Анализ на финансовото състояние в динамика. Анализ на динамиката на индикатора Хоризонталният анализ се извършва с помощта на два вида индикатори

Съвременните изисквания за резултатите от анализа на финансовото състояние на предприятието от широк кръг външни потребители ни принуждават да търсим нови източници на финансови данни в допълнение към счетоводството, което дълго време беше достатъчно за формиране на информационна база за финансови анализ.

Информация за финансов анализ

Информацията за извършване на анализ на финансовото състояние на предприятието, съгласно издадените учебници и ръководства, е официалният счетоводен (финансов) отчет на организацията. Само в много редки случаи някой автор се осмелява да препоръча първични счетоводни данни и конкретно да посочи източниците и методите на изчисляване и тяхното приложение в анализа.

Целта е да се определят най-ефективните начини за постигане на рентабилност на предприятието; основните задачи са анализ на рентабилността и оценка на рисковете на компанията.

Позволява на анализатора да разбере конкурентната позиция на организацията в момента. Публичното отчитане на търговските организации съдържа много числа; способността да се чете тази информация позволява на анализаторите да знаят колко ефективно и ефективно работят тяхната компания и конкурентните компании.

Коефициентите ви позволяват да видите връзката между печалбата от продажби и разходите, между дълготрайните активи и пасивите. Има много видове, те обикновено се използват за анализ на пет основни аспекта от дейността на компанията: ликвидност, съотношение дълг към собствен капитал, оборот на активите, рентабилност и пазарна стойност.

Фигура 1. Структура на финансовите показатели

Анализът на съотношенията и показателите е инструмент, който дава представа за финансовото състояние на организацията, нейните конкурентни предимства и перспективи за развитие.

1. Анализ на ефективността. Тази група от индикатори ви позволява да анализирате промените в производителността по отношение на нетната печалба, използването на капитала и да контролирате нивото на разходите. Финансовите съотношения ви позволяват да анализирате финансовата ликвидност и стабилност на предприятието чрез ефективно използване на система от активи и пасиви.

2. Оценка на пазарните бизнес тенденции. Чрез анализиране на динамиката на финансовите показатели и коефициенти за период от няколко години е възможно да се проучи ефективността на тенденциите в контекста на съществуващата бизнес стратегия.

3. Анализ на алтернативни бизнес стратегии. Чрез промяна на показателите на коефициентите в бизнес плана е възможно да се анализират алтернативни варианти за развитие на компанията.

4. Н наблюдение на развитието на компанията. След като изберат оптималната бизнес стратегия, мениджърите на компанията, продължавайки да изучават и анализират основните текущи коефициенти, могат да видят отклонение от планираните показатели на внедрената стратегия за развитие.

Коефициентният анализ е изследване на връзката между два или повече показателя, характеризиращи финансовата дейност на една организация. Анализаторите могат да видят по-пълна картина на представянето на компанията за няколко години и освен това чрез сравняване на представянето на компанията със средните стойности за индустрията.

Заслужава да се отбележи, че това не е кристална топка, в която можете да видите всичко, което е било и какво ще бъде. Това е просто удобен начин за обобщаване на големи количества финансови данни и сравняване на представянето на различни бизнеси. Самите финансови коефициенти помагат на ръководството на компанията да насочи вниманието си към силните и слабите страни на дейността на компанията и да формулира правилно въпроси, на които тези коефициенти рядко могат да отговорят.

Важно е да се разбере, че финансовият анализ не завършва с изчисляването на финансовите показатели и коефициенти, той започва едва когато анализаторът е извършил пълното им изчисление.

Реалната полезност на изчислените коефициенти се определя от поставените задачи. На първо място, коефициентите позволяват да се видят промените във финансовото състояние или резултатите от производствените дейности, помагат да се определят тенденциите и структурата на планираните промени; което помага на ръководството да види заплахите и възможностите, присъщи на това конкретно предприятие.

Финансовите отчети на компанията са за компанията не само за анализатори, но и за ръководството на предприятието и широк кръг външни потребители. За ефективен анализ на съотношението е важно потребителите на информация за финансовите съотношения да знаят основните характеристики на основните финансови отчети и концепциите за анализ на съотношенията. Въпреки това, когато извършвате финансов анализ, е важно да разберете: основното е не изчисляване на показатели, а способност за интерпретиране на получените резултати.

Когато анализирате финансовите показатели, винаги си струва да имате предвид, че оценката на оперативните резултати се прави въз основа на данни от минали периоди и на тази база екстраполацията на бъдещото развитие на компанията може да бъде неправилна.

Система от финансови показатели и коефициенти

Общият брой на финансовите съотношения, които могат да се използват за анализ на дейността на търговска организация, е около двеста. Като правило се използват само малък брой финансови показатели и съответно основните изводи, които могат да се направят въз основа на тях.

При извършване на анализ финансовите показатели обикновено се разделят на групи, най-често на групи, които отразяват интересите на определени заинтересовани страни. Основните групи от такива лица включват: собственици, ръководство на предприятието, кредитори. Важно е да се разбере, че разделението е условно и индикаторите за всяка група могат да се използват от различни заинтересовани страни.

Анализ на финансови показателивключва поне три етапа:

Етап 1. Избор на необходимите показатели за осветяване на конкретен аспект от финансовото състояние на организацията, например платежоспособност.

Етап 2. Разработване на финансови показатели, които количествено изразяват анализираната страна на финансовото състояние на организацията, например общото съотношение на платежоспособност.

Етап 3. Оценка на числените стойности на показателите (коефициенти).

За контролиране на бизнес субектите и създаване на насоки за вземане на управленски решения, такива стойности са стандартизирани. Спецификата на тези норми се установява в резултат на комбинацията от много фактори, включително административни интереси, натрупан опит, здрав разум и др. Целта им е да служат като обективен критерий за оценка, както и като своеобразни фарове при установяване и поддържане на курса на икономическото развитие в дадено направление. Изглежда обаче, че ефективните насоки трябва да бъдат по-гъвкави, като отчитат съответните различия по региони, вид дейност на икономическите субекти и др.

Като опция е възможно да се организират и анализират финансовите показатели в групи, които характеризират основните свойства на дейността на компанията: ликвидност и платежоспособност; ефективност на управлението; рентабилност (рентабилност) на дейностите.

Разделянето на финансовите показатели на групи, характеризиращи характеристиките на дейността на предприятието, е показано на следващата фигура.

Фигура 2. Структура на финансовите показатели на компанията

Нека разгледаме по-отблизо групите финансови показатели.

Индикатори за транзакционни разходи: Анализът на транзакционните разходи ни позволява да разгледаме относителната динамика на дяловете на различните видове разходи в структурата на общите разходи на предприятието и е допълнение. Тези показатели ни позволяват да разберем причината за промените в показателите за рентабилност на компанията.

Индикатори за ефективно управление на активите: Тези показатели ни позволяват да определим колко ефективно компанията управлява активите, поверени й от собствениците на компанията. Балансът може да се използва, за да се прецени естеството на активите, използвани от компанията. Важно е да запомните, че тези показатели са много приблизителни, т.к В балансите на повечето компании голямо разнообразие от активи, придобити по различно време, се отчитат по историческа цена. Следователно балансовата стойност на такива активи често няма нищо общо с тяхната пазарна стойност, състояние, което се влошава допълнително в условията на инфлация и когато стойността на такива активи се увеличава.

Друго изкривяване на текущата ситуация може да бъде свързано с диверсификацията на дейностите, когато специфични видове дейности изискват привличане на определено количество активи, за да се получи относително равен размер на печалбата. Ето защо, когато анализирате, е препоръчително да се стремите към разделяне на финансовите показатели по определени видове фирмени дейности или по видове продукти.

Показатели за ликвидност: Тези показатели оценяват компаниите въз основа на краткосрочен дълг. Същността на тези показатели е да се сравни размерът на текущите дългове на компанията и нейния оборотен капитал, който ще осигури изплащането на тези дългове.

Показатели за доходност (рентабилност).: Позволява ви да оцените ефективността на управлението на компанията, използвайки нейните активи. Оперативната ефективност се определя от отношението на нетната печалба, определена по различни начини, към размера на активите, използвани за генериране на тази печалба. оформени от акцента на проучването за ефективност. Следвайки целите на анализа се формират компонентите на показателя: размерът на печалбата (нетна, оперативна, печалба преди данъци) и размерът на актива или капитала, който формира тази печалба.

Показатели за структурата на капитала: С помощта на тези показатели е възможно да се анализира степента на компанията във връзка с използването на заемни финансови ресурси. С увеличаване на дела на заемния капитал рискът от фалит се увеличава, т.к нараства обемът на задълженията на фирмата. Тази група съотношения представлява интерес предимно за съществуващите и потенциалните кредитори на компанията. Ръководството и собствениците оценяват компанията като непрекъснато работещ стопански субект, кредиторите имат двояк подход. От една страна, кредиторите са заинтересовани да финансират дейността на успешно работеща компания, чието развитие ще отговаря на очакванията; от друга страна, кредиторите преценяват колко значимо ще бъде искането за погасяване на дълга, ако компанията изпитва значителни затруднения при изплащането на дългосрочен заем.

