صدور اضافی سهام: اهداف، روش ها، پارامترها. رویه انتشار اضافی سهام انتشار اضافی سهام منجر به

اوراق بهادار او. انتشار سهام و قرار دادن آنها مستقیماً با تأسیس شرکت (در بین شرکت کنندگان آن) و همچنین در صورت تصمیم برای افزایش سرمایه مجاز با کمک سهام اضافی (یا هنگام تبدیل سایر اوراق بهادار به آنها).

این گونه اوراق بهادار به عنوان سهام، حق دارندگان را به سهم در سرمایه شرکت و همچنین کلیه حقوق ناشی از آن (مدیریت، دریافت بخشی از سود، واگذاری سهام و غیره) را تأیید می کند. آنها اسناد دائمی هستند که تنها زمانی که ناشر آنها از بازار خارج شود، گردش آنها متوقف می شود.

انتشار سهام اقدامی ضروری است که اکثر شرکت ها در مواقعی که برای توسعه نیاز به بودجه اضافی دارند به آن متوسل می شوند. این بهترین جایگزین برای وام و جستجوی سرمایه گذار است.

انتشار سهام موضوعی است که طبق قانون به طور دقیق تنظیم می شود. تنظیم رویه در سطح ایالتی به منظور محافظت از سرمایه گذاران در برابر عدم صداقت احتمالی صادرکنندگان انجام می شود.

ممکن است چندین انتشار سهام انجام شود: عادی و ممتاز (با ارزش اسمی حداکثر 25٪ سرمایه مجاز).

انتشار اضافی سهام با اصلاح اساسنامه همراه است. مراحل اصلی آن عبارتند از: تصمیم گیری در مورد تولید گواهینامه ها (با فرم اسنادی انتشار)، قرار دادن مستقیم اوراق بهادار و ثبت بیشتر گزارش از نتایج انتشار آنها.

اگر تعداد سهامداران بیش از 500 نفر باشد (یا ارزش کل سهام بیش از 50 هزار حداقل دستمزد باشد)، ثبت بروشور انتشار ضروری است (در این صورت موضوع عمومی تلقی می شود).

انتشار اضافی سهام یک رویه پیچیده و کاملاً تنظیم شده است که نیاز به گزارش بسیار شفاف و باز بودن اطلاعات در مورد ناشر دارد.

هنگام ثبت یک موضوع، تعهدات ناشر (به صورت کتبی) تعیین می شود و به کل شماره یک شماره دولتی اختصاص می یابد. در صورت بروز یک موضوع عمومی، شرکت موظف است دسترسی رایگان سرمایه گذاران به اطلاعات مورد نیاز خود را فراهم کند. در عین حال، شرکت باید گزارش فعالیت ها (گزارش های فصلی ناشر با داده های وضعیت مالی) را منتشر کند. قرار دادن سهام تنها پس از پایان ثبت نام می تواند آغاز شود.

تصمیم گیری در مورد موضوع اضافی کاملاً توسط همه شرکت کنندگان شرکت در مجمع عمومی سهامداران اتخاذ می شود.

دامنه حقوقی که به صاحب سهم اعطا می شود به عادی یا ممتاز بودن آن بستگی دارد. به طور مستقیم با نتایج مالی کار شرکت در سال متناسب است. شرکت حق دارد تصمیم بگیرد که سود سهام پرداخت نکند و در عوض سود را به سمت توسعه تولید هدایت کند.

انتشار سهام حاوی خطراتی است، زیرا ممکن است ناشر در محاسبات اشتباه کند، در نتیجه اوراق بهادار اضافی قرار نمی گیرد (سرمایه گذاران بالقوه آنها را نمی خرند)، که باعث کاهش ارزش سهام قبلاً عرضه شده می شود.

در بیشتر موارد با هدف جذب سرمایه به شرکت انجام می شود و نتیجه آن افزایش سرمایه مجاز است. علاوه بر این، هدف از این رویه ممکن است گسترش دایره سهامداران یا انجام نوعی سازماندهی مجدد باشد.

از نظر رویه انجام یک موضوع اضافی، اشتراکات زیادی با قرار دادن اولیه سهام دارد، با این حال، هنوز تعدادی ویژگی وجود دارد که مشخصه آن است.

ویژگی های انتشار اضافی سهام

قبل از انجام انتشار اضافی اوراق بهادار، لازم است از رعایت شرایط زیر اطمینان حاصل شود.

• کلیه انتشار اوراق بهادار که قبلاً توسط شرکت انجام شده است به طور کامل انجام شده است. یعنی سهام (اوراق قرضه) به طور کامل پرداخت می شود، گزارش نتایج برگزاری به ترتیب مقرر ثبت می شود، نتایج موضوعات در مجمع عمومی صاحبان سهام تصویب می شود و تغییرات مربوطه در اساسنامه منعکس می شود. از شرکت.
• انتشار اضافی به مقداری که از تعداد سهام مجاز تجاوز نمی کند (سهامی که شرکت حق دارد علاوه بر سهامی که قبلاً قرار داده شده است) انجام دهد. تعداد و مشخصات آنها باید در منشور تعریف شود.
  در صورتی که اساسنامه سهام اعلامی را به میزان کافی برای انتشار اضافی تعریف نکرده باشد، توصیه می شود در همان مجمعی که در آن انتشار جدید بررسی می شود، در مورد سهام مجاز تصمیم گیری شود.
• شرکت افشای اطلاعات لازم را طبق روال مقرر در قانون انجام می دهد.

