12.10.2019

Gestão de recursos financeiros. Resumo: Recursos financeiros da empresa. Sistema de gerenciamento de recursos financeiros empresariais, métodos

No processo de gestão do sistema financeiro de uma empresa, são resolvidas questões de obtenção de recursos financeiros, gestão de recursos financeiros e sua utilização. A base da atividade de uma empresa manufatureira é a produção e, portanto, a movimentação de fundos é determinada pela movimentação de recursos materiais. Em outras palavras, as características setoriais da empresa, seu tamanho e a duração do ciclo de produção para a fabricação de produtos determinam a estrutura e os métodos de financiamento de um determinado tipo de atividade empresarial.

Os recursos financeiros de uma empresa fazem parte dos fundos sob a forma de receitas e receitas externas destinadas ao cumprimento das obrigações financeiras e aos custos de garantia da reprodução ampliada.

Os recursos financeiros de uma empresa são formados a partir da atividade produtiva e econômica das entidades empresariais, por meio do recebimento de dinheiro pelas mercadorias vendidas por elas produzidas, bem como da mobilização de recursos no mercado financeiro (venda de suas ações, recebimento de dividendos, contratação de empréstimos , etc.). Tudo isso se reflete na presença de um grande número de fluxos de caixa, dependências financeiras que formam as relações financeiras. Seus participantes são:

Órgãos estatais que possuem, administram e distribuem recursos monetários estaduais decorrentes de pagamentos e impostos e formando orçamentos estaduais e locais;

Empresas, instituições e organizações de todos os setores e esferas da economia e do empreendedorismo que recebem recursos dos consumidores de seus produtos e os gastam na compra de fatores de produção, pagamento de impostos e poupança;

A população (famílias e indivíduos) que recebe dinheiro do Estado, das empresas e dos empresários na forma de salários, pensões, bolsas de estudo, benefícios, presentes e o gasta na compra de bens e serviços de consumo e na acumulação.

Numa economia de mercado, os financistas muitas vezes operam com o conceito de “capital”, que é um objeto real para um financista praticante, que ele pode influenciar constantemente para gerar novas receitas para a empresa. Nesta qualidade, o capital para um financiador é um fator objetivo de produção. Assim, o capital faz parte dos recursos financeiros utilizados pela empresa para movimentar e gerar receitas com esse giro. Nesse sentido, o capital atua como uma forma transformada de recursos financeiros.

Nesta interpretação, a diferença fundamental entre os recursos financeiros e o capital da empresa é que em qualquer momento, os recursos financeiros são maiores ou iguais ao capital da empresa. Neste caso, igualdade significa que a empresa não tem obrigações financeiras e todos os recursos financeiros disponíveis são colocados em circulação. No entanto, isso não significa de forma alguma que quanto mais próximo o montante de capital se aproxima do montante de recursos financeiros, mais eficientemente a empresa opera.

Na vida real, a igualdade de recursos financeiros e de capital não existe para uma empresa em funcionamento. Os relatórios financeiros em todo o mundo estão estruturados de tal forma que é impossível detectar a diferença entre recursos financeiros e capital. O fato é que o relatório padrão não apresenta os recursos financeiros como tais, mas suas formas convertidas - passivos e capital.

Tendo em conta o acima exposto, as seguintes conclusões importantes podem ser tiradas:

Se seguirmos rigorosamente a premissa anteriormente feita de que todos os impostos e taxas, fazendo parte das obrigações financeiras da empresa, podem ser cobrados exclusivamente sobre os seus rendimentos, então como rendimento neste contexto só podemos utilizar o valor recém-criado da empresa para um determinado período de tempo, ou melhor, sua receita bruta. De acordo com os padrões geralmente aceitos na prática financeira internacional, os rendimentos de qualquer empresa, dependendo do tipo de atividade, são normalmente divididos em rendimentos de atividades operacionais (core), de investimento e financeiras;

Nas atividades práticas, as pessoas, via de regra, não encontram categorias essenciais, mas suas formas transformadas, portanto, por razões práticas, as demonstrações financeiras padronizadas as refletem.

1. Com base no título de propriedade, os recursos financeiros gerados pela empresa dividem-se em dois tipos principais - próprios e emprestados. No sistema de gestão da segurança financeira de uma empresa, essa divisão dos recursos financeiros é decisiva.

Os recursos financeiros próprios caracterizam o valor total dos fundos da empresa e seus equivalentes, detidos por ela, ou seja, constituindo parte do seu capital próprio.

Os recursos financeiros emprestados caracterizam o capital atraído por uma empresa em todas as suas formas, de forma reembolsável. Todas as formas de recursos financeiros emprestados gerados por uma empresa para a realização de atividades económicas futuras representam as suas obrigações financeiras que devem ser reembolsadas no prazo estipulado.

2. Por grupos de fontes de atração em relação ao empreendimento, são alocados os recursos financeiros captados de fontes internas e externas.

Os recursos financeiros captados de fontes internas caracterizam uma parte própria, formada diretamente no empreendimento para garantir o seu desenvolvimento. A base dos recursos financeiros próprios, gerados a partir de fontes internas, é o lucro líquido da empresa.

Os recursos financeiros captados de fontes externas caracterizam aquela parte deles que se forma fora da empresa. Abrange tanto o capital próprio como o capital emprestado atraído do exterior. A composição desse grupo de fontes de formação de recursos financeiros do empreendimento é bastante numerosa.

3. De acordo com o período de captação, distinguem-se os seguintes tipos de recursos financeiros:

Recursos financeiros captados a longo prazo. São compostos por recursos financeiros próprios da empresa, bem como por tipos de empréstimos captados por um período superior a um ano. A totalidade do capital próprio e emprestado de longo prazo formado por uma empresa é caracterizada pelo termo “capital permanente”. Os recursos financeiros captados no longo prazo são o principal objetivo da gestão do processo de sua constituição no sistema de segurança financeira de uma empresa.

Recursos financeiros captados no curto prazo. São constituídos pela empresa pelo prazo de até um ano. Na gestão da segurança financeira, são normalmente utilizados para satisfazer as necessidades económicas temporárias de uma empresa.

4. De acordo com o nível de satisfação das necessidades financeiras do empreendimento, o volume total de recursos financeiros gerados divide-se da seguinte forma:

Recursos financeiros insuficientes para satisfazer plenamente as necessidades financeiras da empresa. Este nível de formação de recursos financeiros não permite garantir plenamente a concretização do objetivo principal da gestão da segurança financeira - criar potencial suficiente para o crescimento sustentável da empresa no próximo período.

Recursos financeiros que satisfazem plenamente as necessidades financeiras da empresa. Este estado de formação dos recursos financeiros caracteriza o seu total equilíbrio com o volume das necessidades financeiras do empreendimento.

Recursos financeiros que excedem as necessidades financeiras da empresa. Este estado de formação de recursos financeiros manifesta-se em vários casos na criação de uma nova empresa, em particular, uma sociedade por ações (quando o capital é formado tendo em conta as necessidades financeiras da perspetiva de longo prazo), ou no últimas fases do seu ciclo de vida (quando a atividade de investimento da empresa diminui). Um excesso significativo de recursos financeiros sobre a necessidade deles não indica de forma alguma um maior nível de proteção dos interesses financeiros da empresa, uma vez que neste caso as ameaças de perda de valor de capital devido à inflação, ao longo do tempo, etc. .

Professor Polyak G.B. propõe a seguinte classificação de recursos financeiros, apresentada no Anexo 1.

A classificação proposta é baseada nas fontes de recursos financeiros do empreendimento.

Assim, podemos dizer que os recursos financeiros de uma empresa são formados a partir da produção e da atividade econômica das entidades empresariais, por meio do recebimento de dinheiro pelas mercadorias vendidas por elas produzidas, bem como da mobilização de recursos no mercado financeiro. Os recursos financeiros de uma empresa fazem parte dos fundos sob a forma de receitas e receitas externas destinadas ao cumprimento das obrigações financeiras e aos custos de garantia da reprodução ampliada. No processo de gestão do sistema financeiro de uma empresa, são resolvidas questões de obtenção de recursos financeiros, gestão de recursos financeiros e sua utilização.

O procedimento de formação, distribuição e utilização de recursos financeiros

O principal objetivo da formação dos recursos financeiros de uma empresa é a satisfação plena das suas necessidades financeiras, garantindo as taxas previstas para o seu crescimento sustentável no próximo período.

Tendo em conta este objetivo, o processo de formação dos recursos financeiros de uma empresa baseia-se nos seguintes princípios:

1. Tendo em conta as perspetivas de desenvolvimento da atividade económica da empresa. O processo de formação do volume e composição dos recursos financeiros de uma empresa está subordinado aos objetivos de garantir o seu crescimento sustentável em todas as fases do período estratégico. A garantia dessas perspectivas de formação dos recursos financeiros do empreendimento é alcançada no processo de planejamento de longo prazo de seu volume e composição.

2. Alocação da parte de investimento no volume total de recursos financeiros. A necessidade total de recursos de investimento de uma empresa é baseada em cálculos do volume de investimento que garante a implementação tanto da sua estratégia corporativa como das suas estratégias funcionais, bem como das estratégias das unidades de negócio individuais.

3. Garantir uma estrutura ótima de fontes para a formação de recursos financeiros do ponto de vista da segurança financeira do empreendimento. A estrutura ótima de fontes para a formação de recursos financeiros garante o equilíbrio financeiro do empreendimento no processo de seu desenvolvimento estratégico.

4. Minimizar o custo de captação de recursos financeiros para cada uma das fontes de sua formação. Tal minimização ajuda a reduzir o custo médio ponderado de capital da empresa e, consequentemente, a aumentar o nível da sua rentabilidade financeira.

A implementação destes princípios constitui o conteúdo principal do processo de gestão da formação dos recursos financeiros de uma empresa no sistema de garantia da sua segurança financeira.

O desenvolvimento bem-sucedido de uma empresa, em igualdade de circunstâncias, depende da mobilização de todas as fontes de recursos financeiros.

As fontes de formação dos fundos empresariais são apresentadas no Anexo 2.

Destes, os mais importantes para uma empresa em termos de dimensão e independência são os recursos financeiros gerados a partir de fundos próprios e equivalentes, bem como fundos emprestados. É importante notar que cada fonte apresentada no Apêndice 2 é caracterizada pelas especificidades de sua formação. Por exemplo, obter lucro está associado a muitas circunstâncias. Convencionalmente, eles podem ser divididos em quatro grupos principais.

O primeiro grupo é a escolha de produzir esses bens e prestar serviços que são procurados pela população (missão da empresa).

O segundo grupo é o uso hábil dos fatores produtivos e econômicos que garantem a produção de bens com custos de produção abaixo do socialmente necessário e de alta qualidade.

O terceiro grupo está associado à capacidade de comercializar produtos de forma eficaz e abastecer a produção com matérias-primas, insumos, etc.

O quarto grupo inclui factores de crescimento económico baseados na expansão da produção, na introdução de novas tecnologias, equipamentos e no desenvolvimento de novos produtos que permitem a geração de lucros.

As necessidades de recursos financeiros, como mostra a prática, surgem a curto e longo prazo. Suas principais fontes são recursos próprios e emprestados.

A prática desenvolveu duas formas de fornecê-los. Um representa fundos próprios, incluindo: capital autorizado, fundo de reserva, fundos de poupança, receitas financeiras direcionadas, fundos de outras organizações e indivíduos, rendimentos de aluguel de imóveis, lucros retidos de anos anteriores, lucro do ano de referência. O segundo são os fundos emprestados, que incluem empréstimos e empréstimos de longo e curto prazo de bancos e organizações.

Ao mesmo tempo, a prática mostra que os recursos próprios costumam ser utilizados para expandir a produção, modernizar equipamentos e no longo prazo. A fonte preferida desse tipo de financiamento são os lucros retidos. Mas se esses fundos não forem suficientes, recorrem a fundos emprestados. As principais formas de obtenção são empréstimos, empréstimos, leasing, etc.

No decorrer das atividades em andamento, podem ser necessários fundos para reabastecer o estoque no depósito ou pagar despesas inesperadas. Essas necessidades são geralmente de natureza de curto prazo. O seu financiamento é efectuado principalmente através de fundos emprestados sob a forma de empréstimo. Na prática, existem duas formas principais: empréstimos comerciais e empréstimos bancários.

Um empréstimo comercial é concedido na forma de mercadoria pelos vendedores de mercadorias aos seus compradores na forma de pagamento diferido de mercadorias vendidas ou serviços prestados. Nos países desenvolvidos, o crédito comercial representa 20-30% de todas as transações de crédito. Na Rússia, devido ao ambiente económico instável e ao número insuficiente de entidades económicas eficientes no mercado, recebeu uma distribuição algo limitada.

O crédito bancário é concedido sob a forma de empréstimos em dinheiro por bancos comerciais e outras instituições financeiras (diversos fundos de investimento, sociedades financeiras, etc.).

Os empréstimos são emitidos, em regra, contra garantias ou fianças. As formas mais comuns de garantia de empréstimos são garantias bancárias, títulos de propriedade, bens, imóveis, depósitos em dinheiro e letras de câmbio.

Se o mutuário não conseguir reembolsar o empréstimo, a garantia pode tornar-se propriedade do credor. As contas a receber podem ser emitidas como garantia. Nesse caso, o dinheiro recebido como pagamento da mercadoria é enviado ao banco para a conta do credor. O lado positivo desse tipo de financiamento é a menor taxa de juros para a obtenção de um empréstimo em comparação com um empréstimo sem garantia.

Um tipo especial de garantia para um empréstimo bancário são as garantias imobiliárias. Neste caso, os empréstimos emitidos são denominados empréstimos hipotecários.

Além dos empréstimos acima mencionados, na prática de financiamento de empresas são utilizadas formas como: linha de crédito, carta de crédito, factoring, empréstimo rotativo automático, empréstimo parcelado, factoring.

Linha de crédito. O banco dá à empresa uma determinada quantia até um determinado valor de forma recorrente e por um curto período (geralmente até um ano), desde que o banco tenha fundos disponíveis. O objetivo de uma linha de crédito é agilizar o procedimento de empréstimo de dinheiro, para que a empresa não precise apresentar um novo pedido para apreciação a cada vez. Normalmente, o banco cobra juros de comissão sobre suas obrigações, fornecendo à empresa fundos no valor da linha de crédito não utilizada.