Отделна група се формира от финансови показатели, които характеризират способността на компанията да обслужва дълга, като използва средства, получени от текущи операции.

Положителното или отрицателното въздействие се увеличава пропорционално на размера на дълговия капитал, използван от компанията. Рискът на заемодателя се увеличава заедно с риска на собствениците.

Индикатори за обслужване на дълга: Финансовият анализ се основава на данни от баланса, който е счетоводна форма, която отразява финансовото състояние на компанията в определен момент от време. Независимо кое съотношение, описващо структурата на капитала, се разглежда, анализът на дела на заемния капитал по същество остава статистически и не отчита динамиката на оперативната дейност на компанията и промените в нейната икономическа стойност. Следователно показателите за обслужване на дълга не дават пълна картина на платежоспособността на компанията, а само показват способността на компанията да плати лихвата и главницата в рамките на договорения срок.

Пазарни индикатори: Това са едни от най-интересните за собственици на компании и потенциални инвеститори. В акционерното дружество собственикът - притежателят на акции - се интересува от рентабилността на компанията. Това се отнася до печалбата, получена чрез усилията на ръководството на компанията, използвайки средства, инвестирани от собствениците. Собствениците се интересуват от влиянието на представянето на компанията върху пазарната стойност на техните акции, особено тези, които се търгуват свободно на пазара. Те се интересуват от разпределението на печалбата си: какъв дял от нея се реинвестира в компанията и каква част им се изплаща като дивиденти.

Финансова оценкае цялостна оценка на финансовото състояние на компанията. Основната цел на прилагането му е да се получат малък брой ключови показатели, които дават точна и обективна картина на дейността на компанията. Много важни са показателите за финансова оценка, които дават информация за печалбите и загубите на предприятието, структурата на активите и пасивите, състоянието на вземанията и задълженията. Много е важно да се получи информация не само за текущата дейност на компанията, но и да се прогнозират резултатите за близко бъдеще, тоест да се изчислят параметрите на финансовото състояние за бъдещето.

Функции за финансов анализ

1) Обективна и навременна оценка на финансовото състояние на институцията.

2) Установяване на „слаби“ страни на финансовото състояние и идентифициране на причините за тяхното формиране.“

3) Финансова оценка на постигнатите резултати и мотивите за постигнатите показатели.

4) Разработване и обосновка на управленски решения относно финансовата дейност на фирмата.

5) Идентифициране и използване на резерви за подобряване на финансовото състояние на компанията, повишаване на ефективността и рентабилността на производството.

6) Прогнозиране на възможни финансови резултати за различни варианти за използване на ресурсите.

Финансова оценка на предприятието: основните методи за нейното прилагане

1) Времеви (хоризонтален) анализ.

Същността му е да се сравни всяка позиция във финансовия отчет с предходния период. За извършване на хоризонтален анализ се изграждат няколко аналитични таблици, които показват данните от баланса на предприятието и относителните темпове на растеж или спад в процентно изражение.

2) Структурен (вертикален) анализ.

Определяне на структурата на финансовите показатели на предприятието, идентифициране на влиянието на всяка стойност върху крайния резултат като цяло. Тази финансова оценка на организацията дава възможност да се определи делът на отделна позиция от баланса в общия резултат. Задължителен елемент от този вид анализ е динамичният ред на тези стойности. С тяхна помощ можете да проследявате и прогнозирате структурни промени в активите на баланса и да определяте източниците на тяхното покритие.

Тези два вида анализ се допълват взаимно. На практика икономистът поддържа аналитични таблици, които характеризират структурата на баланса и динамиката на отделните финансови показатели.

3) Анализ на тенденциите.

Сравнение на всеки отчетен показател с предходни периоди и определяне на тенденцията, т.е. тенденцията на изменение на даден резултат, изчистена от случайното влияние на характеристиките на отделните периоди. Въз основа на тенденцията се оценява финансовото състояние на предприятието за бъдещи периоди и се извършва прогнозен анализ на всички показатели.

4) Анализ на относителни коефициенти.

Изчисляване на отчетни връзки, идентифициране на връзката между получените показатели.

5) Пространствен (сравнителен) анализ.

Анализ на отделни показатели на дъщерни дружества, отдели, отдели, съпоставянето им с данни от конкурентни компании, които имат сходни общи икономически резултати.

6) Факторен анализ.

Определяне влиянието на отделните фактори върху крайния показател. Този тип анализ може да бъде директен - разделяне на резултатен индикатор на компоненти - или обратен - комбиниране на неговите отделни елементи в един краен индикатор.

Обща оценка на финансовото състояние на предприятието

Този вид анализ се извършва, за да се определят общите характеристики на финансовите показатели на компанията, тяхната динамика и промени във времето. Този вид анализ се извършва въз основа на информацията, съдържаща се в баланса. За да го изпълните, използвайте един от следните методи:

• анализ на позициите на баланса без предварително промяна на техния състав;
• оценка, основана на изграждането на консолидиран аналитичен баланс, чрез комбиниране на някои подобни елементи на баланса.

Оценката на финансовото състояние на една компания директно от нейния баланс е сложен, времеемък, но неефективен процес. Повечето от получените резултати не ни позволяват да определим тенденциите, настъпили във финансовото състояние на предприятието.

Задължителни елементи на финансовия анализ на дейността на компанията са:

• анализ на промените във всеки резултат за отчетния период;
• анализ на структурата на показателите и причините за техните промени;
• идентифициране на динамиката на промените във финансовите резултати за няколко отчетни периода;
• определяне на причините за промени в печалбата на предприятието, тяхната количествена оценка.

Анализът на ликвидността на баланса е сравнение на средствата в актива, които са групирани по степен на ликвидност и подредени в низходящ ред, с пасивите в пасива на баланса, които са сортирани по техния падеж и подредени във възходящ ред на зрялост.

Високата платежоспособност на компанията се доказва от навременното изплащане на заплатите, разплащанията с кредиторите и изплащането на банкови заеми. Когато анализирате платежоспособността за месец на кумулативна база от началото на годината, трябва да сравните всички баланси на средства и техните постъпления (средства от продажби на продукти, ценни книжа, дълготрайни активи). За тези цели предприятието разработва платежен календар.

Оценка на финансовата стабилност на предприятието

Оценката на финансовата стабилност на предприятието е най-важният елемент от финансовия анализ. При определяне на ликвидността на баланса на дружеството състоянието на пасивите се сравнява с активите. Този индикатор ви позволява реалистично да прецените дали можете да изплащате задълженията си към различни контрагенти без никакви проблеми. Този елемент от финансовия анализ е много важен. Това дава възможност да се отговори на въпроса - каква е степента на зависимост на дружеството от кредиторите, увеличава ли се или намалява и дали състоянието на пасивите и активите съответства на основните цели на финансово-икономическата дейност на дружеството. Използвайки показатели, които позволяват да се оцени независимостта на всеки отделен елемент от баланса, е възможно да се определи колко финансово стабилно е дадено предприятие.

Финансовата стабилност на компанията е състоянието на нейните финансови ресурси, тяхното разпределение и използване, което гарантира развитието на предприятието въз основа на получените печалби и капитал, като същевременно поддържа неговата кредитоспособност и платежоспособност при условия на умерено ниво на риск. Ето защо финансовата стабилност на компанията се формира в процеса на нейната производствена и икономическа дейност. Това е най-важният показател за дейността му.

Провеждането на финансов анализ за конкретна дата ни позволява да отговорим на въпроса - колко правилно компанията е управлявала финансовите си ресурси през периода на фактуриране, предшестващ отчетната дата. По този начин финансовата стабилност е ефективно формиране, разпределение и използване на финансови активи. Платежоспособността е само нейното външно проявление.

Анализът на финансовата стабилност се извършва въз основа на формулата на баланса, която ни позволява да определим баланса на всички позиции на пасивите и активите на баланса на предприятието.

Бъдете в крак с всички важни събития на United Traders - абонирайте се за нашия

1.1 Същност на финансовия анализ и неговото място в системата на икономическите знания

В условията на пазарна икономика проблемът за оценка на икономическото развитие на предприятието се разделя на редица отделни въпроси, ключовият от които е финансовият анализ.

Анализ- това е разлагането на изучавания обект или процес на отделни съставни части, елементи, вътрешни за този обект.

В традиционния смисъл анализът е метод на изследване чрез разделяне на сложни явления на техните съставни части. В широк научен смисъл анализът е метод за научно изследване (познание) и оценка на явления и процеси, който се основава на изучаването на компонентите и елементите на изучаваната система. В икономиката, неразделна част от която са финансите, анализът се използва за идентифициране на същността, закономерностите, тенденциите и оценката на икономическите и социални процеси, изучаване на финансовите и икономическите дейности на всички нива (на ниво предприятие, организация, асоциация, индустрия в национален мащаб) и различни сфери на възпроизводство (материално производство, разпределение, размяна и потребление).