راه های قرار دادن انتشار اضافی اوراق بهادار

این قانون روش های زیر را برای قرار دادن اوراق بهادار انتشار اضافی تعریف می کند:

• توزیع بین سهامداران؛
• اشتراک (می تواند باز و بسته باشد)؛
• تبدیل اوراق بهادار به سهام (الگوریتم تبدیل با اساسنامه شرکت و شرایط انتشار اوراق تعیین می شود).

مراحل انتشار اضافی سهام

به طور متعارف، روش انجام یک انتشار اضافی سهام را می توان به چندین مرحله مرتبط تقسیم کرد.

1. تصمیم گیری در مورد یک موضوع اضافی
   

   مرجع صلاحیتدار اتخاذ چنین تصمیمی می تواند مجمع عمومی صاحبان سهام یا هیئت مدیره باشد در صورتی که اساسنامه شرکت چنین حقی را برای آن قائل شده باشد. اما محدودیت‌هایی وجود دارد که در قانون (میزان صدور، شرایط استقرار، نوع شرکت و ...) تعریف شده است که در صورت وقوع آن شورا موظف است حق خود را برای اتخاذ تصمیم مذکور به جلسه منتقل کند.

2. تصویب تصمیم در مورد انتشار اضافی سهام.
   

   تصمیم برای انتشار اوراق بهادار بر اساس تصمیم قبلاً اتخاذ شده برای انجام یک انتشار اضافی ایجاد می شود و حاوی اطلاعات دقیق تری در مورد موضوع آینده است. قاعدتاً توسط هیئت مدیره شرکت تأیید می شود، اما در برخی موارد (معمولاً در اساسنامه پیش بینی می شود) این اختیارات به مجمع عمومی منتقل می شود.

3. ثبت انتشار اضافی سهام.
   

   تصمیم تایید شده در مورد انتشار اضافی اوراق بهادار منوط به ثبت نام دولتی است که باید توسط سرویس بازارهای مالی بانک روسیه ظرف 30 روز از تاریخ ثبت درخواست انجام شود. شرکت باید اسنادی را که حاوی اطلاعاتی در مورد وضعیت اقتصادی و حقوقی خود و همچنین اطلاعات مربوط به انتشار آتی سهام باشد به درخواست پیوست کند. فهرست اسنادی که باید ارائه شود توسط قانون تعیین می شود و به نوع و نحوه قرارگیری اوراق بهادار و همچنین به ویژگی های شرکت بستگی دارد.

   ثبت انتشار اضافی سهام همواره با افشای اطلاعات همراه است که بر اساس آن سهامداران و سرمایه گذاران بالقوه می توانند در مورد مناسب بودن سرمایه گذاری ها قضاوت کنند. نحوه افشای اطلاعات طبق مقررات مربوطه قانون تعیین می شود.

   در برخی موارد، هنگام انجام یک انتشار اضافی سهام، ثبت بروشور انتشار مورد نیاز است (برای شرکت هایی که دارای اشتراک باز یا بسته هستند که فهرست مشترکان آنها بیش از 500 نفر است).

4. قرار دادن سهام انتشار اضافی.
   

   الگوریتم قرار دادن سهام یک انتشار اضافی در تصمیم گیری در مورد موضوع تعیین می شود و همانطور که قبلاً ذکر شد در بیشتر موارد می توان آن را به یکی از روش های زیر انجام داد.

   • اوراق بهادار جدید بین سهامداران شرکت به گونه ای توزیع می شود که منافع و حقوق آنها کاملاً رعایت شود.
   • قرار دادن سهام با اشتراک در میان یک حلقه از پیش تعیین شده از افرادی که حق اولویت خرید آنها را دارند انجام می شود. به این افراد در مورد فرصت موجود اخطار کتبی داده شده و حق استفاده از آن (یا امتناع) در مدت تعیین شده توسط شرایط موضوع را دارند. چنین توزیعی اشتراک بسته نامیده می شود و می تواند توسط OJSC و CJSC انجام شود.
     در صورت اشتراک آزاد، هرکسی که مایل به خرید سهام اضافی است، می‌تواند قصد خود را اعلام و با واریز وجه مورد نیاز آن را تایید کند. اشتراک آزاد فقط توسط شرکت های سهامی آزاد قابل انجام است. معمولاً هنگام انجام آن، حق تقدم برای سهامداران برای خرید سهام انتشار جدید حفظ می شود.
   • تبدیل اوراق بهادار به سهام طبق مفاد اساسنامه و تصمیم انتشار انجام می شود.

   پرداخت برای سهام انتشار اضافیممکن است به صورت نقدی یا غیر پولی باشد.

   در حالت اول، خرید اوراق بهادار بر اساس قرارداد خرید و فروش انجام می شود. مورد دوم شامل اجرای اقدامات اضافی و اجرای اسناد ویژه تعیین شده توسط روش ثبت حقوق مالکیت است.