As vantagens neste caso são: acesso bastante fácil e imediato ao financiamento num mercado monetário apertado, capacidade de utilizar os fundos emprestados no montante necessário, reembolso imediato da dívida após o recebimento dos fundos esperados. Também é aconselhável utilizar uma linha de crédito quando a empresa está trabalhando há muito tempo em grandes projetos específicos e espera receber pouco ou nenhum dinheiro até a conclusão da obra. As desvantagens de uma linha de crédito surgem da necessidade de fornecer garantias e informações financeiras adicionais ao banco credor. Ao tomar um empréstimo de uma linha de crédito, uma empresa às vezes tem um saldo compensatório (uma conta sem acumulação de juros) para um determinado banco. Esse saldo é igual à receita de juros do empréstimo e, portanto, aumenta o custo do empréstimo concedido. O saldo de compensação também pode incidir sobre a parte não utilizada da linha de crédito, caso em que a taxa de juro é reduzida.

Uma carta de crédito é um documento emitido por um banco que garante o pagamento de uma letra de câmbio de um cliente por um determinado valor dentro de um determinado período. Na verdade, o empréstimo do banco é substituído por um empréstimo do comprador, enquanto o risco do vendedor é reduzido ao mínimo. O pagamento poderá ser feito mediante apresentação de comprovante de envio ou outras condições tenham sido atendidas. As cartas de crédito são usadas principalmente no comércio internacional.

Existem diferentes tipos de cartas de crédito, como cartas de crédito comerciais, geralmente emitidas em favor de terceiros, ou cartas de crédito confirmadas, que são emitidas por um banco correspondente e garantidas pelo banco emissor. As vantagens dessa modalidade de financiamento são que a empresa não precisa fazer adiantamentos para o envio da mercadoria, utilizando recursos que poderiam ser aplicados em outro negócio.

Crédito rotativo - Um acordo entre um banco e um mutuário no qual o banco concorda em conceder empréstimos até um determinado valor total durante um período de qualificação, sendo as notas de curto prazo (geralmente 90 dias). Quando o empréstimo for reembolsado, fundos iguais ao valor pago poderão ser emprestados novamente nos termos do mesmo contrato. As vantagens desse tipo de empréstimo são a possibilidade de empréstimo imediato e restrições mínimas (em comparação com uma linha de crédito), mas a principal desvantagem são as restrições impostas pelo banco.

Um empréstimo parcelado exige pagamentos mensais de juros e principal. Quando o valor do empréstimo atinge um determinado (pequeno) limite, a empresa poderá refinanciar a uma taxa de juros mais baixa. A vantagem desse tipo de empréstimo é que geralmente corresponde às necessidades financeiras sazonais do negócio. Os juros de um empréstimo podem ser pagos no vencimento do pagamento (juros regulares) e antecipadamente (desconto do empréstimo). Quando pago antecipadamente, o valor emprestado diminui e a taxa de juros real aumenta.

O factoring é uma das fontes de financiamento mais caras. Seu significado é que a empresa vende suas contas a receber com grande desconto. O nível do desconto depende da duração dos recebíveis (não reembolso de dívidas).

As contas de financiamento interno geralmente incluem a aceleração da cobrança de contas a receber e a redução de despesas.

O capital levantado, conforme evidenciado pela prática estrangeira, são os fundos recebidos por uma empresa através de empréstimos de organizações de crédito ou através da venda de obrigações de dívida. Os empréstimos de longo prazo são geralmente mais caros do que os empréstimos de curto prazo porque o valor do empréstimo é maior e a data de reembolso é mais distante. Os empréstimos de longo prazo, via de regra, são emitidos contra determinadas garantias (imóveis, equipamentos, títulos). Se uma empresa não conseguir obter dinheiro de uma instituição financeira, ela poderá emitir títulos. Estas últimas são a nota promissória da empresa.

O capital próprio é criado através da venda de ações. As novas ações, conforme evidenciado pela experiência de países estrangeiros, são geralmente emitidas a um custo mais elevado do que as antigas. Acredita-se que a empresa tenha alcançado um desempenho sustentável ao longo do tempo, portanto o valor de suas ações deverá ser superior ao original. Dado que os dividendos não são deduzidos do lucro tributável, este é reduzido do montante dos dividendos, podendo, portanto, surgir uma situação em que será mais rentável contrair um empréstimo. No entanto, nem sempre é possível obter um empréstimo de uma grande quantia em dinheiro. Do exposto conclui-se que existem várias fontes de financiamento. Nesse sentido, a tarefa da gestão empresarial é buscar fontes de financiamento que garantam o recebimento de recursos ao menor custo e que sua utilização traga o maior lucro. A distribuição dos recursos financeiros da empresa é apresentada na Fig. 1.

Arroz. 1. Distribuição dos recursos financeiros do empreendimento

Os recursos financeiros das empresas são direcionados para os seguintes fins:

Financiar os custos de produção e comercialização de produtos, obras, serviços;

Investimentos reais e financeiros;

Formação de fundos monetários para fins especiais;

Pagamentos ao orçamento e fundos extra-orçamentais;

Reembolso de empréstimos e adiantamentos;

Fins de caridade.

Assim, podemos dizer que os recursos financeiros baseados em fontes de educação são divididos em próprios (internos) e captados em termos diversos (externos), mobilizados no mercado financeiro e recebidos na ordem de redistribuição. Os recursos financeiros são utilizados pela empresa no processo de atividades de produção e investimento, e a principal direção de utilização dos recursos financeiros da empresa é o financiamento dos custos de produção e venda de produtos, obras e serviços.

Métodos para gerenciar recursos financeiros empresariais

O bom funcionamento de uma empresa não é possível sem uma boa gestão dos recursos financeiros. Não é difícil formular metas a atingir que exijam uma gestão racional dos recursos financeiros:

Sobrevivência da empresa em ambiente competitivo;

Evitar falências e grandes falhas financeiras;

Liderança na luta contra os concorrentes;

Maximizar o valor de mercado da empresa;

Taxas de crescimento aceitáveis do potencial económico da empresa;

Aumento dos volumes de produção e vendas;

Maximização do lucro;

Minimizar custos;

Garantir atividades lucrativas, etc.

A prioridade de um objectivo específico pode ser escolhida por uma empresa dependendo da indústria, da posição num determinado segmento de mercado e muito mais, mas o progresso bem sucedido em direcção ao objectivo escolhido depende em grande parte da perfeição da gestão dos recursos financeiros da empresa.

Assim, a gestão dos recursos financeiros faz parte da estratégia financeira global de uma empresa, que consiste em garantir o nível de financiamento necessário ao seu desenvolvimento.

A gestão dos recursos financeiros de uma empresa é realizada de acordo com as seguintes etapas principais.

Numa primeira fase, estuda-se o volume total de formação de recursos financeiros, a correspondência da taxa de crescimento do capital próprio e emprestado com a taxa de crescimento da propriedade e do volume de produtos vendidos da empresa, a dinâmica da participação dos próprios e recursos emprestados no volume total de formação de recursos financeiros no período pré-planejamento.

Na segunda etapa da análise, são consideradas as fontes de formação dos recursos financeiros. Em primeiro lugar, estuda-se a relação entre fontes externas e internas de recursos financeiros, bem como o custo de captação de capital e capital emprestado de diversas fontes.

Na terceira fase da análise, é avaliada a suficiência dos recursos financeiros gerados pela empresa no período de reporte.

Na quarta etapa, otimiza-se a relação entre fontes internas e externas de formação de recursos financeiros próprios e emprestados.

Os principais métodos associados à avaliação e posterior gestão dos recursos financeiros são os métodos de análise económica e, em particular, a análise financeira. Com base numa análise financeira do estado atual dos recursos da empresa, são desenvolvidas recomendações que permitiriam otimizar a sua estrutura.

A análise financeira é realizada através de diferentes tipos de modelos que permitem estruturar e identificar as relações entre os principais indicadores de reporte, o que permite uma gestão mais eficiente dos fluxos financeiros. Existem três tipos principais de modelos utilizados na análise financeira: descritivos, preditivos e normativos.

1. Os modelos descritivos são modelos de natureza descritiva. São fundamentais para avaliar a situação financeira de uma empresa. Estes incluem a construção de um sistema de relatórios de balanços, apresentação de demonstrações financeiras em seções, análise vertical e horizontal de demonstrações, um sistema de coeficientes analíticos e lançamentos analíticos para demonstrações.

A análise horizontal (tempo) é uma comparação de cada item do relatório com uma posição semelhante no período anterior ou durante um período de tempo mais longo. Dependendo do significado pretendido, a análise horizontal também é chamada de comparação de ativos e passivos do balanço e de análise comparativa de itens nos formulários de relatório de uma empresa com outras empresas do mesmo setor.

A análise de tendência é uma comparação de cada posição reportada com uma posição semelhante de vários períodos anteriores e determinação da tendência, ou seja, a tendência principal na dinâmica do indicador, livre de influências aleatórias e características individuais de períodos individuais. Com a ajuda de uma tendência, são formados possíveis valores dos indicadores no futuro.

A análise vertical é a determinação da estrutura dos indicadores financeiros finais, identificando alterações em cada posição em relação ao período anterior.

A análise de indicadores relativos (coeficientes) é o cálculo dos rácios dos indicadores individuais das posições do relatório com as posições dos diferentes formulários de relatório, determinando as relações entre os indicadores. Os indicadores relativos são divididos em coeficientes de distribuição e coeficientes de coordenação.

A análise comparativa é uma análise intraempresa de indicadores de reporte consolidados para indicadores individuais de uma empresa, subsidiárias, divisões, oficinas e uma análise interempresa dos indicadores de uma determinada empresa em comparação com os indicadores dos concorrentes, com a média do setor e dados económicos gerais médios.

A análise fatorial é uma análise da influência de fatores individuais em um indicador de desempenho usando métodos de pesquisa determinísticos ou estocásticos. Pode ser direto (análise em si) e reverso (síntese).

2. Os modelos preditivos são modelos preditivos utilizados para prever o rendimento de uma empresa e a sua situação financeira futura. Os mais comuns são: cálculo do ponto crítico do volume de vendas, construção de relatórios financeiros previsionais, modelos de análise dinâmica e modelos situacionais.

3. Os modelos normativos permitem comparar os resultados reais das atividades de uma empresa com os esperados calculados de acordo com o orçamento. Esses modelos são utilizados na análise financeira interna. Sua essência se resume em estabelecer padrões para cada item de despesa e analisar desvios dos dados reais em relação aos seus padrões.

Qualquer forma de análise financeira é realizada de acordo com as seguintes etapas principais:

Seleção e preparação para pesquisa analítica da informação financeira inicial necessária;

Processamento analítico de informações financeiras iniciais selecionadas, geração de informações analíticas;

Interpretação da informação analítica recebida;

Avaliação dos resultados da análise;

Em geral, os principais problemas das empresas na área de gestão de recursos financeiros são:

Gestão de fluxo financeiro;

Escassez de dinheiro;

Elaboração de plano financeiro, orçamentação;

Dominar o sistema de contabilidade gerencial;

Gerenciamento de crise;

Desenvolvimento de estratégia financeira e económica;

Gestão de custos;

Estrutura organizacional do serviço financeiro, etc.

A gestão dos recursos financeiros de uma empresa, pela natureza multivariada das suas manifestações, na prática não pode ser realizada sem a organização profissional deste trabalho.

Durante muito tempo, na prática nacional, os serviços financeiros das empresas não tiveram um significado independente, o seu trabalho reduziu-se ao atendimento de cálculos através de formulários estritamente definidos, à elaboração de planos financeiros básicos e relatórios sem consequências reais. Só o trabalho do departamento de contabilidade teve consequências reais, ou seja, era aconselhável conciliar o trabalho financeiro com a contabilidade dentro de um serviço - a contabilidade.

Esta prática de organização das finanças existia e ainda existe na maioria das empresas russas. Mas o chefe de uma empresa deve levar em conta que uma pessoa não pode ser um bom contador e um bom financeiro ao mesmo tempo.

O principal no trabalho de um contador é a capacidade de compreender cuidadosamente os documentos primários e, de acordo com as instruções e circulares, refleti-los com precisão nos registros contábeis.

Algo completamente diferente é exigido de um gestor financeiro. O trabalho desta profissão está associado à tomada de decisões em condições de incerteza, que decorre da execução multivariada de uma mesma operação financeira. O trabalho de um financista exige flexibilidade mental; ele deve ser uma pessoa criativa, capaz de assumir riscos e avaliar o grau de risco, e perceber coisas novas em um ambiente externo em rápida mudança.

Ao comparar as características das duas profissões, não devemos esquecer a relação muito estreita entre elas, que pode ser resumidamente expressa da seguinte forma: se um contabilista regista o valor monetário das operações realizadas, exibindo-as no documento final - o saldo planilha, então o financiador forma esses valores a partir de muitas incógnitas. Em essência, todas as funções de encontrar os valores dessas incógnitas são um trabalho financeiro.

Hoje, uma empresa enfrenta grandes dificuldades em organizar um tempo de trabalho financeiro adequado. A experiência de empresas que operam com sucesso tem mostrado que o caminho mais curto para resolver este problema está nas mãos do gestor da empresa. Hoje, duas abordagens para reorganizar o serviço financeiro de uma empresa foram reconhecidas:

1. Se o gestor for financeiro profissional, ele próprio coordena a reorganização do serviço financeiro. Esta é a melhor opção, mas na prática nacional é a exceção e não a regra.

2. Um gestor que compreende as tarefas e funções do serviço financeiro moderno de uma empresa, mas não é um financeiro profissional e não conhece os meandros desta profissão, contrata uma organização terceirizada para estabelecer e implementar na prática o modelo necessário para organizar o trabalho financeiro.

Independentemente da abordagem escolhida para a reorganização do serviço financeiro, a empresa procura criar um determinado modelo padrão de organização do trabalho financeiro que seja adequado às condições de mercado. O diagrama esquemático deste modelo é mostrado na Fig. 2. O diagrama acima não é padronizado, podendo a composição dos seus elementos variar em função do tipo de empresa, da sua dimensão e de outros factores.

Arroz. 2. Estrutura organizacional de gestão de serviços financeiros

Isto enfatiza a importância excepcional desta função. Independentemente da estrutura organizacional da empresa, o gestor financeiro é responsável por analisar os problemas financeiros, tomar decisões em alguns casos ou fazer recomendações à alta administração.

