Kiegészítő részvénykibocsátás: célok, módszerek, paraméterek. A pótlólagos részvénykibocsátás eljárása A pótlólagos részvénykibocsátás ahhoz vezet

Az értékpapírjai. A részvények kibocsátására és kihelyezésére közvetlenül a társaság alapításakor (résztvevői körében), valamint az alaptőke további részvényekkel történő felemelésére vonatkozó döntés esetén (vagy más értékpapírok átváltásakor) kerül sor. őket).

Az ilyen értékpapírok, mint a részvények, megerősítik a tulajdonosok jogát a társaság tőkéjében való részesedéshez, valamint az ebből eredő összes jogot (gazdálkodás, a nyereség egy részének átvétele, a részvények elidegenítése stb.). Örökös okiratok, amelyek csak akkor szűnnek meg a forgalomban, amikor kibocsátójuk elhagyja a piacot.

A részvények kibocsátása szükséges intézkedés, amelyhez a legtöbb vállalat folyamodik, ha további forrásokra van szüksége a fejlesztéshez. Ez a legjobb alternatíva a hitelekhez és a befektetők kereséséhez.

A részvénykibocsátás a törvény által szigorúan szabályozott módon végrehajtott kibocsátás. Az eljárás állami szintű szabályozása azért történik, hogy megvédjék a befektetőket a kibocsátók esetleges tisztességtelenségétől.

Többféle részvénykibocsátásra van lehetőség: rendes és elsőbbségi (a jegyzett tőke névértéke nem haladja meg a 25%-ot).

A további részvénykibocsátást az alapszabály módosítása kíséri. Főbb szakaszai: döntés meghozatala az igazolások (okiratos kibocsátási formával) kiállításáról, az értékpapírok közvetlen kihelyezése és a kibocsátás eredményéről szóló jelentés további nyilvántartása.

Ha a részvényesek száma meghaladja az 500 főt (vagy a részvények összértéke meghaladja az 50 ezer minimálbért), akkor kibocsátási tájékoztatót kell regisztrálni (ebben az esetben a kibocsátás nyilvános).

A további részvénykibocsátás összetett és szigorúan szabályozott eljárás, amely rendkívül átlátható jelentést és a kibocsátóval kapcsolatos információk nyíltságát igényli.

A kibocsátás bejegyzésekor (írásban) rögzítik a kibocsátó kötelezettségeit, és a teljes kibocsátáshoz állami számot rendelnek. Nyilvános kibocsátás esetén a társaság köteles a befektetők számára ingyenes hozzáférést biztosítani a számukra szükséges információkhoz. Ezzel egyidejűleg a társaságnak tevékenységi jelentéseket kell közzétennie (a kibocsátó negyedéves jelentése a pénzügyi helyzetre vonatkozó adatokkal). A részvények kihelyezése csak a regisztráció lejárta után kezdődhet meg.

A további kibocsátásról szóló döntést a vállalkozás minden résztvevője a részvényesek közgyűlésén hozza meg.

A részvény tulajdonosát megillető jogok köre attól függ, hogy a részvény rendes vagy elsőbbségi. közvetlenül arányos a társaság éves munkájának pénzügyi eredményeivel. A társaságnak jogában áll úgy dönteni, hogy nem fizet osztalékot, ehelyett a nyereséget a termelés fejlesztésére fordítja.

A részvénykibocsátás kockázatokat rejt magában, hiszen a kibocsátó hibázhat a számításokban, aminek következtében nem kerül sor további értékpapírok elhelyezésére (a potenciális befektetők nem vásárolják meg), ami csökkenti a már jegyzett részvények értékét.

A legtöbb esetben azzal a céllal hajtják végre, hogy forrásokat vonzzanak a társasághoz, és ennek eredménye az alaptőke emelése. Ezen túlmenően ennek az eljárásnak a célja lehet a részvényesi kör bővítése vagy valamilyen átszervezés végrehajtása.

A kiegészítő kibocsátás lebonyolítási eljárása szempontjából sok közös vonása van a részvények kezdeti kihelyezésével, azonban számos jellemző még mindig jellemző rá.

A kiegészítő részvénykibocsátás sajátosságai

További értékpapír-kibocsátás végrehajtása előtt meg kell győződni arról, hogy az alábbi feltételek teljesülnek.

• A társaság által korábban végrehajtott valamennyi értékpapír-kibocsátás teljes mértékben befejeződött. Ez azt jelenti, hogy a részvényeket (kötvényeket) teljes egészében kifizetik, a részesedés eredményéről szóló jelentéseket az előírt módon nyilvántartásba veszik, a kibocsátások eredményeit a részvényesek közgyűlésén hagyják jóvá, és a megfelelő változásokat az alapszabály tükrözi. a cégtől.
• Kiegészítő kibocsátásra kerül sor, az engedélyezett részvények számát meg nem haladó mennyiségben (olyan részvények, amelyeket a társaság a már kihelyezett részvényeken felül jogosult kihelyezni). Ezek számát és jellemzőit a chartában kell meghatározni.
  Ha az alapszabály nem határozza meg a bevallott részvényeket a további kibocsátáshoz elegendő mennyiségben, akkor javasolt az engedélyezett részvényekről ugyanazon a közgyűlésen dönteni, amelyen az új kibocsátás kibocsátását tárgyalják.
• A Társaság a szükséges információközlést a jogszabályban meghatározott eljárás szerint végzi.

További értékpapír-kibocsátások elhelyezésének módjai

A jogszabály a további kibocsátású értékpapírok kihelyezésének következő módjait határozza meg:

• részvényesek közötti elosztás;
• előfizetés (lehet nyílt és zárt is);
• értékpapírok részvényekké alakítása (az átalakítási algoritmust a társaság alapszabálya és az értékpapírok kibocsátásának feltételei határozzák meg).

Egy további részvénykibocsátás szakaszai

Hagyományosan a további részvénykibocsátásra vonatkozó eljárás több, egymással összefüggő szakaszra osztható.

1. Döntés egy további kérdésről.
   

   Az ilyen döntés meghozatalára a közgyűlés vagy az igazgatóság lehet illetékes, ha ezt a társaság alapszabálya biztosítja számára. Vannak azonban törvényben meghatározott korlátozások (kibocsátási mennyiségek, kihelyezési feltételek, társaság típusa stb.), amelyek bekövetkeztekor a tanács köteles a határozathozatali jogát az ülésre átruházni.

2. A kiegészítő részvénykibocsátásról szóló határozat jóváhagyása.
   

   Az értékpapír-kibocsátásról szóló döntés a további kibocsátásról szóló már meghozott döntés alapján kerül kidolgozásra, és részletesebb információkat tartalmaz a soron következő kibocsátásról. Általában a társaság igazgatósága hagyja jóvá, de bizonyos esetekben (amelyeket általában az alapszabály írja elő) ezek a hatáskörök a közgyűlésre szállnak át.

3. További részvénykibocsátás bejegyzése.
   

   Az értékpapírok további kibocsátására vonatkozó jóváhagyott döntés állami nyilvántartásba vételhez kötött, amelyet az Oroszországi Bank Pénzügyi Piaci Szolgálatának kell végrehajtania a kérelem benyújtásától számított 30 napon belül. A társaság a kérelemhez csatolja a gazdasági és jogi helyzetére vonatkozó információkat, valamint a részvények soron következő kibocsátására vonatkozó információkat. A benyújtandó dokumentumok listáját jogszabály határozza meg, és az értékpapírok elhelyezésének típusától és módjától, valamint a társaság jellemzőitől függ.