Финансовият анализ е част от анализа на финансово-икономическата дейност, който се състои от два взаимосвързани раздела: финансов анализ и управление.

В традиционния смисъл същността на финансовия анализ се състои в оценката и прогнозирането на финансовото състояние на предприятието въз основа на финансови отчети и счетоводни данни.

В пазарни условия финансовият анализ е един от основните инструменти за финансово управление на предприятията. Тя се основава на анализа и оценката на ефективността на управлението на финансовите ресурси на стопанските субекти.

За да има възможност едно предприятие да оцелее в условията на ожесточена конкуренция и да бъде печелившо, ръководството трябва да владее методологията на финансовия анализ, да има определена информационна база за нейното прилагане и квалифицирани анализатори, които да прилагат тази методология на практика.

Финансовият анализ действа като начин за натрупване, трансформиране и използване на финансова информация, необходима за оценка на текущото и бъдещото финансово състояние на предприятието, променящо се под влиянието на: външната и вътрешна среда и управленски решения, за да се оцени неговата финансова стабилност и резултати ефективност.

Съвременният финансов анализ обхваща доста широк кръг от въпроси, които далеч надхвърлят традиционната оценка на финансовото състояние на предприятието, извършвана, като правило, въз основа на данни от финансовата отчетност.

Същността, обектите и методите за решаване на проблемите на финансовия анализ имат своя специфика.

Финансовият анализ се използва от външни потребители на информация за дейността на организацията, както и от управленския персонал на организацията с цел получаване на подробни данни, съдържащи се директно в счетоводните регистри.

Характеристиките на финансовия анализ са следните:

Множество субекти на анализ (потребители на информация);

Разнообразие от цели и интереси на субектите на анализ;

Наличие на стандартни методи, счетоводни и отчетни стандарти;

Фокусиране на анализа върху публичната и вътрешна отчетност на предприятието;

Максимална откритост на резултатите от анализа за потребителите на информация за дейността на предприятието.

Финансовият анализ може да бъде извършен както от управленския персонал на дадено предприятие, така и от всеки външен анализатор, тъй като той се основава главно на общодостъпна (публична) информация за финансовите и икономическите дейности на предприятието.

Финансовият анализ е важна част от икономическите и финансови науки, които формират теоретичната основа на икономическата работа в една организация. Има свой предмет, обекти на изследване.

Предметът на финансовия анализ е съвкупността от анализирани финансови отношения, финансови ресурси и техните потоци, причинно-следствени връзки и методи за тяхното изследване. Включва:

Финансови отношения, които възникват в резултат на финансово-икономическата дейност на организацията;

Познаване на причинно-следствените връзки във финансово-икономическата дейност на организацията;

Класификация, систематизация, моделиране, измерване на причинно-следствени връзки, които се развиват под въздействието на обективни и субективни фактори и се отразяват в икономическата информационна система.

Основните цели на финансовия анализ са:

Изучаване на теоретичните основи на финансовия анализ;

Обща оценка на финансовото състояние на предприятието (оценка на състава и структурата на източниците на финансови ресурси, анализ на източниците на собствени и заемни средства, анализ на задълженията, оценка на състава и структурата на активите, тяхното състояние и движение, анализ на основния и оборотния капитал, анализ на вземанията);

Анализ на пазарната стабилност на предприятието;

Анализ на финансовата стабилност (анализ на нейните абсолютни и относителни показатели, оценка на границата на финансова стабилност (зона на безопасност));

Анализ на платежоспособността и ликвидността;

Анализ на паричните потоци;

Анализ на ефективността на използване на капитала (анализ на рентабилността, обръщаемостта на оборотния капитал, изследване на ефекта на финансовия ливъридж);

Оценка на кредитоспособността на предприятието;

Анализ на стопанската дейност на предприятието;

Прогнозиране на финансовите резултати на предприятието;

Анализ на финансовото състояние на несъстоятелни предприятия и търсене на начини за предотвратяване на фалит.

Финансовият анализ за управленския персонал на предприятия, организации, финансови и счетоводни работници и анализатори е най-важният инструмент за определяне на финансовото състояние, идентифициране на резерви за увеличаване на рентабилността и повишаване на ефективността на финансовите и икономически дейности. Той служи като начална отправна точка за прогнозиране, планиране и управление на икономически обекти.

Резултатите от изследването на съществуващите подходи към финансовия анализ показват наличието на различни видове финансови анализи според следните характеристики: роля в управлението и организационни форми на изпълнение, съдържание и пълнота на изследването, естество на обекта на анализ, същност на обекта на анализ, същността на обекта на анализ и др. честота на изследването.

1. По роля в управлението и организационни форми на изпълнениеправи разлика между външен и вътрешен финансов анализ на предприятието.

Външен финансов анализсе основава само на финансови отчети, които съдържат много ограничена информация за дейността на предприятието и не позволяват да се разкрият всички тайни на успеха на компанията. Извършва се от заинтересовани контрагенти, собственици или държавни органи, които нямат достъп до вътрешната информационна база на предприятието.

Характеристики на външния финансов анализ са: множество обекти на анализ, потребители на информация за дейността на организацията; разнообразие от цели и интереси на обектите на анализ; наличие на стандартни методи, счетоводни и отчетни стандарти; ориентация на анализа само към публична, външна отчетност на предприятието; ограничаване на задачите на анализатора като следствие от предишния фактор; максимална откритост на резултатите от анализа за потребителите на информация за дейността на предприятието.

Главно съдържание външен финансов анализизвършено съгласно публични финансови отчети, се състои от анализиране на абсолютни показатели за печалба, показатели за относителна рентабилност, финансово състояние и стабилност на пазара, платежоспособност на предприятието и ликвидност на неговия баланс, ефективност на използването на заемния капитал, оборот на оборотния капитал, икономическа диагностика на финансовото състояние и рейтинговата оценка на предприятието.

По този начин, характеристики на външния финансов анализса:

Наличие на широк набор от обекти на анализ;

Разнообразие от цели на потребителите на информация;

Използване на публично отчитане, което води до единна стандартна методология за анализ;

Решаване само на определен кръг от задачи;

Наличие на информация за дейността на предприятието за всеки;

Обвързване на изпълнението на достоверен анализ, базиран на обективни данни, със сроковете за отчитане (година, полугодие, тримесечие).

Вътрешният анализ се извършва от вътрешни служби (отдели) на предприятието. Информационната база на такъв анализ е много по-широка от другите му видове, тъй като включва използването на разнообразна информация, циркулираща в предприятието. Основното съдържание на вътрешния финансов анализ може да бъде допълнено от други аспекти, които са важни за оптимизиране на управлението, например като анализ на ефективността на капиталовите аванси, анализ на връзката между разходите, приходите и печалбата.

Целта на вътрешния финансов анализ е да осигури систематичното движение на средства и разполагането на собствения и заемния капитал по такъв начин, че да създаде условия за нормално функциониране на предприятието, получаване на максимална печалба и елиминиране на риска от фалит.

Характеристиките на вътрешния финансов анализ са:

Тесен кръг от обекти на анализ;

Ориентация на резултатите от анализа само към вътрешния потребител, като правило към ръководството на предприятието; тяхната максимална близост;

Използване на всички съществуващи източници на информация за извършване на смислен задълбочен финансов анализ;

Прилагане наред със стандартните техники за анализ и на нерегламентирани техники за аналитично изследване; липса на регулиране на анализа;

Извършване на по-задълбочена аналитична работа и вземане на правилни управленски решения;

Провеждане на анализи според нуждите на управлението.

Извършва се пълен финансов анализ, за ​​да се проучат всички аспекти на финансовата дейност на предприятието по изчерпателен начин.

Тематичният финансов анализ се ограничава до изследване на отделни аспекти на финансовата дейност на предприятието. Предмет на тематичен финансов анализ могат да бъдат: ефективност на използване на активите; оптимално финансиране на различни: активи от отделни източници; състояние на финансова стабилност и платежоспособност; оптималност на инвестиционния портфейл; оптималност на финансовата структура на капитала и редица други аспекти на финансовата дейност на предприятието.

3. По естеството на обекта на анализРазграничават се следните видове финансов анализ.

Анализ на финансовата дейност на стопанските субекти като цяло. В процеса на такъв анализ обектът на изследване е финансовата дейност на организацията (асоциацията) като цяло, без да се идентифицират нейните отделни структурни звена и подразделения.

Анализ на финансовата дейност на отделните структурни звена и поделения(центрове на икономическа отговорност). Този анализ се основава главно на резултатите от управленското счетоводство на организацията.

Анализ на отделни финансови транзакции. Предмет на такъв анализ могат да бъдат отделни сделки, свързани с краткосрочни или дългосрочни финансови инвестиции, финансирането на отделни реални проекти и др.

4. По периодразграничават предварителен, текущ и последователен финансов анализ.

Предварителният финансов анализ е свързан с проучването на условията на финансовата дейност като цяло или изпълнението на отделни финансови транзакции на организация (например оценка на платежоспособността, ако е необходимо да се получи голям банков заем).