Assim, a gestão de recursos financeiros é um dos principais subsistemas do sistema geral de gestão empresarial. Os principais métodos associados à avaliação e posterior gestão dos recursos financeiros são os métodos de análise económica e, em particular, a análise financeira. Com base numa análise financeira do estado atual dos recursos da empresa, são desenvolvidas recomendações que permitiriam otimizar a sua estrutura.

Resumindo tudo o que foi exposto, podemos dizer que os recursos financeiros de uma empresa fazem parte dos recursos na forma de receitas e receitas externas destinadas ao cumprimento das obrigações financeiras e aos custos de garantia da reprodução ampliada. Eles são formados a partir da atividade produtiva e econômica das entidades empresariais, por meio do recebimento de dinheiro pelas mercadorias vendidas por elas produzidas, bem como da mobilização de recursos no mercado financeiro.

A principal direção de utilização dos recursos financeiros de uma empresa é financiar os custos de produção e comercialização de produtos, obras e serviços. A gestão dos recursos financeiros faz parte da estratégia financeira global de uma empresa, que consiste em garantir o nível de financiamento necessário ao seu desenvolvimento produtivo.

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34. Garifulina A.F. Financiamento de investimentos através de leasing // Economist's Handbook. – 2011. – Nº 9 – P. 62.

35. Goritskaya N. Gestão financeira // Diretor financeiro. – 2009. – Nº 11 – P. 57.

36. Lytnev O.N. Recursos financeiros da empresa // Gestão financeira. – 2011. – Nº 6 – P. 81.

37. Soldatov V. Modelo de gestão de recursos financeiros // Economia Empresarial. – 2010. – Nº 9 – P. 16.

Introdução………………………………………………………………………….2

CAPÍTULO 1. Recursos financeiros da empresa. Sistema de gestão de recursos financeiros na empresa, métodos para avaliar a eficiência do uso dos recursos financeiros da empresa…………………………...4

1.1. Finança. Funções de finanças. Mecanismo financeiro, seus métodos

e alavancas………………………………………………………………………………4

1.2. Recursos financeiros da empresa…………………………………….6

1.2.1. Patrimônio líquido…………………………………………………….6

1.2.2. Fundos emprestados da empresa ……………………………...10

1.3. Relações financeiras………………………………………………………..14

1.4. Serviço financeiro da empresa……………………………………..16

1.5. Atividades financeiras do estado………………………………..17

1.6. Avaliando a eficácia do uso de recursos financeiros......18

1.6.1. Avaliação da eficácia das atividades econômicas atuais da empresa………………………………………………………………..18

1.6.2. Avaliando a eficácia das atividades de investimento de uma empresa…………………………………………………………..19

2. PARTE PRÁTICA……………………………………………….21

Tarefa 1 …………………………………………………………………………… 21

Tarefa 2………………………………………………………………………………25

Conclusão………………………………………………………………………………..28

Literatura………………………………………………………………………………30

APÊNDICE DO Problema 2……………………………………………………31

Introdução

As atividades de qualquer empresa, inclusive financeira, não podem ser consideradas isoladamente; em particular, o sistema de gestão financeira de uma empresa é um elemento de um sistema mais amplo. Na perspectiva da macroeconomia, existem quatro entidades económicas na economia nacional: o sector público, o sector empresarial, o sector das famílias e o sector “estrangeiro”. Cada um destes setores é permeado por uma rede de relações financeiras; É claro que existem especificidades na gestão financeira de um determinado setor, no entanto, é óbvio que as finanças de cada um deles são apenas um elemento do sistema financeiro interligado como um todo.

Como numa economia de mercado desenvolvida nenhum dos sujeitos pode ser autossuficiente e não quer isolar-se dos outros sujeitos, certas relações financeiras são estabelecidas entre eles e os recursos, inclusive financeiros, são transferidos de um sujeito para outro. Normalmente, as transações comerciais e financeiras entre entidades são realizadas através do sistema bancário.

Ao contrário dos sujeitos das relações financeiras, o mercado financeiro desempenha uma função intermediária - não é dono dos recursos financeiros, mas apenas ajuda a otimizar a utilização do total dos recursos financeiros. Os principais intervenientes nos mercados financeiros são os investidores e intermediários financeiros (empresas financeiras e de investimento, casas bancárias, fundos de investimento, etc.); os primeiros oferecem sua colocação e também ajudam empresas que necessitam de financiamento de longo prazo a encontrar a estrutura ideal de fontes de recursos.

O papel de todos os sujeitos das relações financeiras não é igual, embora cada um desempenhe o seu papel importante no funcionamento normal do sistema financeiro; numa economia de mercado, as finanças das entidades empresariais, ou mais precisamente, das organizações comerciais, ainda têm um papel muito importante. posição dominante óbvia.

Uma das principais componentes da actividade financeira e económica de uma empresa são as relações monetárias que acompanham quase todas as outras vertentes desta actividade: o fornecimento de matérias-primas é acompanhado da necessidade de pagá-las, a venda de produtos é acompanhada pelo recebimento de dinheiro em troca dos produtos entregues, etc. Todas essas relações monetárias são implementadas com precisão dentro do sistema financeiro da empresa. Assim, o financiamento empresarial é um conjunto de relações monetárias que surgem entre as entidades empresariais no que diz respeito à formação de fundos de fundos reais e potenciais, à sua distribuição e utilização para as necessidades de produção e consumo.

O objetivo do trabalho é estudar os recursos financeiros e avaliar a eficácia de sua utilização.

O trabalho do curso foi concluído com dados V=1, G=7.
CAPÍTULO 1. Recursos financeiros da empresa. Sistema de gestão de recursos financeiros na empresa, métodos para avaliar a eficiência do uso dos recursos financeiros da empresa

1.1. Finança. Funções de finanças. Mecanismo financeiro, seus métodos e alavancas

As finanças desempenham um papel especial nas relações económicas. A sua especificidade manifesta-se no facto de aparecerem sempre em forma monetária. As finanças são de natureza distributiva e refletem a formação e utilização dos rendimentos e poupanças das entidades económicas da esfera da produção material, do Estado e dos participantes da esfera não produtiva. Finança– são relações económicas que surgem no processo de formação, distribuição, redistribuição e utilização dos rendimentos monetários e da poupança entre as entidades empresariais e o Estado.

Recursos financeirosé uma arrecadação de fundos à disposição do Estado, empresas, organizações e instituições.

As finanças das empresas, organizações e instituições ocupam um lugar central no sistema financeiro - é nesta área que se forma a maior parte dos recursos financeiros do país. Seguro significa a criação de um fundo de seguro direcionado por meio de contribuições em dinheiro para compensar possíveis danos. As finanças públicas são a totalidade dos recursos financeiros do Estado e das suas empresas, organizações e instituições que são utilizadas para satisfazer as necessidades da sociedade (defesa, necessidades sociais, etc.).As finanças domésticas (cidadãos) são as finanças de famílias individuais (cidadãos ), que constituem os orçamentos dos cidadãos individuais e os orçamentos da unidade social - a família. O principal objetivo destes orçamentos é utilizar fundos (receitas orçamentais) para consumo corrente. Parte dessa renda pode ser usada para poupança, ou seja, investidos pelos cidadãos em atividades lucrativas.

O financiamento empresarial desempenha as seguintes funções principais: funções :

· formação de fundos monetários (renda);

· utilização de fundos (despesas);

· planejamento financeiro;

· função de controle - exercer controle sobre a formação e utilização de recursos por meio de indicadores de reporte contábil (financeiro) e contabilidade operacional;

· função estimulante, uma vez que a organização racional das finanças ajuda a aumentar a eficiência operacional

entidade econômica.

O mecanismo financeiro de uma entidade económica baseia-se nos princípios:

· independência no exercício das atividades económicas;

· autofinanciamento, ou seja, as despesas são realizadas às custas das receitas, a falta temporária de recursos é reabastecida por meio de fontes de financiamento emprestadas;

· responsabilidade pelo cumprimento dos contratos de empréstimo e pela disciplina de liquidação, bem como pelas demais obrigações decorrentes do processo produtivo e das atividades econômicas;

· rentabilidade das atividades;

· interesse material do pessoal da empresa nos resultados.

Mecanismo financeiroé um sistema de influência nas relações financeiras através de alavancas financeiras, utilizando métodos financeiros e que consiste em organizar, planear e estimular a utilização de recursos financeiros. Assim, os elementos do mecanismo financeiro são as relações financeiras, as alavancas financeiras, os métodos financeiros, o apoio jurídico, regulamentar e informativo.

Relações financeiras representam um objeto de gestão, surgem no processo de produção e atividade econômica da organização e refletem os fluxos de caixa das empresas associadas a investimentos, empréstimos, tributação, etc.

Alavancagem financeira- estes são métodos de influenciar as empresas. Eles incluem um conjunto de indicadores como lucro, receita, dividendos, preço, depreciação, etc.

Métodos financeiros– são formas de influenciar o sistema, combinando previsão, planejamento financeiro, contabilidade financeira, análise, controle, regulação, empréstimos, tributação, seguros.

O sistema de gestão financeira de uma empresa inclui um sistema de controle (objeto de gestão) e um sistema gerenciado (objeto de gestão). Dependendo do porte do empreendimento, a estrutura organizacional da gestão financeira pode ser construída de diferentes formas. As grandes empresas, via de regra, criam um serviço especial chefiado por um diretor financeiro. Nas pequenas empresas, as funções de gestão financeira são desempenhadas pelo contador-chefe.

Suporte legal a gestão financeira consiste, por um lado, na formação da legislação fiscal, na criação de um quadro legislativo para regular a liquidação e as relações monetárias, o mercado de valores mobiliários, etc., por outro lado, no desenvolvimento de um quadro legislativo para a preparação das demonstrações financeiras das empresas.

Propósito suporte de informação gestão financeira é o fornecimento de informações necessárias para a tomada de decisões de gestão. Esta informação está contida nas demonstrações financeiras anuais e trimestrais e pode ser obtida a partir de dados contábeis operacionais e pesquisas com chefes de departamentos da empresa. As informações podem ser agrupadas de forma que seja possível avaliar a situação financeira da entidade empresarial como um todo, bem como tomar decisões sobre problemas específicos que surjam. No processo de gestão, além da informação interna, também é utilizada informação externa de natureza financeira (relatórios das autoridades financeiras, informação do sistema bancário, bolsas de mercadorias, valores e divisas, etc.).

No processo de gestão do sistema financeiro de uma empresa, são resolvidas questões de obtenção de recursos financeiros, gestão de recursos financeiros e sua utilização.

1.2.

Recursos financeiros da empresa– são fundos gerados durante a constituição de uma empresa e repostos em resultado da produção e da actividade económica através da venda de bens e serviços, alienação de bens da organização, bem como pela captação de fontes externas de financiamento.

A estabilidade financeira das empresas e o risco de insolvência dependem significativamente dos tipos de fontes de recursos financeiros. A fonte de formação de recursos financeiros é um conjunto de fontes para satisfazer a necessidade adicional de capital para o próximo período, garantindo o desenvolvimento do empreendimento. Essas fontes são divididas em próprias (internas) e emprestadas (externas).

1.2.1. Equidade

Equidade- o principal capital de risco de uma empresa, os fundos que uma empresa pode investir com mais confiança a longo prazo e expor ao maior risco. A sua perda, por qualquer motivo, não comprometerá necessariamente a capacidade da empresa de pagar as suas dívidas fixas. A peculiaridade do capital social é que ele não proporciona lucro obrigatório ou garantido, que deve ser pago em qualquer curso dos negócios, e não há cronograma específico para reembolso de investimentos de longo prazo. Do ponto de vista da estabilidade das empresas e da exposição ao risco de insolvência, a peculiaridade do capital próprio é que a sua dimensão é fixa, e há motivos para esperar que se mantenha mesmo em circunstâncias desfavoráveis, e não existem requisitos obrigatórios para o pagamento de dividendos.

O capital próprio consiste em:

· capital autorizada;

· capital adicional;

· capital de reserva;

· lucros (prejuízos) retidos;

· outras reservas.

O capital próprio também inclui rendimentos futuros (lucro temporariamente conservado do ano de referência).

O capital social começa a se formar no momento da criação da empresa, quando sua capital autorizada. A formação do capital autorizado está associada às peculiaridades das formas organizacionais e jurídicas das empresas: para as sociedades é o capital social, para as sociedades por quotas - capital autorizado, para as sociedades por ações - capital social, para as cooperativas de produção - um fundo mútuo, para empresas unitárias - capital autorizado. Em qualquer caso, o capital autorizado é o capital inicial necessário ao início das atividades do empreendimento. As formas de constituição do capital autorizado são determinadas pela forma orgânica e jurídica da empresa: através de contribuições dos fundadores ou por subscrição de ações, se se tratar de sociedade por ações. As contribuições para o capital autorizado podem ser dinheiro, títulos, outras coisas ou direitos de propriedade com valor monetário. O capital autorizado garante minimamente os direitos dos credores da empresa, portanto seu limite inferior é limitado por lei.

No processo de atividade, uma empresa investe dinheiro em ativos fixos, compra materiais, combustível, paga trabalhadores, como resultado da produção de bens e da prestação de serviços, que, por sua vez, são pagos pelos clientes. Depois disso, o dinheiro gasto é devolvido à empresa como parte do produto das vendas. Após o reembolso dos custos, a empresa obtém lucro. O lucro vai para a formação de diversos fundos da empresa (fundo de reserva, fundos de acumulação, fundos de desenvolvimento social, fundos de consumo) ou forma um fundo único da empresa - lucros retidos. O lucro é a principal fonte de desenvolvimento empresarial e de formação de capital de reserva.

Além dos fundos formados a partir dos lucros, o capital adicional é parte integrante do capital próprio da empresa. Capital extra acumula recursos recebidos pelo empreendimento ao longo do ano por meio de diversos canais.

O capital adicional surge como resultado de:

· aumento do valor dos ativos não circulantes após a sua reavaliação;

· receber recursos (ou bens) adicionais na venda de ações no caso de sua colocação inicial por um preço superior ao seu valor nominal (prêmio de emissão);

· aumento do patrimônio em decorrência do recebimento gratuito de bens e

Dinheiro;

· aumento no valor dos ativos não circulantes criados às custas do líquido

lucros ou fundos da empresa;

· reflexo de diferenças cambiais positivas sobre depósitos estrangeiros

investidores nos capitais autorizados de empresas russas.