   A további részvénykibocsátás bejegyzése minden esetben olyan információk nyilvánosságra hozatalával jár együtt, amelyek alapján a részvényesek és a potenciális befektetők megítélhetik a befektetések megfelelőségét. Az információszolgáltatás rendjét a törvény vonatkozó rendelkezései határozzák meg.

   Egyes esetekben a kiegészítő részvénykibocsátás végrehajtásakor kibocsátási tájékoztató nyilvántartásba vétele szükséges (nyílt vagy zárt jegyzést folytató társaságok esetében, amelyek jegyzési listája meghaladja az 500-at).

4. Kiegészítő kibocsátás részvényeinek elhelyezése.
   

   A további kibocsátás részvényeinek kibocsátásának algoritmusát a kibocsátási határozatban határozzák meg, és mint már említettük, a legtöbb esetben az alábbi módok valamelyikén hajtható végre.

   • Az új értékpapírok felosztása a társaság részvényesei között oly módon történik, hogy az utóbbiak érdekeit és jogait maradéktalanul tiszteletben tartsák.
   • A részvények kihelyezése a vásárlásra elsőbbségi joggal rendelkező, előre meghatározott körben történő jegyzéssel történik. Ezeket a személyeket írásban figyelmeztetik a rendelkezésre álló lehetőségre, és jogukban áll élni (vagy megtagadni) a kibocsátási feltételekben meghatározott határidőn belül. Az ilyen forgalmazást zárt előfizetésnek nevezik, és az OJSC és a CJSC is végrehajthatja.
     Nyílt jegyzés esetén bárki, aki további elhelyezett részvényeket kíván vásárolni, jogosult szándékát kinyilvánítani és azt a szükséges pénzösszeg letétbe helyezésével megerősíteni. Nyílt jegyzést csak nyílt részvénytársaság végezhet. Ennek végrehajtása során általában megmarad a részvényesek elsőbbségi joga egy új kibocsátás részvényeinek vásárlására.
   • Az értékpapírok részvényekké alakítása az alapszabályban és a kibocsátási határozatban foglaltak szerint történik.

   Kiegészítő kibocsátású részvények fizetése lehet készpénzben vagy nem pénzben.

   Az első esetben az értékpapírok beszerzése adásvételi szerződés alapján történik. A második eset további intézkedések végrehajtását és a tulajdonjogok bejegyzésére vonatkozó eljárásban meghatározott különleges dokumentumok végrehajtását foglalja magában.

   Az értékpapírok kihelyezésének határideje a kibocsátási határozatban rögzítettek. A törvény meghatározza az előfizetés határidejét: egy hónapnál rövidebb és egy évnél hosszabb nem lehet.

   Az értékpapírok részvényesek részére történő kiosztása vagy a részvények átalakítása esetén általában nem tüntetik fel az időszakot, mivel az értékpapírok újrakibocsátásának folyamata körülbelül egy napot vesz igénybe.

5. A kiegészítő részvénykibocsátás eredményeiről szóló jelentés állami nyilvántartásba vétele.

   A jelentést legkésőbb a kibocsátás lejáratától, illetve (ha a kibocsátás határidő előtt befejeződik) az utolsó részvény kihelyezésétől számított 30 napon belül kell benyújtani az illetékes állami szervhez. A jelentés elbírálását és az arról szóló döntés meghozatalát az összes dokumentum kézhezvételétől számított tizennégy napon belül kell elvégezni.

   Ez az utolsó szakasz nem nehéz, de meghatározza az egész rendezvény sikerét. A regisztráció megtagadásának oka lehet a jogszabályban előírt dokumentumok benyújtásának elmulasztása, a határidők megsértése, tévedések vagy a megállapított szabályok be nem tartása. Ha az Oroszországi Bank Pénzügyi Piaci Szolgálata megtagadja a jelentés nyilvántartásba vételét, az értékpapírok kibocsátását érvénytelennek nyilvánították.

Nyilvánvalóan egy további értékpapír-kibocsátás lebonyolítása speciális jogi ismereteket, az árnyalatok megértését, tapasztalatot, figyelmes hozzáállást és felelősséget igénylő folyamat. Megvalósítását célszerű egy ilyen jellegű kérdésekkel szakmai szinten foglalkozó szervezetre bízni.

A részvénytársaságok további részvényeinek kihelyezésekor ezen értékpapírok tulajdonosainak részesedése változhat, ezért ez a módszer számos peres ügyet gerjeszt, különösen a legkevésbé védett részvényesek - kisebbségi részvényesek - kezdeményezésére. Különféle védekezési módokat alkalmaznak, beleértve a pereket és a szabályozó hatóságokhoz benyújtott panaszokat. Milyen jogsértések válhatnak pereskedés okává, vagy akár egy további kérdés esetén a teljes eljárást a nulláról kell lefolytatni – mondja egy gyakorló ügyvéd.

A kiegészítő részvénykibocsátás értelmében a részvénytársaságokról szóló, 1995. december 26-i 208-FZ szövetségi törvény (a továbbiakban: a részvénytársaságokról szóló törvény) a részvénytársaságok részvényeinek forgalomba hozatalának minden olyan módját jelenti, amelyhez az állam szükséges. bejegyzés:

az alaptőke emelésével a részvényesek és (vagy) más személyek által fizetett további részvények kifizetésével (nyílt vagy zárt jegyzés);

az alaptőke a társaság vagyona terhére történő emelésével kapcsolatos - a részvények névértékének növelése (a részvények átalakítása magasabb névértékű részvényekké) és további részvények kihelyezése a részvényesek közötti felosztással;

nem kapcsolódik az alaptőke felemeléséhez - konverzióval elhelyezett további részvénykibocsátások jogváltozás esetén, konszolidáció és felosztás esetén. Ilyen esetekben az alaptőke szerkezete, valamint a részvényesek részesedése a társaság jegyzett tőkéjében nem változik.

Ez a cikk elsősorban a további részvények jegyzéssel történő elhelyezésével kapcsolatos kérdésekkel foglalkozik. Mivel a részvényesek részesedése a társaság alaptőkéjében megváltozik, a részvényesek jogainak megsértése ezzel az elhelyezési módszerrel a legvalószínűbb, mind abban a szakaszban, amikor a közgyűlés az alaptőke-emelésről dönt. a részvényesek vagy a társaság igazgatósága, valamint a további részvények elhelyezésének és kifizetésének szakaszában.

A részvények további kibocsátása a vállalati irányítás újraelosztásához vezethet

A részvénytársaság további részvények jegyzéssel történő kibocsátására vonatkozó döntése következtében a részvények újrafelosztásra kerülnek a részvényesek között, aminek következtében a kisebbségi részvényesek befolyása a társaság vezető testületei általi döntéshozatalra jelentősen csökkenhet. Ez okozza a legtöbb vitát más típusú részvénykibocsátással összehasonlítva (lásd például az Orosz Föderáció Legfelsőbb Választottbíróságának 2013. december 26-i VAS-19016/13 sz. határozatát az A27-8268 sz. ügyben /2012).

Természetesen más elhelyezési módokkal kapcsolatos viták is felmerülnek, de jóval ritkábban. Ezen túlmenően, ha a vita egy további kérdésben a társaság közgyűlése vagy igazgatósága által hozott határozatra vonatkozik, akkor a fellebbezés indoka és eljárása számukra azonos.

A kisebbségi részvényesek által kezdeményezett viták okai általában a következők:

szabálysértésekkel tartották a közgyűlést vagy az igazgatóság ülését;

a kisebbségi részvényesek elővásárlási jogát nem tartják be;

nem jóváhagyott vagy nem megfelelően jóváhagyott ügyletek, amelyekben a további részvények megszerzőjének érdekeltsége van;

megsértették a közzétételi szabályokat;

a zárt jegyzéssel részvényeket vásárlók korlátozott köre nincs megfelelően meghatározva;

a további részvények kihelyezési árát helytelenül határozták meg;

az alapszabály nem rendelkezik az előírt számú bejelentett részvényről.

