. Лапуста М.Г. Довідник директора підприємства. 9-е вид., Випр., Зрад. та дод. - М.: ІНФРА-М, 2008. - 912 с.

20. Левін Д.М. Фінанси та кредит: Навчальний посібник. - Пенза: Пенз. держ. ун-т, 2009. - 169 с.

21. Мальцев В.А. Фінансове право. Підручник - М.: Інфра-М, 2008. - 368 с.

22. Поляк Г.Б. Фінанси. Грошовий обіг. Кредит. - М.: Юніті-Дана, 2008. - 640 с.

23. Попова Р.Г. Фінанси підприємств. - М.: ІНФРА-М, 2010. - 208 с.

24. Савчук В.П. Фінансовий аналіз діяльності підприємства. - М.: Кнорус, 2008. - 346 с.

25. Скоун Т. Управлінський облік. - М.: Юніті, 2008. - 237 с.

26. Стоянова О.С. Фінансовий менеджмент. Теорія та практика. - М: Перспектива, 2010. - 656 с.

27. Сисоєва С.В. Велика книга директора магазину. - М.: Дашков та К, 2010. - 416 с.

28. Тихомиров Є.Ф. Фінансовий менеджмент. Управління фінансами підприємства. - СПб.: Академія, 2009. - 384 с.

29. Толпегіна О.А. Аналіз фінансової звітності: Навчальний посібник. - М.: МІЕМП, 2009. - 196 с.

30. Черненко О.Ф., Ілишева Н.М., Башаріна О.В. Фінансове становище та ефективність використання ресурсів підприємства. - М.: Кнорус, 2009. - 210 с.

31. Шеремет А.Д. Методика фінансового аналізу - М.: ІНФРА-М, 2008. - 312 с.

32. Ширяєв Р., Фінансовий стан підприємства. - М.: Економіст, 2009. 543 с.

33. Агафонова М.В. Особливості та методика оцінки вартості фінансових ресурсів // Планово-економічний відділ. - 2012. - №5 - С. 39.

34. Гаріфулін А.Ф. Фінансування інвестицій у вигляді лізингу // Довідник економіста. - 2011. - №9 - С. 62.

35. Горицька Н. Управління фінансами // Фінансовий директор. - 2009. - №11 - С. 57.

36. Литнєв О.М. Фінансові ресурси підприємства // Фінансовий менеджмент. - 2011. - №6 - С. 81.

37. Солдатов У. Модель управління фінансовими ресурсами // Економіка підприємства. - 2010. - №9 - С. 16.

Введение……………………………………………………………………….2

ГЛАВА 1.Фінансові ресурси підприємства Система управління фінансовими ресурсами на підприємстві, методи оцінки ефективності використання фінансових ресурсів підприємства………………………...4

1.1. Фінанси. Функції фінансів Фінансовий механізм, його методи

і важелі…………………………………………………………………4

1.2. Фінансові ресурси предприятия…………………………………….6

1.2.1. Власний капітал…………………………………………….6

1.2.2. Позикові кошти підприємства………………………………...10

1.3. Фінансові відносини………………………………………………..14

1.4. Фінансова служба підприємства……………………………………..16

1.5. Фінансова діяльність держави………………………………..17

1.6. Оцінка ефективності використання фінансових ресурсів……...18

1.6.1. Оцінка ефективності поточної господарської діяльності підприємства……………………………………………………………..18

1.6.2. Оцінка ефективності інвестиційної діяльності підприємства……………………………………………………………..19

2. ПРАКТИЧНА ЧАСТИНА………………………………………………….21

Завдання 1…………………………………………………………………………21

Завдання 2…………………………………………………………………………25

Заключение……………………………………………………………………..28

Література………………………………………………………………………30

ДОДАТОК ДО ЗАВДАННЯ 2……………………………………………………31

Вступ

Діяльність будь-якої фірми, зокрема й фінансова, неспроможна розглядатися ізольовано; зокрема, система управління фінансами компанії є елементом більшої системи. З позиції макроекономіки в народному господарстві розрізняють чотири економічні суб'єкти: державний сектор, підприємницький сектор, сектор домашніх господарств та сектор «закордон». Кожен із цих секторів пронизаний мережею фінансових відносин; безумовно, є специфіка в управлінні фінансами в окремому секторі, водночас очевидно, що фінанси кожного з них є лише елементом взаємопов'язаної системи фінансів загалом.

Оскільки в розвиненій ринковій економіці жоден із суб'єктів не може бути самодостатнім і не бажає самоізоляції від інших суб'єктів, між ними встановлюються певні фінансові відносини, здійснюються переливи ресурсів, у тому числі фінансових, від одного суб'єкта до іншого. Як правило, комерційні та фінансові операції між суб'єктами здійснюються через банківську систему.

На відміну від суб'єктів фінансових відносин, фінансовий ринок виконує посередницьку функцію – він не є власником фінансових ресурсів, а лише допомагає оптимізації використання сукупних фінансових ресурсів. Основними учасниками фінансових ринків є інвестори та фінансові посередники (фінансові та інвестиційні компанії, банкірські будинки, інвестиційні фонди та ін.); перші пропонують їх розміщення, а також допомагають компаніям, які потребують довгострокового фінансування, знайти оптимальну структуру джерел коштів.

Роль всіх суб'єктів фінансових відносин не рівнозначна, хоча кожен відіграє власну важливу роль у нормальному функціонуванні фінансової системи, у ринковій економіці фінанси суб'єктів господарювання, точніше, комерційних організацій, все ж таки мають цілком очевидну домінанту.

Одним із основних компонентів фінансово – господарської діяльності підприємства є грошові відносини, супутні практично всім іншим аспектам цієї діяльності: постачання сировини супроводжується необхідністю її оплати, продаж продукції – одержання грошей в обмін на поставлену продукцію тощо. Усі подібні грошові відносини якраз і реалізуються у межах фінансової системи підприємства. Таким чином, фінанси підприємств є сукупністю грошових відносин, що виникають у суб'єктів господарювання з приводу формування фактичних та потенційних фондів грошових коштів, їх розподілу та використання на потреби виробництва та споживання.

Мета роботи вивчити фінансові ресурси, оцінити ефективність їх використання.

Курсова робота виконана з даними В = 1, Г = 7.
РОЗДІЛ 1. Фінансові ресурси підприємства. Система управління фінансовими ресурсами для підприємства, методи оцінки ефективності використання фінансових ресурсів підприємства

1.1. Фінанси. Функції фінансів Фінансовий механізм, його методи важелі

Фінанси займають особливу роль економічних відносинах. Їхня специфіка проявляється в тому, що вони завжди виступають у грошовій формі. Фінанси носять розподільчий характері і відображають формування та використання доходів та накопичень суб'єктів господарської діяльності у сфері матеріального виробництва, держави та учасників невиробничої сфери. Фінанси– це економічні відносини, що виникають у процесі формування, розподілу, перерозподілу та використання грошових доходів та накопичень у суб'єктів господарювання та держави.

Фінансові ресурси– це сукупність фондів коштів, що у розпорядженні держави, підприємств, організацій та установ.

Фінанси підприємств, організацій та установ займають у фінансовій системі центральне місце - саме у цій сфері формується переважна більшість фінансових ресурсів країни. Страхування означає створення цільового страхового фонду за рахунок грошових внесків для відшкодування можливої ​​шкоди. Державні фінанси - сукупність фінансових ресурсів держави та її підприємств, організацій та установ, які використовуються для задоволення потреб суспільства (оборона, соціальні потреби та ін.). Фінанси домашніх господарств (громадян) – це фінанси окремих сімей (громадян), які формують бюджети окремих громадян та бюджети осередку суспільства-сім'ї. Головна мета цих бюджетів - використання коштів (доходів бюджету) з метою поточного споживання. Частина цих доходів можна використовувати для накопичення, тобто. інвестовані громадянами в доходні заходи.

Фінанси підприємства виконують такі основні функції :

· Формування грошових фондів (доходи);

· Використання грошових фондів (витрати);

· фінансове планування;

· Контрольну функцію - здійснення контролю за формуванням та використанням коштів за допомогою показників бухгалтерської (фінансової) звітності та оперативного обліку;

· Стимулюючу функцію, оскільки раціональна організація фінансів сприяє підвищенню ефективності діяльності

господарюючого суб'єкта.

Фінансовий механізм суб'єкта господарювання будується на принципах:

· Самостійності провадження господарської діяльності;

· Самофінансування, тобто. витрати здійснюються за рахунок доходів, тимчасова нестача коштів поповнюється за рахунок позикових джерел фінансування;

· відповідальності за дотримання кредитних договорів та розрахункової дисципліни, а також за іншими зобов'язаннями, що виникають у процесі виробничо-господарської діяльності;

· прибутковості діяльності;

· Матеріальної зацікавленості персоналу фірми в результатах.

Фінансовий механізмявляє собою систему впливу на фінансові відносини за допомогою фінансових важелів, за допомогою фінансових методів і полягає в організації, плануванні та стимулюванні використання фінансових ресурсів. Таким чином, елементами фінансового механізму є фінансові відносини, фінансові важелі, фінансові методи, правове, нормативне та інформаційне забезпечення.

Фінансові відносиниє об'єкт управління, виникають у процесі виробничо-господарську діяльність організації та відбивають грошові потоки підприємств, пов'язані з інвестуванням, кредитуванням, оподаткуванням тощо.

Фінансові важелі- це прийоми на підприємства. Вони включають набір показників, таких як прибуток, дохід, дивіденди, ціна, амортизаційні відрахування тощо.

Фінансові методи- Це способи впливу на систему, що поєднують прогнозування, фінансове планування, фінансовий облік, аналіз, контроль, регулювання, кредитування, оподаткування, страхування.

Система управління фінансами для підприємства включає управляючу систему (суб'єкт управління) і керовану систему (об'єкт управління). Залежно від розмірів підприємства організаційна структура управління фінансами може будуватися по-різному. На великих підприємствах, зазвичай, створюється спеціальна служба, очолювана фінансовим директором. На малих підприємствах функції управління виконує головний бухгалтер.

Правове забезпеченняфінансового управління полягає, з одного боку, у формуванні податкового законодавства, у створенні законодавчої бази регулювання розрахунково-грошових відносин, ринку цінних паперів тощо, з іншого – у виробленні законодавчих засад порядку складання фінансової звітності підприємств.

Метою інформаційного забезпеченняфінансового управління є надання інформації, необхідної для ухвалення управлінських рішень. Ця інформація міститься як у річній та квартальній фінансовій звітності, так і може бути отримана з даних оперативного обліку та опитувань керівників підрозділів підприємства. Інформація може групуватися таким чином, щоб було можливо оцінити фінансовий стан господарюючого суб'єкта в цілому, а також прийняти рішення щодо конкретних проблем. У процесі управління крім внутрішньої використовується і зовнішня інформація фінансового характеру (повідомлення фінансових органів, інформація банківської системи, товарних, фондових та валютних бірж тощо).

У процесі управління фінансовою системою підприємства вирішуються питання щодо отримання фінансових ресурсів, управління фінансовими ресурсами та їх використання.

1.2.

Фінансові ресурси підприємства– це кошти, що формуються при освіті підприємства та поповнюються в результаті виробничо – господарської діяльності за рахунок реалізації товарів та послуг, що вибуло майна організації, а також шляхом залучення зовнішніх джерел фінансування.