   مدت قرار دادن اوراق بهاداردر تصمیم آزادی تنظیم شده است. قانون محدودیت های زمانی اشتراک را تعریف می کند: نمی تواند کمتر از یک ماه یا بیشتر از یک سال طول بکشد.

   در مورد توزیع اوراق بهادار بین سهامداران یا تبدیل سهام، معمولاً دوره مشخص نمی شود، زیرا فرآیند انتشار مجدد اوراق بهادار تقریباً یک روز طول می کشد.

5. ثبت دولتی گزارش در مورد نتایج انتشار اضافی سهام.

   گزارش باید حداکثر تا 30 روز از تاریخ انقضای انتشار یا (در صورت تکمیل انتشار زودتر از موعد مقرر) از تاریخ قرارگیری آخرین سهم به ارگان دولتی مربوطه ارائه شود. بررسی گزارش و تصمیم گیری در مورد آن باید ظرف مدت چهارده روز از تاریخ دریافت کلیه اسناد انجام شود.

   این مرحله نهایی دشوار نیست، اما موفقیت کل رویداد را تعیین می کند. عدم ارائه مدارک مورد نیاز قانون، نقض مهلت ها، اشتباهات یا عدم رعایت قوانین تعیین شده ممکن است دلیلی برای رد ثبت نام باشد. امتناع سرویس بازارهای مالی بانک روسیه از ثبت گزارش به این معنی است که انتشار اوراق بهادار نامعتبر اعلام شده است.

بدیهی است که انجام یک انتشار اضافی اوراق بهادار فرآیندی است که نیاز به دانش حقوقی ویژه، درک نکات ظریف، تجربه، نگرش دقیق و مسئولیت دارد. توصیه می شود که اجرای آن را به سازمانی واگذار کنید که با مسائلی از این دست در سطح حرفه ای سروکار دارد.

هنگام قرار دادن سهام اضافی شرکت های سهامی، سهام صاحبان این اوراق ممکن است تغییر کند، بنابراین این روش باعث ایجاد دعاوی بسیاری، به ویژه به ابتکار حداقل سهامداران - سهامداران اقلیت می شود. راه های دفاعی مختلفی از جمله شکایت و شکایت به مقامات نظارتی در حال استفاده است. یک وکیل حرفه ای می گوید که چه تخلفاتی می تواند دلیلی برای دعوی قضایی شود یا حتی منجر به نیاز به انجام کل مراحل برای یک موضوع اضافی از ابتدا شود.

تحت انتشار اضافی سهام، قانون فدرال شماره 208-FZ مورخ 26 دسامبر 1995 "در مورد شرکت های سهامی" (از این پس به عنوان قانون شرکت های سهامی نامیده می شود) به معنای کلیه روش های قرار دادن سهام شرکت های سهامی است که به ایالت نیاز دارند. ثبت:

مرتبط با افزایش سرمایه مجاز با پرداخت سهام اضافی توسط سهامداران و (یا) افراد دیگر (اشتراک باز یا بسته).

همراه با افزایش سرمایه مجاز به هزینه دارایی شرکت - افزایش ارزش اسمی سهام (تبدیل سهام به سهام با ارزش اسمی بالاتر) و قرار دادن سهام اضافی با توزیع بین سهامداران.

مربوط به افزایش سرمایه مجاز نیست - انتشار اضافی سهام در صورت تغییر در حقوق، در صورت ادغام و تقسیم. در چنین مواردی، ساختار سرمایه مجاز و همچنین سهام سهامداران در سرمایه مجاز شرکت تغییر نمی کند.

این مقاله عمدتاً به مسائل مربوط به قرار دادن سهام اضافی از طریق پذیره نویسی می پردازد. از آنجایی که سهام سهامداران در سرمایه مجاز شرکت تغییر می کند، با این روش استقرار است که به احتمال زیاد نقض حقوق سهامداران، هم در مرحله تصمیم گیری برای افزایش سرمایه مجاز توسط مجمع عمومی، وجود دارد. سهامداران یا هیئت مدیره شرکت و در مراحل استقرار و پرداخت سهام اضافی.

انتشار بیشتر سهام ممکن است منجر به توزیع مجدد کنترل شرکت شود

در نتیجه تصمیم یک شرکت سهامی مبنی بر انتشار سهام اضافی از طریق پذیره نویسی، سهام بین سهامداران مجدداً توزیع می شود که در نتیجه ممکن است میزان نفوذ سهامداران اقلیت در تصمیم گیری توسط هیئت های مدیریت شرکت به میزان قابل توجهی کاهش یابد. این باعث بیشترین تعداد اختلافات در مقایسه با سایر انواع مسائل سهام می شود (برای مثال به رای دادگاه عالی داوری فدراسیون روسیه مورخ 26 دسامبر 2013 شماره VAS-19016/13 در پرونده شماره A27-8268 مراجعه کنید. /2012).

البته اختلافات مربوط به سایر روش های قرار دادن نیز به وجود می آید، اما بسیار کمتر. ضمناً چنانچه اختلاف مربوط به اتخاذ تصمیم در مورد موضوع اضافی توسط مجمع عمومی یا هیأت مدیره شرکت باشد، دلایل و ترتیب تجدیدنظرخواهی برای آنها یکسان است.