A részvények kihelyezésére vonatkozó határozatot bíróságon lehet megtámadni

A részvényesek kezdeményezésére kialakult viták leggyakoribb oka, hogy ez utóbbiak nem értenek egyet a részvénytársaság közgyűlése vagy igazgatósága által a további részvények kihelyezéséről és azok feltételeiről hozott döntésekkel.

Megjegyzendő, hogy további részvények nyílt jegyzéssel történő kihelyezéséről a társaság igazgatósága egyetlen esetben dönthet: ha a további kihelyezésre kerülő törzsrészvények száma nem haladja meg a korábban kihelyezett törzsrészvények 25%-át. törzsrészvények (a Részvénytársaságokról szóló törvény 39. cikkének 4. cikkelye, lásd még a tizennyolcadik választottbíróság 2014. április 8-i 18AP-1223/14 sz. határozatát az A34-3999/2012 sz. ügyben). A további részvények kihelyezéséről szinte minden más esetben csak a közgyűlés dönthet.

Ugyanakkor nyilvánvaló, hogy ez a kihelyezési mód csak nyilvános részvénytársaságok számára elérhető, mivel a nem nyilvános részvénytársaságok nem jogosultak részvényeket és kibocsátási minőségű értékpapírokat nyílt jegyzéssel részvényekre váltani, illetve azokat más módon felajánlani. korlátlan számú személy részére történő megvásárlásra (a részvénytársaságokról szóló törvény 39. cikkének 2. bekezdése, 2. cikk).

A részvényeseknek jogukban áll bírósághoz fellebbezni a társaság részvényesei közgyűlésének, valamint a társaság igazgatóságának határozata ellen. A kisebbségi részvényesnek különösen joga van megtámadni:

a társaság részvényeseinek közgyűlése által elfogadott további részvénykibocsátásról szóló határozat (a részvénytársaságokról szóló törvény 49. cikkének 7. cikkelye);

a kollegiális vezető testület - az igazgatóság vagy a felügyelő bizottság - további részvénykibocsátásról hozott határozat (a részvénytársaságokról szóló törvény 68. cikkének 6. cikkelye).

A törvény bizonyos feltételeket ír elő, amelyek fennállása esetén a részvényesnek joga van bíróságon megtámadni a közgyűlés vagy az igazgatóság (felügyelő bizottság) határozatát. Mindkét esetben ezek a feltételek a következők:

a vitatott határozat meghozatala a részvénytársaságokról szóló törvény, más szabályozási jogi aktusok vagy a társaság alapszabályának megsértésével;

a határozattal megsérti a társaság vagy a részvényes jogait és (vagy) jogos érdekeit.

Ezen túlmenően a társaság közgyűlési határozatának megtámadására további követelményt állapítanak meg, amely szerint a részvényesnek jogában áll az ilyen határozat ellen fellebbezni, ha nem vett részt a közgyűlésen, ill. elfogadása ellen szavazott.

A közgyűlési határozatok megtámadásának okai leggyakrabban a következők:

a részvényesek nem megfelelő tájékoztatása a közgyűlés időpontjáról, helyéről, a napirendi pontok kérdéseiről és megfogalmazásáról, a részvényesek közgyűlés előtt és a közgyűlésen a (3) bekezdésben foglaltaknak megfelelő tájékoztatás elmulasztása. Művészet. A részvénytársaságokról szóló törvény 52. ​​§-a;

határozatképtelenség vagy a szavazati joggal rendelkező részvényesek számának hibás meghatározása mind a napirendi pontok összességében, mind az érdekelt ügyletek jóváhagyásának kérdésében.

A kisebbségi részvényesek egyet nem értése is gyakran okoz közgyűlési döntést a további részvények kihelyezési árának meghatározásáról.

Megjegyzendő, hogy a bíróságnak jogában áll fenntartani a megtámadott határozatot, ha:

az elkövetett jogsértések nem jelentősek;

a meghozott döntés nem okozott veszteséget ennek a részvényesnek.

Általánosságban elmondható, hogy eljárásjogi értelemben a szóban forgó jogviták nem különböznek a közgyűlési határozatok egyéb okból való érvénytelenségéről szóló vitáktól. A bírói gyakorlat ebben az ügykategóriában igen kiterjedt és változik a jogszabályokat követően, amelyek az elmúlt években jelentős változásokon mentek keresztül. Érdemes megjegyezni például, hogy a 2014. május 5-i 99-FZ szövetségi törvénnyel bevezették az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve „Jogi személyek” 2. alszakaszának 4. fejezete új változatát (lásd „Ezh”, 2014, 19. szám, 12. o., 20. szám, 14. o.), az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének új 9.1. fejezete „Az ülésekről szóló határozatok” (lásd: „Ezh”, 2013, 19. szám, 14. o.). 7) és a részvénytársaságokról szóló törvény módosításai és kiegészítései.

A további részvénykibocsátás során tapasztalt jogsértéseket érdemes jelenteni az Orosz Föderáció Központi Bankjának

A kisebbségi részvényesek a többletkibocsátás során előforduló általános jellegű jogsértéseken túlmenően, már a további részvények kibocsátásának szakaszában megtámadhatják a konkrétabb jogsértéseket is. Például a jegyzéssel elhelyezett további részvények megszerzésére vonatkozó elővásárlási jog gyakorlásakor és (vagy) a részvényesek közötti felosztás útján történő további részvények forgalomba hozatalakor.

A társaság valamennyi részvényesét elővásárlási jog illeti meg nyilvános ajánlattétel útján további részvények vásárlására a tulajdonában lévő ilyen kategóriájú (típusú) részvények számával arányos mennyiségben. Az elővásárlási joggal ugyanakkor csak azok a részvényesek élhetnek, akik nemmel szavaztak, vagy nem vettek részt a zártkörű részvénykibocsátásról szóló szavazásban. Nem áll fenn az elővásárlási jog további részvények kizárólag részvényesek körében történő zárt jegyzéssel történő forgalomba hozatala esetén, ha a részvényeseknek lehetőségük van egész számú részvény megvásárlására az elhelyezett részvények számának arányában (1. pont). , a részvénytársaságokról szóló törvény 40. cikke).

A részvényesi jogok megsértését akár az elővásárlási jog gyakorlása, akár a részvények arányos kihelyezése tekintetében a kibocsátó már a további részvénykibocsátás kibocsátásának szakaszában, azaz az emelésről szóló döntést követően elkövetheti. az alaptőke és az értékpapír-kibocsátás nyilvántartásba vételét végző hatóság (az Orosz Föderáció Központi Bankja) általi bejegyzése után. Leggyakrabban az ilyen jogsértések a következőkben fejeződnek ki:

a részvényesek nem kapnak megfelelő tájékoztatást az elővásárlási joguk gyakorlásának vagy a részvényarányos felosztásnak az eljárásáról;

nem tartották be a részvények kisebbségi részvényesek részére történő kibocsátásának feltételeit és eljárását;

helytelenül számította ki a kisebbségi részvényesek által megszerezhető részvények számát;

a kibocsátó indokolatlanul megtagadja a részvényesek kérelmének elfogadását, további részvények adásvételére és eladására vonatkozó megállapodások megkötését stb.

A felsorolt ​​jogsértések, amelyek felsorolása korántsem teljes körű, a kisebbségi részvényesek bírósági keresetindítási alapot adhatnak.