Фінансова стабільність підприємств та ризик неплатоспроможності суттєво залежать від видів джерел фінансових ресурсів. Джерелом формування фінансових ресурсів служить сукупність джерел задоволення додаткової потреби у капіталі майбутній період, який би розвиток підприємства. Ці джерела поділяються на власні (внутрішні) та позикові (зовнішні).

1.2.1. Власний капітал

Власний капітал- основний ризиковий капітал підприємства, кошти, які підприємство може з найбільшою впевненістю інвестувати на довгостроковій основі та надати найбільшому ризику. Їхня втрата з якоїсь причини не обов'язково надасть ризику здатність підприємство виплатити фіксовані борги. Особливість власного капіталу полягає в тому, що він не дає обов'язкового або гарантованого прибутку, який повинен виплачуватись за будь-якої течії справ, і за ним немає певного графіка відшкодування довгострокових інвестицій. З позиції стабільності підприємств та схильності до ризику неплатоспроможності особливість власного капіталу полягає в тому, що його розмір фіксований, і є підстави розраховувати, що він залишиться і за несприятливих обставин, і за ним немає обов'язкових вимог щодо виплати дивідендів.

Власний капітал складається з:

· Статутного капіталу;

· Додаткового капіталу;

· Резервного капіталу;

· Нерозподіленого прибутку (збитків);

· Інші резерви.

До власного капіталу належать також доходи майбутніх періодів (тимчасово законсервований прибуток звітного року).

Власний капітал починає формуватися в момент створення підприємства, коли утворюється його статутний капітал. p align="justify"> Формування статутного капіталу пов'язано з особливостями організаційно-правових форм підприємств: для товариств - це складковий капітал, для товариств з обмеженою відповідальністю - статутний капітал, для акціонерних товариств - акціонерний капітал, для виробничих кооперативів -пайовий фонд, для унітарних підприємств - статутний фонд. У кожному разі статутний капітал – це стартовий капітал, необхідний початку діяльності підприємства. Способи формування статутного капіталу визначаються організаційно-правовою формою підприємства: шляхом внесення вкладів засновниками або шляхом підписки на акції, якщо це акціонерне товариство. Вкладом у статутний капітал можуть бути гроші, цінні папери, інші речі чи майнові права, що мають грошову оцінку. Статутний капітал мінімально гарантує права кредиторів підприємства, тому нижня його межа законодавчо обмежується.

У процесі діяльності підприємство вкладає гроші в кошти, закуповує матеріали, паливо, оплачує працю працівників, у результаті виробляються товари, надаються послуги, які, своєю чергою, оплачуються покупцями. Після цього витрачені гроші у складі виручки від реалізації повертаються на підприємство. Після відшкодування витрат підприємство отримує прибуток. Прибуток йде формування різних фондів підприємства (резервного фонду, фондів накопичення, фондів соціального розвитку, фондів споживання) чи утворює єдиний фонд підприємства – нерозподілений прибуток. Прибуток є основним джерелом розвитку підприємства та формування резервного капіталу.

Крім фондів, сформованих за рахунок прибутку, складовою власного капіталу підприємства є додатковий капітал. Додатковий капіталакумулює кошти, що надходять підприємству протягом року кількома каналами.

Додатковий капітал виникає в результаті:

· Приросту вартості необоротних активів після їх переоцінки;

· Отримання додаткових коштів (або майна) при продажу акцій у разі їх первинного розміщення за ціною, що перевищує їх номінальну вартість (емісійний дохід);

· Приросту активів в результаті безоплатного отримання майна та

грошових коштів;

· Приросту вартості необоротних активів, створених за рахунок чистої

прибутку чи фондів підприємства;

· Відображення позитивної курсової різниці за вкладами іноземних

інвесторів у статутні капітали вітчизняних підприємств.

Що включати до складу додаткового капіталу та як його використовувати, вирішують власники підприємства, розробляючи відповідні положення. Основний канал надходження додаткового капіталу – результати переоцінки основних фондів. Цілком природно щорічне збільшення статутного капіталу за рахунок додаткового. Але, як зазначалося, багато підприємств цього не роблять і в результаті зазнають певних втрат, пов'язаних з умовами формування резервного капіталу.

Резервний капіталпідприємств поділяється на два типи резервних фондів. Обов'язковий резервний фонд, створюваний відповідно до законодавства РФ, обсяг якого має становити не менше 15% статутного капіталу підприємства (на підприємствах з іноземним капіталом-25%), формується тільки за рахунок щорічного відрахування чистого прибутку підприємства у розмірі не менше 5%. припиняються під час досягнення встановленого статутом обсягу цього фонду. Кошти фонду в першу чергу використовуються на покриття збитків від господарської діяльності, а в акціонерних товариствах, за відсутності інших коштів, - для погашення облігацій товариства та викупу власних акцій. На жодні інші цілі гроші резервного фонду не використовуються.

Таким чином, відповідно до світової практики резервний капітал підприємства призначений для покриття збитків підприємства, а в акціонерних товариствах – також для погашення облігацій товариства та викупу їх акцій за відсутності інших коштів. Якщо резервний фонд використовується на зазначені цілі, то відрахування до нього виробляються з прибутку до оподаткування. Це означає, що підприємство має пільгу та відрахування до резервного фонду не обкладаються податком на прибуток.

Необов'язкові резервні фонди підприємства можуть використовуватись:

· При нестачі оборотних коштів - на формування виробничих запасів, незавершеного виробництва та готової продукції;

· При достатності оборотних коштів - у короткострокові фінансові

вкладення.

З використанням резервного капіталу цієї мети відрахування на нього повинні проводитися з чистого прибутку, тобто. без пільг із оподаткування. Зокрема, акціонерні товариства можуть формувати із чистого прибутку спеціальний фонд акціонування працівників товариства. Він призначений для придбання акцій товариства, що продаються акціонерами, для подальшого розміщення їх працівникам. В умовах розвитку виробництва, коли запрошуватимуться висококваліфіковані фахівці, це може бути одним із стимулів. Акції акціонерного товариства можуть бути одним із варіантів преміювання працівників. Крім того, концентрація більшої частини випущених акціонерним товариством акцій серед працівників товариства є потужним стимулом та умовою підвищення ефективності виробництва.

Значення резервного капіталу для російських підприємств поки що невелике. Його частка у власних джерелах фінансування з 1995 р. не перевищувала 18%.

Інші власні кошти. Нерозподілений прибуток – це частина чистого прибутку, який не був розподілений між акціонерами та залишився у розпорядженні підприємства. Її частка у власних джерелах фінансування російських підприємств невелика, проте це найшвидше зростаючий елемент власного капіталу підприємств. Істотне зростання обсягів нерозподіленого прибутку зумовило збільшення її питомої ваги у власному капіталі підприємств з 0,2% у 1994 р. до 2,8% у 1998 р.

Нерозподілений прибуток може акумулюватись як у резервних фондах, так і у фондах спеціального призначення, з яких покриваються витрати, не пов'язані безпосередньо з виробничим процесом. При можливості створення безлічі таких фондів для різних цілей з економічного змісту їх можна поділити на два типи – фонди накопичення та соціальної сфери та фонди споживання.

У фонді накопичення за рішенням засновників резервується частина чистий прибуток для фінансового забезпечення капітальних вкладень у виробництво. Значення цього фонду для російських підприємств поступово знизилося: з 5,7% у 1995 р. до 3,1% у 1998 р.

Інвестиційний фонд призначений у розвиток виробництва. У ньому концентруються:

· Амортизаційний фонд, призначений для простого відтворення основних фондів;

· Фонд накопичення, що утворюється за рахунок відрахувань від прибутку та призначений для розвитку виробництва;

· позикові та залучені джерела.

Цей фонд створюється з метою надання підприємству можливості за рахунок власного прибутку та інших джерел забезпечити приріст оборотних засобів та фінансування капітальних вкладень. При розподілі чистого прибутку вирішується, яка його частина має бути спрямована на виплату дивідендів та яка на розвиток виробництва. Інвестиційний фонд є джерелом збільшення статутного капіталу підприємства, оскільки вкладення у розвиток виробництва збільшують майно підприємства. Отже, збільшуються чисті активи та балансова вартість акцій акціонерного товариства, а при збільшенні статутного капіталу – та їхня номінальна вартість. Збільшення коштів у розвиток сприяє збільшенню обсягу реалізації підприємства міста і зростанню його прибутку. Ось чому у світовій практиці приблизно половина акціонерних товариств не сплачують дивіденди, а залучають акціонерів постійним зростанням вартості акцій.

Фонд соціальної сфери покриває капітальні вкладення соціальних служб підприємства. Фонди споживання створюються на фінансування соціальних заходів некапітального характеру (премії працівникам, спортивні змагання, матеріальну допомогу та інших.). Фонд соціальної сфери за своїм значенням для російських підприємств посідає друге місце після додаткового капіталу: у 1995-1998 роках. його у власні джерела фінансування залишалася лише на рівні 23-24%.

До інших резервів відносяться резерви, які створюються на підприємствах у зв'язку з майбутніми великими витратами, що включаються до собівартості, та витрати обігу, що дозволяє уникнути нерівномірності включення цих витрат у витрати.

Що стосується розміщення власного капіталу, то основна його частка перебуває у формі необоротних активів (основних коштів, незавершеного будівництва, довгострокових фінансових вкладень, нематеріальних активів та інших необоротних).

Найважливіші власні джерела інвестицій. Серед внутрішніх джерел фінансових ресурсів, що використовуються з метою інвестування, найважливішими в усьому світі вважаються прибуток та амортизаційні відрахування. Прибуток підприємства формується у процесі його виробничої діяльності, це її кінцевий результат та джерело зростання виробництва. Однак таким джерелом служить не весь валовий прибуток, отриманий в результаті господарської діяльності підприємства, а лише частина її, що залишається після сплати податків і платежів до бюджету, - чистий прибуток. Вона використовується для формування фондів накопичення та споживання, резервного фонду. Амортизаційні відрахування є грошове вираження вартості зносу основних виробничих фондів і нематеріальних активів. Амортизаційні відрахування включаються у собівартість продукції і потім у складі виручки від продукції повертаються на розрахунковий рахунок підприємства, стаючи внутрішнім джерелом формування фонду накопичення. У розвинених країнах частка амортизації у фінансуванні простого та розширеного відтворення становить 50-70%.

1.2.2. Позикові (зовнішні) кошти підприємства

У разі ринкової економіки зовнішні джерела фінансових ресурсів мають значення: підприємство практично може обійтися без залучення позикових коштів. Позикові кошти в нормальних економічних умовах сприяють підвищенню ефективності виробництва, необхідні для здійснення розширеного виробництва. Різноманітність каналів залучення позикових ресурсів створює можливість використовувати їх у різних ситуаціях.

До джерел позикових коштів відносяться: кредити банків, комерційні кредити, факторинг, лізинг, кредити приватних осіб та ін.

Залучення позикового капіталу стає необхідним покриття потреби підприємства у основних та оборотних фондах. Така потреба може виникнути в ході проведення реконструкції та технічного переозброєння виробництва, через відсутність достатнього стартового капіталу, наявність сезонності у виробництві, а також внаслідок відхилень у нормальному ході кругообігу коштів з незалежних від підприємства причин: необов'язковості партнерів, надзвичайних обставин тощо. буд.