دلایل اختلافاتی که توسط سهامداران اقلیت شروع می شود معمولاً به شرح زیر است:

مجمع عمومی صاحبان سهام یا جلسه هیئت مدیره با تخلف برگزار شد.

حق تقدم سهامداران اقلیت رعایت نمی شود.

معاملات تأیید نشده یا نادرست تأیید شده که در آن منافع خریدار سهام اضافی وجود دارد.

نقض قوانین افشا وجود داشته است.

دایره محدود خریداران سهام با پذیره نویسی بسته به درستی تعریف نشده است.

قیمت قرار دادن سهام اضافی به درستی تعیین نشده است.

در اساسنامه تعداد سهام اعلامی لازم پیش بینی نشده است.

تصمیم به واگذاری سهام قابل اعتراض در دادگاه است

متداول ترین دلیل اختلاف به ابتکار سهامداران، عدم توافق آنها با تصمیمات مربوط به قرار دادن سهام اضافی و شرایط آنها توسط مجمع عمومی سهامداران یا هیئت مدیره یک شرکت سهامی است.

لازم به ذکر است که تصمیم به عرضه سهام اضافی از طریق پذیره نویسی آزاد تنها در یک مورد می تواند توسط هیئت مدیره شرکت اتخاذ شود: در صورتی که تعداد سهام عادی اضافی قابل واگذاری از 25% سهام قبلی تجاوز نکند. سهام عادی (بند 4 ماده 39 قانون شرکتهای سهامی را نیز رجوع کنید به رأی هجدهمین دادگاه تجدیدنظر داوری مورخ 8 آوریل 2014 شماره 18AP-1223/14 در پرونده شماره A34-3999/2012). تقریباً در سایر موارد، تصمیم گیری برای قرار دادن سهام اضافی تنها توسط مجمع عمومی صاحبان سهام می تواند اتخاذ شود.

در عین حال بدیهی است که این روش جانمایی فقط در اختیار شرکت‌های سهامی عام است، زیرا شرکت‌های سهامی عام غیرعمومی حق ندارند سهام و اوراق بهادار درجه انتشار قابل تبدیل به سهام را از طریق پذیره‌نویسی آزاد عرضه کنند یا به‌طور دیگری عرضه کنند. برای خرید به تعداد نامحدود افراد (بند 2 بند 2 ماده 39 قانون شرکت های سهامی).

سهامداران حق دارند از تصمیم مجمع عمومی صاحبان سهام شرکت و همچنین هیئت مدیره شرکت در دادگاه تجدید نظر کنند. به ویژه، سهامدار اقلیت حق دارد اعتراض کند:

تصمیم در مورد انتشار اضافی سهام که توسط مجمع عمومی صاحبان سهام شرکت اتخاذ می شود (بند 7 ماده 49 قانون شرکت های سهامی).

تصمیم در مورد انتشار اضافی سهام که توسط یک هیئت مدیریت جمعی - هیئت مدیره یا هیئت نظارت (بند 6 ماده 68 قانون شرکت های سهامی خاص) اتخاذ می شود.

قانون شرایط خاصی را تعیین می کند که تنها در صورت وجود آنها سهامدار حق دارد تصمیم مجمع عمومی یا هیئت مدیره (هیئت نظارت) را در دادگاه به چالش بکشد. در هر دو مورد، این شرایط عبارتند از:

اتخاذ تصمیم مورد اختلاف بر خلاف الزامات قانون شرکتهای سهامی، سایر قوانین قانونی نظارتی یا اساسنامه شرکت.

نقض حقوق و (یا) منافع مشروع شرکت یا این سهامدار با تصمیم.

علاوه بر این، برای اعتراض به تصمیم مجمع عمومی صاحبان سهام شرکت، شرط اضافی تعیین می شود که به موجب آن، سهامدار در صورت عدم شرکت در مجمع عمومی یا عدم شرکت در مجمع عمومی صاحبان سهام حق اعتراض به چنین تصمیمی را دارد. به تصویب آن رای منفی داد.

دلایل اعتراض به تصمیمات مجامع عمومی سهامداران اغلب عبارتند از:

اطلاع نادرست سهامداران در مورد تاریخ، زمان و مکان مجمع، در مورد مسائل و صیغه موارد دستور جلسه، عدم ارائه اطلاعات لازم به سهامداران قبل از تشکیل مجمع و در خود مجمع مطابق با الزامات بند 3 قانون اساسی. هنر ماده 52 قانون شرکتهای سهامی.

به حد نصاب نرسیدن یا تعیین نادرست تعداد سهامداران دارای حق رای، هم در مورد کلیه موارد در دستور کار و هم برای حل و فصل موضوع تصویب معاملاتی که در آن منفعت وجود دارد.

اختلاف نظر سهامداران اقلیت نیز غالباً باعث تصمیم گیری مجمع در مورد تعیین قیمت عرضه سهام اضافی می شود.

لازم به ذکر است دادگاه در موارد زیر حق دارد رأی مورد اعتراض را تأیید کند:

تخلفات انجام شده قابل توجه نیست.