Meg kell jegyezni, hogy a kisebbségi részvényesek jogainak visszaállítása érdekében az elhelyezési szakaszban nemcsak perek és kérelmek, hanem fellebbezések (panaszok és kérelmek) is benyújthatók a nyilvántartásba vevő szervhez - az Orosz Föderáció Központi Bankjához. Ilyenkor gyakran az utóbbi védekezési mód bizonyul hatékonyabbnak, mint a peres eljárás, vagy legalábbis gyorsabb. De a legésszerűbbnek tűnik párhuzamosan fellépni, vagyis pert indítani és panaszt küldeni a szabályozónak.

A kisebbségi részvényes jogainak védelmének eredménye lehet a kibocsátás eredményéről szóló jelentés nyilvántartásba vételének megtagadása

A további részvények megszerzésére irányuló ügyletek, mint érdekelt felek ügyletei és (vagy) jóváhagyási eljárása is a kisebbségi részvényes jogainak védelmét szolgálja, bár a hatályos jogszabályok nem tartalmaznak előírást az ügyletek kötelező jóváhagyására. további érdekeltségű részvények megszerzése a részvényesek közgyűlésén, ahol az alaptőke felemeléséről döntöttek (a részvénykibocsátás állami bejegyzése és a kihelyezés megkezdése előtt). A részvénykihelyezés feltételei szerint nem mindig tudható, hogy a további részvények megszerzésére irányuló ügyletek érdekeltségnek minősülnek-e.

Az ügyleteket a részvénykibocsátás állami nyilvántartásba vétele után, a kibocsátás szakaszában is lehet jóváhagyni, különösen mivel a jóváhagyáshoz semmi esetre sem mindig a részvényesek közgyűlése, bizonyos esetekben az igazgatóság jóváhagyása szükséges. társaság elegendő (a részvénytársaságokról szóló törvény 83. cikke).

A kibocsátás után következő és a kibocsátás utolsó szakasza a kibocsátó értékpapírok kibocsátásának (további kibocsátásának) eredményeiről szóló jelentés állami nyilvántartásba vétele (az 1996. április 22-i szövetségi törvény 5. alpontja, 1. cikk, 19. cikk). 39-FZ „Az értékpapírpiacról”). Ha a további részvények nyilvántartásba vétele során a részvényes panasza alapján vagy önállóan a részvénykibocsátásról szóló névre szóló határozatban meghatározott részvénykibocsátási feltételeket, valamint a részvénytársaság előírásait megsértik. Az értékpapír-kibocsátásra vonatkozó szabványok nyilvánosságra hozatala esetén a nyilvántartó szerv jogosult:

megtagadja a kiegészítő részvénykibocsátás eredményeiről szóló jelentés nyilvántartásba vételét;

lefolytatni az értékpapír-piaci jogszabályok részvénytársasági betartásának ellenőrzését, amely után a bejelentés nyilvántartásba vételét is megtagadja.

A részvénykibocsátás eredményéről szóló jelentés nyilvántartásba vételének megtagadása esetén a kiegészítő kibocsátást meghiúsultnak kell tekinteni, és az állami bejegyzését törlik (a Tizenkilencedik Választott Fellebbviteli Bíróság 2011. augusztus 22-i határozata, 19AP-3684 sz. /11 A35-14297 / 2011 számú ügyben). Vagyis minden visszaáll a régi állapotába, és ha a részvénytársaság mégis fel kívánja emelni az alaptőkét, akkor a kezdetektől fogva végig kell mennie a teljes eljáráson, miután előkészítette az összehívást és a megtartást. részvényesek közgyűlése, további részvénykibocsátás bejegyzése és így tovább.

Meg kell jegyezni, hogy a részvények kibocsátására vonatkozó eljárás jelentős megsértése minden szakaszban, beleértve a további részvények kihelyezésének szakaszát is, az információk nem megfelelő nyilvánosságra hozatala, amelynek követelményeit az Oroszországi Bank decemberi rendelete határozza meg. 30, 2014 No. kibocsátó értékpapírok”. Az ilyen jogsértés nagy valószínűséggel a további részvénykibocsátás bejegyzésének megtagadásához vezethet (a Szverdlovszki Régió Választottbíróságának 2012. január 24-i határozata, A60-41866 / 2011), és jelentést kell készíteni a probléma eredményéről. Ez különösen igaz a nyilvános részvénytársaságokra, amelyek kötelesek az információkat teljes körűen nyilvánosságra hozni.

A kétlépcsős zárt jegyzés veszélyes a részvénycsomagok felhígulásával

A nyílt jegyzéssel történő további részvénykibocsátásra vonatkozó eljárás megsértésénél sokkal ritkábban merülnek fel viták a zárt jegyzéssel részvényvásárlók korlátozott körének meghatározásával kapcsolatban.

A zárt jegyzéssel történő részvénykibocsátásról szóló közgyűlési határozatnak tartalmaznia kell azon személyek körét, akik körében a részvénykibocsátást meg kell valósítani. Sőt, a részvényvásárlók köreként nemcsak konkrét magánszemélyek és (vagy) jogi személyek, hanem az ilyen vásárlók kategóriái is feltüntethetők. Az esetek túlnyomó többségében ebbe a kategóriába tartoznak a társaság meglévő részvényesei, de más kategóriák is lehetségesek, például egy részvénytársaság alkalmazottai - minden vagy bizonyos kritériumoknak megfelelő (szolgálati idő, beosztás stb.) , részvénytársaság partnerei (fogyasztók vagy beszállítók stb.). ), amelyek megfelelnek bizonyos kritériumoknak stb.

A kihelyezés legnépszerűbb módja a zárt, kétlépcsős jegyzéssel történő elhelyezés, ha ezt a részvényesek közgyűlésének határozata és a részvények további kibocsátásáról szóló bejegyzett határozat előírja (az Orosz Föderáció Legfelsőbb Bíróságának fellebbezési határozata). 2014. november 20-án kelt, APL14-556 szám).

Az első szakaszban a részvényeket csak a meglévő részvényesek között helyezik el, amikor lehetőségük van egész számú elhelyezni kívánt részvény megvásárlására. A második szakaszban a kiegészítő kibocsátás azon részvényeit, amelyeket a részvényesek az első szakaszban nem szereztek meg, harmadik felek is megszerezhetik. Más személyek lehetnek nagyobb számú részvényt szerezni kívánó részvényesek és kívülállók is.

A második szakasz egyfajta zárt jegyzés a személyek meghatározott köre körében további, a részvényesek által meg nem szerzett részvények kihelyezésére. Ezek a körülmények okozzák a kisebbségi részvényesek nemtetszését, akik úgy vélik, hogy így részvénycsomagjaik felhígulnak (A Volga-Vjatka Kerület Szövetségi Monopóliumellenes Szolgálatának 2011. december 26-i F01-4894/11 sz. határozata abban az esetben sz. A82-6543 / 2010). Valójában ebben a szakaszban a jogsértések nagyon is lehetségesek, és leggyakrabban azzal járnak, hogy szándékosan nem osztják fel a részvényeket a részvényesek között részvényeik arányában, megsértik a kisebbségi részvényesek kérelmeinek elfogadására vonatkozó eljárást stb. A51-ügy. 11603/200844-328).

Ugyanazzal a kétlépcsős elhelyezési módszerrel zárt előfizetés mellett azonban, mint más típusú előfizetéseknél, különösen népszerűek az elhelyezési áras játékok. A részvénytársaságokról szóló törvény kimondja, hogy a jegyzéssel elhelyezett többletrészvények kifizetése olyan áron történik, amelyet az igazgatóság (felügyelőbizottság) a piaci értékük alapján határoz meg, illetve a megállapítási eljárást, de nem. alacsonyabb, mint a részvények névértéke (a részvénytársaságokról szóló törvény 36. cikkének 1. bekezdése, 1. bekezdés, 77. cikk). A törvény azonban, bár előírja a részvények piaci árának figyelembevételét, nem írja elő független értékbecslő kötelező bevonását az ilyen érték meghatározásához. Ezzel kapcsolatban számos peres eljárás indul a részvényesek kezdeményezésére, akik úgy vélik, hogy a részvények értékét alábecsülték, és ez sértette jogaikat (a Tizennyolcadik Választottbíróság 2015. augusztus 27-i 18AP-8749/15. sz. határozata az ügyben sz. A07-326 / 2015).