O que incluir no capital adicional e como utilizá-lo é decidido pelos proprietários da empresa através do desenvolvimento dos regulamentos apropriados. O principal canal de recebimento de capital adicional são os resultados da reavaliação do ativo imobilizado. É bastante natural aumentar anualmente o capital autorizado à custa de capital adicional. Mas, como já foi referido, muitas empresas não o fazem e, por isso, sofrem certas perdas associadas às condições de formação de capital de reserva.

Capital de reserva as empresas estão divididas em dois tipos de fundos de reserva. O fundo de reserva obrigatório, criado de acordo com a legislação da Federação Russa, cujo volume deve ser de pelo menos 15% do capital autorizado da empresa (em empresas com capital estrangeiro - 25%), é formado apenas através do anual dedução do lucro líquido da empresa no valor de pelo menos 5%.As deduções extinguem-se ao atingir o volume deste fundo estabelecido no estatuto. Os fundos do fundo são utilizados principalmente para cobrir perdas nas atividades empresariais e, nas sociedades por ações, na ausência de outros fundos, para reembolsar os títulos da empresa e recomprar as suas próprias ações. O dinheiro do fundo de reserva não é utilizado para nenhum outro fim.

Assim, de acordo com a prática mundial, o capital de reserva de uma empresa destina-se a cobrir as perdas da empresa, e nas sociedades por ações - também a reembolsar os títulos da empresa e a recomprar as suas ações na ausência de outros fundos. Se o fundo de reserva for usado para os fins especificados, as contribuições para ele serão feitas a partir dos lucros antes dos impostos. Isso significa que a empresa tem benefício e as contribuições para o fundo de reserva não estão sujeitas ao imposto de renda.

Os fundos de reserva opcionais de uma empresa podem ser usados:

· se houver falta de capital de giro – para formação de estoques, produtos em andamento e produtos acabados;

· se houver capital de giro suficiente - em finanças de curto prazo

anexos.

Ao utilizar o capital de reserva para esses fins, as contribuições devem ser feitas a partir do lucro líquido, ou seja, sem benefícios fiscais. Em particular, as sociedades por ações podem formar um fundo especial para a corporatização dos funcionários da empresa a partir dos seus lucros líquidos. Destina-se à aquisição de ações sociais alienadas pelos acionistas para posterior distribuição aos colaboradores. Nas condições de desenvolvimento da produção, quando serão convidados especialistas altamente qualificados, este pode ser um dos incentivos. As ações de uma sociedade por ações podem ser uma das opções de bônus aos funcionários. Além disso, a concentração da maioria das ações de emissão de uma sociedade por ações entre os funcionários da empresa serve como poderoso incentivo e condição para o aumento da eficiência produtiva.

A importância do capital de reserva para as empresas russas ainda é pequena. A sua participação nas suas próprias fontes de financiamento desde 1995 não excedeu 18%.

Outros fundos próprios. Os lucros retidos são a parte do lucro líquido que não foi distribuída entre os acionistas e permaneceu à disposição da empresa. A sua participação nas próprias fontes de financiamento das empresas russas é pequena, mas é o elemento de crescimento mais rápido do capital social das empresas. Um aumento significativo no volume de lucros retidos predeterminou um aumento da sua participação no capital social das empresas de 0,2% em 1994 para 2,8% em 1998.

Os lucros retidos podem ser acumulados tanto em fundos de reserva como em fundos para fins especiais, dos quais são cobertas despesas não diretamente relacionadas com o processo produtivo. Se for possível criar muitos desses fundos para diversos fins, de acordo com o seu conteúdo económico, podem ser divididos em dois tipos - fundos de acumulação e sociais e fundos de consumo.

No fundo de acumulação, por decisão dos fundadores, parte do lucro líquido é reservada para apoio financeiro aos investimentos de capital na produção. A importância deste fundo para as empresas russas diminuiu gradualmente: de 5,7% em 1995 para 3,1% em 1998.

O fundo de investimento destina-se ao desenvolvimento da produção. Concentra:

· fundo de depreciação destinado à simples reprodução de ativos fixos;

· fundo de acumulação, formado através de deduções aos lucros e destinado ao desenvolvimento da produção;

· fontes emprestadas e atraídas.

Este fundo é criado com o objetivo de proporcionar à empresa a oportunidade, à custa dos seus lucros próprios e de outras fontes, de garantir o aumento do capital de giro e o financiamento dos investimentos de capital. Na distribuição do lucro líquido, decide-se qual parte dele deve ser utilizada para pagar dividendos e qual parte para desenvolver a produção. O fundo de investimento serve como fonte de aumento do capital autorizado do empreendimento, uma vez que os investimentos no desenvolvimento da produção aumentam a propriedade do empreendimento. Consequentemente, o patrimônio líquido e o valor contábil das ações da sociedade por ações aumentam e, com o aumento do capital autorizado, o seu valor nominal também aumenta. Um aumento nos fundos para o desenvolvimento contribui para um aumento no volume de vendas da empresa e um aumento nos seus lucros. É por isso que, na prática mundial, cerca de metade das sociedades por ações não paga dividendos, mas atrai acionistas aumentando constantemente o valor das ações.

O Fundo da Esfera Social cobre os investimentos de capital dos serviços sociais da empresa. Os fundos de consumo são criados para financiar eventos sociais de natureza não capital (bônus de funcionários, competições esportivas, assistência financeira, etc.). Em termos de importância para as empresas russas, o Fundo da Esfera Social ocupa o segundo lugar, depois do capital adicional: em 1995-1998. a sua participação nas suas próprias fontes de financiamento manteve-se no nível de 23-24%.

Outras reservas incluem reservas que são criadas nas empresas em conexão com grandes despesas futuras incluídas no preço de custo e custos de distribuição, o que ajuda a evitar a inclusão desigual dessas despesas nos custos.

Quanto à colocação de capital próprio, a sua maior participação é na forma de ativos não circulantes (imobilizado, obras em andamento, aplicações financeiras de longo prazo, ativos intangíveis e outros ativos não circulantes).

As fontes próprias de investimento mais importantes. Entre as fontes internas de recursos financeiros utilizadas para fins de investimento, os encargos com lucros e depreciação são considerados os mais importantes em todo o mundo. O lucro de uma empresa se forma no processo de suas atividades produtivas, é o seu resultado final e a fonte do crescimento da produção. No entanto, esta fonte não é a totalidade do lucro bruto recebido como resultado da atividade económica da empresa, mas apenas a parte que resta após o pagamento de impostos e pagamentos ao orçamento - o lucro líquido. É utilizado para formar fundos de poupança e consumo e um fundo de reserva. Os encargos de depreciação são a expressão monetária do custo de depreciação dos ativos fixos e intangíveis. As depreciações são incluídas no custo de produção e depois, como parte do produto da venda dos produtos, são devolvidas à conta corrente da empresa, tornando-se fonte interna de formação do fundo de acumulação. Nos países desenvolvidos, a parcela da depreciação no financiamento da reprodução simples e ampliada é de 50-70%.

1.2.2. Fundos emprestados (externos) da empresa

Numa economia de mercado, as fontes externas de recursos financeiros são de grande importância: na prática, uma empresa não pode prescindir de empréstimos. Os fundos emprestados em condições económicas normais ajudam a melhorar a eficiência da produção; são necessários para a expansão da produção. A variedade de canais de captação de recursos emprestados cria a oportunidade de utilizá-los em diversas situações.

As fontes de fundos emprestados incluem: empréstimos bancários, empréstimos comerciais, factoring, leasing, empréstimos privados, etc.

A atração de capital emprestado torna-se necessária para cobrir as necessidades de capital fixo e de giro da empresa. Tal necessidade pode surgir durante a reconstrução e reequipamento técnico da produção, devido à falta de capital inicial suficiente, à presença de sazonalidade na produção, bem como em consequência de desvios no curso normal da circulação de fundos por motivos alheios ao controle da empresa: não obrigatoriedade dos sócios, circunstâncias emergenciais, etc. d.

O capital emprestado é dividido em curto e longo prazo. Em regra, o capital emprestado por um período até um ano é classificado como capital de curto prazo e o capital emprestado por mais de um ano é classificado como capital de longo prazo. A forma de financiar determinados activos de uma empresa - através de capital de curto ou longo prazo (dívida e capital próprio) - é decidida em cada caso específico. No entanto, uma empresa segue frequentemente a regra de que os elementos do capital fixo, bem como a parte mais estável do capital de giro (por exemplo, stock de segurança, parte das contas a receber) são financiados por capital de longo prazo. O restante dos ativos circulantes, cujo valor depende do fluxo de mercadorias, é financiado por capital de curto prazo.

Todas as fontes externas de financiamento enquadram-se numa de duas categorias: financiamento através da obtenção de empréstimos ou da emissão de títulos (exceto ações). Detenhamo-nos mais detalhadamente na forma de crédito do capital emprestado.

Na prática mundial, distinguem-se os seguintes tipos de empréstimos: empréstimos bancários, comerciais, ao consumidor, estatais, internacionais e usurários. Para as empresas, os mais relevantes são os empréstimos comerciais e, claro, os bancários.

Empréstimo comercial. Uma empresa pode receber esse empréstimo ao comprar mercadorias ou criar um estoque de um fornecedor. Para muitas pequenas empresas, é a fonte de financiamento mais importante. Embora os lucros cessantes na utilização de um empréstimo comercial não sejam refletidos na contabilidade, podem, no entanto, ser expressos em um valor significativo se o fornecedor conceder ao comprador um desconto no preço ao pagar a transação em um período inferior ao especificado no contrato. Por exemplo, ao pagar em até 10 dias com prazo de pagamento de 30 dias, o fornecedor pode oferecer um desconto de 2% no custo do pagamento.

Como em todos os casos de obtenção de capital, uma empresa que receba um empréstimo comercial deve prestar atenção ao problema da dependência. O fornecedor pode impor preços desfavoráveis ou produtos de qualidade inferior à empresa, exigir que ela pare de fazer negócios com os concorrentes do fornecedor ou que outras condições inadequadas sejam atendidas.

empréstimo bancário. Em todo o mundo, os bancos comerciais são mais frequentemente utilizados pelas empresas como fontes de recursos de crédito de curto e longo prazo.

Os empréstimos bancários às empresas para fins produtivos e sociais são realizados no estrito cumprimento dos princípios de reembolso, pagamento e urgência, refletindo a essência e o conteúdo do empréstimo. Estes princípios surgiram espontaneamente na fase inicial do desenvolvimento do crédito e foram então consagrados na legislação.

O reembolso do empréstimo significa a obrigação de pagar ao credor o valor do principal nos termos acordados.

Urgência do empréstimo - a devolução dos fundos emprestados ao credor, não em nenhum momento adequado ao mutuário, mas dentro de um prazo pré-determinado. O prazo do empréstimo é o tempo máximo durante o qual os fundos do empréstimo estão à disposição do mutuário. A violação deste princípio por parte do mutuário implica a aplicação de certas sanções: um aumento dos juros cobrados e, em seguida, a apresentação de reclamações financeiras em tribunal.

Pagamento do empréstimo. De acordo com esse princípio, o mutuário deve não apenas devolver os recursos de crédito recebidos do banco, mas também pagar pelo direito de utilizá-los, que está associado às taxas pelos serviços prestados pelos bancos no momento do empréstimo. Um empréstimo bancário normalmente incorre em uma taxa na forma de juros. A taxa de juros é definida pelas partes do contrato de empréstimo.

Os empréstimos bancários são concedidos por instituições financeiras especializadas licenciadas para a realização dessas operações pelo Banco Central. Somente pessoas jurídicas podem ser mutuárias de um empréstimo bancário. O instrumento das relações de crédito é um contrato de crédito ou contrato de crédito.

As desvantagens da forma de financiamento crédito são:

· a necessidade de pagar juros sobre o empréstimo;

· complexidade do projeto;

· necessidade de provisão;

· deterioração da estrutura do balanço como resultado de empréstimos. O que pode levar à perda de estabilidade financeira, à insolvência e, em última instância, à falência da empresa.

Factoring e leasing. Além das formas tradicionais de crédito, existem outras formas de financiamento externo que não estão diretamente relacionadas às operações de crédito, mas, assim como o crédito, estão relacionadas à captação de recursos emprestados. Exemplos dessas operações são as operações de factoring e leasing.

O princípio básico do factoring é a compra por uma empresa de factoring (muitas vezes um banco desempenha esse papel) de sua empresa cliente de requisitos para compradores de seus produtos. Na verdade, o banco compra recebíveis.

Contas a receber– o valor das dívidas com a organização. Inclui dívidas de compradores e clientes, por títulos a receber, subsidiárias e coligadas, fundadores (participantes) por contribuições ao capital autorizado, por adiantamentos emitidos, entre outros. Está dividido em dívidas cujos pagamentos são esperados no prazo de 12 meses e após 12 meses a partir da data do relatório.

Dentro de 2 a 3 dias, ele paga 70 a 80% dos sinistros na forma de adiantamento. O restante é pago ao cliente do banco no recebimento dos recursos. Assim, o banco realmente financia o empreendimento.

O factoring oferece os seguintes benefícios:

· o financiamento do empreendimento é realizado de forma imediata, dispensando a necessidade de espera do prazo de pagamento por parte dos compradores de seus produtos;

· o risco financeiro da empresa, que tem garantia de recebimento de todos os pagamentos, é reduzido;

· uma empresa pode reduzir os seus custos reduzindo o pessoal de contabilidade, uma vez que o banco assume obrigações de manter contas a receber;

· a empresa tem a oportunidade de receber informações sobre a solvência dos clientes, uma vez que os bancos estão interligados e através de um sistema informático podem receber informações comerciais e financeiras dos clientes 24 horas por dia.

O custo dos serviços de factoring consiste em dois elementos:

1. comissões, que dependem do volume de negócios e da solvência dos compradores e podem variar de 0,5 a 2% do valor da fatura;

2. a taxa de juros usual de mercado para empréstimos, uma vez que o banco paga o dinheiro à empresa antes que o comprador pague suas contas.

Locaçãoé um arrendamento de longo prazo de máquinas, equipamentos e outros bens para fins de investimento adquiridos pelo arrendador (arrendador), mantendo a propriedade deles pelo arrendador durante todo o prazo do arrendamento.