Текущият (или оперативен) финансов анализ се извършва в процеса на изпълнение на индивидуални финансови планове или извършване на отделни финансови транзакции, за да се повлияе своевременно върху резултатите от финансовите дейности. По правило тя е ограничена до кратък период от време.

Проспективният финансов анализ се основава на изследването на текущите тенденции в промените във финансовото състояние, за да обоснове стойността на ключовите показатели, които определят финансовото състояние на предприятието и неговата финансова стабилност в бъдеще от позицията на тяхното съответствие с целите за развитие на предприятие в условията на променяща се външна и вътрешна среда и под влияние на взетите решения.

1.2 Обекти на анализ, оценка на информационното съдържание на финансовите отчети от гледна точка на основните групи потребители

Основата на финансовия анализ е неговият предмет, обект и методи на изследване. Предметът на финансовия анализ, т.е. това, което се изучава в рамките на тази наука, са финансовите отношения, финансовите ресурси и техните потоци, причинно-следствените връзки и методите за тяхното изследване. Както беше отбелязано в раздел 1.1, съдържанието и основната цел на финансовия анализ е да оцени финансовото състояние и да идентифицира възможностите за подобряване на ефективността на стопански субект чрез рационална финансова политика. Тази цел се постига чрез метода, присъщ на тази наука.

Метод на финансов анализе система от теоретични и когнитивни категории, научни инструменти и принципи за изучаване на финансовата дейност на стопанските субекти. Първите два елемента дават статистическа характеристика на метода, а последният неговата динамика.

Основният елемент на метода е научният апарат. Научният апарат на финансовия анализ е съвкупност от общонаучни и специфични научни методи за изследване на финансово-икономическата дейност на субектите на анализ. Категориите на финансовия анализ са фактор, модел, лихва, отстъпка, опция, паричен поток, риск и други. Те предвиждат използването на процедури като сравнение на преброяване, инспекции, наблюдения и др.

Обект на финансов анализ са стопански субекти (предприятие, фирма, организация и др.), специфични финансово-икономически показатели за финансовото състояние.

Разграничаването на финансовите и икономическите процеси в техните съставни елементи ни позволява по-точно и подробно да идентифицираме естеството на тяхното възникване, характеристиките на развитието и възможността да повлияем върху развитието на определено явление.

Основната задача на финансовия анализ е да изгради последователен набор от данни и да избере система от взаимосвързани показатели, които могат да бъдат най-ефективно използвани за оценка на управленските решения и финансовото състояние на икономическия субект.

Процесът на извършване на финансов анализ е описан в зависимост от задачите:

Като инструмент за предварителна проверка при избор на инвестиционна посока или възможни варианти за сливане;

Да оцени финансовото състояние на предприятието;

За оценка на бизнес риска;

Като инструмент за прогнозиране на бъдещи финансови условия и резултати;

Да изучава проблемите на управлението на производството;

Да оцени ефективността на финансовото управление на организацията;

Да се ​​оцени работата на ръководството на компанията.

Изборът на форми, методи на финансов анализ и система от показатели се определя от специфичните задачи и нужди на различни групи потребители (субекти) на информация в областта на вземането на управленски решения (таблица 1.1).

Таблица 1.1 – Интереси на субектите на пазарните отношения в резултатите от финансовия анализ на икономическия субект

Продължение на таблица 1.1

Обхватът на основните потребители на резултатите от финансовия анализ е много широк. Субектите на анализ са потребителите на информация, както пряко, така и косвено заинтересовани от дейността на организацията (Фигура 1.1).

Потребителите на финансовия анализ могат да бъдат разделени на три групи: вътрешни, заинтересовани и външни.

Вътрешните потребители включват: мениджъри от всякакъв ранг, служители на счетоводния отдел, финансово-икономическия отдел и други служби на предприятието. Всеки от тях използва информация на базата на своите интереси.

Заинтересованите потребители са собственици-акционери, основатели, за които е важно да знаят нивото на ефективност на ресурсите, техните инвестиции, да определят размера на дивидентите и перспективите за развитие на предприятието.

Фигура 1.1 – Потребители на информация за финансов анализ

Потребителите на трети страни са:

Потенциални инвеститори, които трябва да приемат или отхвърлят решението да инвестират средствата си в предприятието;

Кредитори, които трябва да са уверени, че дългът им ще бъде изплатен;

Доставчици – с увереност в платежоспособността на клиентите си да получават плащания навреме;

Одитори – за оценка на ефективността на финансовото състояние;

Данъчна инспекция - за изпълнение на плана за приходите в бюджета.

Първата група включва тези, които са свързани с организацията чрез участие в капиталови, дългови и други икономически отношения. Вторият са тези, които използват икономическа информация за чисто професионални цели. Тази част от потребителите на информация не се интересуват пряко от дейността на организацията, но съгласно условията на договора трябва да защитават интересите на първата група потребители.

Те разграничават не само потребителите на информация, но и техния икономически интерес (участие) в икономическата дейност на фирмата и целта, която постигат при анализа.

За собствениците на организация е необходима аналитична информация, за да се оцени ефективността на предприятието и да се обоснове стратегията му за развитие. Интересите на собствениците са в получаването на приходи от капитала и финансовата стабилност на компанията. За инвеститорите и кредиторите целта на финансовия анализ е да се определи ликвидността, платежоспособността и способността на организацията да генерира положителен нетен паричен поток, за да се оцени кредитоспособността. За мениджърите на фирми - получаване на максимална информация за икономическата дейност на организацията с цел вземане на подходящи управленски решения, което определя техните интереси като потребители на резултатите от икономическия анализ. Представителите на държавните органи се нуждаят от аналитична информация за оценка на спазването на държавните интереси (навременно плащане на данъци и такси). По този начин данъчните инспекторати могат да използват инструменти и методи за финансов анализ, за ​​да проверяват данъчните декларации и точността на посочените в тях суми. Други държавни агенции и органи също могат да използват горния анализ при упражняването на своите правомощия и функции.

Бизнес партньорите (доставчици и купувачи на продукти) и контрагентите се интересуват от платежоспособността и устойчивата конкурентоспособност на организацията, което определя позицията на компанията на пазара. Вземащите решения за придобиване и сливане се нуждаят от информация, за да оценят стойността. Тогава финансовият анализ служи като ценен инструмент за определяне на стойността и оценка на финансовата съвместимост на потенциални кандидати за сливане.

В процеса на финансов (външен) анализ се оценяват:

Промени в абсолютните показатели за печалба, приходи, разходи;

Динамика на относителните показатели за ефективност на икономическия субект;

Пазарна стабилност, ликвидност и платежоспособност на организацията;

Ефективност на използването на собствен капитал и заемни средства;

Ефективност на капиталовите аванси (инвестиционен анализ).

В резултат на това се извършва финансова диагностика на организацията и се дава нейният рейтинг. В същото време анализът на финансовите отчети обслужва интересите на различни потребителски групи.

1.3 Класификация на методите и техниките на финансовия анализ

За постигане на основната цел на анализа на финансовото състояние на предприятието - неговата обективна оценка и въздействието на възможностите за подобряване на оперативната ефективност, могат да се използват различни методи за анализ.

Метод- Това е пътят на изследването, преподаването. В широк смисъл методът означава начини, средства и способи за разбиране на действителността, съвкупност от взаимосвързани принципи и методи за изучаване на процеси, явления, обекти в природата и обществото.

Метод на финансов анализТова е систематично, цялостно проучване, взаимосвързано проучване, обработка и използване на финансова информация с цел идентифициране и мобилизиране на резерви за ефективно използване на финансовите ресурси и установяване на оптималната структура на техните източници, за да се осигури устойчиво развитие на предприятието.

Съществуват различни класификации на методите за финансов анализ. Първото ниво на класификация прави разлика между неформални и формализирани методи за анализ. Първите се основават на описанието на аналитичните процедури на логическо ниво, а не на строги аналитични зависимости. Те включват: методи за експертни оценки, сценарии, психологически, морфологични, сравнения, изграждане на системи от показатели, изграждане на системи от аналитични таблици и др. Използването на тези методи се характеризира с известна субективност, тъй като интуицията, опитът и знанията на анализатора са от голямо значение.

Втората група включва методи, които се основават на доста строги формализирани аналитични зависимости. Те съставляват второ ниво на класификация и се делят на статистически, счетоводни и икономико-математически.

Финансовият анализ използва качествени и количествени методи.

Качествените методи позволяват въз основа на анализ да се направят изводи за финансовото състояние на предприятието, нивото на ликвидност и платежоспособност, инвестиционния потенциал и кредитоспособността на организацията.

Методите и техниките за качествен анализ включват евристични методи за анализ, които включват:

Метод на експертните оценки;

Разработване на сценарий, мозъчна атака;

Бизнес игри.

Евристичните методи се използват предимно в процеса на стратегически анализ.

Количествените методи позволяват по време на анализа да се оцени степента на влияние на факторите върху показателя за ефективност, да се изчислят коефициентите на регресия за целите на планирането и прогнозирането и да се оптимизира решението за използване на финансови ресурси.