A részvénytársaság alaptőkéje bizonyos esetekben módosulhat. Ennek eredményeként csökkenthető, vagy éppen ellenkezőleg, növelhető a járulékos kibocsátásuk révén. Ebben a cikkben elmondom, hogy mi a kiegészítő részvénykibocsátás, hogyan történik, hogyan szabályozzák, és melyek a fő céljai és célkitűzései.

Kezdjük egy egyszerű meghatározással:

A kiegészítő részvénykibocsátást általában kiegészítő kibocsátásnak nevezik, amely a társaság jegyzett tőkéjének emeléséhez vezet a jelenlegi részvényesek részvényeinek csökkenése miatt.

Hadd magyarázzam el egy egyszerű példával:

A társaság jegyzett tőkéje 100 000 rubel volt a 100 darab, egyenként 1000 rubel értékű részvény kezdeti kibocsátása miatt. Ugyanakkor minden részvény a tulajdonosának 1/100 részt biztosított a társaság üzletében (ideértve az osztalék formájában elért nyereségét is). És miután további 100 részvényt bocsátott ki, a jegyzett tőkéje megduplázódott, de az egy részvényre jutó részesedés ezzel szemben 2-szeresére csökkent (most 1/200).

A további részvénykibocsátás szakaszai

A további részvénykibocsátás egy szigorúan szabályozott eljárás, amely a következő fő szakaszokból áll:

1. Döntéshozatal (általában a társaság igazgatósága vagy egy vagy több többségi részvényes kezdeményezi);
2. Határozat jóváhagyása. Általában a társaság további részvényeinek kibocsátására vonatkozó döntést a részvényesek közgyűlésén hagyják jóvá, de néha a részvénytársaság alapszabálya ezt az előjogot közvetlenül az igazgatóságnak ruházza fel (ebben az esetben senkit nem érdekel a részvényesek többségének véleménye);
3. További kérdés bejegyzése az illetékes állami hatóságoknál;
4. Újonnan kibocsátott részvények kihelyezése. Kezdetben a társaság meglévő részvényesei közé kerülnek, akik kifejezték szándékukat, hogy növeljék részesedésüket, majd ezt követően a fennmaradó részvényeket bárki megvásárolhatja;
5. A lebonyolított pótkiadásról jegyzőkönyv felvétele ugyanazon állami intézményekben;
6. A társaság alapszabályának módosítása.

A további kiadás szakaszai

Tekintsük ezeket a szakaszokat részletesebben.

Első szakasz: Döntés egy további részvénykibocsátásról

Ezt a döntést általában a társaság jelenlegi állapotának részletes elemzése és a további fejlődési kilátások felmérése alapján hozza meg az igazgatóság. Ezt olyan okok idézhetik elő, mint például:

• A társaság jelenlegi működéséhez akut forráshiány;
• A termelés bővítésének vagy korszerűsítésének szükségessége a versenytársakkal való lépéstartás és ezáltal a talpon maradás érdekében;
• Képtelenség kölcsönt kapni egy banktól;
• A társaság alaptőkéjének konszolidálása.

A további kiadás céljairól a következő szakaszok egyikében olvashat bővebben.

Második szakasz: A határozat jóváhagyása

Abban az esetben, ha a részvénytársaság alapszabálya közvetlenül nem mondja ki, hogy az igazgatóságnak joga van önállóan döntést hozni és jóváhagyni egy további részvénykibocsátásról, ezt a kérdést a részvényesek közgyűlése elé terjesztik.

Ugyanakkor az ülés előtt kifejtik azokat a főbb indokokat, amelyek e határozat meghozatalát indokolták, elemző adatokat közölnek a dolgok jelenlegi állásáról. Ezt követően szavazásra kerül sor, amelyen minden részvényes a tulajdonában lévő részvények hányadával arányos szavazattal rendelkezik.

Az ilyen üléseken a fő súlyt a többségi részvényesek szavazatai jelentik (akik viszonylag nagy részesedéssel rendelkeznek). Ennek nem csak az az oka, hogy részesedésük (és szavazatszámuk) nagyobb, hanem abból az egyszerű okból is, hogy nem minden kisrészvényes vesz részt a közgyűléseken**.

** A Közgyűlés határozatképes, ha azon a szavazatok több mint 50%-a (a Részvénytársaságokról szóló törvény 58. §-a) részt vesz. Vagyis ha két, egyenként 20%-os részvénycsomaggal rendelkező nagyrészvényes megszavazza a döntést, és ezen felül a kisebbségi részvényesek legalább 11%-a részt vesz a szavazáson, akkor is megszületik a döntés (akkor is, ha az összes kisebbségi részvényes ellene szavaz). ).

Harmadik lépés: A megoldás regisztrálása

A határozat jóváhagyásától számított három hónapon belül (legkésőbb) be kell jegyezni az Oroszországi Banknál (akár a pénzügyi piacra való felvételi osztályon, akár az Orosz Központi Bank megfelelő területi irodájában). Föderáció).

A regisztrációs eljárás lefolytatásához a kibocsátónak az alábbi lista szerinti dokumentumokat kell benyújtania:

Negyedik szakasz: Újonnan kibocsátott részvények kihelyezése

Az újonnan kibocsátott részvényeket ki kell osztani a részvényesek között (mind a meglévő, mind az új részvényesek között). Az elhelyezés a következő főbb módokon történhet:

1. A meglévő részvényesek között. Ebben az esetben a részvényeket kizárólag a társaság meglévő részvényesei között osztják fel. Mindegyiküknek joga van részvényeket vásárolni a jelenleg birtokolt részvénynek megfelelő összegben;
2. Zárt előfizetéssel. Ebben az esetben a részvényvásárlási ajánlatokat a személyek szigorúan korlátozott köréhez küldik;
3. Nyílt előfizetésen keresztül. Ugyanakkor bárkinek joga van részvényeket vásárolni, de az elsőbbség továbbra is a meglévő részvényeseknél marad;
4. Konverzión keresztül. Ez egy bonyolultabb eljárás, amelynek szükségességét a részvények névértékének változása, az általuk adott jogok megváltozása, a részvények konszolidációja vagy felosztása indokolhatja.

Ötödik szakasz: A kiegészítő részvénykibocsátásról szóló jelentés nyilvántartásba vétele

A kibocsátás megtörténte és a részvények részvényesek közötti felosztása után a kibocsátó köteles a kiegészítő kibocsátás eredményeként lefolytatott valamennyi eljárásról jegyzőkönyvet készíteni és nyilvántartásba venni. Ezt a jelentést az Orosz Föderáció Központi Bankjának megfelelő osztályához kell benyújtani legkésőbb az összes további kibocsátott részvény kihelyezésétől számított harminc napon belül.

A jelentéshez az alábbi dokumentumcsomagot kell benyújtani:

A benyújtott jelentés alapján alapos ellenőrzésre kerül sor, melynek eredményeként minden szabályozó jogszabályi normának és szabálynak való megsértése és ellentmondás (ha a kiadás során történt) azonosítható. Ezek a jogsértések a kibocsátót különféle szankciókkal sújthatják. A felelősség mértéke az elkövetett jogsértések súlyosságától függően változhat, egészen addig a pontig, amíg a további kibocsátás eredménye érvénytelenné válhat.