Позиковий капітал поділяється на короткостроковий та довгостроковий. Як правило, позиковий капітал строком до одного року відноситься до короткострокового, а більше року – до довгострокового капіталу. Як фінансувати ті чи інші активи підприємства – за рахунок короткострокового чи довгострокового (позикового та власного) капіталу, вирішують у кожному конкретному випадку. Однак підприємство часто дотримується правила, згідно з яким елементи основного капіталу, а також найбільш стабільна частина оборотного капіталу (наприклад, страховий запас, частина дебіторської заборгованості) фінансуються за рахунок довгострокового капіталу. Решта оборотних активів, величина яких залежить від товарного потоку, фінансується з допомогою короткострокового капіталу.

Усі зовнішні джерела фінансування потрапляють до однієї з двох категорій: фінансування шляхом отримання кредитів чи випуску цінних паперів (крім акцій). Докладніше зупинимося на кредитній формі позикового капіталу.

У світовій практиці виділяють такі види кредитів: банківський, комерційний, споживчий, державний, міжнародний та лихварський кредит. Для підприємств найбільш актуальними є комерційний і, звичайно, банківський кредит.

Комерційний кредит. Такий кредит підприємство може одержати під час закупівлі товарів чи створення виробничого запасу в постачальника. Для багатьох дрібних підприємств є найважливішим джерелом фінансування. Хоча втрачена вигода при використанні комерційного кредиту не відображається в обліку, проте вона може виражатися значною сумою, якщо постачальник надає покупцеві знижки з ціни при оплаті угоди в більш короткі терміни, ніж визначені в договорі. Наприклад, при оплаті протягом 10 днів при терміні платежу 30 днів постачальник може надати знижку 2% вартості платежу.

Як і в інших випадках залучення капіталу, підприємство, що отримує комерційний кредит, має звернути увагу на проблему залежності. Постачальник може нав'язати фірмі невигідні ціни чи товар нижчої якості, вимагати припинення ділових контактів із конкурентами даного постачальника чи інших невідповідних умов.

Банківський кредит. У всьому світі комерційні банки найчастіше використовуються підприємствами як джерела короткострокових і довгострокових кредитних ресурсів.

Банківське кредитування підприємств на виробничі та соціальні потреби здійснюється за суворого дотримання принципів повернення, платності та терміновості, що відображають сутність та зміст кредиту. Ці принципи стихійно склалися ранньому етапі розвитку кредиту, та був закріплені у законодавстві.

Поворот кредиту означає обов'язковість виплати кредитору суми основного боргу на обумовлених умовах.

Терміновість кредиту – повернення кредитору позикових коштів над будь-який потрібний для позичальника час, а заздалегідь обумовлені терміни. Термін кредитування – це граничний час, протягом якого позичкові кошти перебувають у розпорядженні позичальника. Порушення цього принципу позичальником тягне за собою застосування певних санкцій: збільшення відсотка, що стягується, а потім – пред'явлення фінансових вимог у судовому порядку.

Платність кредиту. Відповідно до цього принципу позичальник повинен як повернути отримані від банку кредитні ресурси, а й оплатити декларація про їх використання, що пов'язані з платністю послуг, наданих банками при кредитуванні. За надання банківської позички зазвичай стягується плата у вигляді відсотків. Розмір процентної ставки встановлюється сторонами за кредитним договором.

Банківський кредит надається спеціалізованими кредитно-фінансовими організаціями, які мають ліцензію на здійснення операцій від Центрального банку. Позичальниками банківського кредиту можуть лише юридичні особи. Інструментом кредитних відносин є кредитний договір або кредитна угода.

Недоліком кредитної форми фінансування є:

· Необхідність виплати відсотків за кредитом;

· Складність оформлення;

· Необхідність забезпечення;

· Погіршення структури балансу внаслідок залучення позикових коштів. Що може призводити до втрати фінансової стійкості, неплатоспроможності і, зрештою, до банкрутства підприємства.

Факторинг та лізинг. Крім традиційних форм кредиту, існують інші форми зовнішнього фінансування, які безпосередньо з кредитними операціями не пов'язані, але так само, як і кредит, пов'язані із залученням позикових коштів. Прикладом таких операцій є факторингові та лізингові операції.

Основний принцип факторингу – купівля фактор - фірмою (часто у ролі виступає банк) в свого клієнта-підприємства вимог до покупцям його продукції. Фактично банк купує дебіторську заборгованість.

Дебіторська заборгованість- Сума боргів, належних організації. Включає борги покупців та замовників, за векселями до отримання, дочірніх та залежних компаній, засновників (учасників) із внесків до статутного капіталу, за виданими авансами, інші. Поділяється на заборгованість, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців та після 12 місяців зі звітної дати.

Протягом 2-3 днів він сплачує 70-80% вимог у вигляді авансу. Частина, що залишилася, виплачується клієнту банку після надходження коштів. Таким чином банк фактично фінансує підприємство.

Факторинг забезпечує наступні переваги:

· Фінансування підприємства здійснюється відразу ж, зникає необхідність чекати терміну платежу з боку покупців його продукції;

· Зменшується фінансовий ризик підприємства, яке гарантовано отримує всі платежі;

· Підприємство може зменшити свої витрати за рахунок скорочення персоналу бухгалтерії, так як банк бере на себе зобов'язання щодо ведення дебіторського обліку;

· Підприємство отримує можливість отримувати інформацію про платоспроможність покупців, так як банки пов'язані між собою і через комп'ютерну систему можуть цілодобово отримувати збутову, фінансову інформацію про клієнтів.

Вартість послуг факторингу складається із двох елементів:

1. комісійних, які залежить від розміру обороту та платоспроможності покупців і можуть становити від 0,5 до 2% суми рахунків;

2. Нормальної ринкової відсоткової ставки для кредитів, оскільки банк виплачує підприємству гроші раніше, ніж покупець оплачує свої рахунки.

Лізинг- Це довгострокова оренда машин, обладнання та інших товарів інвестиційного призначення, куплених орендодавцем (лізингодавцем) за збереження права власності на них за орендодавцем на весь термін оренди.

Розрізняють 2 види лізингу:

· Фінансовий;

· Операційний;

Фінансовий лізинг передбачає виплату орендарем протягом дії контракту сум, що покривають повну вартість амортизації обладнання або велику її частину після закінчення терміну дії контракту орендар може:

· Повернути об'єкт лізингу орендодавцю;

· Укласти новий договір на оренду;

· Викупити об'єкт лізингу за залишковою вартістю.

Операційний лізинг укладається терміном менший амортизаційному періоду майна, після закінчення договору об'єкт лізингу повертається власнику і знову здається у найм.

1.3. Фінансові відносини

Сучасні комерційні організації функціонують у постійно змінних ринкових умов господарювання з жорстокою конкуренцією. Основною метою їхньої підприємницької діяльності стає не лише максимальне вилучення прибутку, а й збереження та примноження власного капіталу, забезпечення стабільності бізнесу.

У ході підприємницької діяльності комерційних організацій виникають певні фінансові відносини, пов'язані з організацією виробництва та реалізацією продукції, наданням послуг та виконанням робіт, формуванням власних фінансових ресурсів та залученням зовнішніх джерел фінансування, їх розподілом та використанням, виконанням зобов'язань перед бюджетною системою країни.

Фінансові відносини комерційних організацій. Матеріальну основу фінансових відносин становлять гроші. Фінансові відносини – це частина фінансових відносин, що виникають лише за реальному русі коштів і супроводжуються формуванням та використанням власного капіталу, централізованих і децентралізованих фондів коштів.

Фінанси комерційних організацій– це фінансові чи грошові відносини, що виникають у ході підприємницької діяльності у процесі формування власного капіталу, цільових централізованих та децентралізованих фондів грошових коштів, їх розподілу та використання.

За своїм економічним змістом всю сукупність фінансових відносин можна згрупувати за такими напрямами:

· між засновниками у момент створення організації.Ці фінансові відносини пов'язані з формуванням власного капіталу та у його складі статутного (акціонерного, складеного) капіталу. Конкретні методи освіти статутного капіталу залежить від організаційно- правової форми господарювання. У свою чергу, статутний капітал є початковим джерелом формування виробничих фондів, придбання нематеріальних активів;

· між окремими організаціямиФінансові відносини пов'язані з виробництвом та реалізацією продукції, виникненням новоствореної вартості. До них відносяться: фінансові відносини між постачальником та покупцем сировини, матеріалів, готової продукції тощо, відносини з будівельними організаціями при здійсненні інвестиційної діяльності, з транспортними організаціями при перевезенні вантажів, з підприємствами зв'язку, митницею, іноземними фірмами тощо · Ці відносини основні, оскільки від їх ефективної організації багато в чому залежить кінцевий результат комерційної діяльності;

· між організацією та її підрозділами(Філіями, цехами, відділами, бригадами) – з приводу фінансування витрат, розподілу та використання прибутку, оборотних коштів. Ця група відносин впливає на організацію та ритмічність виробництва;

· між організацією та її працівниками– при розподілі та використанні доходів, випуску та розміщення акцій та облігацій в акціонерному товаристві, виплаті відсотків за облігаціями та дивідендами по акціях, за акціями, стягнення штрафів та компенсацій за заподіяну матеріальну шкоду, утримання податків з фізичних осіб. Від організації цієї групи відносин залежить ефективність використання трудових ресурсів;

· між організацією та вищими ланками, усередині фінансово-промислових груп, усередині холдингу, з спілками та асоціаціями, членом яких є дана організація. Фінансові відносини виникають при формуванні, розподілі та використанні централізованих цільових грошових фондів та резервів на фінансування цільових галузевих програм, проведення маркетингових досліджень, науково-дослідних робіт, виставок, надання фінансової допомоги на зворотній основі для здійснення інвестиційних проектів та поповнення оборотних коштів. Ця група відносин пов'язана, як правило, з внутрішньогалузевим перерозподілом коштів, оптимізацією їх використання та спрямована на підтримку та розвиток організації;

· між окремими комерційними організаціямиу зв'язку з емісією та розміщенням цінних паперів, взаємним кредитуванням, пайовою участю у створенні спільних підприємств. Від організації цих відносин залежить можливість залучення додаткових джерел фінансування підприємницької діяльності;

· між комерційними організаціями та фінансовою системою держави– при сплаті податків та здійсненні інших платежів до бюджету, формуванні позабюджетних цільових фондів, наданні податкових пільг, застосуванні штрафних санкцій, фінансуванні з бюджету;

· між комерційними організаціями та банківською системою– у процесі зберігання грошей у комерційних банках, отримання та погашення позичок, сплати відсотків за банківський кредит, купівлі та продажу валюти, надання інших банківських послуг;

· між комерційними організаціями та страховими компаніями та організаціями– при страхуванні майна окремих категорій працівників, комерційних та підприємницьких ризиків;

· між комерційними організаціями та інвестиційними інститутами- У ході розміщення інвестицій, приватизації та ін.