تصمیم اتخاذ شده ضرری به این سهامدار وارد نکرده است.

به طور کلی، در مفهوم آیین دادرسی، اختلافات مورد بررسی با اختلافات مربوط به بی اعتبار شناخته شدن تصمیمات مجامع عمومی به هر دلیل دیگری تفاوتی ندارد. رویه قضایی در این دسته از پرونده‌ها بسیار گسترده است و به تبع قوانین، تغییرات قابل توجهی در چند سال گذشته داشته است. شایان ذکر است، به عنوان مثال، معرفی توسط قانون فدرال شماره 99-FZ مورخ 05.05.2014 نسخه جدیدی از فصل 4 از بخش 2 قانون مدنی فدراسیون روسیه "اشخاص حقوقی" (به "Ezh" مراجعه کنید. 2014، شماره 19، ص 12، شماره 20، ص 14)، فصل جدید 9.1 قانون مدنی فدراسیون روسیه "تصمیمات جلسات" (به "Ezh"، 2013، شماره 19، ص. 7) و اصلاحات و الحاقات به قانون شرکتهای سهامی.

شایان ذکر است که تخلفات در هنگام صدور اضافی سهام به بانک مرکزی فدراسیون روسیه گزارش شود

علاوه بر تخلفات ماهیت کلی در موارد اضافی که در بالا ذکر شد، سهامداران اقلیت نیز می توانند تخلفات خاص تری را که قبلاً در مراحل قرار دادن سهام اضافی مرتکب شده اند به چالش بکشند. به عنوان مثال، هنگام اعمال حق تقدم برای به دست آوردن سهام اضافی که از طریق پذیره نویسی و (یا) قرار دادن سهام اضافی از طریق توزیع بین سهامداران.

کلیه سهامداران شرکت حق تقدم خرید سهام اضافی ارائه شده از طریق عرضه عمومی به میزان تعداد سهام این دسته (نوع) خود را دارند. در عین حال، تنها سهامدارانی می توانند از حق تقدم استفاده کنند که در رای گیری قرارگیری از طریق عرضه خصوصی سهام رای منفی داده یا در رای گیری شرکت نکرده اند. حق تقدم در مورد قرار دادن سهام اضافی با پذیره نویسی بسته فقط در بین سهامداران اعمال نمی شود، در صورتی که سهامداران فرصت خرید تعداد صحیح سهام در حال واگذاری را به نسبت تعداد سهام خود داشته باشند (بند 1). ماده 40 قانون شرکتهای سهامی خاص).

نقض حقوق صاحبان سهام چه از نظر اعمال حق تقدم و چه از نظر قرار دادن متناسب سهام می تواند توسط ناشر در مرحله انتشار اضافی سهام یعنی پس از تصمیم افزایش انجام شود. سرمایه مجاز و پس از ثبت انتشار اوراق بهادار توسط مرجع ثبت (بانک مرکزی فدراسیون روسیه). اغلب، چنین تخلفاتی در موارد زیر بیان می شود:

به سهامداران در مورد نحوه اعمال حق تقدم یا توزیع متناسب سهام خود به درستی اطلاع داده نشده است.

شرایط و روش برای قرار دادن سهام به سهامداران اقلیت رعایت نشد.

تعداد سهامی که سهامداران اقلیت می توانند به دست آورند به اشتباه محاسبه شده است.

امتناع های غیر منطقی ناشر از پذیرش درخواست های سهامداران، انعقاد قراردادهایی برای خرید و فروش سهام اضافی و غیره وجود دارد.

تخلفات ذکر شده، که فهرست آنها به هیچ وجه جامع نیست، ممکن است به عنوان زمینه ای برای سهامداران اقلیت برای طرح دعوی در دادگاه باشد.

لازم به ذکر است که برای بازگرداندن حقوق سهامداران اقلیت در مرحله قرار دادن، نه تنها می توان از دعاوی و درخواست ها استفاده کرد، بلکه می توان درخواست تجدید نظر (شکایات و درخواست ها) را به سازمان ثبت کننده - بانک مرکزی فدراسیون روسیه نیز اعمال کرد. در این مورد، اغلب روش دوم حفاظت است که مؤثرتر از دعوای قضایی یا حداقل سریعتر است. اما منطقی ترین به نظر می رسد که به طور موازی اقدام شود، یعنی طرح دعوا و ارسال شکایت به رگولاتوری.

نتیجه حمایت از حقوق سهامداران اقلیت ممکن است امتناع از ثبت گزارش در مورد نتایج موضوع باشد.

معاملات چالش برانگیز برای دستیابی به سهام اضافی به عنوان معاملات طرف ذینفع و (یا) رویه تأیید آنها نیز راهی برای حمایت از حقوق سهامداران اقلیت است، اگرچه قانون فعلی الزامی برای تأیید اجباری معاملات برای آن ندارد. کسب سهام اضافی، که در آن منافع وجود دارد، در مجمع عمومی سهامداران، که در آن تصمیم برای افزایش سرمایه مجاز (قبل از ثبت نام دولتی انتشار سهام و قبل از شروع استقرار آنها) گرفته شد. بر اساس شرایط قرار دادن سهام، همیشه مشخص نیست که آیا معاملات برای کسب سهام اضافی را می توان به عنوان معاملاتی که در آن منفعت وجود دارد، واجد شرایط دانست.