Hatodik szakasz: A kibocsátó társaság alapszabályának módosítása és azok bejegyzése

A 129-FZ törvény kötelezi a jogi személyek egységes állami nyilvántartásában (jogi személyek állami nyilvántartásában) szereplő adatok minden változását legkésőbb a bekövetkezésüket követő három napon belül jelenteni. A kiegészítő kibocsátás eredményeként többek között megváltozik a részvénytársaság alaptőkéjének nagysága, és ez a tény kötelező bejegyzést tesz szükségessé.

Ehhez az alapító okirat megfelelő módosításait követően haladéktalanul kérelmet kell benyújtania a kibocsátó cég székhelye szerinti regisztrációs hatóságokhoz. A nyilvántartó hatóság pedig a kérelem benyújtásától számított három napon belül köteles a bejegyzésről szóló értesítést kiadni a kibocsátónak.

A JSC alapszabályában bekövetkezett változások bejegyzéséhez szükséges dokumentumok:

Mi a célja egy további részvénykibocsátásnak?

A további részvénykibocsátás legnyilvánvalóbb célja az, hogy "ingyen" pénzhez jusson a vállalkozás továbbfejlesztéséhez. Mit jelent az "ingyenes"? Ez azt jelenti, hogy a pótlólagosan kibocsátott részvények eladásából befolyt pénzt utólag nem kell visszaadni senkinek, és nem kell utána kamatot fizetni (mint például kötvénykibocsátáskor vagy hitelfelvételkor).

Időnként sürgős pénzre van szükség (a termelés korszerűsítésére, tevékenységbővítésre stb.). A bankok ugyanakkor nem mindig állnak készen hitelt nyújtani, vagy nem vállalják azt, hanem meglehetősen kedvezőtlen feltételekkel. Ilyenkor a talpon maradás érdekében sokszor nincs más lehetőség, mint további részvények kibocsátása.

Gyakran egy további kibocsátásra kerül sor a vállalat részvényeinek átértékelésének hátterében (amikor a társaság piaci értéke meghaladja a könyv szerinti értékét). Egy ilyen túlbecslés meglehetősen gyorsan diagnosztizálható, ha olyan nagy többszöröseket nézünk, mint például a P/B, P/E.

Vannak olyan esetek is, amikor a törvényi előírásoknak megfelelően további kiadást hajtanak végre. Például a bankok kénytelenek ehhez olyan esetekben folyamodni, amikor a törvény megemeli a számukra megengedett minimális alaptőke nagyságát.

És végül, ezt az eljárást gyakran azért hajtják végre, hogy megszilárdítsák az alaptőkét, és a társaság irányítását a többségi részvényesek csoportja kezébe koncentrálják. A törvény betűje szerint minden részvényesnek elővásárlási joga van az újonnan kibocsátott részvények visszaváltására a jelenleg birtokolt részvény szerint. Az alaptőke nagy része nagyszámú kisrészvényes között hígul fel, és nem mindenki él majd további részvények vásárlási jogával. Ez az, ami lehetőséget ad a többségi részvényeseknek, hogy kivásárolják őket, ezáltal növeljék részesedésüket a társaságban.

A további probléma negatív következményei

A további kibocsátás leginkább a társasági részvények viszonylag kis részesedésével rendelkező tulajdonosok – a kisebbségi részvényesek – érdekeit sérti. A kisebb részvénycsomagok rendes tulajdonosainak gyakran nincs valódi lehetőségük megakadályozni ezt a folyamatot. Bár a döntést a közgyűlésen hozzák meg (hacsak a társaság alapszabálya másként nem rendelkezik), de a részvények összemosódása és a kisebbségi részvényesek összehangolatlan intézkedései miatt itt a többségi részvényesek szavazatai vannak a fő súllyal. . A többségi részvényesek pedig, mint fentebb említettük, gyakran nem annyira a cég érdekeit szem előtt tartva cselekszenek, mint inkább saját önző érdekeiket (és a cég érdekei nem mindig esnek egybe az egyes többségi részvényesek érdekeivel).

Mi történik a társaság meglévő részvényeivel azok további kibocsátása során? Minden egyszerű. Tegyük fel, hogy tíz részvénye van egyenként 1500 dollár értékben. Ezzel egyidejűleg Ön a kibocsátó társaság üzletében egy bizonyos részesedés tulajdonosa (100 000 darab összrészesedés mellett a részesedése a társaságban (10/100 000)x100% = 0,01%), ill. , ennek megfelelően a megfelelő nyereségrészesedéssel számolhat (osztalék formájában).

És a további részvénykibocsátás (legyen további 20 000 részvény kibocsátása) végrehajtása után a következő változások következnek be:

1. Az üzlet egy részvényre jutó részesedése csökkenni fog. Ha korábban 0,001% ((1/100000)x100%) volt, akkor most 0,0008% ((1/120000)x100%) lesz;
2. Ennek megfelelően az egy részvényre jutó osztalék összege is csökken;
3. Mindez természetesen a részvények piaci értékének csökkenéséhez vezet, az újonnan kibocsátott darabszámmal arányosan csökken. Vagyis a mi esetünkben, ha a részvények száma 1,2-szeresére nőtt, akkor az ára is körülbelül 1,2-szeresére csökken, és 1250 rubel körül lesz **.

Amint látható, egy társaság kisrészvényes törzsrészvényesei számára egy további kibocsátás nagyon kellemetlen eljárás, mivel jelentősen csökkentheti részvényeik értékét és a kapott osztalék összegét.

Ezért a további részvénykibocsátás negatív következményeinek minimalizálása és a kisebbségi részvényesek jogainak védelme érdekében az orosz jogszabályok számos szabályt és korlátozást vezetnek be erre az eljárásra.

** Itt kell érteni, hogy a részvények piaci értéke sok tényezőtől függ, ezért értéke általában mindig eltér az így számított értéktől.

Jogalkotási szabályozás

A részvények további kibocsátását az Orosz Föderációban szigorúan a következő jogalkotási aktusokban meghatározott rendelkezésekkel összhangban kell végrehajtani:

1. 1995. december 26-i 208-FZ szövetségi törvény (a 2019. november 4-én módosított) „A részvénytársaságokról”;
2. 1996. április 22-i 39-FZ szövetségi törvény (a 2019. július 26-i módosítással) „Az értékpapírpiacról”.

Íme egy kivonat a 208-FZ szövetségi törvény 28. cikkéből:

És íme, amit ugyanezen törvény 40. cikke mond:

Példa egy további részvénykibocsátásra

Az Oroszország minden városában jól ismert Magnit élelmiszerbolt lánc 2017 végén további részvénykibocsátást hajtott végre. Ebben az időben a cégnek nagy szüksége volt pénzre az adósságkötelezettségek törlesztéséhez, a saját termelés megszervezéséhez és az üzletlánc továbbfejlesztéséhez.

A társaság vezetése meglehetősen jó időpontot választott a további kibocsátásra. Valójában birtoklása idején a társaság részvényei erősen túlértékeltek voltak (amint azt a P/CF, szorzók értéke is jelzi). Az árcsökkentés mindenesetre elkerülhetetlen volt, ugyanis a társaság idén nem először tervezett osztalékot. Emellett a cég növekedési mutatói és profitja is érezhetően csökkenni kezdett, miközben az adósságteher növekedni kezdett.

Meglehetősen kedvező áron lehetett pótlólagosan kibocsátott részvényeket kihelyezni, így megszerezni a szükséges mennyiségű "ingyen" pénzt. A részvény árfolyama természetesen esett, de mint fentebb említettük, ez egyébként elkerülhetetlen volt, és ebben az esetben ebből jelentős profitot lehetett kitermelni. Igaz, meg kell jegyezni, hogy ezt a nyereséget nagyrészt a törzsrészvényesek rovására szerezték meg, akiknek részvényei mindezek következtében jelentősen csökkentek.