Кожна з перерахованих груп має свої особливості та сферу застосування. Проте вони мають двосторонній характер, їх матеріальної основою є рух коштів. Рухом коштів супроводжується формування статутного капіталу організації, починається і завершується кругообіг її коштів, формування та використання грошових фондів та резервів.

1.4. Фінансова служба підприємства

Дієвість фінансової системи підприємства визначається, перш за все, чіткою та злагодженою його роботою, а також значною мірою організацією діяльності фінансової служби. Найважливішими завданнями фінансової служби є:

· Забезпечення фінансовими ресурсами встановлених завдань з виробництва, капітального будівництва, впровадження нової техніки, науково-дослідних робіт та інших планових витрат;

· Виконання фінансових зобов'язань перед бюджетом, банками, постачальниками, працівниками з виплати заробітної плати та інших зобов'язань;

· Своєчасне та якісне здійснення аналізу виробничо – господарської діяльності підприємства та входять до нього одиниць, пошук шляхів збільшення прибутку та підвищення рентабельності виробництва;

· сприяння найбільш ефективному використанню виробничих фондів та капітальних вкладень;

· Контроль за правильним використанням фінансових ресурсів та прискоренням оборотності оборотних коштів.

Ринкова економіка при всій різноманітності її моделей, відомих у світовій практиці, є соціально орієнтованим господарством, що доповнюється державним регулюванням. Величезну роль, як у структурі ринкових відносин, і у механізмі регулювання з боку держави грають фінанси. Як частина ринкових економічних відносин, фінанси одночасно виступають важливим інструментом реалізації державної політики. p align="justify"> Корінні зміни в економіці, пов'язані з переходом до ринку, викликають як позитивні, так і негативні зміни в суспільстві. Економічна політика держави здійснюється переважно за допомогою фінансово – кредитних важелів. Роль і значення фінансових і фінансово – кредитних важелів різко зростають за умов переходу та розвитку країни ринкових відносин: адже фінансова і фінансово – кредитна система – одне із секторів економіки, де найефективніше працюють ринкові механізми.

Вся діяльність держави щодо акумуляції, перерозподілу та використання фондів коштів регулюється нормами фінансового права.

Фінансове право – це сукупність юридичних норм, що регулюють суспільні відносини, що виникають у процесі утворення, розподілу та використання грошових фондів (фінансових ресурсів) держави та органів місцевого самоврядування, необхідних для реалізації їхніх завдань.

Вся діяльність держави щодо акумуляції, перерозподілу та використання фондів коштів регулюється нормами фінансового права. Для вирішення завдань та виконання своїх функцій держава утворює основний фонд коштів – бюджет. Питання правового регулювання діяльності з перерозподілу та акумуляції коштів до бюджету, а також позабюджетних фондів теж повністю ставляться до сфери фінансового права.

Основний важіль держави щодо акумуляції коштів для забезпечення фукціонування державної влади, та й суспільства загалом – це податки. Тому нормами фінансового права регулюється інститут податків.

З іншого боку, нормами фінансового права регулюються відносини у сфері державного кредиту, тобто. відносини державного внутрішнього та зовнішнього боргу. Цими ж нормами регулюється і страхова справа. До фінансового права відносяться і норми, що регулюють банківську діяльність, та банківський кредит. До фінансового права відносяться також і норми, що регулюють грошовий обіг, валютне законодавство та законодавство про розрахунки, рух цінних паперів.

1.5. Фінансова діяльність держави

Це здійснення їм функцій щодо планомірної освіти, розподілу та використання грошових фондів (фінансових ресурсів) з метою реалізації завдань соціально – економічного розвитку, забезпечення обороноздатності та безпеки країни.

Основні організаційно – правові особливості фінансової складаються наступного:

· Від інших сфер діяльності держави вона відрізняється міжгалузевим змістом, оскільки акумуляція та розподіл фінансових ресурсів зачіпають усі галузі та сфери державного управління. Крім того, у процесі цієї діяльності держава контролює роботу органів влади та управління, а також підприємств, організацій, установ щодо реалізації їх завдань;

· Держава здійснює фінансові функції (залежно від їх змісту, ролі, масштабах) у вигляді діяльності представницьких та виконавчих (державного управління) органів влади. Наприклад, бюджетні кошти за основними напрямами життєдіяльності держави чи суб'єктів Федерації розподіляються представницькими органами, а фінансові ресурси всередині галузей народного господарства – гаразд державного управління органами виконавчої;

· сфера фінансової діяльності відноситься до ведення, як федеральних органів, так і суб'єктів Федерації, а також органів місцевого самоврядування.

1.6. Оцінка ефективності використання фінансових ресурсів

1.6.1. Оцінка ефективності поточної господарської діяльності підприємства

Оцінка дозволяє дослідити взаємодію елементів продуктивних сил (знарядь праці, предметів праці та робочої сили) за стадіями виробництва та реалізації продуктів праці. Зрозуміти та об'єктивно оцінити ефективність роботи персоналу підприємства за наявного виробничого потенціалу. У процесі аналізу виявляються резерви, причинно – слідчі зв'язку й чинники, які можна використовуватиме зростання ефективності діяльності фірми. Аналітики розробляють методики щодо реалізації виявлених резервів та факторів, практичного використання результатів аналізу у поточній та перспективній управлінській діяльності фірми.

Узагальнено завдання аналізу можна сформулювати як процеси спостереження, вивчення, оцінки стану, знаходження та мобілізації та споживання продукції (робіт, послуг). Складовими узагальненої задачі аналізу господарської діяльності фірми є завдання щодо підвищення якості на всіх стадіях виробничого процесу, зростання продуктивності праці на екстенсивній та інтенсивній основі, досягнення кращих фінансових результатів. Аналіз як функція управління здійснюється щодня, але може регулярно проводитись у короткострокові та довгострокові періоди. Крім того, аналіз може здійснюватись спеціалізованими аналітичними службами, власниками підприємства, органами управління, постачальниками, покупцями, аудиторськими фірмами. Кредитними та фінансовими органами, тобто різними суб'єктами господарювання.

1.6.2. Оцінка ефективності інвестиційної діяльності підприємства

Інвестиції- Це довгострокове вкладення капіталу з метою отримання та нарощування доходу. Розрізняють фінансові (придбання цінних паперів, акцій, облігацій, вкладення грошей на придбання цінних паперів на депозитні рахунки в банках під відсотки тощо) та реальні інвестиції (вкладення грошей у капітальне будівництво, розширення та розвиток виробництва), інвестиції реально приносять вигоду інвестору, коли дохід на 1 карбованець вкладень перевищує втрати від інфляції. Але до реальних відносяться лише ті фінансові та інші вкладення капіталу, які спрямовуються на створення та розвиток матеріально-речових об'єктів комерційного призначення, включаючи:

· нове будівництво;

· Розширення та модернізацію діючих об'єктів;

· Нововведення (інновації).

Ефективність інвестиційної діяльності підприємства характеризується системою показників, що відбивають співвідношення витрат та результатів здійснення інвестиційної діяльності підприємства. Розрізняють такі показники ефективності діяльності підприємства:

· Показники комерційної (фінансової) ефективності, що враховують фінансові наслідки реалізації діяльності підприємства для його безпосередніх учасників;

· Показники бюджетної ефективності, що відображають фінансові наслідки здійснення діяльності підприємства для федерального, регіонального або місцевого бюджету;

· Показники економічної ефективності. Враховують витрати та результати, пов'язані з реалізацією діяльності підприємства, що виходять за межі прямих фінансових інтересів учасників інвестиційної діяльності підприємства та допускають вартісний вимір.

Одним із найбільш відповідальних та значних етапів в управлінні інвестиційної діяльності підприємства є обґрунтування її економічної ефективності, що включає аналіз та інтегральну оцінку всієї наявної техніко – економічної та фінансової інформації. Оцінка ефективності інвестицій займає центральне місце у процесі обґрунтування та вибору можливих варіантів вкладення коштів в операції з реальними активами. Початковий етап оцінки ефективності інвестицій включає, як правило, складання альтернатив та забезпечення їх сумісності (порівняльності), насамперед за тимчасовими рамками та рівнем ризику. Альтернативні інвестиції (допускають одну з двох або декількох можливостей) можуть бути незалежними, для яких грошові потоки, що породжуються, не перекриваються, і залежними, коли грошові потоки, що породжуються, взаємозалежні. Для кількісної оцінки ефективності інвестиційної діяльності підприємства розроблено певні методи, що дозволяють об'єктивно вирішити це завдання.

Методи оцінки ефективності інвестиційної діяльності підприємства - це способи визначення доцільності довгострокового вкладення капіталу в різні об'єкти з метою оцінки перспектив їхньої прибутковості та окупності. В даний час загальновизнаним методом оцінки інвестиційної діяльності підприємства є метод дисконтування, тобто приведення різночасних доходів та витрат, що здійснюються в рамках інвестиційної діяльності підприємства, до єдиного (базового) моменту часу. На його основі розраховуються такі чотири критерії:

1. чиста поточна вартість;

2. рентабельність;

3. термін окупності;

4. внутрішня норма рентабельності.

Жоден із розглянутих критеріїв сам собою не є достатнім для ухвалення рішення про здійснення проекту. Рішення про інвестування коштів має ухвалюватися з урахуванням усіх перерахованих факторів, які не завжди піддаються формальній оцінці.

ПРАКТИЧНА ЧАСТИНА

Завдання №1

Вихідні дані:

Для ведення бізнесу за договором франчайзенгера створюється ТОВ «Інтелект». Розрахунок ефективності провести із розрахунку 5 років роботи фірми. Умовно вважається, що створення фірми та формування майна проводиться наприкінці року. А поточна діяльність розпочинається з початку наступного року.

Статутний капітал товариства формується двома засновниками. Перший надає необхідні основні фонди та її частка становить 51%. Другий засновник вносить свою частку грошима. Сума, що бракує для початку діяльності, береться в банку в кредит на 2 роки під 16% річних.

До початку діяльності необхідно провести такі витрати (інвестиції у створення підприємства з яких утворюється майно підприємства):

1. Зареєструвати фірму. Для реєстрації даного підприємства засновники користуються послугами юридичної фірми, яка здійснює всі необхідні дії щодо формування пакету установчих документів та реєстрації підприємства. Вартість її послуг складає 9 тис. руб.

2. Укласти франчайзинговий договір та виплатити франшизу у сумі 17 тис. руб.

3. Провести навчання та сертифікацію персоналу у франчайзера (12 фахівців по 10 тис. руб. на кожного).

4. Внести передоплату оренди приміщення у сумі 510 тис. руб.

5. Виконати ремонт приміщень -120 тис. руб.

6. Закупити потрібне майно.

Таблиця 1.1

7. Створити запаси товарів, комплектуючих, інструменту та запасних частин. Закупівля товарів для перепродажу здійснюється у франчайзера у кредит із терміном оплати протягом місяця. Першу закупівлю всіх запасів здійснюють у сумі, що дорівнює плановому нормативу. При розрахунку нормативів місяць рахувати за 30 днів, рік – 360 днів. Страховий запас усіх видів 1 день.

9. Передбачити наявність коштів на непередбачені витрати на

сумі 2 тис. руб.

Підприємство працює за спрощеною системою оподаткування та сплачує єдиний податок –15% від перевищення доходів над витратами.