معاملات پس از ثبت دولتی انتشار سهام در مرحله جانمایی نیز قابل تایید است، به ویژه اینکه تصویب به هیچ وجه مستلزم تایید مجمع عمومی صاحبان سهام نیست، در موارد خاص، تایید هیات مدیره شرکت. شرکت کافی است (ماده 83 قانون شرکت های سهامی).

مرحله بعدی پس از قرار دادن و آخرین مرحله انتشار، ثبت ایالتی گزارش نتایج انتشار (انتشار اضافی) اوراق بهادار انتشاری (فرعی 5، بند 1، ماده 19 قانون فدرال 22 آوریل 1996) است. شماره 39-FZ "در بازار اوراق بهادار"). در صورتی که در حین قرار دادن سهام اضافی توسط سازمان ثبت کننده، بنا به شکایت سهامدار یا به طور مستقل، موارد نقض شرایط قرار دادن سهام که با تصمیم ثبت شده در مورد انتشار اضافی سهام تعیین شده است و همچنین الزامات استانداردهای انتشار اوراق بهادار آشکار می شود، نهاد ثبت کننده حق دارد:

از ثبت گزارش در مورد نتایج انتشار اضافی سهام خودداری کنید.

انجام ممیزی از انطباق شرکت سهامی با قوانین بازار اوراق بهادار و به دنبال آن از ثبت گزارش نیز خودداری کند.

در صورت امتناع از ثبت گزارش در مورد نتایج انتشار سهام، صدور اضافی به عنوان ناموفق شناخته می شود و ثبت دولتی آن لغو می شود (حکم دادگاه تجدیدنظر داوری نوزدهم مورخ 22 اوت 2011 شماره 19AP-3684 /11 در مورد شماره A35-14297 / 2011). به عبارت دیگر، همه چیز به حالت قبل باز می گردد و اگر شرکت سهامی با این وجود قصد افزایش سرمایه مجاز خود را داشته باشد، باید از همان ابتدا با انجام مقدمات تشکیل و برگزاری مجمع، تمام مراحل را طی کند. مجمع عمومی صاحبان سهام، ثبت انتشار اضافی سهام و غیره.

لازم به ذکر است که نقض قابل توجه رویه صدور سهام در تمام مراحل، از جمله در مرحله قرار دادن سهام اضافی، افشای نادرست اطلاعات است که الزامات آن توسط مقررات بانک روسیه مورخ دسامبر تعیین شده است. 30، 2014 شماره اوراق بهادار انتشاری». چنین تخلفی ممکن است با احتمال زیاد منجر به امتناع از ثبت صدور اضافی سهام (تصمیم دادگاه داوری منطقه Sverdlovsk مورخ 24 ژانویه 2012 شماره A60-41866/2011) و ثبت نام شود. گزارشی از نتایج این موضوع این امر به ویژه در مورد شرکت های سهامی عام که ملزم به افشای کامل اطلاعات هستند صادق است.

اشتراک بسته دو مرحله ای با رقیق کردن بلوک های سهام خطرناک است

بسیار کمتر از موارد نقض رویه صدور اضافی سهام با پذیره نویسی آزاد، اختلافات مربوط به تعریف دایره محدودی از خریداران سهام با پذیره نویسی بسته وجود دارد.

تصمیم مجمع عمومی صاحبان سهام در مورد قرار دادن سهام از طریق پذیره نویسی بسته باید حاوی داده هایی در مورد دایره افرادی باشد که قرار است قرار دادن سهام در میان آنها انجام شود. علاوه بر این، به عنوان دایره ای از خریداران سهام، نه تنها افراد خاص و (یا) اشخاص حقوقی، بلکه دسته هایی از این خریداران را نیز می توان نشان داد. در اکثریت قریب به اتفاق موارد، این دسته سهامداران موجود شرکت هستند، اما دسته های دیگر نیز امکان پذیر است، به عنوان مثال، کارکنان یک شرکت سهامی - همه یا دارای معیارهای خاصی (مدت خدمت، موقعیت و غیره) ، شرکای یک شرکت سهامی (مصرف کنندگان یا تامین کنندگان و غیره) که دارای معیارهای خاصی هستند و غیره.

محبوب ترین روش قرار دادن، قرار دادن با اشتراک بسته در دو مرحله است، اگر با تصمیم مجمع عمومی سهامداران و تصمیم ثبت شده در مورد صدور اضافی سهام پیش بینی شده باشد (حکم تجدید نظر دادگاه عالی فدراسیون روسیه مورخ 20 نوامبر 2014 شماره APL14-556).

در مرحله اول، سهام تنها زمانی در بین سهامداران موجود قرار می گیرد که آنها فرصت خرید تعداد زیادی از سهام را داشته باشند. در مرحله دوم، سهام انتشار اضافی که در مرحله اول توسط سهامداران کسب نشده است، ممکن است توسط اشخاص ثالث تملک شود. افراد دیگر ممکن است هم سهامدارانی باشند که مایل به خرید تعداد بیشتری از سهام هستند و هم افراد خارجی.