Existem 2 tipos de locação:

· financeiro;

· sala de operação;

A locação financeira prevê o pagamento pelo locatário, durante a vigência do contrato, de valores que cubram a totalidade do custo de depreciação do equipamento ou a maior parte dele no termo do contrato, podendo o locatário:

· devolver o objeto locado ao locador;

· celebrar um novo contrato de aluguer;

· comprar o ativo arrendado pelo seu valor residual.

O arrendamento operacional é celebrado por um período inferior ao período de depreciação do imóvel, após o término do contrato o bem locado é devolvido ao proprietário e novamente locado.

1.3. Relações financeiras

As organizações comerciais modernas operam em condições de mercado em constante mudança, com concorrência acirrada. O principal objetivo da sua atividade empresarial não é apenas maximizar o lucro, mas também preservar e aumentar o capital próprio, garantindo a estabilidade do negócio.

No decorrer da atividade empreendedora das organizações comerciais, surgem determinadas relações financeiras relacionadas com a organização da produção e comercialização de produtos, a prestação de serviços e a execução de trabalhos, a formação de recursos financeiros próprios e a atração de fontes externas de financiamento, sua distribuição e utilização, e o cumprimento das obrigações para com o sistema orçamental do país.

Relações financeiras de organizações comerciais. A base material das relações financeiras é o dinheiro. As relações financeiras fazem parte das relações monetárias que surgem apenas com a movimentação real de fundos e são acompanhadas pela formação e utilização de capitais próprios, fundos de fundos centralizados e descentralizados.

Financiamento de organizações comerciais– trata-se de relações financeiras ou monetárias que surgem no decurso da atividade empresarial no processo de formação de capital social, fundos de fundos centralizados e descentralizados direcionados, sua distribuição e utilização.

De acordo com o seu conteúdo económico, todo o conjunto de relações financeiras pode ser agrupado nas seguintes áreas:

· entre os fundadores no momento da criação da organização. Estas relações financeiras estão associadas à formação do capital social e na sua composição do capital autorizado (ações, ações). Os métodos específicos de formação de capital autorizado dependem da forma organizacional e jurídica do negócio. Por sua vez, o capital autorizado é a fonte inicial de formação de ativos de produção e de aquisição de ativos intangíveis;

· entre organizações individuais. As relações financeiras estão associadas à produção e venda de produtos, ao surgimento de valor recém-criado. Estes incluem: relações financeiras entre o fornecedor e o comprador de matérias-primas, materiais, produtos acabados, etc., relações com organizações de construção no exercício de atividades de investimento, com organizações de transporte no transporte de mercadorias, com empresas de comunicações, alfândegas, empresas estrangeiras, etc. • Estas relações são fundamentais, uma vez que o resultado final da actividade comercial depende em grande parte da sua efectiva organização;

· entre a organização e suas divisões(filiais, oficinas, departamentos, equipes) - quanto ao financiamento de despesas, distribuição e aplicação de lucros, capital de giro. Este conjunto de relações influencia a organização e o ritmo da produção;

· entre uma organização e seus funcionários– na distribuição e utilização de rendimentos, emissão e colocação de ações e títulos em sociedade por ações, pagamento de juros sobre títulos e dividendos sobre ações, sobre ações, cobrança de multas e indenizações por danos materiais causados, retenção de impostos de pessoas físicas. A eficiência na utilização dos recursos trabalhistas depende da organização desse conjunto de relações;

· entre a organização e os níveis superiores, dentro de grupos financeiros e industriais, dentro de uma holding, com sindicatos e associações das quais esta organização é membro. As relações financeiras surgem na formação, distribuição e uso de fundos e reservas monetárias alvo centralizadas para financiar programas industriais direcionados, realizar pesquisas de marketing, trabalhos de pesquisa, exposições, fornecer assistência financeira reembolsável para a implementação de projetos de investimento e reposição de capital de giro . Este conjunto de relações está associado, em regra, à redistribuição intra-indústria de fundos, à optimização da sua utilização e visa apoiar e desenvolver a organização;

· entre organizações comerciais individuais em conexão com a emissão e colocação de valores mobiliários, empréstimos mútuos, participação acionária na criação de joint ventures. A possibilidade de atrair fontes adicionais de financiamento para a atividade empresarial depende da organização dessas relações;

· entre organizações comerciais e o sistema financeiro do estado– no pagamento de impostos e na realização de outros pagamentos ao orçamento, na formação de fundos fiduciários extra-orçamentais, na concessão de benefícios fiscais, na aplicação de penalidades, no financiamento pelo orçamento;

· entre organizações comerciais e o sistema bancário– no processo de armazenamento de dinheiro em bancos comerciais, recebimento e reembolso de empréstimos, pagamento de juros de empréstimos bancários, compra e venda de moeda e prestação de outros serviços bancários;

· entre organizações comerciais e companhias e organizações de seguros– no seguro de bens de determinadas categorias de empregados, riscos comerciais e empresariais;

· entre organizações comerciais e instituições de investimento– durante a colocação de investimentos, privatizações, etc.

Cada um dos grupos listados possui características e escopo próprios. No entanto, são todos de natureza bilateral; a sua base material é a movimentação de fundos. A movimentação de recursos é acompanhada pela formação do capital autorizado da organização, inicia e termina a circulação de seus recursos, pela formação e utilização de fundos e reservas de caixa.

1.4. Serviço financeiro empresarial

A eficácia do sistema financeiro de uma empresa é determinada, em primeiro lugar, pelo seu trabalho claro e coordenado, bem como, em grande medida, pela organização das atividades do serviço financeiro. As tarefas mais importantes do serviço financeiro são:

· fornecer recursos financeiros para tarefas estabelecidas de produção, construção de capital, introdução de novos equipamentos, investigação científica e outros custos planeados;

· cumprimento de obrigações financeiras com o orçamento, bancos, fornecedores, funcionários para pagamento de salários e outras obrigações;

· análise atempada e de alta qualidade da produção e das atividades económicas da empresa e das suas unidades constituintes, encontrando formas de aumentar os lucros e aumentar a rentabilidade da produção;

· promover a utilização mais eficiente dos activos de produção e dos investimentos de capital;

· controle sobre a correta utilização dos recursos financeiros e aceleração do giro do capital de giro.

A economia de mercado, com toda a diversidade dos seus modelos conhecidos na prática mundial, é uma economia de orientação social, complementada por regulamentação governamental. As finanças desempenham um papel importante tanto na própria estrutura das relações de mercado como no mecanismo da sua regulação pelo Estado. Fazendo parte das relações económicas de mercado, as finanças funcionam ao mesmo tempo como uma importante ferramenta para a implementação de políticas públicas. Mudanças fundamentais na economia associadas à transição para um mercado causam mudanças positivas e negativas na sociedade. A política econômica do estado é realizada principalmente com a ajuda de alavancas financeiras e de crédito. O papel e a importância das alavancas de crédito monetário e financeiro aumentam acentuadamente no contexto da transição e desenvolvimento das relações de mercado no país: afinal, o sistema de crédito monetário e financeiro é um daqueles setores da economia onde funcionam os mecanismos de mercado de forma mais eficaz.

Todas as atividades do Estado relacionadas com a acumulação, redistribuição e utilização de fundos são reguladas pelo direito financeiro.

O direito financeiro é um conjunto de normas jurídicas que regulam as relações sociais que surgem no processo de formação, distribuição e utilização dos fundos monetários (recursos financeiros) dos governos estaduais e locais necessários à execução das suas atribuições.

Todas as atividades do Estado relacionadas com a acumulação, redistribuição e utilização de fundos são reguladas pelo direito financeiro. Para resolver problemas e desempenhar as suas funções, o Estado constitui um fundo principal de fundos - o orçamento. As questões de regulação jurídica das atividades relacionadas com a redistribuição e acumulação de fundos no orçamento, bem como em fundos extra-orçamentais, também se enquadram inteiramente no âmbito do direito financeiro.

A principal alavanca do Estado para a acumulação de fundos para garantir o funcionamento do poder estatal e da sociedade como um todo são os impostos. Portanto, a instituição dos impostos também é regulada pelo direito financeiro.

Além disso, as regras dos direitos financeiros regulam as relações no domínio do crédito público, ou seja, relações entre a dívida interna e externa do Estado. As mesmas regras regem o negócio de seguros. O direito financeiro inclui regras que regem as atividades bancárias e o crédito bancário. O direito financeiro também inclui regras que regem a circulação monetária, legislação monetária e legislação sobre liquidações e movimentação de valores mobiliários.

1.5. Atividade financeira do estado

Trata-se da implementação por ele das funções de educação sistemática, distribuição e utilização de fundos (recursos financeiros) para implementar as tarefas de desenvolvimento socioeconómico, garantindo a capacidade de defesa e segurança do país.

As principais características organizacionais e jurídicas das atividades financeiras são as seguintes:

· difere de outras áreas de atividade estatal pelo seu conteúdo intersetorial, uma vez que a acumulação e distribuição de recursos financeiros afetam todos os setores e áreas da administração pública. Além disso, no processo desta atividade, o Estado controla o trabalho dos órgãos governamentais e de gestão, bem como das empresas, organizações, instituições na execução das suas tarefas;

· o estado desempenha funções financeiras (dependendo do seu conteúdo, função, escala) na forma de atividades de autoridades representativas e executivas (governamentais). Por exemplo, os recursos orçamentários nas principais áreas da vida do estado ou dos súditos da Federação são distribuídos por órgãos representativos, e os recursos financeiros nos setores da economia nacional são distribuídos na ordem da administração estatal pelas autoridades executivas;

· a esfera da atividade financeira está sob a jurisdição dos órgãos federais e dos entes constituintes da Federação, bem como dos governos locais.

1.6. Avaliando a eficácia do uso de recursos financeiros

1.6.1. Avaliação da eficácia das atividades econômicas atuais da empresa

A avaliação permite estudar a interação dos elementos das forças produtivas (ferramentas de trabalho, objetos de trabalho e trabalho) nas fases de produção e venda de produtos de trabalho. Compreender e avaliar objetivamente o desempenho do pessoal da empresa dado o potencial de produção existente. No processo de análise são identificadas reservas, relações de causa e efeito e fatores que podem ser utilizados para aumentar a eficiência da empresa. Os analistas desenvolvem métodos para a implementação das reservas e fatores identificados, a utilização prática dos resultados da análise nas atividades de gestão atuais e futuras da empresa.

Em geral, as tarefas de análise podem ser formuladas como processos de observação, estudo, avaliação do estado, localização e mobilização e consumo de produtos (obras, serviços). Os componentes da tarefa generalizada de analisar as atividades económicas de uma empresa são as tarefas de melhorar a qualidade em todas as fases do processo produtivo, aumentar a produtividade do trabalho de forma extensiva e intensiva e alcançar melhores resultados financeiros. A análise como função de gestão é realizada diariamente, mas pode ser realizada regularmente a curto e longo prazo. Além disso, a análise pode ser realizada por serviços analíticos especializados, proprietários de empresas, órgãos de gestão, fornecedores, compradores e empresas de auditoria. Autoridades financeiras e de crédito, ou seja, diversas entidades empresariais.

1.6.2. Avaliando a eficácia das atividades de investimento de uma empresa

Investimentos– Trata-se de um investimento de capital de longo prazo com o objetivo de obter e aumentar rendimentos. Existem investimentos financeiros (compra de títulos, ações, títulos, aplicação de dinheiro para compra de títulos em contas de depósito em bancos a juros, etc.) e reais (investimento de dinheiro na construção de capital, expansão e desenvolvimento da produção), investimentos na verdade, trazem benefícios para o investidor, quando a renda por 1 rublo de investimentos excede as perdas com a inflação. Mas os investimentos reais incluem apenas os investimentos financeiros e outros investimentos de capital direcionados à criação e desenvolvimento de objetos materiais para fins comerciais, incluindo:

· Nova construção;

· ampliação e modernização das instalações existentes;

· inovações (inovações).

A eficácia das atividades de investimento de uma empresa é caracterizada por um sistema de indicadores que refletem a relação entre custos e resultados das atividades de investimento da empresa. Os seguintes indicadores de desempenho empresarial são diferenciados:

· indicadores de eficiência comercial (financeira), tendo em conta as consequências financeiras da implementação das atividades da empresa para os seus participantes diretos;

· indicadores de eficiência orçamentária, refletindo as consequências financeiras das atividades da empresa para o orçamento federal, regional ou local;

· indicadores de eficiência económica. Ter em conta os custos e resultados associados à execução das atividades do empreendimento, indo além dos interesses financeiros diretos dos participantes nas atividades de investimento do empreendimento e permitindo a mensuração dos custos.

Uma das etapas mais responsáveis e significativas na gestão da atividade de investimento de uma empresa é a justificação da sua eficiência económica, incluindo a análise e avaliação integral de toda a informação técnica, económica e financeira disponível. A avaliação da eficácia dos investimentos é central no processo de justificação e seleção de possíveis opções de investimento em operações com ativos reais. A fase inicial de avaliação da eficácia dos investimentos inclui normalmente a elaboração de alternativas e a garantia da sua comparabilidade (comparabilidade), principalmente em termos de prazo e nível de risco. Os investimentos alternativos (permitindo uma de duas ou mais possibilidades) podem ser independentes, para os quais os fluxos de caixa gerados não se sobrepõem, e dependentes, quando os fluxos de caixa por eles gerados são interdependentes. Para avaliar quantitativamente a eficácia das atividades de investimento de uma empresa, foram desenvolvidos determinados métodos que permitem resolver objetivamente este problema.

Os métodos para avaliar a eficácia das atividades de investimento de uma empresa são métodos para determinar a viabilidade de investimento de capital de longo prazo em vários objetos, a fim de avaliar as perspectivas de sua lucratividade e retorno. Atualmente, o método geralmente aceito para avaliar a atividade de investimento de uma empresa é o método de desconto, ou seja, trazendo receitas e despesas de diferentes momentos realizadas no âmbito da atividade de investimento da empresa para um único momento (base). Com base nele, são calculados os quatro critérios a seguir:

1. valor presente líquido;

2. rentabilidade;

3. período de retorno;

4. taxa interna de retorno.

Nenhum dos critérios considerados por si só é suficiente para tomar uma decisão sobre a implementação de um projeto. A decisão de aplicação dos recursos deve ser tomada levando em consideração todos os fatores elencados, que nem sempre são passíveis de avaliação formal.