Таблиця 1.3

Результати господарської діяльності підприємства:

Таблиця 1.4

Розрахунок вартості нематеріальних активів:

Таблиця 1.5

Розрахунок нормативу запасу:

Таблиця 1.6

Розрахунок потреби в оборотних коштах:

Таблиця 1.7 Структура балансу підприємства

Таблиця 1.8

Розрахунок фінансових результатів, тис. руб.

ПП пор. рік. = (1431,07 ++ 1898,49 + 1967, **3) / 5 = 1846,41 тис. руб. на рік

ЧД = 1846,41 * 5 - 3227 = 6005,05 тис. руб.

ІД = 1846,41 * 5 / 3227 = 2,86 руб. / Рік

Струм = 3227/1846.41 = 1,74 роки

Завдання №2

Таблиця 2.1

Кошторис поточних витрат на базовий рік, тис. руб.

Прямі витрати = Норма витрати на 1 умовний виріб

· Матеріали * План на поточний рік;

· Комплектуючі *план на поточний рік;

· Основна зарплата * План на поточний рік;

· Додаткова * План на поточний рік;

· ЄСП = (основна зарплата + додаткова) * 0,26;

· Обов'язкове страхування = (основна + додаткова) * 0,01

Цехові витрати = Витрати зміст цеху

· Амортизація = балансова вартість обладнання цеху * 0,12

Таблиця 2.2

Калькуляція на умовний виріб

Таблиця 2.3

Визначення ціни умовної послуги

Прибуток = повна рентабельність продукції * 0,27

Оптова ціна = повна собівартість + прибуток

ПДВ = 18% від оптової ціни

Відпускна ціна = оптова ціна + ПДВ

Таблиця 2.4

Визначення фінансових результатів, тис. руб.

Виручка - брутто = відпускна ціна * кількість виробів/1000

Обсяг реалізації = виторг - брутто - ПДВ

Валовий прибуток = обсяг реалізації - Собівартість

Прибуток від реалізації + валовий прибуток

Податок на майно = балансова вартість 1 прийомного пункту * кількість пунктів + ​​балансова вартість обладнання цеху

Послуги банку = виручка - брутто * інкасація + розрахунково -касове обслуговування

Балансова прибыль= прибуток від – інші витрати

Податок на прибуток = 24% від балансового прибутку

Чистий прибуток = балансовий прибуток - податок на прибуток

Рентабельність продукції, % = (прибуток від реалізації/собівартість) * 100

Рентабельність розрахункова, % = (чистий прибуток/(податок з прибутку + інші витрати + собівартість))/100.

Висновок

Фінансові ресурси підприємства – це фінансові ресурси, що у його розпорядженні. Вони можуть бути власними та позиковими. Власні фінансові ресурси формуються за рахунок статутного капіталу, засновницьких внесків, амортизаційних відрахувань, прибутку, шляхом випуску додаткових акцій підприємства та ін. Вони використовуються на виробничий та науково-технічний розвиток, формують активи підприємства. Позикові кошти – це фінансові ресурси сторонніх організацій та фізичних осіб (кредити, позики, фінансова допомога інших підприємств, кошти, які залучаються внаслідок випуску облігацій, благодійні внески тощо).

Співвідношення власних та позикових коштів у структурі капіталу підприємства може бути різним залежно від політики керівництва підприємства, галузевих особливостей, цілей залучення коштів.

Прибуток підприємства характеризує ефективність своєї діяльності. Вона є основним джерелом фінансових ресурсів підприємства, що забезпечує його функціонування та розвиток. Прибуток характеризується системою показників: балансовий прибуток, оподатковуваний та неоподатковуваний прибуток, чистий прибуток, прибуток, отриманий від реалізації продукції, робіт, послуг, доходи за позареалізованими операціями, прибуток від реалізації майна.

Підприємство планує свої доходи та витрати на короткостроковий та довгостроковий періоди. Від цього залежить його фінансова стійкість, ритмічність усієї господарської діяльності, своєчасність платежів до різних державних фондів, податкових органів, місцевих бюджетів, і навіть розрахунки з постачальниками.

Основною формою фінансового планування є баланс доходів та витрат, що складається з розділів: доходи та надходження коштів. Витрати та відрахування коштів, кредитні взаємини, взаємини з бюджетом. Фінансовий план відбиває результати господарсько – фінансової складової діяльності підприємства, його стосунки з бюджетом, банками та інші організаціями.

Підприємства для здійснення своєї діяльності користуються послугами банків, страхових компаній, фондових та товарних бірж, інвестиційних фондів та інших організацій. Форми та види взаємовідносин визначаються характером операцій, що проводяться.

Банк здійснює безготівковий платіжний оборот, відкриває розрахунковий та поточний рахунки підприємства, здійснює касові операції та кредитування, проводить валютні операції, надає лізингові, факторингові та трастові послуги.

Для зниження ступеня ризику підприємство може скористатися послугами страхових організацій. Страхування підлягають будівлі, споруди, машини та обладнання, транспортні засоби, об'єкти незавершеного виробництва, готова продукція, товари, сировина, матеріали та інше майно, працівники підприємства, кредити.

ЛІТЕРАТУРА

1. Гаврильчак І.М., Левітіна І.Ю. Економіка підприємства. Практикум. - СПб: СПбДАСЕ, 2003

2. Левітіна І.Ю. Економіка підприємства. Методичні вказівки щодо виконання курсової роботи для студентів спеціальності 080502,65 (060800) «Економіка та управління на підприємстві у сфері сервісу» - СПб.: СПбГУСЕ,2007

3. Горфінкель В.Я., Купряков О.М. та ін. Економіка підприємства. Підручник для вузів. - М.: ЮНІТІ, 1996

4. Сафронов Н.А. Економіка підприємства. Підручник -М.: Юрист, 2002

5. Горфінкеля В.Я., Швандра В.А. Економіка підприємства. Підручник - М.: ЮНІТІ, 2006

6. Скляренко В.К., Прудніков В.М. Економіка підприємства. Підручник -М.: ЮНІТІ, 2006

7. Волков О.І., Девяткін О.В. Економіка підприємства (фірми): Підручник 33-е видання -М.: ІНФРА - М,2005

8. Большаков С.В. Фінанси підприємств: теорія та практика. Підручник - М.: Книжковий світ, 2005

9. Ковальов В.В., Ковальов Віт.В. Фінанси організацій (підприємств): підручник - М.: ТК Велбі, видавництво Проспект, 2006

10. Поляк Г.Б. Фінанси: підручник для студентів ВНЗ – 3-тє видання – М.: ЮНІТІ – ДАНА,2007

11. Остапенко В.В. Фінанси підприємства Навчальний посібник - 3-тє видання - М.: ІНФРА, 2005

12. Ковальов А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Фінанси компанії. Підручник - М.: Перспектива, 003

13. Колчина Н.В. Фінанси підприємства Підручник - М.: ІНФРА, 2004

14. Зайцев Н.Л. «Економіка, організація та управління підприємством»: навчальний посібник - М.: ДАНА, 200006

15. Шеремет А.Д., Іонова А.Ф. фінанси підприємств менеджмент та аналіз: навчальний посібник - М.: ІНФРА-М,2006

16. Володін А.А., Самсонов Н.Ф., Буомістрова П.А. керування фінансами (фінанси підприємств). Підручник - М., 2004

17. Щерб'яка А.В. Фінанси організацій. Підручник - Ростов -на - Дону,2005

18. Гаврилова А.М., Попов А.А. Фінанси організацій (підприємств) – навчальний посібник – М.,2006

19. Шуляк П.М. Фінанси підприємства: підручник – 6-те видання –М.,2006

20. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Фінанси підприємства - М.: ІНФРА-М, 1998

21. Шим Д.К.. Сігел Д.Г. Методи управління вартістю та аналіз витрат. -М.: Філін, 1996

22. Мелкумов Я.С. економічна оцінка ефективності інвестицій та фінансування інвестиційних проектів. - М.: ІКЦ «ДІС»,1997.

ДОДАТОК ДО ЗАВДАННЯ №2

Управління фінансовими ресурсами підприємства - це сукупність цілеспрямованих методів, операцій, важелів, прийомів на різноманітні види фінансів задля досягнення певного результату.

Фінансові ресурси фірми - це частина коштів у формі доходів та зовнішніх надходжень, призначених для виконання фінансових зобов'язань та здійснення витрат із забезпечення розширеного відтворення.

Фінансові ресурси та капітал є головними об'єктами дослідження фінансів фірми. В умовах регульованого ринку частіше застосовується поняття "капітал", який є для фінансиста реальним об'єктом і на який може впливати постійно з метою отримання нових доходів фірми. У цьому вся капітал для фінансиста-практика - об'єктивний чинник виробництва. Таким чином, капітал - це частина фінансових ресурсів, задіяних фірмою в обіг та приносять доходи від цього обігу. У цьому сенсі капітал постає як перетворена форма фінансових ресурсів.

У такому трактуванні принципова різниця між фінансовими ресурсами та капіталом фірми полягає в тому, що на будь-який момент часу фінансові ресурси більші або рівні капіталу фірми. При цьому рівність означає, що фірма не має жодних фінансових зобов'язань і всі наявні фінансові ресурси пущено в обіг. Однак це не означає, що чим більший розмір капіталу наближається до розміру фінансових ресурсів, тим ефективніше фірма працює.

У реальному житті рівності фінансових ресурсів та капіталу у працюючої фірми не буває. Фінансова звітність будується так, що різницю між фінансовими ресурсами та капіталом не можна виявити. Справа в тому, що у стандартній звітності представлені не фінансові ресурси як такі, а їх перетворені форми – зобов'язання та капітал.

У практичній діяльності люди стикаються, як правило, не з сутнісними категоріями, а з їх перетвореними формами, тому у стандартній фінансовій звітності із практичної доцільності відображаються саме вони.

З визначення фінансових ресурсів випливає, що за походженням вони поділяються на внутрішні (власні) та зовнішні (залучені). У свою чергу внутрішні в реальній формі представлені в стандартній звітності у вигляді чистого прибутку та амортизації, а в перетвореній формі - у вигляді зобов'язань перед службовцями фірми, чистий прибуток є частиною доходів фірми, яка утворюється після вирахування із загальної суми доходів обов'язкових платежів - податків , зборів, штрафів, пені, неустойок, частини відсотків та інших обов'язкових виплат. Чистий прибуток знаходиться у розпорядженні фірми та розподіляється за рішеннями її керівних органів.

Зовнішні чи залучені фінансові ресурси поділяються також на дві групи: власні та позикові. Такий поділ зумовлено формою капіталу, де він вкладається зовнішніми учасниками у розвиток цієї фірми: як підприємницький чи як позичковий капітал. Відповідно результатом вкладень підприємницького капіталу є утворення залучених власних фінансових ресурсів, результатом вкладень позичкового капіталу – позикових коштів.

Підприємницький капітал є капітал, вкладений (інвестований) у різні фірми з метою отримання прибутків і прав на управління фірмою.

Позичковий капітал - це грошовий капітал, наданий у борг на умовах повернення та платності. На відміну від підприємницького капіталу позиковий не вкладається у фірму, передається їй у тимчасове користування з метою отримання відсотка. Цим видом бізнесу займаються спеціалізовані кредитно-фінансові інститути (банки, кредитні спілки, страхові компанії, пенсійні фонди, інвестиційні фонди, селенгові компанії тощо).