مرحله دوم نوعی پذیره نویسی بسته در میان یک دایره محدود خاص از افراد برای قرار دادن سهام اضافی است که توسط سهامداران تملک نشده است. این شرایط است که باعث نارضایتی سهامداران اقلیت می شود و معتقدند که به این ترتیب بلوک های سهام آنها رقیق می شود (قطعنامه سرویس فدرال ضد انحصار ناحیه ولگا-ویاتکا مورخ 26 دسامبر 2011 شماره F01-4894/11 در مورد شماره A82-6543 / 2010). در واقع، تخلفات در این مرحله کاملاً محتمل است و اغلب با عدم قرار دادن عمدی سهام به سهامداران به نسبت سهام آنها، نقض رویه پذیرش درخواست از سهامداران اقلیت و غیره همراه است. پرونده شماره A51- 11603/200844-328).

با همان روش قرار دادن دو مرحله‌ای تحت اشتراک بسته، با این حال، مانند سایر انواع اشتراک، بازی‌های با قیمت قرار دادن از محبوبیت خاصی برخوردار هستند. قانون شرکت‌های سهامی مقرر می‌دارد که پرداخت اضافی سهامی که با پذیره‌نویسی عرضه می‌شود، به قیمتی که بر اساس ارزش بازار آن توسط هیئت مدیره (هیئت نظارت) تعیین می‌شود، انجام می‌شود، اما نه. کمتر از ارزش اسمی سهام (بند 2 بند 1 ماده 36 بند 1 جزء 1 ماده 77 قانون شرکت های سهامی خاص). با این حال، قانون، ضمن اینکه باید بر اساس قیمت بازار سهام هدایت شود، دخالت اجباری ارزیاب مستقل برای تعیین چنین ارزشی را پیش بینی نکرده است. در این راستا، دعاوی بسیاری به ابتکار سهامدارانی که معتقدند ارزش سهام کم برآورد شده و این امر موجب تضییع حقوق آنها شده است (رأی هجدهمین دادگاه داوری تجدیدنظر مورخ 27 مرداد 1394 به شماره 18AP-8749/15 در پرونده مطرح می شود. شماره A07-326 / 2015).

سرمایه مجاز یک شرکت سهامی ممکن است در موارد خاصی تغییر کند. در نتیجه می توان آن را کاهش داد یا برعکس، با انتشار اضافی آنها افزایش داد. در این مقاله به شما خواهم گفت که انتشار اضافی سهام چیست، چگونه انجام می شود، چگونه تنظیم می شود و اهداف و اهداف اصلی آن چیست.

بیایید با یک تعریف ساده شروع کنیم:

انتشار اضافی سهام معمولاً انتشار اضافی آنها نامیده می شود که منجر به افزایش سرمایه مجاز شرکت به دلیل کاهش سهام سهامداران فعلی آن می شود.

بگذارید با یک مثال ساده توضیح دهم:

این شرکت دارای سرمایه مجاز 100000 روبل به دلیل انتشار اولیه 100 سهم 1000 روبلی بود. در همان زمان، هر سهم 1/100 سهم در تجارت شرکت (شامل سود آن به صورت سود سهام) به مالک خود داد. و پس از انتشار 100 سهم اضافی، سرمایه مجاز آن دو برابر شد، اما سهم هر سهم، برعکس، 2 برابر کاهش یافت (اکنون 1/200 شده است).

مراحل انتشار اضافی سهام

انتشار اضافی سهام یک رویه کاملاً تنظیم شده است که شامل تعدادی از مراحل اصلی زیر است:

1. تصمیم گیری (معمولاً توسط هیئت مدیره شرکت یا یک یا چند سهامدار اکثریت آغاز می شود).
2. تصویب تصمیم. معمولاً تصمیم به انتشار سهام اضافی شرکت در مجمع عمومی صاحبان سهام آن تصویب می شود، اما گاهی اوقات اساسنامه شرکت سهامی این حق را مستقیماً به هیئت مدیره اعطا می کند (در این مورد هیچ کس علاقه ای به این موضوع ندارد. نظر اکثریت سهامداران)؛
3. ثبت یک موضوع اضافی در مراجع ذیربط دولتی؛
4. قرار دادن سهام تازه منتشر شده. در ابتدا در بین سهامداران موجود شرکت که تمایل به افزایش سهم خود را داشته اند قرار می گیرند و پس از آن باقیمانده سهام توسط هرکسی قابل خریداری است.
5. ثبت گزارش در مورد موضوع اضافی انجام شده در تمام نهادهای دولتی مشابه؛
6. اصلاح اساسنامه شرکت.

مراحل صدور اضافی

بیایید این مراحل را با جزئیات بیشتری در نظر بگیریم.

مرحله اول: تصمیم گیری در مورد انتشار اضافی سهام

این تصمیم معمولاً توسط هیئت مدیره بر اساس تجزیه و تحلیل دقیق از وضعیت فعلی شرکت و ارزیابی چشم انداز توسعه بیشتر آن اتخاذ می شود. می‌تواند به دلایلی مانند:

• کمبود شدید بودجه برای عملکرد فعلی شرکت؛
• نیاز به گسترش تولید یا نوسازی آن به منظور همگام شدن با رقبا و در نتیجه سرپا ماندن؛
• عدم توانایی در دریافت وام از بانک؛
• ادغام سرمایه مجاز شرکت.