PARTE PRÁTICA

Tarefa nº 1

Dados iniciais:

Para conduzir negócios sob um contrato de franqueador, é criada a Intellect LLC. Calcule a eficiência com base em 5 anos de operação da empresa. Convencionalmente, considera-se que a constituição de uma empresa e a constituição de bens se efectuam no final do ano. E as atividades atuais começam no início do próximo ano.

O capital autorizado da empresa é formado por dois fundadores. A primeira disponibiliza o imobilizado necessário e sua participação é de 51%. O segundo fundador contribui com sua parte em dinheiro. O valor que falta para iniciar as atividades é retirado do banco a crédito por 2 anos a 16% ao ano.

Antes de iniciar uma atividade, é necessário realizar as seguintes despesas (investimentos na criação de um empreendimento que dá origem ao patrimônio do empreendimento):

1. Cadastre uma empresa. Para registrar esta empresa, os fundadores recorrem aos serviços de um escritório de advocacia, que realiza todas as ações necessárias para preparar um pacote de documentos constitutivos e registrar a empresa. O custo de seus serviços é de 9 mil rublos.

2. Celebrar um contrato de franquia e pagar uma franquia no valor de 17 mil rublos.

3. Realizar treinamento e certificação de pessoal do franqueador (12 especialistas, 10 mil rublos cada).

4. Faça um adiantamento pelo aluguel das instalações no valor de 510 mil rublos.

5. Reparar as instalações – 120 mil rublos.

6. Compre o imóvel necessário.

Tabela 1.1

	Quantidade, pcs.	Preço por 1 peça, mil rublos.	Custo, mil rublos.
Servidor	2	10	20
Mini PABX com aparelhos telefônicos	1	27	27
Computadores pessoais	38	25	950
Fax	5	4	20
Impressora	4	5	20
Scanner	1	5	5
Ambiente de trabalho	11	5	55
Local de estudo	27	2	54
Carro	1	75	75
Equipamento de cozinha	1	10	10
Total:	1236

7. Crie estoques de mercadorias, componentes, ferramentas e peças de reposição. A compra da mercadoria para revenda é realizada junto ao franqueador a crédito e com pagamento no prazo de um mês. A primeira compra de todos os estoques é realizada em valor igual ao padrão planejado. Ao calcular os padrões, um mês é contado como 30 dias e um ano como 360 dias. O estoque de segurança de todos os tipos é de 1 dia.

9. Providenciar a disponibilidade de fundos para despesas imprevistas

no valor de 2 mil rublos.

A empresa opera em regime de tributação simplificada e paga um imposto único de 15% sobre o excesso de receitas sobre despesas.

Tabela 1.3

Resultados das atividades económicas da empresa:

Tabela 1.4

Cálculo do valor dos ativos intangíveis:

Tabela 1.5

Cálculo do padrão de estoque:

Tabela 1.6

Cálculo das necessidades de capital de giro:

Tabela 1.7 Estrutura do balanço empresarial

Ativos	Quantidade, mil rublos	Passiva	Quantidade, mil rublos
ativo permanente ativos intangíveis ativo permanente inacabado construção investimentos lucrativos em ativos materiais investimentos financeiros de longo prazo Outros ativos não circulantes		capital e reservas capital autorizada Capital extra Capital de reserva fundos para fins especiais financiamento e receitas direcionados lucros acumulados perda descoberta
ativos correntes contas a receber investimentos financeiros de curto prazo dinheiro Outros ativos circulantes		4. obrigações de longo prazo	1978
5. Passivos de curto prazo	62
Equilíbrio	3227	Equilíbrio	3227

Tabela 1.8

Cálculo dos resultados financeiros, mil rublos.

Emergência Qua. ano = (1431,07 ++ 1898,49 + 1967.**3)/5 = 1846,41 mil rublos. no ano

BH=1846,41*5 – 3227=6005,05 mil rublos.

ID=1846,41*5/3227=2,86 rublos/ano

Atual=3227/1846,41=1,74 anos

Problema nº 2

Tabela 2.1

Despesas correntes estimadas para o ano base, mil rublos.

Elementos de custo	Despesas diretas	RSEO	Despesas da loja	Despesas administrativas	Despesas de negócio	total
material, inclusive Materiais Acessórios Peças de reposição Combustível Eletricidade
remuneração, inclusive Salário básico Adicional Seguro obrigatório
3. depreciação	22,00	22,77	44,77
4. outros. Inclui. Descansar	0,00	0,00
Resultado final	4250,36	238,96	429,28	355,72	225,37	5449,69

Custos diretos = Taxa de consumo para 1 produto condicional

· materiais * plano para o ano corrente;

· componentes *plano para o ano corrente;

· salário base* plano para o ano corrente;

· plano adicional* para o ano em curso;

· UST = (salário base + adicional)*0,26;

· Seguro obrigatório = (principal + adicional) * 0,01

Custos da oficina=Custos de manutenção da oficina

· Depreciação = valor contábil dos equipamentos da oficina * 0,12

Tabela 2.2

Custeio de um produto condicional

Itens de custo	Programa anual, mil rublos.	Custo de 1 produto convencional (esfregar.)
Matérias-primas	428,00	107,00
Acessórios	3228,00	807,00
Salário básico	400,00	100,00
Salário adicional	68,00	17,00
EUA	121,68	30,42
Seguro obrigatório	4,68	1,17
Total direto	4250,36	1062,59
RSEO	238,96	59,74
Despesas da loja	429,28	107,32
Despesas administrativas	355,72	88,93
Despesas de negócio	225,37	56,34
Total indireta	1249,33	312,33
Total	5449,69	1374,92

Tabela 2.3

Determinando o preço de um serviço condicional

Lucro = rentabilidade total dos produtos * 0,27

Preço de atacado = custo total + lucro

IVA = 18% do preço de atacado

Preço de venda = preço de atacado + IVA

Tabela 2.4

Determinação dos resultados financeiros, mil rublos.

Índice	Ano base	Ano planejado
Número de produtos condicionais	4000	4280
Receita – bruta	8125,04	8747,29
CUBA	1197,04	1334,33
Volume de vendas	6928	7412,96
Custo sem despesas administrativas e comerciais	4918,6	5262,9
Lucro bruto	2009,4	2150,06
Despesas administrativas	355,72	355,72
Despesas de negócio	225,37	225,37
Lucro das vendas	2009,4	2150,06
Outras despesas, incl.	49,66	51,38
- contribuição predial	8,14	8,14
- taxa de transporte	1	1
- Serviços bancários	40,52	42,24
Lucro do balanço	1959,74	2098,68
Imposto de Renda	470,34	503,68
Lucro líquido	1489,4	1595
Rentabilidade do produto,%	40,85%	40,85%
Rentabilidade estimada, %	27,39%	27,42%

Receita – bruta = preço de venda * número de produtos/1000

Volume de vendas = receita – bruta – IVA

Lucro bruto = volume de vendas – custo

Lucro de vendas + lucro bruto

Imposto sobre a propriedade = valor contábil de 1 ponto de coleta * número de pontos + valor contábil do equipamento da oficina

Serviços bancários = receita - bruta * arrecadação + liquidação e serviços de caixa

Lucro do balanço = lucro das vendas - outras despesas

Imposto de renda = 24% do lucro contábil

Lucro líquido = lucro contábil – imposto de renda

Rentabilidade do produto, %= (lucro de vendas/custo) *100

Rentabilidade estimada, %= (lucro líquido/(imposto de renda + outras despesas + custo))/100.

Conclusão

Os recursos financeiros de uma empresa são os recursos monetários à sua disposição. Eles podem ser próprios ou emprestados. Os recursos financeiros próprios são formados a partir do capital autorizado, das contribuições dos fundadores, das amortizações, dos lucros, da emissão de ações adicionais da empresa, etc. Os fundos emprestados são os recursos financeiros de organizações e indivíduos terceiros (créditos, empréstimos, assistência financeira de outras empresas, fundos arrecadados através da emissão de títulos, contribuições de caridade, etc.).

A proporção entre capital próprio e fundos emprestados na estrutura de capital de uma empresa pode ser diferente dependendo da política de gestão da empresa, das características do setor e dos objetivos de captação de recursos.

O lucro de uma empresa caracteriza a eficiência de suas atividades. É a principal fonte de recursos financeiros do empreendimento, garantindo o seu funcionamento e desenvolvimento. O lucro é caracterizado por um sistema de indicadores: lucro de balanço, lucro tributável e não tributável, lucro líquido, lucro auferido com a venda de produtos, obras, serviços, rendimentos de transações não comerciais, lucro com a venda de bens.

A empresa planeja suas receitas e despesas de curto e longo prazo. Disso dependem a sua estabilidade financeira, o ritmo de todas as atividades económicas, a pontualidade dos pagamentos aos diversos fundos do Estado, autoridades fiscais, orçamentos locais, bem como as liquidações com fornecedores.

A principal forma de planejamento financeiro é o balanço de receitas e despesas, composto pelas seções: receitas e recebimentos de recursos. Despesas e deduções, relações de crédito, relações com o orçamento. O plano financeiro reflete os resultados das atividades económicas e financeiras da empresa, as suas relações com o orçamento, bancos e outras organizações.

Para o desenvolvimento das suas atividades, as empresas recorrem aos serviços de bancos, seguradoras, bolsas de valores e mercadorias, fundos de investimento e outras organizações. As formas e tipos de relacionamentos são determinados pela natureza das operações realizadas.

O banco realiza movimentos de pagamentos não monetários, abre contas correntes e de liquidação da empresa, realiza transações e empréstimos em dinheiro, realiza transações cambiais, fornece serviços de leasing, factoring e trust.

Para reduzir o grau de risco, uma empresa pode recorrer aos serviços de seguradoras. Edifícios, estruturas, máquinas e equipamentos, veículos, obras em andamento, produtos acabados, mercadorias, matérias-primas e outros bens, funcionários de empresas, empréstimos estão sujeitos a seguros.

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APÊNDICE DA TAREFA Nº 2

Número de pontos de coleta (unid.)	1
Valor contábil do equipamento da oficina (mil rublos)	(200*1)=200
Valor contábil do equipamento para 1 ponto de coleta (mil rublos)	(200+7)=207
Taxa de depreciação para todos os tipos de ativos fixos,%	(10+1)=11%
Plano para o ano atual (mil unidades padrão)	((1+7)/2)=4
Taxas de consumo para 1 produto padrão:
materiais (esfregar.\pcs.)	(100*1+7)=107
componentes (esfregar.\pcs.)	(800+7)=807
salário base (RUB\pcs.)	(100*1)=100
salário adicional, %	(10+7)=17
Custos de manutenção de 1 ponto de coleta:
aluguel de instalações (mil rublos/mês)	(5+1)=6
salário da recepcionista (RUB/mês)	(2+1)=3
	(2+7/10)=2,7
iluminação (esfregar/mês)	(200+7)=207
custos de reparo (mil rublos/ano)	(20+1+7)=28
Custos de manutenção do equipamento:
salário do reparador (RUB/mês)	(3+1)=4
peças de reposição (esfregar/ano)	(100+7)=107
materiais auxiliares (esfregar.\ano)	(70+1)=71
Custos de manutenção da oficina:
aluguel (mil rublos/mês)	(10+7)=17
contas de serviços públicos (RUB/mês)	(2+1/10)=2,1
eletricidade (esfregar/mês)	(800+7*10)=870
salário do capataz (RUB/mês)	(4+7)=11
Custos de gestão:
salário do diretor (RUB/mês)	(5+1)=6
salário do contador (RUB/mês)	(4+1)=5
salário do faxineiro (RUB/mês)	(1+1)=2
serviços de comunicação (RUB/mês)	(1+(1+7)/10)=1,8
despesas de viagem (mil rublos/ano)	(2+1)=3
manutenção do carro (RUB/mês)	(30+7)=37
gasolina (esfregar/mês)	(1+7)=8
Custos de implementação:
publicidade (mil rublos/ano)	(1+7+5)=13
Participação em exposições (mil rublos por ano)	(1+7+1)=9
Serviços bancários:
serviços de liquidação e dinheiro (mil rublos por ano)	((2+7)*2)=18
Arrecadação (% da receita)	0,3
Impostos:
CUBA	18%
EUA	26%
seguro obrigatório	1%
imposto de Renda	24%
contribuição predial	2%
imposto de transporte (mil rublos)	1
lucratividade planejada do produto, %	((25+1)/100)=0,26
aumento planejado na produção,%	((1+7-1)/100)=0,07

A gestão dos recursos financeiros de uma empresa é um conjunto de métodos, operações, alavancas e métodos direcionados para influenciar vários tipos de financiamento para alcançar um determinado resultado.

Os recursos financeiros de uma empresa fazem parte dos recursos na forma de receitas e receitas externas destinadas ao cumprimento das obrigações financeiras e aos custos de garantia da reprodução ampliada.

Os recursos financeiros e o capital são os principais objetos de estudo das finanças de uma empresa. Num mercado regulamentado, é mais utilizado o conceito de “capital”, que é um objeto real para o financiador e que ele pode influenciar constantemente para obter novos rendimentos para a empresa. Nesta qualidade, o capital para um financista praticante é um fator objetivo de produção. Assim, o capital faz parte dos recursos financeiros utilizados pela empresa no giro e na geração de receitas desse giro. Nesse sentido, o capital atua como uma forma transformada de recursos financeiros.

Nesta interpretação, a diferença fundamental entre os recursos financeiros e o capital da empresa é que em qualquer momento, os recursos financeiros são maiores ou iguais ao capital da empresa. Neste caso, igualdade significa que a empresa não tem obrigações financeiras e todos os recursos financeiros disponíveis são colocados em circulação. No entanto, isso não significa que quanto mais próximo o montante de capital se aproximar do tamanho dos recursos financeiros, mais eficientemente a empresa opera.

Na vida real, a igualdade de recursos financeiros e de capital não existe para uma empresa em funcionamento. As demonstrações financeiras são estruturadas de forma que a diferença entre recursos financeiros e capital não possa ser detectada. O fato é que o relatório padrão não apresenta os recursos financeiros como tais, mas suas formas convertidas - passivos e capital.

Da definição de recursos financeiros conclui-se que por origem eles se dividem em internos (próprios) e externos (trazidos). Por sua vez, os internos na forma real são apresentados no relatório padrão na forma de lucro líquido e depreciação, e na forma convertida - na forma de obrigações para com os funcionários da empresa, o lucro líquido faz parte do lucro da empresa, que é formado após deduzindo do valor total dos rendimentos os pagamentos obrigatórios - impostos - taxas, multas, penalidades, penalidades, parte dos juros e outros pagamentos obrigatórios. O lucro líquido está à disposição da empresa e é distribuído de acordo com as decisões dos seus órgãos sociais.