У реальному житті підприємницький та позичковий капітали тісно пов'язані. Сучасне ринкове господарство дуже диверсифіковано, тобто. розосереджено як за видами діяльності, так і у просторі. Диверсифікація сьогодні є одним із найважливіших факторів забезпечення стабільності та стійкості ринкового господарства та його фінансової системи. Але поглиблення диверсифікації неминуче веде до ускладнення фінансових потоків та капіталу, розширення застосування у фінансовій практиці спеціальних інструментів, що суттєво ускладнює фінансову роботу фірми.

Усі фінансові ресурси фірми як внутрішні, і зовнішні залежно від часу, протягом якого вони перебувають у розпорядженні фірми, діляться на короткострокові (до року) і довгострокові (понад року). Цей поділ досить умовний, а масштаб тимчасових інтервалів залежить від фінансового законодавства конкретної країни, правил ведення фінансової звітності, національних традицій.

У реальному житті у грошовій формі капітал фірми скільки-небудь тривалий час залишатися не може, оскільки він має заробляти нові доходи. Перебуваючи у грошовій формі як залишків коштів у касі фірми чи її розрахунковий рахунок у банку де вони приносять доходів фірмі чи майже приносять. Перетворення капіталу з грошової форми на продуктивну називається фінансуванням.

Прийнято розрізняти дві форми фінансування: зовнішнє та внутрішнє. Такий поділ зумовлений жорстким зв'язком між формами фінансових ресурсів та капіталу фірми з процесом фінансування.

Характеристика видів фінансування представлена ​​таблиці 1.

Таблиця 1. Структура джерел фінансування підприємства

Власні залучені фінансові ресурси - це базова частина всіх фінансових ресурсів фірми, яка базується на момент створення фірми і знаходиться в її розпорядженні протягом усього життя. Цю частину фінансових ресурсів прийнято називати статутним фондом чи статутним капіталом фірми. Залежно від організаційно-правової форми фірми її статутний капітал формується за рахунок випуску та подальшого продажу акцій (звичайних, привілейованих або їх комбінації), вкладень у статутний капітал паїв, часток і т.д. За час життя фірми її статутний капітал може дробитися, зменшуватися та збільшуватись, у тому числі за рахунок частини внутрішніх фінансових ресурсів фірми.

Структура власного капіталу підприємства представлена ​​малюнку 3.

Мал. 3

Джерелами власних фінансових ресурсів є:

статутний капітал (кошти від продажу акцій та пайові внески учасників);

резерви, накопичені підприємством;

інші внески юридичних та фізичних осіб (цільове фінансування, пожертвування, благодійні внески та ін.).

Під час створення підприємства джерелом придбання основних засобів, нематеріальних активів, оборотних засобів є статутний капітал. За рахунок нього створюються необхідні умови для провадження підприємницької діяльності. Статутний капітал є сумою коштів, наданих власниками задля забезпечення статутної діяльності підприємства /10/.

для державного підприємства – вартісна оцінка майна, закріпленого державою за підприємством на праві повного господарського відання;

для товариства з обмеженою відповідальністю – сума часток власників;

для акціонерного товариства – сукупна номінальна вартість акцій усіх типів;

для виробничого кооперативу – вартісна оцінка майна, наданого учасниками для ведення діяльності;

для орендного підприємства – сума вкладів працівників підприємства;

підприємства іншої форми, виділеного на самостійний баланс, - вартісна оцінка майна, закріпленого його власником за підприємством на праві повного господарського відання.

При створенні підприємства вкладами до його статутного капіталу можуть бути кошти, матеріальні та нематеріальні активи. У момент передачі активів як вкладу у статутний капітал право власності ними переходить до суб'єкта господарювання, тобто. інвестори втрачають речові права ці об'єкти. Таким чином, у разі ліквідації підприємства або виходу учасника зі складу товариства чи товариства він має право лише на компенсацію своєї частки в рамках залишкового майна, але не на повернення об'єктів, переданих їм свого часу у вигляді внеску до статутного капіталу. Статутний капітал, отже, відбиває суму зобов'язання підприємства перед інвесторами.

Статутний капітал формується за початкового інвестування коштів. Його величина оголошується при реєстрації підприємства, а будь-які коригування розміру статутного капіталу (додаткова емісія акцій, зниження номінальної вартості акцій, внесення додаткових вкладів, прийом нового учасника, приєднання частини прибутку та ін.) допускаються лише у випадках та у порядку, передбачених чинним законодавством та установчими документами.

Формування статутного капіталу може супроводжуватися утворенням додаткового джерела коштів – емісійного доходу. Це джерело виникає у разі, коли в ході первинної емісії акції продаються за ціною, вищою від номіналу. При отриманні цих сум вони зараховуються на додатковий капітал.

У процесі виробництва, виконання, надання послуг створюється нова вартість, що визначається сумою виручки від /5/.

Виручка від є основним джерелом відшкодування витрачених виробництва продукції (робіт, послуг) коштів, формування фондів коштів, її своєчасне надходження забезпечує безперервність кругообігу коштів, безперебійність процесу діяльності підприємства. Несвоєчасне надходження виручки тягне за собою перебої у діяльності, зниження прибутку, порушення договірних зобов'язань, штрафні санкції.

Використання виручки відбиває початковий етап розподільчих процесів. З отриманого виторгу підприємство відшкодовує матеріальні витрати на сировину, матеріали, паливо, електроенергію, інші предмети праці, а також надані підприємству послуги. Подальший розподіл виручки пов'язані з формуванням амортизаційних відрахувань як джерела відтворення основних фондів та нематеріальних активів. Частина виручки, що залишилася, - це валовий дохід або новостворена вартість, яка спрямовується на оплату праці та формування прибутку підприємства, а також на відрахування у позабюджетні фонди, податки (крім податку на прибуток), інші обов'язкові платежі.

Надходження виручки від свідчить про завершення кругообігу коштів. До надходження виручки витрати виробництва та обігу фінансуються за рахунок джерел формування обігових коштів. Результат кругообігу вкладених у діяльність коштів - відшкодування витрат та створення власних джерел фінансування: амортизаційних відрахувань та прибутку.

Прибуток та амортизаційні відрахування є результатом кругообігу коштів, вкладених у виробництво, і належать до власних фінансових ресурсів підприємства, якими вони розпоряджаються самостійно. Оптимальне використання амортизаційних відрахувань та прибутків за цільовим призначенням дозволяє відновити виробництво продукції на розширеній основі.

Призначення амортизаційних відрахувань - забезпечувати відтворення основних виробничих фондів та нематеріальних активів /10/. Амортизація за своєю економічною сутністю - це процес поступового перенесення вартості основних засобів і нематеріальних активів (а також малоцінних і швидкозношуваних предметів) у міру їхнього зносу на вироблену продукцію, перетворення в процесі реалізації на грошову форму та накопичення ресурсів для подальшого відтворення амортизованих активів. Це цільове джерело фінансування інвестиційного процесу.

Прибуток як економічна категорія - це чистий дохід, створений додатковою працею. Прибуток є економічним показником, що характеризує фінансові результати підприємницької діяльності. Крім того, через прибуток реалізується принцип матеріальної зацікавленості у процесі її розподілу та використання, а також принцип матеріальної відповідальності. Нарешті, прибуток, що залишається у розпорядженні підприємства - це багатоцільове джерело фінансування його потреб, але основні напрями її використання можна визначити як накопичення та споживання. Пропорції розподілу прибутку на накопичення та споживання визначають перспективи розвитку підприємства.

Прибуток є джерелом фінансування різних за економічним змістом потреб. При її розподілі перетинаються інтереси як суспільства загалом від імені держави, і підприємницькі інтереси підприємств та його контрагентів, інтереси окремих працівників. На відміну від амортизаційних відрахувань прибуток не залишається повністю у розпорядженні підприємства, його значна частина у вигляді податків надходить до бюджету, що визначає ще одну сферу фінансових відносин, що виникають між підприємством та державою щодо розподілу створеного чистого доходу.

Розподіл частини прибутку, що залишилася після цього, - прерогатива підприємства.

Амортизаційні відрахування та частина прибутку, що спрямовується на накопичення, складають грошові ресурси підприємства, що використовуються на його виробничий та науково - технічний розвиток, формування фінансових активів - придбання цінних паперів, вклади у статутний капітал інших підприємств тощо. Інша частина прибутку, що використовується на накопичення, прямує на соціальний розвиток підприємства. Частина прибутку використовується на споживання, внаслідок чого виникають фінансові відносини між підприємством та особами як зайнятими, так і не зайнятими на підприємстві.

Розподіл прибутку може здійснюватися шляхом утворення спеціальних фондів – фонду накопичення, фонду споживання, резервних фондів (див. малюнок 1) – або шляхом безпосереднього витрачання чистого прибутку на окремі цілі. У першому випадку на підприємстві додатково складаються кошториси витрачання фондів споживання та накопичення як додаток до фінансового плану. У другому випадку розподіл прибутку відбивається у фінансовому плані.

Фонд накопичення використовується на науково - дослідні, проектні, конструкторські та технологічні роботи, розробку та освоєння нових видів продукції, технологічних процесів, на витрати, пов'язані з технологічним переозброєнням та реконструкцією, на погашення довгострокових позичок та сплату відсотків за ними, сплату відсотків за короткостроковими позиками понад суми, що відносяться на собівартість продукції, приріст оборотних коштів, витрати на проведення природоохоронних заходів, внески як вклади засновників у створення статутних капіталів інших підприємств, внески спілкам, асоціаціям, концернам, якщо підприємство входить до їх складу, та ін.

Фонд споживання використовується на соціальний розвиток та соціальні потреби. За рахунок нього фінансуються витрати на експлуатацію об'єктів соціально-побутового призначення, що перебувають на балансі підприємства, будівництво об'єктів невиробничого призначення, проведення оздоровчих та культурно-масових заходів, здійснюється виплата деяких спеціальних премій, надання матеріальної допомоги, доплата до пенсій, компенсація подорожчання вартості харчування в їдалень і буфетів і т.п.

Прибуток – основне джерело формування резервного фонду. Цей капітал призначений відшкодування непередбачених втрат і можливих збитків від господарську діяльність, тобто. є страховим за своєю природою. Порядок формування резервного капіталу визначається нормативними документами, що регулюють діяльність підприємства цього типу, і навіть його статутними документами.

У сучасних умовах господарювання розподіл та використання амортизаційних відрахувань та прибутку на підприємствах не завжди супроводжується створенням відокремлених грошових фондів /18/. Амортизаційний фонд як такий не формується, а вирішення питання про розподіл прибутку на фонди спеціального призначення залишено у компетенції підприємства, але це не змінює сутності розподільчих процесів, що відображають використання фінансових ресурсів підприємства.

Додатковий капітал як джерело коштів підприємства утворюється, як правило, внаслідок переоцінки основних засобів та інших матеріальних цінностей. Нормативними документами забороняється використання його з метою споживання.