A jegyzéssel kibocsátott részvénykibocsátás bejegyzéséhez kapcsolódó jogi szolgáltatások költsége 55 ezer rubel.
Az állami illeték összege a kibocsátási összeg 0,2% -a, de legfeljebb 200 ezer rubel.
A részvénykibocsátás eredményeiről szóló jelentés nyilvántartásba vételével kapcsolatos jogi szolgáltatások költsége 25 ezer rubel.
Az állami illeték összege 35 ezer rubel.

A részvények jegyzéssel történő kihelyezése a részvénytársaság alaptőkéjének további részvények kihelyezésével történő felemelésére vonatkozó döntés. Az előfizetésnek két formája van - nyílt és zárt.

A legtöbb esetben további részvénykibocsátást hajtanak végre annak érdekében, hogy pénzt vonzanak a társaságba, és ennek eredménye az alaptőke emelése. Ezen túlmenően ennek az eljárásnak a célja lehet a részvényesi kör bővítése vagy valamilyen átszervezés végrehajtása.

A kiegészítő kibocsátás lebonyolítási eljárása szempontjából sok közös vonása van a részvények kezdeti kihelyezésével, azonban számos jellemző még mindig jellemző rá.

További értékpapír-kibocsátás végrehajtása előtt meg kell győződni arról, hogy az alábbi feltételek teljesülnek.

A jogszabály a további kibocsátású értékpapírok kihelyezésének következő módjait határozza meg:

Hagyományosan a további részvénykibocsátásra vonatkozó eljárás több, egymással összefüggő szakaszra osztható.

Nyilvánvalóan egy további értékpapír-kibocsátás lebonyolítása speciális jogi ismereteket, az árnyalatok megértését, tapasztalatot, figyelmes hozzáállást és felelősséget igénylő folyamat. Megvalósítását célszerű egy ilyen jellegű kérdésekkel szakmai szinten foglalkozó szervezetre bízni.

JSC-részvények bejegyzése - kiegészítő kibocsátás

A JSC-részvények további kibocsátása a gyakorlatban meglehetősen elterjedt eljárás, ugyanakkor néhány sajátosság jellemzi, amelyeket nem szabad figyelmen kívül hagyni annak érdekében, hogy a jövőben ne kelljen szembesülnie az érvénytelenítéssel vagy más kellemetlen következményekkel. Egy további részvénykibocsátás segítségével a vállalatok sikeresen vonzzák be a pénzügyi befektetéseket, így növelve jegyzett tőkéjüket.

Minden részvénytársaság további kibocsátása azzal kezdődik, hogy az alapszabály által felhatalmazott testület elfogadja és jóváhagyja a további részvénykibocsátásról szóló határozatot. Ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy egy ilyen határozatnak a törvény szerint megvannak a maga kötelező adatai, és egy listája azokról az információkról, amelyeket fel kell tüntetni benne, például:

• a JSC teljes neve és címe;
• az ilyen határozat elfogadásának és jóváhagyásának időpontja;
• a JSC felhatalmazott szervének neve, amely a határozatot hozta és jóváhagyta;
• azon értékpapírok típusa, amelyekre vonatkozóan további kibocsátásukról döntés születik, és azok pontos száma;
• a korábban elhelyezett részvények pontos teljes száma;
• az ilyen részvények kihelyezésének feltételei és néhány egyéb előírt információ.

A bejegyzés jövőbeni eredménye közvetlenül függ a JSC további részvényeinek kibocsátásáról szóló határozat világos és hozzáértő megalkotásától. Ezért azt tanácsoljuk, hogy ebben a szakaszban vonjon be képzett jogászokat egy ilyen határozat kidolgozásába. Ebben segíthet a First Legal Company, amely szakszerűen foglalkozik a részvények nyilvántartásával, beleértve azok kiegészítő kibocsátását is.

Segítünk Önnek döntést hozni a JSC további részvényeinek kibocsátásáról, figyelembe véve minden kívánságát, valamint a törvényi előírások szigorú betartását. Az állami nyilvántartásba vétel szakaszában munkatársaink önállóan elkészítik az Ön számára a szükséges dokumentumok teljes csomagját, és benyújtják azt a regisztrációs hatóságnak, hogy átadják Önnek a kiegészítő részvénykibocsátás megfelelő állami nyilvántartásba vételét igazoló kész dokumentumokat. az Ön JSC-je.

Felhívjuk figyelmét, hogy ezekre a dokumentumokra tartalmukra és formájukra vonatkozóan is különleges követelmények vonatkoznak. Tehát abszolút minden dokumentumot az állami regisztráció kérelmezője nyújt papír formában. Ezen kívül ezek egy részét, például a további kiadásról szóló határozatot, elektronikus formában is benyújtják (XML formátum 1.0 verzió, Windows-1251 kódolás, .smc kiterjesztéssel). Ha valamelyik dokumentum nem egy, hanem több lapból áll, azt össze kell tűzni, meg kell számozni és az AO aláírásával és pecsétjével le kell pecsételni.

A fent ismertetett követelményeket, valamint a további részvénykibocsátás állami bejegyzése iránti kérelmezési eljárást a regisztrációs hatóságnál külön szabványok tartalmazzák. Ez a dokumentum jóváhagyta a kérelmező - részvényei további kibocsátását bejegyeztetni kívánó részvénytársaság - által elkészítendő dokumentumok listáját.

Először is ki kell töltenie egy speciális állami regisztrációs kérelmet és egy kérdőívet a szabványok mellékletét képező űrlapok szerint. A következőket kell kísérni:

1. a részvénytársaság állami bejegyzését és alapító okiratát igazoló dokumentumok (a legújabb kiadásban);
2. az Ön részvénytársaságának határozata további részvénykibocsátás lebonyolításáról;
3. a JSC határozata egy további részvénykibocsátásról szóló határozat jóváhagyásáról;
4. a JSC határozata az ilyen értékpapírok kihelyezéséről;
5. a kiegészítő részvénykibocsátás bejegyzésére vonatkozó állami illeték teljes megfizetését igazoló dokumentum;
6. ezeknek a dokumentumoknak a jegyzéke, szintén a szabványok mellékletét képező formában.

Ezenkívül a regisztrációs hatóság megkövetelheti, hogy nyújtson be más dokumentumokat, például igazolást az alaptőke teljes befizetéséről stb.

Emlékeztetni kell a JSC kiegészítő részvénykibocsátásának állami nyilvántartásba vételének feltételeire is - minden dokumentumot legkésőbb a további részvénykibocsátásról szóló határozat jóváhagyását követő három hónapon belül vagy egy hónapon belül be kell nyújtani a nyilvántartó hatóságnak. később - ha a regisztrációhoz a tájékoztató állami bejegyzése társul.

E határidők elmulasztása esetén a regisztrációs hatóság megtagadhatja a vonatkozó állami nyilvántartásba vételt.

A hasonló elutasító határozat okai a következők mellett lehetnek:

• a jogalkotási aktusok követelményeinek a kérelmező által a dokumentumok elkészítése vagy benyújtása során elkövetett megsértésének azonosítása;
• a megfontolásra benyújtott dokumentumok szabványokkal és vonatkozó törvényekkel való ellentmondásainak azonosítása;
• ha a kérelmező 30 napon belül nem nyújtja be a kért dokumentumokat stb.