Os recursos financeiros externos ou captados também são divididos em dois grupos: próprios e emprestados. Esta divisão é determinada pela forma de capital em que é investido pelos participantes externos no desenvolvimento de uma determinada empresa: como capital empresarial ou como capital de empréstimo. Dessa forma, o resultado dos investimentos de capital empresarial é a formação de recursos financeiros próprios captados, o resultado dos investimentos de capital de empréstimo são recursos emprestados.

O capital empreendedor é o capital investido (investido) em diversas empresas com o objetivo de gerar lucro e direitos de gestão da empresa.

O capital de empréstimo é o capital monetário emprestado nas condições de reembolso e pagamento. Ao contrário do capital empresarial, o capital de empréstimo não é investido na empresa, mas é transferido para ela para uso temporário a fim de receber juros. Este tipo de negócio é desenvolvido por instituições de crédito e financeiras especializadas (bancos, cooperativas de crédito, seguradoras, fundos de pensões, fundos de investimento, sociedades vendedoras, etc.).

Na vida real, o capital empresarial e o capital de empréstimo estão intimamente relacionados. A economia de mercado moderna é muito diversificada, ou seja, dispersos tanto por tipo de atividade quanto no espaço. A diversificação é hoje um dos factores mais importantes para garantir a estabilidade e a sustentabilidade da economia de mercado e do seu sistema financeiro. Mas o aprofundamento da diversificação conduz inevitavelmente à complicação dos fluxos financeiros e de capital, à expansão da utilização de instrumentos especiais na prática financeira, o que complica significativamente o trabalho financeiro da empresa.

Todos os recursos financeiros da empresa, tanto internos como externos, dependendo do tempo em que estão à disposição da empresa, são divididos em curto prazo (até um ano) e longo prazo (mais de um ano). Esta divisão é bastante arbitrária e a escala dos intervalos de tempo depende da legislação financeira de um determinado país, das regras de relato financeiro e das tradições nacionais.

Na vida real, o capital de uma empresa não pode permanecer em dinheiro por muito tempo, pois deve gerar novas receitas. Estando em dinheiro, na forma de saldos de caixa no caixa da empresa ou em sua conta bancária, não trazem receitas para a empresa ou quase nenhuma. A transformação do capital de uma forma monetária em uma forma produtiva é chamada de financiamento.

É habitual distinguir entre duas formas de financiamento: externo e interno. Esta divisão deve-se à estreita ligação entre as formas de recursos financeiros e de capital da empresa com o processo de financiamento.

As características dos tipos de financiamento são apresentadas na Tabela 1.

Tabela 1. Estrutura das fontes de financiamento empresarial

Tipos de financiamento	Financiamento externo	Financiamento interno
Equilíbrio financeiro	1. Financiamento baseado em depósitos e participação acionária (por exemplo, emissão de ações, atração de novos acionistas)	2. Financiamento a partir de lucros após impostos (autofinanciamento em sentido estrito)
Financiamento de dívidas	3. Financiamento de crédito (por exemplo, baseado em empréstimos, adiantamentos, empréstimos bancários, empréstimos a fornecedores)	4. Capital emprestado formado com base nos rendimentos das vendas - contribuições para fundos de reserva (para pensões, para compensação por danos à natureza causados pela mineração, para pagamento de impostos)
Financiamento misto baseado em capital próprio e capital emprestado	5. Emissão de títulos trocáveis por ações, empréstimos com opções, empréstimos com base na concessão de direito de participação nos lucros, emissão de ações preferenciais	6. Posições especiais contendo parte das reservas (ou seja, deduções que ainda não são tributáveis)

Os recursos financeiros próprios captados são a parte básica de todos os recursos financeiros da empresa, que se baseia no momento da criação da empresa e está à sua disposição ao longo da sua vida. Essa parte dos recursos financeiros costuma ser chamada de capital autorizado ou capital autorizado da empresa. Dependendo da forma organizacional e jurídica da empresa, seu capital autorizado é formado por meio da emissão e posterior venda de ações (ordinárias, preferenciais ou combinadas), investimentos no capital autorizado de ações, participações, etc. Durante a vida da empresa, seu capital autorizado pode ser dividido, diminuído e aumentado, inclusive às custas de parte dos recursos financeiros internos da empresa.

A estrutura do capital social da empresa é apresentada na Figura 3.

Arroz. 3

As fontes de recursos financeiros próprios são:

capital autorizado (recursos provenientes da venda de ações e contribuições em ações dos participantes);

reservas acumuladas pela empresa;

outras contribuições de pessoas jurídicas e físicas (financiamento direcionado, doações, contribuições de caridade, etc.).

Na criação de um empreendimento, a fonte de aquisição de ativos fixos, intangíveis e capital de giro é o capital autorizado. Com isso, são criadas as condições necessárias para a realização da atividade empreendedora. O capital autorizado representa o montante de recursos disponibilizados pelos proprietários para garantir as atividades autorizadas do empreendimento /10/.

para uma empresa estatal - a avaliação dos bens cedidos pelo Estado à empresa com direito de gestão económica plena;

para uma sociedade de responsabilidade limitada - a soma das ações dos proprietários;

para sociedade por ações - o valor nominal total das ações de todas as espécies;

para uma cooperativa de produção - avaliação de bens cedidos pelos participantes para a realização de atividades;

para uma empresa de aluguel - o valor dos depósitos dos funcionários da empresa;

para uma empresa de outra forma, imputada a um balanço independente, - a avaliação do imóvel cedido pelo seu proprietário à empresa com direito de gestão económica plena.

Ao criar uma empresa, as contribuições para o seu capital autorizado podem incluir dinheiro, ativos tangíveis e intangíveis. No momento da transferência dos ativos sob a forma de contribuição para o capital autorizado, a propriedade dos mesmos passa para a entidade empresarial, ou seja, os investidores perdem os direitos de propriedade sobre esses objetos. Assim, em caso de liquidação de empresa ou saída de participante de sociedade ou sociedade, este tem direito apenas à indemnização da sua parte no património residual, mas não à devolução dos objectos que lhe foram transferidos de uma só vez em sob a forma de contribuição para o capital autorizado. O capital autorizado, portanto, reflete o valor das obrigações da empresa para com os investidores.

O capital autorizado é formado durante a aplicação inicial dos recursos. Seu valor é divulgado no ato do registro do empreendimento, e eventuais ajustes no tamanho do capital autorizado (emissão adicional de ações, redução do valor nominal das ações, realização de contribuições adicionais, admissão de novo participante, adesão de parte do lucro, etc. .) são permitidas apenas nos casos e na forma previstos na legislação vigente e nos documentos constitutivos.

A formação do capital autorizado pode ser acompanhada da formação de uma fonte adicional de recursos - ágio. Esta fonte surge quando, na emissão inicial, as ações são vendidas por um preço superior ao seu valor nominal. Após o recebimento desses valores, eles são creditados como capital adicional.

No processo de produção de produtos, execução de trabalhos ou prestação de serviços, é criado um novo valor, que é determinado pelo valor da receita de vendas /5/.

A receita de vendas é a principal fonte de reembolso dos recursos gastos na produção de produtos (obras, serviços), na formação de recursos de recursos, seu recebimento tempestivo garante a continuidade da circulação de recursos e o processo ininterrupto do empreendimento. O recebimento tardio de receitas leva a interrupções nos negócios, diminuição dos lucros, violação de obrigações contratuais e penalidades.

A utilização dos recursos reflete a fase inicial dos processos de distribuição. Das receitas recebidas, a empresa reembolsa os custos de materiais com matérias-primas, insumos, combustível, energia elétrica, outros itens de mão de obra, bem como serviços prestados à empresa. A posterior distribuição de receitas está associada à formação de encargos de depreciação como fonte de reprodução de ativos fixos e intangíveis. A parte restante das receitas é o rendimento bruto ou valor recém-criado, que é utilizado para pagar o trabalho e gerar lucro para a empresa, bem como para contribuições para fundos extra-orçamentais, impostos (excepto imposto sobre lucros) e outros impostos obrigatórios. pagamentos.

O recebimento do produto das vendas indica a finalização da circulação dos recursos. Antes de as receitas serem recebidas, os custos de produção e distribuição são financiados por fontes de capital de giro. O resultado da circulação dos recursos investidos nas atividades é o reembolso dos custos e a criação de fontes próprias de financiamento: depreciações e lucros.

O lucro e a depreciação resultam da circulação dos fundos investidos na produção e dizem respeito aos recursos financeiros próprios da empresa, que gerem de forma independente. A utilização otimizada dos encargos de depreciação e dos lucros para os fins pretendidos permite a retomada da produção de forma ampliada.

O objetivo dos encargos de depreciação é garantir a reprodução dos ativos fixos de produção e dos ativos intangíveis /10/. A depreciação em sua essência econômica é o processo de transferência gradual do valor dos ativos fixos e intangíveis (bem como dos itens de baixo valor e de desgaste) à medida que se desgastam em produtos manufaturados, convertidos em dinheiro durante as vendas processo e a acumulação de recursos para a posterior reprodução dos bens depreciados. Esta é uma fonte direcionada de financiamento do processo de investimento.

O lucro como categoria económica é o rendimento líquido criado pelo trabalho excedentário. O lucro é um indicador econômico que caracteriza os resultados financeiros das atividades empresariais. Além disso, através do lucro concretiza-se o princípio do interesse material no processo de sua distribuição e utilização, bem como o princípio da responsabilidade material. Por fim, o lucro que fica à disposição da empresa é uma fonte multifuncional de financiamento das suas necessidades, mas as principais direções da sua utilização podem ser definidas como acumulação e consumo. As proporções da distribuição de lucros entre acumulação e consumo determinam as perspectivas de desenvolvimento da empresa.

O lucro é uma fonte de necessidades de financiamento de diferentes conteúdos económicos. Ao distribuí-lo, cruzam-se os interesses da sociedade como um todo, representada pelo Estado, e os interesses empresariais das empresas e suas contrapartes, e os interesses dos trabalhadores individuais. Ao contrário das amortizações, o lucro não fica inteiramente à disposição da empresa, uma parte significativa dele sob a forma de impostos vai para o orçamento, o que determina outra área das relações financeiras que surgem entre a empresa e o Estado no que diz respeito ao distribuição do lucro líquido gerado.

A distribuição do restante do lucro depois disso é prerrogativa da empresa.

Os encargos de depreciação e parte do lucro destinado à acumulação constituem os recursos monetários da empresa utilizados para a sua produção e desenvolvimento científico e técnico, a formação de ativos financeiros - aquisição de títulos, contribuições para o capital autorizado de outras empresas, etc. do lucro utilizado para acumulação é direcionado para o desenvolvimento social da empresa. Parte do lucro é utilizada para consumo, pelo que surgem relações financeiras entre a empresa e as pessoas, empregadas e não empregadas na empresa.

A distribuição dos lucros pode ser feita através da formação de fundos especiais - um fundo de acumulação, um fundo de consumo, fundos de reserva (ver Figura 1) - ou gastando diretamente o lucro líquido para fins específicos. No primeiro caso, a empresa elabora adicionalmente estimativas de gastos, consumo e acumulação de fundos em anexo ao plano financeiro. No segundo caso, a distribuição dos lucros reflete-se no plano financeiro.

O fundo de acumulação é utilizado para investigação, design, engenharia e trabalhos tecnológicos, desenvolvimento e desenvolvimento de novos tipos de produtos, processos tecnológicos, custos associados ao reequipamento e reconstrução tecnológica, reembolso de empréstimos de longo prazo e pagamento de juros sobre os mesmos, pagamento de juros sobre empréstimos de curto prazo superiores aos valores atribuíveis ao custo de produção, aumento do capital de giro, custos de medidas de proteção ambiental, contribuições como contribuições dos fundadores para a criação de capital autorizado de outras empresas, contribuições para sindicatos, associações , preocupações, se a empresa faz parte delas, etc.

O fundo de consumo é utilizado para o desenvolvimento social e as necessidades sociais. Financia os custos de funcionamento dos equipamentos sociais que constam do balanço do empreendimento, a construção de instalações não produtivas, a realização de eventos recreativos e culturais, o pagamento de alguns prémios especiais, a prestação de assistência material, um pagamento adicional às pensões, compensação pelo aumento do custo da alimentação nas cantinas e bufês, etc.

O lucro é a principal fonte de formação do fundo de reserva. Este capital destina-se a compensar perdas inesperadas e possíveis perdas nas atividades empresariais, ou seja, é seguro por natureza. O procedimento para a formação do capital de reserva é determinado pelos documentos regulamentares que regulam a atividade de uma empresa deste tipo, bem como pelos seus documentos constitutivos.

Nas condições económicas modernas, a distribuição e utilização da depreciação e do lucro nas empresas nem sempre é acompanhada pela criação de fundos monetários separados /18/. Um fundo de depreciação como tal não é formado e a decisão sobre a distribuição de lucros a fundos para fins especiais é deixada dentro da competência da empresa, mas isso não altera a essência dos processos de distribuição que refletem a utilização dos recursos financeiros da empresa.

O capital adicional como fonte de recursos de uma empresa é formado, via de regra, como resultado da reavaliação de ativos fixos e outros bens materiais. Documentos regulatórios proíbem seu uso para fins de consumo.

O autofinanciamento é um pré-requisito para o sucesso da actividade económica das empresas numa economia de mercado. Este princípio baseia-se na recuperação integral dos custos de produção dos produtos e na expansão da produção e da base técnica da empresa, o que significa que cada empresa cobre os seus custos correntes e de capital a partir das suas próprias fontes. O princípio do autofinanciamento ainda não pode ser garantido nas empresas que produzem produtos necessários aos consumidores com elevados custos de produção e que não proporcionam um nível de rentabilidade suficiente por diversas razões objetivas. Estes incluem empresas de habitação e serviços comunitários, transporte de passageiros, empresas agrícolas e outras que recebem dotações do orçamento. O mesmo é típico das empresas de defesa, cujas atividades econômicas não podem ser consideradas empreendedoras e são financiadas com recursos recebidos com a venda de produtos.

Se houver uma falta temporária de fundos, a necessidade deles pode ser satisfeita através de recursos financeiros emprestados.