Количествените методи включват:

Статистически;

Счетоводство (двойно записване и балансов метод);

Икономически и математически.

Статистически методи за финансов анализкомбинирайте следните методи: сравнения, индекс, верижни замествания, елиминиране, графични, таблични, динамични серии.

Метод на сравнениеви позволява да оцените работата на компанията, да определите отклоненията от планираните показатели, да установите причините за тях и да идентифицирате резервите. Основните видове сравнения, използвани в анализа:

Отчетни показатели с планови показатели;

Планови показатели с показатели от предходния период;

Отчетни показатели с показатели от минали периоди;

Индикатори за изпълнение за всеки ден;

Сравнения със средни за индустрията данни;

Показатели за качеството на продуктите на дадено предприятие с показатели на подобни конкурентни предприятия.

Методът на сравнение изисква осигуряване на съпоставимост на сравняваните показатели (единство на оценката, съпоставимост на календарните дати, елиминиране на влиянието на разликите в обема и асортимента, качеството, сезонните характеристики и териториалните различия, географските условия и др.).

В статистиката, планирането и анализа на стопанската дейност основното при оценката на количествената роля на отделните фактори е индексният метод.

Индексът е относителен показател, който характеризира промяната в набор от различни количества за определен период. По този начин индексът на цените отразява средното изменение на цените за период; Индексът на физическия обем на продуктите или търговския оборот показва промяната в техния обем в съпоставими цени. Има верижни и основни индекси. Верижният индекс характеризира изменението на показателя за даден период в сравнение с показателя за предходния период, а базовият индекс отразява изменението на показателя за даден период в сравнение с показателя за периода, взет за основа на сравнение. Произведението на верижните индекси е равно на съответния базов индекс.

Индексният метод се използва при изследване на сложни явления, чиито отделни елементи са неизмерими. Като относителни показатели индексите са необходими за оценка на изпълнението на планираните задачи, за определяне на динамиката на явленията и процесите. Индексният метод дава възможност да се разложат относителните и абсолютни отклонения на общия показател на фактори; във втория случай броят на факторите трябва да бъде равен на два, а анализираният показател се представя като техен продукт.

Същността на метода на верижното заместване е, че отчетната стойност на първия изследван фактор се замества в първоначалната основна формула на получения показател. Полученият резултат се сравнява с базовата стойност на резултантния показател, което дава оценка за влиянието на първия фактор. След това отчетната стойност на следващия изследван фактор се замества във формулата, получена по време на изчислението. Сравняването на получения резултат с предходния дава оценка за влиянието на втория фактор. Процедурата се повтаря, докато действителната стойност на последния фактор, въведен в модела, бъде заменена в оригиналната основна формула.

Метод на елиминиранедава възможност да се изолира ефектът на един фактор върху общите показатели на производствената и икономическата дейност и изключва ефекта на други фактори.

Графичен методе средство за илюстриране на икономически процеси и изчисляване на редица показатели и форматиране на резултатите от анализа. Графичното представяне на икономическите показатели се разграничава по предназначение (сравнителни диаграми, хронологични и контролни диаграми), както и по метода на построяване (линейни, стълбовидни, кръгови, обемни).

Табличен методизползва се за визуално показване на процедурата за изчисляване на показатели, резултати от анализи, изпълнение на плана, динамика на показателите, структурни промени, идентифицирани резерви. Аналитичните таблици се характеризират със сравнително проста структура, компактност и яснота и съдържат не само основна, но и допълнителна информация за сравнение (планирани и средни показатели, данни за минали периоди), както и междинни суми, отклонения, проценти.

При използване на аналитични таблици, чрез групиране на стойностите на индикатора и подреждането им в определен ред, ефектът от възприемането на информация се увеличава значително.

Серия Dynamics –това е поредица от числа, които характеризират промяната в количествата във времето. Анализът на времеви редове дава възможност да се определи:

Посоката на промяна на показателите (увеличаване, намаляване, постоянство или нестабилност);

Наличие на тенденции в изменението на показателите;

Средно ниво на показателите;

Темп на растеж и увеличение на показателите.

Има интервални времеви редове, които характеризират резултатите за определени периоди (приходи от продажби за първо, второ, трето тримесечие и за годината като цяло), и моментни редове, характеризиращи икономическо явление в определен момент от време (наличност собствен оборотен капитал в началото или края на годината).

Има пет основни техники за провеждане на финансов анализ (Фигура 1.2): хоризонтален (тенденционен) анализ, вертикален анализ, метод на финансовите съотношения, сравнителен анализ, факторен анализ.

Хоризонтален (тренд) анализсе основава на изследване на динамиката на отделните финансови показатели във времето. В процеса на извършване на този анализ се изчисляват темповете на нарастване (печалба) на отделните показатели и се определят общите тенденции в тяхното изменение (или тенденция). Във финансовия анализ най-разпространени са следните форми на хоризонтален (тенденционен) анализ:

1) сравнение на финансовите показатели за отчетния период с показатели за предходния период (например с показатели за предходното десетилетие, месец, тримесечие);

2) сравнение на показателите за финансови отчети с показатели за същия период на предходната година (например показатели за второто тримесечие на отчетната година с подобни показатели за второто тримесечие на предходната година). Тази форма се използва в предприятия с изразени сезонни характеристики на икономическата дейност;

3) сравнение на финансови показатели за редица предходни периоди. Целта на този анализ е да се идентифицират тенденциите в промените в отделните показатели, характеризиращи резултатите от финансовата дейност на предприятието.

Вертикален (структурен) анализ– определяне на структурата на крайните показатели, като се идентифицира влиянието на всяка отчетна позиция върху резултата като цяло. В процеса на извършване на този анализ се изчисляват специфичните тегла на отделните структурни компоненти на финансовите показатели. Във финансовия анализ най-разпространени са следните форми на вертикален (структурен) анализ:

1) структурен анализ на активите. В процеса на този анализ се определят съотношенията (дяловете) на текущите и нетекущите активи; структура на използваните краткотрайни активи; структура на използваните нетекущи активи; състав на активите на предприятието според степента на тяхната ликвидност; състав на инвестиционния портфейл и други;

2) структурният анализ на капитала включва изучаване на структурата на собствения и заемния капитал; състав на използвания собствен капитал; структура на използвания заемен капитал по видове; състав на използвания заемен капитал според падежа на задълженията (погасяване);

структурен анализ на приходите от продажба на продукти. За да се извърши структурен анализ, отчетът за финансовите резултати трябва да бъде представен в удобна за това форма, тъй като всеки елемент е свързан с обема на продажбите. С някои изключения, оборотът засяга всяка разходна позиция в една или друга степен и следователно информацията за съотношението на разходите на предприятието към обема на продажбите може да бъде полезна;

3) структурният анализ на паричните потоци включва структуриране на паричните потоци за текущи (производствени), финансови и инвестиционни дейности. Всеки от тези парични потоци от своя страна може да бъде по-дълбоко структуриран в отделни съставни елементи.

Фигура 1.2 – Системи за финансов анализ, базирани на различни методи за неговото прилагане

Сравнителен (пространствен) анализсе основава на сравнение на стойностите на отделни групи от сходни финансови показатели един с друг. В процеса на извършване на този анализ се изчисляват размерите на абсолютните и относителните отклонения на сравняваните показатели. Във финансовия анализ най-разпространени са следните форми на сравнителен анализ:

1) сравнителен анализ на финансовите показатели на предприятието и средните показатели за индустрията. В процеса на този анализ се разкрива степента на отклонение на основните резултати от финансовата дейност на дадено предприятие от средните за индустрията с цел по-нататъшно подобряване на неговата ефективност;

2) сравнителен анализ на финансовите показатели на това предприятие и конкурентни предприятия. По време на този анализ се идентифицират слабите страни на дейността на предприятието, за да се разработят мерки за подобряване на конкурентната му позиция;

3) сравнителен анализ на финансовите показатели на отделни структурни звена и подразделения на дадено предприятие. Такъв анализ се извършва в контекста на центровете за икономическа отговорност, формирани в предприятието, с цел сравнителна оценка на ефективността на тяхната финансова дейност;

4) сравнителен анализ на отчетните и планираните (нормативни) финансови показатели. В процеса на този анализ се разкрива степента на отклонение на отчетните показатели от планираните (стандартни), определят се причините за тези отклонения и се правят съответните корекции на последващите финансови дейности.

Анализ на финансови показатели (коефициенти)се основава на изчисляване на съотношението на различни абсолютни показатели един към друг. Финансовите коефициенти са относителни характеристики, които позволяват да се сравняват резултатите от дейността на различни предприятия, независимо от количествените параметри на абсолютните показатели във времето. В процеса на извършване на такъв анализ се определят различни относителни показатели, които характеризират различни аспекти на финансовата дейност. Във финансовия анализ най-разпространени са следните аспекти на такъв анализ.

1) Анализ на текущата дейност . От гледна точка на циркулацията на средствата дейността на всяко предприятие е процес на непрекъснато превръщане на един вид актив в друг:

… → DS → SS → NP → GP → Sr → DS → …,

където DS е пари в брой; СС – суровини на склад; WP – незавършена работа; GP – готова продукция; ср – средства в населените места.