Ezenkívül a szabványok számos olyan esetet írnak elő, amikor az Ön részvénytársasága további részvénykibocsátásának állami bejegyzése nem hajtható végre. Ezek tartalmazzák:

1. a JSC alaptőkéjének hiányos befizetése;
2. a jelentések állami nyilvántartásba vételének elmulasztása vagy a részvénytársaság korábban kibocsátott részvényeinek eredményéről szóló értesítések benyújtásának elmulasztása;
3. a részvénytársaság alapszabályában a bejelentett értékpapírok mennyiségére, névértékére és az általuk biztosított jogokra vonatkozó normák hiánya.

A fenti tényeket figyelembe kell venni, valamint előzetesen ellenőrizni kell meglétüket vagy hiányukat, mielőtt benyújtaná a dokumentumokat a JSC további részvényeinek állami bejegyzéséhez.

Ez nemcsak értékes időt takarít meg, hanem elkerüli a regisztrációs hatóság elutasítását is, ami viszont más negatív következményekkel jár. Végül is, mint tudja, a nem bejegyzett további részvénykibocsátás nem ad jogot arra, hogy ilyen értékpapírokat helyezzen el, és további befektetéseket vonzzon a JSC-be.

Döntés további részvénykibocsátásról

Az Értékpapír-kibocsátásra és az értékpapír-tájékoztatók nyilvántartására vonatkozó Szabályzat 4. sz.

A) A részvényesek közötti felosztás útján elhelyezett részvénytársasági kiegészítő részvénykibocsátásról szóló határozat címlapjának formája

Regisztrálva: "__" _______ 20__
állami nyilvántartási szám
— —— ———— — ———
¦ ¦-¦ ¦ ¦-¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦-¦ ¦-¦ ¦ ¦ ¦ ¦
— —+— —+-+-+-+— — —+-+-+—

(a név feltüntetve
regisztrációs hatóság)
_____________________________________
(meghatalmazott aláírása)

(a regisztrációs hatóság pecsétje)

DÖNTÉS A KIEGÉSZÍTŐ RÉSZVÉNYKIBOCSÁTÁSRÓL

(a kibocsátó teljes neve feltüntetve)
___________________________________________________________________________
(az elhelyezni kívánt részvények kategóriája (típusa), formája, névértéke
a részvények értéke, mennyisége, elhelyezésének módja)

határozattal jóváhagyva _________________________________________________________________,
(jelölje meg a kibocsátó irányító testületét, amely jóváhagyta
határozat további részvénykibocsátásról)

elfogadva: "__" ________ 20__, jegyzőkönyv kelt: "__" ________ 20__ N ______,

határozata alapján ______________________________________________________________
(az elhelyezésről szóló döntést feltüntetjük
további megosztások)

elfogadta: _______________________________________________ "__" ________ 20__,
(adja meg a kibocsátó irányító testületét,
elhelyezésről dönt
további megosztások)
jegyzőkönyv keltezése: "__" _________ 20__ N __________.

A kibocsátó helye és elérhetőségei ______________________________
(hely van feltüntetve
___________________________________________________________________________
a kibocsátó székhelye és a kibocsátó elérhetőségei, feltüntetve
körzetszám)

—————————————————————————
¦A kibocsátó vezetőjének beosztásának neve _____________ ________________¦
¦ aláírás I.O. Vezetéknév ¦
¦Dátum "__" _______ 20__ M.P. ¦
—————————————————————————

B) A részvénytársaság részvényesek közötti felosztása útján történő további kibocsátásáról szóló határozatban foglalt adatok

Az értékpapír típusa: részvény (névre szóló).
2. Az elhelyezendő részvények kategóriája (típusa).
Fel van tüntetve a kihelyezendő részvények kategóriája (rendes vagy elsőbbségi), azon elsőbbségi részvényeknél pedig, amelyek típusa meghatározásra került, ez az elsőbbségi részvénytípus.
3. A részvények formája: nem okirat.
4. A kiegészítő kibocsátás egyes részvényeinek névértéke
A kiegészítő kibocsátás egyes részvényeinek névértéke megadva.
5. További kibocsátott értékpapírok száma
Fel van tüntetve a kiegészítő kibocsátás kihelyezett részvényeinek száma.
6. A kibocsátásban korábban kihelyezett értékpapírok teljes száma
7. A kiegészítő kibocsátás egyes részvényei tulajdonosának jogai
7.1. A törzsrészvényeknél a részvénytársaság alapszabályának pontos rendelkezései a törzsrészvények által a részvényeseket megillető jogokról: a bejelentett osztalékhoz való jogról, a közgyűlésen való részvételi jogról. szavazni a hatáskörébe tartozó valamennyi kérdésben, a részvénytársaság felszámolása esetén a vagyon egy részének átvételének jogáról.

7.2. Az elsőbbségi részvényeknél a részvénytársaság alapszabályának az elsőbbségi részvények által a részvényeseket megillető jogokra vonatkozó pontos rendelkezései fel vannak tüntetve: az elsőbbségi részvényekre jutó osztalék és (vagy) felszámolási érték összegéről, a részvényes joga kihirdetett osztalékot kap, a részvényes azon jogáról, hogy a részvénytársaságokról szóló szövetségi törvényben meghatározott esetekben, módon és feltételekkel szavazati joggal részt vegyen a részvényesek közgyűlésén a hatáskörébe tartozó kérdésekben. ". Ebben az esetben, ha a részvénytársaság alapszabálya két vagy több típusú elsőbbségi részvényt ír elő, amelyek mindegyikére meghatározzák az osztalék összegét és (vagy) a felszámolási értéket, az osztalékfizetés sorrendjét és (vagy ) mindegyiknél fel kell tüntetni a likvidációs értéket is.
Ha a részvénytársaság alapszabálya korlátozza az egy részvényeshez tartozó szavazatok maximális számát, ezt a korlátozást fel kell tüntetni.
7.3. Ha az elhelyezett részvények törzsrészvényre átváltható elsőbbségi részvények vagy más típusú elsőbbségi részvények, akkor az átváltható részvények kategóriája (típusa), névértéke és száma, amelyekre az átváltható részvényeket átváltják, az átváltott részvények által biztosított jogokat , valamint az ilyen átalakítás eljárását és feltételeit.
8.

A kiegészítő kibocsátású részvények kihelyezésének feltételei és eljárása
8.1. A részvények elhelyezésének módja: további részvények felosztása a részvénytársaság részvényesei között.
8.2. A részvények elhelyezésének határideje
Fel kell tüntetni azt a dátumot (az időpont meghatározásának eljárását), amikor a további részvények kiosztására sor kerül.
8.3. A részvények forgalomba hozatalának eljárása
Meghatározza a további részvények részvénytársaság részvényesei közötti felosztásának eljárását.
8.4. Olyan ingatlan, amelynek terhére az alaptőkét emelik
Fel kell tüntetni azt a vagyont (saját tőkét), amelynek terhére (amelynek) a részvénytársaság alaptőkéjének felemelése történik: póttőke; és (vagy) a speciális célú alapok előző év végi egyenlege, a tartalékalap és a vállalkozás munkavállalóinak társasági alapja kivételével, és (vagy) a korábbi évek eredménytartaléka.
9. A kibocsátó és (vagy) a kibocsátó névre szóló értékpapírjairól nyilvántartást vezető anyakönyvvezető kötelezettsége, hogy az érdekelt kérésére a kiegészítő részvénykibocsátásról szóló jelen határozat másolatát térítés ellenében rendelkezésére bocsátja. meghaladja az előállítási költségeit
10. A kibocsátó kötelezettsége, hogy biztosítsa a részvénytulajdonosok jogait, feltéve, hogy betartják az Orosz Föderáció jogszabályai által e jogok gyakorlására megállapított eljárást.
11. A jelen Szabványok által előírt egyéb információk