Самофінансування - обов'язкова умова успішної господарську діяльність підприємств за умов ринкової економіки. Цей принцип базується на повній окупності витрат з виробництва продукції і на розширенні виробничо - технічної бази підприємства, він означає, що кожне підприємство покриває свої поточні та капітальні витрати за рахунок власних джерел. Принцип самофінансування поки що не може бути забезпечений на підприємствах, що випускають необхідну споживачеві продукцію з високими витратами на її виробництво та не забезпечують достатній рівень рентабельності з різних об'єктивних причин. До них належать підприємства житлово-комунального господарства, пасажирського транспорту, сільськогосподарські та інші підприємства, які одержують асигнування з бюджету. Те саме характерно і для підприємств оборонного значення, господарська діяльність яких не може вважатися підприємницькою та фінансується за рахунок коштів, отриманих від реалізації продукції.

При тимчасової недостатності у коштах потреба у них може забезпечуватися з допомогою позикових фінансових ресурсів.

Залучені позикові фінансові ресурси фірми найчастіше зустрічаються у формі:

банківських кредитів та позичок;

коштів від випуску та продажу облігацій фірми;

позик від інших небанківських суб'єктів ринку.

У ринковій економіці найбільш поширеною формою залучення позикових коштів на довгостроковій основі є облігаційна позика, що випускається акціонерним товариством терміном не менше одного року, а також - емісія пайових цінних паперів. У практиці фінансового менеджменту за умов ринку відомі й інші прийоми фінансування діяльності підприємства, застосовувані самостійно чи комбінації з емісією основних цінних паперів. До них належать опціони, заставні операції, лізинг, франчайзинг. Банківських кредитів та позичок;

засобів від випуску та продажу облігацій фірми;

Позик від інших небанківських суб'єктів ринку.

У разі вітчизняної практики залучення фінансових ресурсів на основі від банківських і небанківських організацій має важливого значення. У загальноприйнятому розумінні кредити та позички у Росії можуть видавати виключно кредитні інститути - банки. Отримані фірмою позики на зворотній основі від небанківських організацій згідно з чинним законодавством є доходом фірми та оподатковуються відповідною ставкою податку.

У централізовано запланованій економіці підприємства за певних умов могли залучати додаткові кошти як довгострокових позичок банку. Вітчизняні підприємства мають достатній досвід використання банківських позичок як інструменту короткострокового фінансування діяльності. Що стосується досвіду взаємин з банками як джерелами капіталу, то тут справа набагато гірша. Причин тому багато – немає досвіду та традицій, як з боку підприємств, так і з боку банків, висока інфляція та непередбачуваність поведінки облікової ставки Центрального банку ускладнюють отримання довгострокових позичок тощо.

У ринковій економіці найбільш поширеною формою залучення позикових коштів на довгостроковій основі є облігаційна позика, що випускається акціонерним товариством терміном не менше одного року, а також - емісія пайових цінних паперів. У практиці фінансового менеджменту за умов ринку відомі й інші прийоми фінансування діяльності підприємства, застосовувані самостійно чи комбінації з емісією основних цінних паперів. До них належать опціони, заставні операції, лізинг, франчайзинг.

Успішна діяльність підприємства неможлива без розумного управління фінансовими ресурсами. Неважко сформулювати цілі для досягнення яких необхідне раціональне управління фінансовими ресурсами:

виживання фірми за умов конкурентної боротьби;

уникнення банкрутства та великих фінансових невдач;

лідерство у боротьбі з конкурентами;

максимізація ринкової вартості фірми;

прийнятні темпи зростання економічного потенціалу фірми;

зростання обсягів виробництва та реалізації;

максимізація прибутку;

мінімізація витрат;

забезпечення рентабельної діяльності тощо.

Пріоритетність тієї чи іншої мети може вибиратися підприємством залежно від галузі, становища цьому сегменті ринку й багато іншого, але вдале просування обраної мети багато в чому залежить від досконалості управління фінансовими ресурсами підприємства.

Успішна діяльність підприємства неможлива без розумного управління фінансовими ресурсами. Неважко сформулювати цілі задля досягнення яких необхідне раціональне управління фінансовими ресурсами: Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. «Методика фінансового аналізу» - М.: ІНФРА-М, 2009 - С.73

виживання фірми за умов конкурентної боротьби;

уникнення банкрутства та великих фінансових невдач;

лідерство у боротьбі з конкурентами;

максимізація ринкової вартості фірми;

прийнятні темпи зростання економічного потенціалу фірми;

зростання обсягів виробництва та реалізації;

максимізація прибутку;

мінімізація витрат;

забезпечення рентабельної діяльності тощо.

Пріоритетність тієї чи іншої мети може вибиратися підприємством залежно від галузі, становища цьому сегменті ринку й багато іншого, але вдале просування обраної мети багато в чому залежить від досконалості управління фінансовими ресурсами підприємства.

Логіка функціонування управління фінансовими ресурсами представлена ​​малюнку 1.2.

Організаційна структура системи управління фінансами суб'єкта господарювання, а також її кадровий склад можуть бути побудовані різними способами залежно від розмірів підприємства та виду його діяльності. Для великої компанії найбільш характерним є відокремлення спеціальної служби, керованої віце-президентом з фінансів (фінансовим директором) і, як правило, що включає бухгалтерію та фінансовий відділ. На невеликих підприємствах роль фінансового менеджера виконує головний бухгалтер.

Мал. 1.2 Структура та процес функціонування системи управління фінансами Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. «Методика фінансового аналізу» - М.: ІНФРА-М, 2009 - С.75

Управління фінансовими ресурсами фірми, через багатоваріантність його прояви, практично неможливо здійснювати без професійної організації цієї роботи.

Довгий час у вітчизняній практиці фінансові служби фірм не мали самостійного значення, їхня робота зводилася до обслуговування розрахунків з використанням строго певних форм, складання елементарних фінансових планів та звітів, що не мають реальних наслідків. Реальні наслідки мала лише робота бухгалтерії, тобто доцільно поєднувати фінансову роботу з бухгалтерською в рамках однієї служби - бухгалтерії.

Така практика організації фінансів існувала і існує досі більшості російських підприємств. Але керівнику підприємства слід взяти до уваги, що водночас бути хорошим бухгалтером та хорошим фінансистом людина не може.

Сьогодні підприємство з організацією адекватної часу фінансової праці стикається з великими труднощами. Досвід фірм, які успішно працюють, показав, що найкоротший шлях вирішення цієї проблеми знаходиться в руках керівника підприємства. Сьогодні визнання здобули два підходи до реорганізації фінансової служби фірми:

якщо керівник – професійний фінансист, він сам координує реорганізацію фінансової служби. Це оптимальний варіант, але у вітчизняній практиці це скоріше виняток, ніж правило;

керівник, який розуміє завдання та функції сучасної фінансової служби фірми, але не будучи професійним фінансистом, не знає тонкощів цієї професії, залучає сторонню організацію для постановки та впровадження на практиці необхідної моделі організації фінансової роботи.

Незалежно від обраного підходу до реорганізації фінансової служби, фірма прагне створення певної стандартної моделі організації фінансової роботи, адекватної ринковим умовам. Принципова схема цієї моделі показано малюнку 1.3. Наведена схема нетипова, а склад її елементів може змінюватись в залежності від виду компанії, її розмірів та інших факторів.

Мал. 1.3

Головне, що слід зазначити у роботі фінансового менеджера, це те, що вона або становить частину роботи вищої ланки управління фірми, або пов'язана з наданням йому аналітичної інформації, необхідної та корисної для прийняття управлінських рішень фінансового характеру. Так наголошується на винятковій важливості цієї функції. Незалежно від організаційної структури фірми фінансовий менеджер відповідає за аналіз фінансових проблем, прийняття деяких випадках рішень чи вироблення рекомендацій вищому керівництву.

У разі ринкової економіки фінансовий менеджер стає однією з ключових постатей для підприємства. Він відповідальний за постановку проблем фінансового характеру, аналіз доцільності використання того чи іншого способу їх вирішення та іноді за ухвалення остаточного рішення щодо вибору найбільш прийнятного варіанта дій. Однак якщо поставлена ​​проблема має важливе значення для підприємства, він може бути лише радником вищого управлінського персоналу.

Фінансовий менеджер здійснює оперативну фінансову діяльність. У випадку діяльність фінансового менеджера може бути структурована так: Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. «Методика фінансового аналізу» - М.: ІНФРА-М, 2009 - С.76

Загальний фінансовий аналіз та планування;

забезпечення підприємства фінансовими ресурсами (управління джерелами коштів);

Розподіл фінансових ресурсів (інвестиційна політика та управління активами).

Виділені напрями діяльності одночасно визначають і основні завдання, що стоять перед менеджером. Склад цих завдань може бути деталізований в такий спосіб.

В рамках першого напряму здійснюється загальна оцінка:

активів підприємства та джерел їх фінансування;

величини та складу ресурсів, необхідних для підтримки досягнутого економічного потенціалу підприємства та розширення його діяльності;

джерел додаткового фінансування;

системи контролю за станом та ефективністю використання фінансових ресурсів.

Другий напрямок передбачає детальну оцінку:

обсягу потрібних фінансових ресурсів;

форми їх подання (довгостроковий або короткостроковий кредит, готівка);

ступеня доступності та часу подання (доступність фінансових ресурсів може визначатися умовами договору; фінанси мають бути доступні у потрібному обсязі та у потрібний час);

вартості володіння даним видом ресурсів (відсоткові ставки, інші формальні та неформальні умови надання даного джерела коштів);

ризику, що асоціюється з даним джерелом коштів (так, капітал власників як джерело коштів набагато менш ризикований, ніж термінова позичка банку).

Третій напрямок передбачає аналіз та оцінку довгострокових та короткострокових рішень інвестиційного характеру:

оптимальність трансформації фінансових ресурсів;

ефективність фінансових вливань.

p align="justify"> Прийняття фінансових рішень з використанням наведених оцінок виконується в результаті аналізу альтернативних рішень, що враховують компроміс між вимогами ліквідності, фінансової стійкості та рентабельності.

Управління фінансовими ресурсами є одним із ключових підсистем загальної системи управління підприємством. У її рамках вирішуються такі питання:

Якими мають бути величина та оптимальний склад активів підприємства, що дозволяють досягти поставленої перед підприємством мети та завдання?

Де знайти джерела фінансування і яким має бути їх оптимальний склад?

Як організувати поточне та перспективне управління фінансовою діяльністю, що забезпечує платоспроможність та фінансову стійкість підприємства?

Існують різні підходи до трактування поняття "фінансовий інструмент". У найбільш загальному вигляді під фінансовим інструментом розуміється будь-який контракт, яким відбувається одночасне збільшення фінансових активів одного підприємства та фінансових зобов'язань іншого підприємства.

Фінансові активи включають:

грошові кошти;

контрактне право отримати від іншого підприємства кошти чи будь-який інший вид фінансових активів;

контрактне право обміну фінансовими інструментами з іншим підприємством на потенційно вигідних умовах;

акції іншого підприємства.

До фінансових зобов'язань належать контрактні зобов'язання:

виплатити кошти чи надати якийсь інший вид фінансових активів іншому підприємству;

обмінятися фінансовими інструментами з іншим підприємством на потенційно невигідних умовах (зокрема, така ситуація може виникнути за умови вимушеного продажу дебіторської заборгованості).