Ефективността на текущата финансова и икономическа дейност може да се оцени по продължителността на оперативния цикъл, който зависи от оборота на средствата в различни видове активи. При равни други условия по-бързият оборот показва повишена ефективност. Следователно основният показател на тази група са показателите за ефективността на използване на материалните, трудовите и финансовите ресурси: производство, производителност на капитала, коефициенти на обръщаемост на запасите и сметките.

2) Анализ на ликвидността . Индикаторите от тази група ви позволяват да опишете и анализирате способността на предприятието да изпълнява текущите си задължения. Алгоритъмът за изчисляване на тези показатели се основава на идеята за сравняване на текущите активи (оборотен капитал) с краткосрочните задължения. В резултат на изчислението се установява дали предприятието е достатъчно осигурено с оборотен капитал, необходим за разплащане с кредитори за текущи операции. Тъй като различните видове оборотен капитал имат различна степен на ликвидност (преобразуване в абсолютно ликвидни средства), се изчисляват няколко коефициента на ликвидност.

3) Анализ на финансовата стабилност . С помощта на тези показатели се оценява съставът на източниците на финансиране и динамиката на връзката между тях. Анализът се основава на факта, че източниците на средства се различават по ниво на разходите, степен на наличност, ниво на надеждност, степен на риск и др.

4) Анализ на разходите и ползите . Показателите в тази група имат за цел да оценят цялостната ефективност на инвестирането в дадено предприятие. За разлика от показателите от втората група, те не се абстрахират от конкретни видове активи, а анализират възвръщаемостта на капитала като цяло. Следователно основните показатели са възвръщаемост на авансирания капитал и възвръщаемост на собствения капитал.

5) Анализ на състоянието и активността на капиталовия пазар . Като част от този анализ се правят пространствено-времеви сравнения на показатели, характеризиращи позицията на предприятието на пазара на ценни книжа: дивидентна доходност, печалба на акция, стойност на акция и др. Този фрагмент от анализа се извършва главно в компании, регистрирани на борси за ценни книжа и продажба на акциите си там. Всяко предприятие, което има временно свободни средства и иска да ги инвестира в ценни книжа, също се ориентира към показателите от тази група.

Трябва да се каже, че процедурната част от методологията за анализ на финансовите и икономически дейности се регулира с помощта на редица принципи: систематичност, комплексност, единство на информационната база, същественост, последователност на схемите на аналитичните процедури, сравнимост на резултатите. , целенасоченост.

Извършването на ефективен финансов анализ на дейността на даден бизнес субект включва разработването на система от последователно прилагани мерки, основани на единни принципи, които подчиняват всички елементи на системата и позволяват да се предостави на строго определен кръг потребители най-подходящата информация в момента.

1.4 Контролни въпроси и тестове за раздел 1

Контролни въпроси

1) Дефинирайте понятието „анализ“.

2) Дефинирайте финансовия анализ, назовете неговия предмет, обекти и избройте характеристиките на неговата организация.

3) Какво място заема финансовият анализ в системата за управление на предприятието?

4) Какви са целите на провеждането на финансов анализ на дейността на предприятието?

5) Какви са изискванията към информацията, използвана за финансов анализ?

6) Каква е разликата между ретроспективен финансов анализ и проспективен финансов анализ?

7) Дайте мотиви за извършване на перспективен анализ на дейността на предприятието.

8) Каква е основната разлика между финансовия анализ и икономическия анализ?

9) Какви методи, присъщи на други научни дисциплини, се използват в процеса на финансов анализ?

10) Опишете основните системи за финансов анализ. Обосновете необходимостта от интегрирано използване на различни системи при извършване на финансов анализ на дейността на предприятието.

11) Какво е факторен анализ? Какви методи се използват във факторния анализ?

12) Как да проведем хоризонтален анализ?

13) По какво хоризонталният анализ на финансовите отчети се различава от вертикалния?

14) Посочете основните потребители на финансов анализ и определете спецификата на техните цели и нужди от аналитична информация.

15) Какво представляват финансовите коефициенти и каква е тяхната роля в анализа?

16) Какви групи коефициенти се използват в процеса на финансов анализ?

17) Възможно ли е да се използва ненадеждна, но релевантна информация за нуждите на финансовия анализ?

18) На какви принципи се основава финансовият анализ на предприятието? Опишете всеки от тях.

19) Опишете статистическите методи за финансов анализ.

20) Смятате ли, че е необходимо да се адаптират техниките и методите на финансовия анализ за определени сектори на икономиката? Защо?

1. В традиционния смисъл финансовият анализ е:

а) набор от методи, техники и процедури за оценка на ефективността и ефикасността на финансовите и икономическите дейности на предприятието;

б) метод за оценка на ликвидността и платежоспособността за вземане на решения за обявяване на предприятие в несъстоятелност;

в) метод за оценка и прогнозиране на финансовото състояние на предприятие въз основа на неговите счетоводни (финансови) отчети;

г) система от показатели, които дават точна и достоверна картина на възможността за функциониране на предприятието в близко бъдеще.

2. Финансовият анализ е неразделна част от:

а) анализ на стопанската дейност на предприятието;

б) анализ на финансовата дейност на предприятието;

в) анализ на финансово-стопанската дейност на предприятието;

г) анализ на производствената отчетност.

3. Какво място заема финансовият анализ в системата за управление на предприятието:

а) създава ефективна система за контрол;

б) ви позволява да оцените ефективността на дейностите през предходния период и предоставя информация за вземане на решения в бъдеще;

в) формира ефективна система за управление на предприятието;

г) всички отговори са верни.

4. Традиционните методи за финансов анализ включват:

а) количествени и качествени;

б) измерване, оценка, наблюдение, интервю, проверка на документи;

в) хоризонтални, вертикални, сравнителни, анализ на относителни показатели, факторни;

г) организация, планиране, контрол, анализ.

5. Основен източник на информация при извършване на външен финансов анализ е:

а) счетоводни и финансово-отчетни данни;

б) оперативни производствени счетоводни данни, стандарти;

в) данни от специални изследвания;

г) разчети (бюджети).

6. Оценката на ефективността на използването на финансовите ресурси на предприятието е от особен интерес за:

а) служители на предприятието;

б) управители, собственици, кредитори на предприятието;

в) данъчни органи;

г) всички отговори са верни.

7. Характеристика на външния финансов анализ е:

а) обектът на изследване е връзката на предприятието с външни изпълнители;

б) законодателна уредба;

в) анализ от независими анализатори;

г) няма верен отговор.

8. В зависимост от обхвата на изследването финансовият анализ се разделя на:

а) промишлени и вътрешни;

б) цялостни и тематични;

в) пълни, тематични и подробни;

г) външни и вътрешни.

9. Предмет на финансов анализ е:

а) финансови ресурси и техните потоци;

б) парични потоци;

в) стокови потоци;

г) инвестиционни потоци.

10. Методът на финансовия анализ е:

а) изграждане на системи от показатели и аналитични таблици;

б) аналитични инструменти за оценка на влиянието на политическата ситуация в страната;

в) финансови ресурси и техните потоци;

г) система от теоретико-познавателни категории, научни средства и закономерни принципи за изучаване на финансовата дейност.

11. Същността на вертикалния анализ е:

а) изследване на динамиката на отделните финансови показатели във времето;

б) определяне на структурата на показателите за резултат;

в) съпоставяне на отделни групи финансови показатели помежду си;

г) изчисляване на различни съотношения на абсолютни показатели помежду си.

12. Хоризонталният метод на финансов анализ е:

а) сравнение на всяка отчетна позиция с предходния период;

б) определяне структурата на крайните финансови показатели;

в) определяне на основната тенденция в динамиката на показателите;

г) изчисляване на финансови показатели.

13. Оценката на динамиката на финансовите показатели във времето се извършва с помощта на:

а) вертикален анализ;

б) хоризонтален анализ;

в) сравнителен анализ;

г) финансови съотношения.

14. Примери за неофициални методи могат да бъдат:

а) експертни оценки, изграждане на система от показатели или аналитични таблици;

б) изграждане на динамични редове: абсолютен растеж, относителен растеж, темп на растеж, темп на растеж;

в) счетоводство на операциите, управление на запасите, методи за техническо износване и подмяна на оборудване, теория на игрите, методи на икономическата кибернетика;

г) всички отговори са верни.

15. Кой вид финансов анализ включва групиране на активи в зависимост от скоростта на превръщането им в пари, а пасиви - в зависимост от спешността на тяхното изплащане:

а) анализ на ликвидността;

б) анализ на стопанската дейност;

в) анализ на разходите и ползите;

г) анализ на финансовата стабилност.

16. Анализът на какви показатели ни позволява да оценим ефективността и рентабилността на предприятието:

а) ликвидност;

б) рентабилност;

в) стопанска дейност;

г) финансова стабилност.

17. Кой вид финансов анализ ни позволява да идентифицираме и оценим влиянието на отделните количества върху показателя за изпълнение:

а) вертикална;

б) хоризонтална;

в) факториел;

г) коефициент.