Os recursos financeiros emprestados atraídos de uma empresa são mais frequentemente encontrados na forma de:

empréstimos e adiantamentos bancários;

recursos provenientes da emissão e venda de títulos da empresa;

empréstimos de outras entidades do mercado não bancário.

Numa economia de mercado, a forma mais comum de captação de recursos emprestados a longo prazo é a emissão de títulos emitidos por uma sociedade anônima por um período de pelo menos um ano, bem como a emissão de títulos patrimoniais. Na prática da gestão financeira em condições de mercado, são conhecidas outras formas de financiamento da atividade de uma empresa, utilizadas de forma independente ou em combinação com a emissão de títulos básicos. Isso inclui opções, transações colaterais, leasing e franquia. Empréstimos e adiantamentos bancários;

Recursos provenientes da emissão e venda de títulos da empresa;

Empréstimos de outras entidades do mercado não bancário.

No contexto da prática nacional, a captação de recursos financeiros reembolsáveis de organizações bancárias e não bancárias é de fundamental importância. No entendimento geralmente aceito, os empréstimos e adiantamentos na Rússia podem ser emitidos exclusivamente por instituições de crédito - bancos. Os empréstimos recebidos por uma empresa a título reembolsável de organizações não bancárias, de acordo com a legislação em vigor, constituem rendimento da empresa e estão sujeitos à taxa de imposto adequada.

Numa economia planificada centralmente, sob certas condições, as empresas poderiam obter fundos adicionais sob a forma de empréstimos bancários de longo prazo. As empresas nacionais têm experiência suficiente na utilização de empréstimos bancários como instrumento de financiamento de actividades a curto prazo. Quanto à experiência de relacionamento com bancos como fontes de capital, a situação aqui é muito pior. As razões são muitas - falta experiência e tradição, tanto por parte das empresas como por parte dos bancos, a inflação elevada e a imprevisibilidade do comportamento da taxa de desconto do Banco Central dificultam a obtenção de longo prazo. empréstimos a prazo, etc.

O bom funcionamento de uma empresa não é possível sem uma boa gestão dos recursos financeiros. Não é difícil formular metas a atingir que exijam uma gestão racional dos recursos financeiros:

sobrevivência da empresa num ambiente competitivo;

evitar falências e grandes falências financeiras;

liderança na luta contra os concorrentes;

maximizar o valor de mercado da empresa;

taxas de crescimento aceitáveis do potencial económico da empresa;

crescimento nos volumes de produção e vendas;

maximização do lucro;

minimização de custos;

garantindo atividades lucrativas, etc.

O bom funcionamento de uma empresa não é possível sem uma boa gestão dos recursos financeiros. Não é difícil formular metas para as quais é necessária uma gestão racional dos recursos financeiros: Sheremet A.D., Saifulin R.S. “Metodologia de análise financeira” - M.: INFRA-M, 2009 - P.73

sobrevivência da empresa num ambiente competitivo;

evitar falências e grandes falências financeiras;

liderança na luta contra os concorrentes;

maximizar o valor de mercado da empresa;

taxas de crescimento aceitáveis do potencial económico da empresa;

crescimento nos volumes de produção e vendas;

maximização do lucro;

minimização de custos;

garantindo atividades lucrativas, etc.

A lógica de funcionamento da gestão de recursos financeiros é apresentada na Figura 1.2.

A estrutura organizacional do sistema de gestão financeira de uma entidade económica, bem como a sua composição de pessoal, pode ser construída de diversas formas, dependendo da dimensão da empresa e do tipo de atividade. Para uma grande empresa, o mais típico é a separação de um serviço especial, liderado pelo vice-presidente de finanças (diretor financeiro) e, via de regra, incluindo os departamentos de contabilidade e finanças. Nas pequenas empresas, o papel do gestor financeiro é geralmente desempenhado pelo contador-chefe.

Arroz. 1.2 Estrutura e processo de funcionamento do sistema de gestão financeira Sheremet A.D., Sayfulin R.S. “Metodologia de análise financeira” - M.: INFRA-M, 2009 - P.75

A gestão dos recursos financeiros de uma empresa, pela natureza multivariada das suas manifestações, na prática não pode ser realizada sem a organização profissional deste trabalho.

se o gestor for um financeiro profissional, ele próprio coordena a reorganização do serviço financeiro. Esta é a melhor opção, mas na prática nacional é a excepção e não a regra;

um gestor que entende as tarefas e funções do serviço financeiro moderno de uma empresa, mas não é um financeiro profissional e não conhece os meandros desta profissão, contrata uma organização terceirizada para formular e implementar na prática o modelo necessário para organizar o trabalho financeiro .

Independentemente da abordagem escolhida para a reorganização do serviço financeiro, a empresa procura criar um determinado modelo padrão de organização do trabalho financeiro que seja adequado às condições de mercado. O diagrama esquemático deste modelo é mostrado na Figura 1.3. O diagrama acima não é padronizado e a composição de seus elementos pode variar dependendo do tipo de empresa, seu porte e outros fatores.

Arroz. 1.3

O principal que se deve notar no trabalho de um gestor financeiro é que este ou faz parte do trabalho da gestão de topo da empresa, ou está associado ao fornecimento de informação analítica necessária e útil para a tomada de decisões de gestão financeira. Isto enfatiza a importância excepcional desta função. Independentemente da estrutura organizacional da empresa, o gestor financeiro é responsável por analisar os problemas financeiros, tomar decisões em alguns casos ou fazer recomendações à alta administração.

Numa economia de mercado, um gestor financeiro torna-se uma das figuras-chave da empresa. Ele é responsável por propor os problemas financeiros, analisando a viabilidade de utilização de um ou outro método para resolvê-los e, às vezes, por tomar a decisão final sobre a escolha do curso de ação mais adequado. No entanto, se o problema colocado for de importância significativa para a empresa, ele só poderá assessorar o pessoal da alta administração.

O gestor financeiro realiza atividades financeiras operacionais. Em geral, as atividades de um gestor financeiro podem ser estruturadas da seguinte forma: Sheremet A.D., Saifulin R.S. “Metodologia de análise financeira” - M.: INFRA-M, 2009 - P.76

Análise e planejamento financeiro geral;

Dotar a empresa de recursos financeiros (gerir fontes de recursos);

Alocação de recursos financeiros (política de investimentos e gestão de ativos).

As áreas de atividade identificadas determinam simultaneamente as principais tarefas do gestor. A composição destas tarefas pode ser detalhada a seguir.

Dentro da primeira direção, é realizada uma avaliação geral:

ativos da empresa e fontes de seu financiamento;

a quantidade e composição dos recursos necessários para manter o potencial econômico alcançado do empreendimento e expandir suas atividades;

fontes de financiamento adicional;

sistemas de monitorização do estado e da eficiência da utilização dos recursos financeiros.

A segunda direção envolve uma avaliação detalhada:

o volume de recursos financeiros necessários;

formas de apresentação (empréstimo de longo ou curto prazo, dinheiro);

grau de disponibilidade e momento de apresentação (a disponibilidade de recursos financeiros pode ser determinada pelos termos do contrato; o financiamento deve estar disponível na quantidade certa e no momento certo);

o custo de propriedade deste tipo de recurso (taxas de juros, outras condições formais e informais de disponibilização desta fonte de recursos);

risco associado a uma determinada fonte de fundos (assim, o capital dos proprietários como fonte de fundos é muito menos arriscado do que um empréstimo bancário a prazo).

A terceira direção envolve a análise e avaliação das decisões de investimento de longo e curto prazo:

transformação ótima de recursos financeiros;

eficiência dos investimentos financeiros.

A tomada de decisões financeiras com base nas estimativas anteriores é efectuada a partir da análise de soluções alternativas que têm em conta o trade-off entre os requisitos de liquidez, estabilidade financeira e rentabilidade.

A gestão de recursos financeiros é um dos principais subsistemas do sistema geral de gestão empresarial. Dentro de sua estrutura, os seguintes problemas são resolvidos:

Qual deve ser o tamanho e a composição ideal dos ativos da empresa para atingir as metas e objetivos definidos para a empresa?

Onde encontrar fontes de financiamento e qual deve ser a sua composição ideal?

Como organizar a gestão atual e futura das atividades financeiras, garantindo a solvência e a estabilidade financeira do empreendimento?

Existem diferentes abordagens para a interpretação do conceito de “instrumento financeiro”. Na sua forma mais geral, um instrumento financeiro é qualquer contrato ao abrigo do qual existe um aumento simultâneo dos activos financeiros de uma empresa e dos passivos financeiros de outra empresa.

Os ativos financeiros incluem:

dinheiro;

um direito contratual de receber dinheiro ou qualquer outro tipo de activo financeiro de outra empresa;

direito contratual de trocar instrumentos financeiros com outra empresa em condições potencialmente favoráveis;

ações de outra empresa.

As obrigações financeiras incluem obrigações contratuais:

pagar em dinheiro ou fornecer algum outro tipo de ativo financeiro a outra empresa;

trocar instrumentos financeiros com outra empresa em condições potencialmente desfavoráveis (em particular, esta situação pode surgir no caso de uma venda forçada de contas a receber).

Os métodos de gestão financeira são variados. Os principais são: previsão, planejamento, tributação, seguros, autofinanciamento, empréstimos, sistema de liquidação, sistema de assistência financeira, sistema de sanções financeiras, sistema de depreciação, sistema de incentivos, princípios de precificação, transações fiduciárias, transações colaterais, transações de transferência, factoring, aluguel, leasing. Um elemento integrante dos métodos acima são taxas especiais, dividendos, cotações de taxas de câmbio, impostos especiais de consumo, descontos, etc. a base de suporte de informação do sistema de gestão financeira é qualquer informação de natureza financeira: demonstrações contábeis; mensagens de autoridades financeiras; informações de instituições do sistema bancário; informações sobre bolsas de mercadorias, ações e moedas; outra informação.

O apoio técnico do sistema de gestão financeira é um elemento independente e muito importante do mesmo. Muitos sistemas modernos baseados em tecnologia sem papel (liquidações interbancárias, compensações mútuas, pagamentos com cartões de crédito, etc.) são impossíveis sem o uso de redes de computadores e programas aplicativos.

O funcionamento de qualquer sistema de gestão financeira é realizado no âmbito do atual quadro legal e regulamentar. Estes incluem: leis, decretos presidenciais, regulamentos governamentais, ordens e diretivas de ministérios e departamentos, licenças, documentos estatutários, normas, instruções, diretrizes, etc.

Outra ferramenta importante para aumentar a eficiência na utilização dos recursos financeiros é a gestão dos ativos fixos de produção e dos ativos intangíveis do empreendimento. A principal questão na sua gestão é a escolha do método de depreciação.

Assim, com base no exposto, em geral para o primeiro capítulo do trabalho do curso, é importante destacar o seguinte. A eficiência na utilização dos recursos financeiros é caracterizada pelo giro dos ativos e pelos indicadores de rentabilidade. Consequentemente, a eficiência da gestão pode ser aumentada reduzindo o período de rotatividade e aumentando a rentabilidade através da redução de custos e aumento das receitas. O sucesso da gestão dos recursos financeiros depende diretamente da estrutura de capital da empresa. A estrutura de capital pode ajudar ou dificultar os esforços de uma empresa para aumentar os seus ativos. Também tem um impacto directo nas margens de lucro porque as componentes de juros fixos dos lucros pagos sobre obrigações de dívida são independentes do nível de actividade projectado da empresa. Se uma empresa tiver uma elevada proporção de pagamentos de dívidas, poderá ser difícil encontrar capital adicional.

1.1. Finança. Funções de finanças. Mecanismo financeiro, seus métodos

e alavancas………………………………………………………………………………4

1.2. Recursos financeiros da empresa…………………………………….6

1.2.1. Patrimônio líquido…………………………………………………….6

1.2.2. Fundos emprestados da empresa ……………………………...10

1.3. Relações financeiras………………………………………………………..14

1.4. Serviço financeiro da empresa……………………………………..16

1.5. Atividades financeiras do estado………………………………..17

Avaliando a eficácia do uso de recursos financeiros……...18

1.6.1. Avaliação da eficácia das atividades econômicas atuais da empresa………………………………………………………………..18

1.6.2. Avaliando a eficácia das atividades de investimento de uma empresa…………………………………………………………..19

2. PARTE PRÁTICA……………………………………………….21

Tarefa 1 …………………………………………………………………………… 21

Tarefa 2………………………………………………………………………………25

Conclusão………………………………………………………………………………..28

Literatura………………………………………………………………………………30

APÊNDICE DO Problema 2……………………………………………………31

Introdução

O objetivo do trabalho é estudar os recursos financeiros e avaliar a eficácia de sua utilização.

O trabalho do curso foi concluído com dados V=1, G=7.

CAPÍTULO 1. Recursos financeiros da empresa. Sistema de gestão de recursos financeiros na empresa, métodos para avaliar a eficiência do uso dos recursos financeiros da empresa

Finança. Funções de finanças. Mecanismo financeiro, seus métodos e alavancas

Recursos financeirosé uma arrecadação de fundos à disposição do Estado, empresas, organizações e instituições.

O financiamento empresarial desempenha as seguintes funções principais: funções:

formação de fundos monetários (renda);

utilização de recursos (despesas);

planejamento financeiro;

função de controle - exercer controle sobre a formação e utilização de recursos por meio de indicadores de reporte contábil (financeiro) e contabilidade operacional;

função estimulante, uma vez que a organização racional das finanças ajuda a aumentar a eficiência operacional

entidade econômica.

O mecanismo financeiro de uma entidade económica baseia-se nos princípios:

independência na realização de atividades económicas;

autofinanciamento, ou seja, as despesas são realizadas às custas das receitas, a falta temporária de recursos é reabastecida por meio de fontes de financiamento emprestadas;

responsabilidade pelo cumprimento dos contratos de empréstimo e disciplina de liquidação, bem como pelas demais obrigações decorrentes do processo produtivo e das atividades econômicas;

rentabilidade das atividades;

interesse material do pessoal da empresa nos resultados.

Alavancagem financeira- estes são métodos de influenciar as empresas. Eles incluem um conjunto de indicadores como lucro, receita, dividendos, preço, depreciação, etc.

No processo de gestão do sistema financeiro de uma empresa, são resolvidas questões de obtenção de recursos financeiros, gestão de recursos financeiros e sua utilização.

Recursos financeiros da empresa

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