Методи фінансового управління різноманітні. Основними є: прогнозування, планування, оподаткування, страхування, самофінансування, кредитування, система розрахунків, система фінансової допомоги, система фінансових санкцій, система амортизаційних відрахувань, система стимулювання, принципи ціноутворення, трастові операції, заставні операції, трансфертні операції, факторинг, оренда , лізинг. Складовим елементом наведених методів є спеціальні ставки, дивіденди, котирування валютних курсів, акциз, дисконт та інше. Основу інформаційного забезпечення системи фінансового управління становить будь-яка інформація фінансового характеру: бухгалтерська звітність; повідомлення фінансових органів; інформація установ банківської системи; інформація товарних, фондових, валютних бірж; інша інформація.

Технічне забезпечення системи фінансового управління є самостійним та дуже важливим її елементом. Багато сучасних систем, заснованих на безпаперовій технології (міжбанківські розрахунки, взаємозаліки, розрахунки з допомогою кредитних карток та інших.), неможливі без застосування комп'ютерних мереж, прикладних програм.

Функціонування будь-якої системи фінансового управління здійснюється у рамках чинного правового та нормативного забезпечення. Сюди відносяться: закони, укази Президента, постанови уряду, накази та розпорядження міністерств та відомств, ліцензії, статутні документи, норми, інструкції, методичні вказівки та ін.

Ще одним важливим інструментом підвищення ефективності використання фінансових ресурсів є управління основними виробничими фондами підприємства та нематеріальними активами. Основним питанням управлінні ними є вибір методу нарахування амортизації.

Отже, виходячи з вищевикладеного, загалом у першому розділі курсової роботи важливо виділити таке. Ефективність використання фінансових ресурсів характеризується оборотністю активів та показниками рентабельності. Отже, ефективність управління можна підвищувати зменшуючи термін оборотності та підвищуючи рентабельність за рахунок зниження витрат та збільшення виручки. Успіх управління фінансовими ресурсами прямо залежить від структури капіталу підприємства. Структура капіталу може сприяти чи перешкоджати зусиллям компанії щодо збільшення її активів. Вона також прямо впливає на норму прибутку, оскільки компоненти прибутку з фіксованим відсотком, що виплачуються за борговими зобов'язаннями, не залежить від прогнозованого рівня активності підприємства. Якщо фірма має високу частку боргових виплат, можливі складнощі з пошуком додаткових капіталів.

1.1. Фінанси. Функції фінансів Фінансовий механізм, його методи

і важелі…………………………………………………………………4

1.2. Фінансові ресурси предприятия…………………………………….6

1.2.1. Власний капітал…………………………………………….6

1.2.2. Позикові кошти підприємства………………………………...10

1.3. Фінансові відносини………………………………………………..14

1.4. Фінансова служба підприємства……………………………………..16

1.5. Фінансова діяльність держави………………………………..17

Оцінка ефективності використання фінансових ресурсів……...18

1.6.1. Оцінка ефективності поточної господарської діяльності підприємства……………………………………………………………..18

1.6.2. Оцінка ефективності інвестиційної діяльності підприємства……………………………………………………………..19

2. ПРАКТИЧНА ЧАСТИНА………………………………………………….21

Завдання 1…………………………………………………………………………21

Завдання 2…………………………………………………………………………25

Заключение……………………………………………………………………..28

Література………………………………………………………………………30

ДОДАТОК ДО ЗАВДАННЯ 2……………………………………………………31

Вступ

Діяльність будь-якої фірми, зокрема й фінансова, неспроможна розглядатися ізольовано; зокрема, система управління фінансами компанії є елементом більшої системи. З позиції макроекономіки в народному господарстві розрізняють чотири економічні суб'єкти: державний сектор, підприємницький сектор, сектор домашніх господарств та сектор «закордон». Кожен із цих секторів пронизаний мережею фінансових відносин; безумовно, є специфіка в управлінні фінансами в окремому секторі, водночас очевидно, що фінанси кожного з них є лише елементом взаємопов'язаної системи фінансів загалом.

Оскільки в розвиненій ринковій економіці жоден із суб'єктів не може бути самодостатнім і не бажає самоізоляції від інших суб'єктів, між ними встановлюються певні фінансові відносини, здійснюються переливи ресурсів, у тому числі фінансових, від одного суб'єкта до іншого. Як правило, комерційні та фінансові операції між суб'єктами здійснюються через банківську систему.

На відміну від суб'єктів фінансових відносин, фінансовий ринок виконує посередницьку функцію – він не є власником фінансових ресурсів, а лише допомагає оптимізації використання сукупних фінансових ресурсів. Основними учасниками фінансових ринків є інвестори та фінансові посередники (фінансові та інвестиційні компанії, банкірські будинки, інвестиційні фонди та ін.); перші пропонують їх розміщення, а також допомагають компаніям, які потребують довгострокового фінансування, знайти оптимальну структуру джерел коштів.

Роль всіх суб'єктів фінансових відносин не рівнозначна, хоча кожен відіграє власну важливу роль у нормальному функціонуванні фінансової системи, у ринковій економіці фінанси суб'єктів господарювання, точніше, комерційних організацій, все ж таки мають цілком очевидну домінанту.

Одним із основних компонентів фінансово – господарської діяльності підприємства є грошові відносини, супутні практично всім іншим аспектам цієї діяльності: постачання сировини супроводжується необхідністю її оплати, продаж продукції – одержання грошей в обмін на поставлену продукцію тощо. Усі подібні грошові відносини якраз і реалізуються у межах фінансової системи підприємства. Таким чином, фінанси підприємств є сукупністю грошових відносин, що виникають у суб'єктів господарювання з приводу формування фактичних та потенційних фондів грошових коштів, їх розподілу та використання на потреби виробництва та споживання.

Мета роботи вивчити фінансові ресурси, оцінити ефективність їх використання.

Курсова робота виконана з даними В = 1, Г = 7.

РОЗДІЛ 1. Фінансові ресурси підприємства. Система управління фінансовими ресурсами для підприємства, методи оцінки ефективності використання фінансових ресурсів підприємства

Фінанси. Функції фінансів Фінансовий механізм, його методи важелі

Фінанси займають особливу роль економічних відносинах. Їхня специфіка проявляється в тому, що вони завжди виступають у грошовій формі. Фінанси носять розподільчий характері і відображають формування та використання доходів та накопичень суб'єктів господарської діяльності у сфері матеріального виробництва, держави та учасників невиробничої сфери. Фінанси– це економічні відносини, що виникають у процесі формування, розподілу, перерозподілу та використання грошових доходів та накопичень у суб'єктів господарювання та держави.

Фінансові ресурси– це сукупність фондів коштів, що у розпорядженні держави, підприємств, організацій та установ.

Фінанси підприємств, організацій та установ займають у фінансовій системі центральне місце - саме у цій сфері формується переважна більшість фінансових ресурсів країни. Страхування означає створення цільового страхового фонду за рахунок грошових внесків для відшкодування можливої ​​шкоди. Державні фінанси - сукупність фінансових ресурсів держави та її підприємств, організацій та установ, які використовуються для задоволення потреб суспільства (оборона, соціальні потреби та ін.). Фінанси домашніх господарств (громадян) – це фінанси окремих сімей (громадян), які формують бюджети окремих громадян та бюджети осередку суспільства-сім'ї. Головна мета цих бюджетів - використання коштів (доходів бюджету) з метою поточного споживання. Частина цих доходів можна використовувати для накопичення, тобто. інвестовані громадянами в доходні заходи.

Фінанси підприємства виконують такі основні функції:

формування фінансових фондів (доходи);

використання грошових фондів (витрати);

фінансове планування;

контрольну функцію - здійснення контролю над формуванням та використанням коштів за допомогою показників бухгалтерської (фінансової) звітності та оперативного обліку;

стимулюючу функцію, оскільки раціональна організація фінансів сприяє підвищенню ефективності діяльності

господарюючого суб'єкта.

Фінансовий механізм суб'єкта господарювання будується на принципах:

самостійності провадження господарської діяльності;

самофінансування, тобто. витрати здійснюються за рахунок доходів, тимчасова нестача коштів поповнюється за рахунок позикових джерел фінансування;

відповідальності за дотримання кредитних договорів та розрахункової дисципліни, а також за іншими зобов'язаннями, що виникають у процесі виробничо-господарської діяльності;

прибутковості діяльності;

матеріальну зацікавленість персоналу фірми в результатах.

Фінансовий механізмявляє собою систему впливу на фінансові відносини за допомогою фінансових важелів, за допомогою фінансових методів і полягає в організації, плануванні та стимулюванні використання фінансових ресурсів. Таким чином, елементами фінансового механізму є фінансові відносини, фінансові важелі, фінансові методи, правове, нормативне та інформаційне забезпечення.

Фінансові відносиниє об'єкт управління, виникають у процесі виробничо-господарську діяльність організації та відбивають грошові потоки підприємств, пов'язані з інвестуванням, кредитуванням, оподаткуванням тощо.

Фінансові важелі- це прийоми на підприємства. Вони включають набір показників, таких як прибуток, дохід, дивіденди, ціна, амортизаційні відрахування тощо.

Фінансові методи- Це способи впливу на систему, що поєднують прогнозування, фінансове планування, фінансовий облік, аналіз, контроль, регулювання, кредитування, оподаткування, страхування.

Система управління фінансами для підприємства включає управляючу систему (суб'єкт управління) і керовану систему (об'єкт управління). Залежно від розмірів підприємства організаційна структура управління фінансами може будуватися по-різному. На великих підприємствах, зазвичай, створюється спеціальна служба, очолювана фінансовим директором. На малих підприємствах функції управління виконує головний бухгалтер.

Правове забезпеченняфінансового управління полягає, з одного боку, у формуванні податкового законодавства, у створенні законодавчої бази регулювання розрахунково-грошових відносин, ринку цінних паперів тощо, з іншого – у виробленні законодавчих засад порядку складання фінансової звітності підприємств.

Метою інформаційного забезпеченняфінансового управління є надання інформації, необхідної для ухвалення управлінських рішень. Ця інформація міститься як у річній та квартальній фінансовій звітності, так і може бути отримана з даних оперативного обліку та опитувань керівників підрозділів підприємства. Інформація може групуватися таким чином, щоб було можливо оцінити фінансовий стан господарюючого суб'єкта в цілому, а також прийняти рішення щодо конкретних проблем. У процесі управління крім внутрішньої використовується і зовнішня інформація фінансового характеру (повідомлення фінансових органів, інформація банківської системи, товарних, фондових та валютних бірж тощо).

У процесі управління фінансовою системою підприємства вирішуються питання щодо отримання фінансових ресурсів, управління фінансовими ресурсами та їх використання.

Фінансові ресурси підприємства

Фінансові ресурси підприємства– це кошти, що формуються при освіті підприємства та поповнюються в результаті виробничо – господарської діяльності за рахунок реалізації товарів та послуг, що вибуло майна організації, а також шляхом залучення зовнішніх джерел фінансування.

Фінансова стабільність підприємств та ризик неплатоспроможності суттєво залежать від видів джерел фінансових ресурсів. Джерелом формування фінансових ресурсів служить сукупність джерел задоволення додаткової потреби у капіталі майбутній період, який би розвиток підприємства. Ці джерела поділяються на власні (внутрішні) та позикові (зовнішні).