18. Методологичната основа на финансовия анализ са следните принципи:

а) комплексност, единство на информационната база;

б) последователност, същественост, единство и последователност на схемите на аналитичните процедури;

в) съпоставимост на резултатите, насоченост;

г) всички отговори са верни.

19. Анализаторът изчислява темпа на нарастване на приходите от продажби за текущата година в сравнение с предходната година. В този случай е необходимо да се приложат следните методи за финансов анализ:

а) сравнителен анализ;

б) вертикален анализ;

в) метод на финансовото съотношение;

г) хоризонтален анализ,

20. Техниките за оценка на финансовото състояние на предприятието са:

а) анализ на относителни показатели;

б) факторен анализ;

в) анализ на платежоспособността;

г) кредитен анализ;

д) сравнителен анализ.

21. При детерминистичното моделиране на факторни системи се разграничават следните видове:

а) адитивни модели;

б) мултипликативни модели;

в) множество модели;

г) комбинирани модели.

22. Посочете методите на стохастичен факторен анализ:

а) корелация;

б) дисперсионни;

в) многомерен факторен анализ;

г) клъстерен анализ;

д) всичко по-горе.

23. Външният финансов анализ има следните характеристики:

а) акцент върху публичното отчитане на предприятието и максимална откритост на резултатите от анализа;

б) разнообразие от цели и интереси на субектите на анализ и наличие на голям брой потребителски обекти;

в) насочване към външни потребители;

г) анализ от външни анализатори;

д) външен предмет на обучение.

24. Основното съдържание на външния финансов анализ е:

а) анализ на проблемите, идентифицирани от външни потребители;

б) анализ на проблемите, идентифицирани от външни анализатори;

в) анализ на абсолютни показатели за печалба, рентабилност и финансова стабилност;

г) анализ на ликвидността, платежоспособността, ефективността на използване на имуществото и капитала;

д) икономическа диагностика на финансовото състояние на предприятието.

Характеристика на финансовото състояние по данни от баланса

Съгласно действащите нормативни документи балансът в момента се съставя в нетна оценка. Общият баланс дава приблизителна оценка на размера на средствата, с които разполага предприятието. Тази оценка е счетоводна оценка и не отразява действителната сума пари, която може да се получи за имуществото, например, в случай на ликвидация на предприятието. Текущата „цена“ на активите се определя от пазарните условия и може да се отклонява във всяка посока от счетоводната стойност, особено към инфлацията.

Анализът на баланса се извършва по един от следните методи:

Анализ директно от баланса без предварителна промяна на състава на балансовите позиции;

Изграждане на компактен сравнителен аналитичен баланс чрез агрегиране на някои елементи от балансови позиции, които са хомогенни по състав;

Извършване на допълнителни корекции на баланса за индекса на инфлацията с последващо агрегиране на позиции в необходимите аналитични раздели.

Анализът директно от баланса е доста трудоемък и неефективен, т.к Твърде много изчислени показатели не ни позволяват да идентифицираме основните тенденции във финансовото състояние на организацията.

Един от създателите на балансовата наука, Н. А. Блатов, препоръчва изследванеструктура и динамика на финансовото състояние на предприятието с помощта на сравнителен аналитичен баланс. Сравнителен аналитичен баланс може да се получи от оригиналния баланс, като се съкратят отделни позиции и се допълни със структурни показатели; динамика и структурна динамика.

При анализа на сравнителния баланс е необходимо да се обърне внимание на промяната в дела на собствения капитал в стойността на имуществото, съотношението на темповете на растеж на вземанията и задълженията. При стабилна финансова стабилност организацията трябва да увеличава динамично дела на собствения си оборотен капитал, темпът на растеж на заемния капитал и темпът на растеж на вземанията и задълженията трябва да се балансират взаимно.

Голямо значение при оценката на финансовото състояние има вертикалният анализ на активите и пасивите на баланса, който дава представяне на финансовия отчет под формата на относителни показатели. Целта на вертикалния анализ е да се изчисли делът на отделните позиции в баланса и да се оценят неговите промени. С помощта на вертикален анализ е възможно да се извършват междустопански сравнения на предприятията, а относителните показатели изглаждат отрицателното въздействие на инфлационните процеси.

Хоризонталният анализ се състои в конструирането на един или повечеаналитични таблици, в които относителните балансови показатели се допълват от относителни темпове на растеж (намаление).Стойността на резултатите от хоризонталния анализ е значително намалена в условия на инфлация, но тези данни могат да се използват за междустопански сравнения. Целта на хоризонталния анализ е да се идентифицират абсолютни и относителни промени в стойностите на различни позиции на баланса за определен период и да се оценят тези промени.

Хоризонталните и вертикалните анализи се допълват взаимно. Следователно на практика е възможно да се съставят аналитични таблици, които характеризират както отчетната структура, така и динамиката на отделните й показатели.

Вариант на хоризонталния анализ е анализът на тенденциите в развитието (анализ на тенденциите), при който всяка отчетна позиция се сравнява с редица предходни периоди и се определя тенденция, т.е. основната тенденция в динамиката на показателя, изчистена от случайни влияния и индивидуални характеристики на периодите. Този анализ е с перспективен и предсказващ характер.

Анализът на динамиката на валутата на баланса, структурата на активите и пасивите на организацията ни позволява да направим редица важни изводи, необходими както за изпълнението на текущата финансова и икономическа дейност, така и за вземане на управленски решения за бъдещето.

Най-общо казано, признаците на „добър“ баланс са:

- нарастване на валутата на баланса в края на съпоставения отчетен периодс началото;

Превишаване на темпа на растеж на текущите активи над темпа на растеж на нетекущите активи;

Излишъкът на собствения капитал на организацията над заемния капитал и темпът на неговия растеж надвишава темпа на растеж на заемния капитал;

Същото съотношение на темповете на растеж на вземанията и задълженията.

Анализ на ликвидността и платежоспособността на предприятието

В условията на масова неплатежоспособност и прилагане на процедури по несъстоятелност (признаване на несъстоятелност) на много предприятия, обективната и точна оценка на финансовото и икономическото състояние става от първостепенно значение. Основен критерий за такава оценка са показателите за платежоспособност и степента на ликвидност на предприятието.

Платежоспособността на предприятието се определя от способността и способността му едновременно и напълно да изпълнява задълженията за плащане, произтичащи от търговски, кредитни и други транзакции с паричен характер.

Ликвидността на предприятието се определя от наличието на ликвидни активи, които включват парични средства, средства по банкови сметки и лесно продаваеми елементи на работни ресурси. Ликвидността отразява способността на предприятието да прави необходимите разходи по всяко време.

За оценка на платежоспособността и ликвидността могат да се използват следните основни техники (фиг. 2.1)

Ориз. 2.1. Техники за оценка на платежоспособността и ликвидността на предприятието.

Анализът на ликвидността на баланса се състои в съпоставяне на активите, групирани по степен на тяхната ликвидност, с пасивите, групирани по техния падеж. Изчисляването и анализът на коефициентите на ликвидност ни позволява да определим степента, в която текущите задължения са покрити от ликвидни средства. Основната цел на анализа на паричните потоци е да се оцени способността на предприятието да генерира пари в размер и времева рамка, необходими за изпълнение на планираните разходи и плащания.

Оценка на ликвидността на баланса

Задачата на оценката на баланса е да се определи размерът на покритието на задълженията на предприятието с неговите активи, чийто период на превръщане в парична форма (ликвидност) съответства на периода на погасяване на задълженията (спешност на връщане).

За извършване на анализа активите и пасивите на баланса се групират (фиг. 2.2) по следните критерии:

По низходяща степен на ликвидност (актив);

Според степента на спешност на плащането (пасивен).

Фиг.2. 2. Групиране на позициите на активите и пасивите за анализ на ликвидността на баланса.

А 1 - най-ликвидните активи. Те включват парични средства на предприятието и краткосрочни финансови инвестиции (стр. 260+стр. 250).

A 2 - бързо реализируеми активи. Вземания и други активи (ред 240+ред 270).

A 3 - бавна продажба на активи. Те включват статии от секта. II счетоводен баланс “Краткотрайни активи” (стр.210+стр.220-стр.217) и статията “Дългосрочни финансови инвестиции” от разд. I баланс „Нетекущи активи” (стр. 140).

A 4 - трудни за продажба активи. Това са статиите в раздела. I баланс „Нетекущи активи” (ред 110+ред 120-ред 140).

Задълженията се групират според степента на спешност на връщането им:

P 1 - повечето краткосрочни задължения. Те включват позициите „Задължения” и „Други краткосрочни задължения” (стр. 620+стр. 670).

P 2 - краткосрочни задължения.Статии „Заемни средства“ и други статии в раздел. III счетоводен баланс „Краткосрочни задължения” (ред 610+ред 630+ред 640+ред 650+ред 660).

P 3 - дългосрочни пасиви. Дългосрочни заеми и привлечени средства (стр. 510+стр. 520).

P 4 - постоянни пасиви. Статии от раздел IV на баланса „Капитал и резерви” (стр. 490-стр. 217).

При определяне на ликвидността на баланса групите активи и пасиви се съпоставят една с друга (фиг.).

Условия за абсолютна ликвидност на баланса:

Необходимо условие за абсолютна ликвидност на баланса е изпълнението на първите три неравенства; четвъртото неравенство е от така наречения балансиращ характер: изпълнението му показва, че предприятието разполага със собствен оборотен капитал. Ако някое от неравенствата има знак, противоположен на този, фиксиран в оптималния вариант, тогава ликвидността на баланса се различава от абсолютната.

В този случай липсата на средства в една група активи се компенсира от излишък в друга, но на практика по-малко ликвидните средства не могат да заменят по-ликвидните.

Сравнението на ликвидни средства и пасиви позволява да се изчислят текущи показатели за ликвидност, които показват платежоспособността (+) или несъстоятелността (-) на организацията.

Оценка на относителните показатели за ликвидност и платежоспособност

Целта на изчислението е да се оцени съотношението на съществуващите активи, както предназначени за директна продажба, така и участващи в технологичния процес, с оглед последващата им продажба и възстановяване на вложените средства и съществуващите задължения, които трябва да бъдат погасени от предприятието в предстоящия период.

Оценка на несъстоятелност (несъстоятелност на организации)

Система от критерии за оценка на задоволителната структура на баланса на организацията е определена от Федералния закон на Руската федерация № 6-FZ от 8 януари 1998 г. (с измененията на 21 март, 25 април 2002 г.)

В съответствие с този закон Федералната служба по несъстоятелност (фалит) одобри Методически разпоредби за оценка на финансовото състояние на предприятията и установяване на незадоволителна структура на баланса.

Съгласно този методологичен регламент анализът и оценката на структурата на баланса на организацията се извършва въз основа на показатели:

Текущото съотношение;

Коефициент на собствен капитал;

Коефициенти на възстановяване (загуба) на платежоспособност.

За да бъде призната организацията за платежоспособна, стойностите на тези коефициенти трябва да отговарят на нормативните.

Съгласно член 1 от Закона на Руската федерация „За несъстоятелността (фалит) на предприятията“ външен признак на несъстоятелност е спирането на текущите плащания, невъзможността за изплащане на задълженията към кредиторите в рамките на 3 месеца от датата, на която те стават дължими. .

Съгласно Методическите разпоредби, ако поне един от показателите е по-малък от стандартната стойност, тогава коефициентът на възстановяване на платежоспособността се изчислява за период от 6 месеца. Определя се като съотношението на изчисления коефициент, който не отговаря на стандарта, към неговата установена стойност или:

където: L 4f - действителната стойност (в края на отчетния период) на коефициента на текуща ликвидност;

t - отчетен период в месеци;

L 4 - абсолютно отклонение на коефициента на текуща ликвидност, равно на разликата между стойността му в края и в началото на отчетния период;

L 4норма. - стандартна стойност на коефициента на текуща ликвидност (L 4norm = 2).

Трябва да се отбележи, че коефициентът на възстановяване на платежоспособността, който приема стойност, по-голяма от 1, изчислена за период от 6 месеца, показва, че организацията има реална възможност да възстанови своята платежоспособност.

Определяне характера на финансовата стабилност на организацията

Една от основните задачи на анализа на финансовото и икономическото състояние е изследването на показателите, характеризиращи финансовата стабилност на предприятието.

Финансовата стабилност на предприятието се определя от степента на обезпеченост на резервите и разходите със собствени и заемни източници на тяхното формиране, съотношението на обема на собствените и привлечените средства и се характеризира със система от абсолютни и относителни показатели.

В хода на производствената дейност в подстанцията се извършва постоянно формиране (попълване) на материални запаси. За тази цел се използват както собствени оборотни средства, така и привлечени средства. Чрез анализиране на съответствието или несъответствието на средствата за формиране на резерви и разходи се определят абсолютни показатели за финансова стабилност (фиг. 2.3).

Фиг.2.3. Определяне на абсолютни показатели за финансова стабилност.

За пълно отразяване на различните видове източници при формирането на материални запаси и разходи се използват следните показатели:

1. Наличие на собствен оборотен капитал:

E c = U c - F = капитал и резерви - нетекущи активи.

2. Наличие на собствен оборотен капитал и дългосрочни заемни източници за формиране на резерви и разходи:

E t = E c + K t = (U c + K t) - F = (капитал и резерви + дългосрочни пасиви) - нетекущи активи.

3. Общата сума на основните източници на средства за формиране на резерви и разходи:

E = E t + K t = (U c + K t + K t) - F = (капитал и резерви + дългосрочни пасиви + дългосрочни пасиви + краткосрочни заеми и заеми) - нетекущи активи.

Три показателя за наличието на източници на формиране на запаси съответстват на три показателя за осигуряване на запаси и разходи с източници на формиране:

1. Излишък (+) или недостиг (-) на собствен оборотен капитал:

E c = E c - Z

2. Излишък (+) или дефицит (-) на собствени оборотни дългосрочни заети източници за формиране на резерви и разходи:

E t = E t - Z = (E c + K t) - Z

3. Излишък (+) или недостиг (-) на общата сума на основните източници за формиране на резерви и разходи:

E = E - Z = (E c + K t + K t) - Z

Използвайки ги, можем да определим трикомпонентен индикатор за вида на финансовото състояние:

Възможно е да се разграничат 4 вида финансова стабилност.

1. Абсолютна стабилност на финансовото състояние.

Определя се от следните условия:

Триизмерен индикатор.

Абсолютната стабилност на финансовото състояние показва, че материалните запаси и разходите се покриват изцяло от собствения оборотен капитал. Компанията е практически независима от кредити. Тази ситуация се отнася към екстремния тип финансова стабилност и е доста рядка на практика. Той обаче не може да се счита за идеален, тъй като предприятието не използва външни източници на финансиране в своите бизнес дейности.

2. Нормална стабилност на финансовото състояние.

Определя се от следните условия:

Фирмата използва оптимално кредитния ресурс. Текущите активи надвишават дължимите сметки.

Триизмерен индикатор.

3. Нестабилно финансово състояние.

Определя се от следните условия:

Триизмерен индикатор.

Нестабилната финансова ситуация се характеризира с нарушение на платежоспособността: предприятието е принудено да привлече допълнителни източници за покриване на материални запаси и разходи и се наблюдава намаляване на рентабилността на производството. Все още обаче има място за подобрение.

4. Кризисно (критично) финансово състояние.

Определя се от следните условия:

Триизмерен индикатор.

Финансовата криза е на ръба на фалита: наличието на просрочени задължения и вземания и невъзможността да бъдат погасени навреме. В условията на пазарна икономика, ако тази ситуация се повтори няколко пъти, предприятието е изправено пред риск от обявяване на фалит.

Въпреки това, освен абсолютни показатели, финансовата стабилност се характеризира и с относителни коефициенти.

Установяването на критична точка на ниво от 50% е доста условно и е резултат от следното разсъждение: ако в даден момент банката и кредиторите представят всички задължения за събиране, тогава организацията ще може да ги изплати, като продаде половината от имуществото си, формирано от собствени източници, дори ако втората половина от имуществото се окаже неликвидна по някаква причина.

Като се има предвид разнообразието от финансови процеси, множеството показатели за финансова стабилност, разликата в нивото на техните критични оценки, възникващата степен на отклонение от тях на действителните стойности на коефициентите и трудностите, възникващи във връзка с това в цялостната оценка на финансовата стабилност на организациите много местни и чуждестранни анализатори препоръчват да се направи интегрална оценка на финансовата стабилност.

Всички организации, според критериите за оценка на тяхното финансово състояние, са разделени на пет класа:

Клас I - организации, чиито заеми и задължения са подкрепени от информация, която позволява да бъдете уверени в изплащането на заеми и изпълнението на други задължения в съответствие с договори с добър марж за възможна грешка.

Клас II - организации, които демонстрират определено ниво на риск по отношение на дългове и задължения и проявяват известна слабост във финансовите резултати и кредитоспособността. Тези организации все още не се считат за рискови.

Клас III – това са проблемни организации. Едва ли има заплаха от загуба на средства, но пълното получаване на лихвите и изпълнението на задълженията изглежда съмнително.

IV клас - това са организации на специално внимание, т.к В отношенията с тях има риск. Организации, които могат да загубят средства и интерес дори след предприемане на мерки за подобряване на бизнеса си.

Клас V - организации с най-висок риск, практически несъстоятелни.

Традиционният икономически анализ до голяма степен се занимаваше със сравняване на действителните данни за резултатите от производствената и икономическата дейност на организациите с планираните показатели, идентифициране и оценка на отклоненията на „факта“ от „плана“. След това общата сума на отклоненията беше разложена на отделни суми поради влиянието на различни фактори, както положителни (благоприятни), така и отрицателни (неблагоприятни), и бяха разработени предложения как да се засили влиянието на положителните фактори и да се отслаби или премахне влиянието на негативни фактори.