جزئیات بیشتر در مورد اهداف شماره اضافی در یکی از بخش های زیر نوشته شده است.

مرحله دوم: تصویب تصمیم

در صورتی که در اساسنامه شرکت سهامی مستقیماً ذکر نشده باشد که هیئت مدیره حق دارد مستقلاً در مورد انتشار اضافی سهام تصمیم گیری و تصویب کند، این موضوع به مجمع عمومی صاحبان سهام ارائه می شود.

در عین حال، دلایل اصلی که باعث اتخاذ این تصمیم شده است، قبل از جلسه بیان شده است، داده های تحلیلی در مورد وضعیت فعلی ارائه می شود. پس از آن، رای گیری برگزار می شود که در آن هر سهامدار به نسبت سهمی که در اختیار دارد، رای دارد.

وزن اصلی، در چنین جلساتی، آرای اکثریت سهامداران (که سهام نسبتاً بزرگی از سهام دارند) است. این نه تنها به این دلیل است که سهم آنها (و تعداد آرا) بیشتر است، بلکه به این دلیل ساده است که همه سهامداران خرد در مجامع شرکت نمی کنند **.

** مجمع در صورت شرکت بیش از 50 درصد (ماده 58 قانون شرکت های سهامی) به حد نصاب خواهد رسید. یعنی اگر دو سهامدار عمده که هر کدام بلوک سهام 20 درصدی دارند به تصمیم رای دهند و علاوه بر آن حداقل 11 درصد سهامداران اقلیت در رای گیری شرکت کنند، تصمیم گرفته می شود (حتی اگر همه سهامداران اقلیت مخالف باشند). ).

مرحله سوم: ثبت راه حل

ظرف سه ماه از تاریخ تصویب تصمیم (حداکثر) باید در بانک روسیه (یا در بخش پذیرش در بازار مالی یا در دفتر منطقه ای مربوطه بانک مرکزی روسیه) ثبت شود. فدراسیون).

برای انجام مراحل ثبت نام، صادرکننده باید مدارکی را مطابق فهرست زیر ارائه دهد:

مرحله چهارم: قرار دادن سهام تازه منتشر شده

سهام تازه منتشر شده باید بین سهامداران (اعم از موجود و جدید) توزیع شود. قرار دادن را می توان به روش های اصلی زیر انجام داد:

1. در بین سهامداران موجود. در این صورت سهام منحصراً بین سهامداران موجود شرکت توزیع می شود. هر یک از آنها حق خرید سهام به مقدار سهمی که در حال حاضر دارد را دارد.
2. از طریق اشتراک بسته در این مورد، پیشنهادات خرید سهام به یک حلقه کاملاً محدود از افراد ارسال می شود.
3. از طریق یک اشتراک آزاد. در عین حال، هر کسی حق خرید سهام را دارد، اما اولویت همچنان با سهامداران موجود است.
4. از طریق تبدیل. این یک رویه پیچیده تر است که نیاز به آن ممکن است به دلیل تغییر در ارزش اسمی سهام، تغییر در حقوق داده شده توسط آنها، ادغام یا تقسیم سهام باشد.

مرحله پنجم: ثبت گزارش در مورد انتشار اضافی سهام

پس از انتشار و توزیع سهام بین سهامداران، ناشر باید بدون نقص گزارشی از کلیه مراحل انجام شده در نتیجه انتشار اضافی تهیه و ثبت کند. این گزارش باید حداکثر تا سی روز از تاریخ قرار دادن تمام سهام منتشر شده اضافی به بخش مربوطه بانک مرکزی فدراسیون روسیه ارسال شود.

بسته مدارک زیر باید به همراه گزارش ارسال شود:

بر اساس گزارش ارائه شده ، بررسی کاملی انجام می شود که در نتیجه آن می توان کلیه موارد نقض و ناسازگاری با هنجارها و قوانین قانونی نظارتی (در صورتی که در حین صدور انجام شده باشد) شناسایی کرد. این تخلفات را می توان با انواع تحریم های اعمال شده علیه صادرکننده مجازات کرد. میزان مسئولیت ممکن است بسته به جدیت تخلفات انجام شده متفاوت باشد، تا جایی که ممکن است نتایج موضوع اضافی باطل شود.

مرحله ششم: اصلاح اساسنامه شرکت صادرکننده و ثبت آنها

قانون شماره 129-FZ موظف است تمام تغییرات در داده های موجود در ثبت نام واحد دولتی اشخاص حقوقی (ثبت نام دولتی اشخاص حقوقی) را حداکثر تا سه روز پس از وقوع آنها گزارش کند. در نتیجه موضوع اضافی از جمله اندازه سرمایه مجاز شرکت سهامی تغییر می کند و این امر مستلزم ثبت اجباری است.

برای انجام این کار، پس از ایجاد تغییرات مناسب در اساسنامه، باید بلافاصله درخواستی را به مراجع ثبتی در محل شرکت صادرکننده ارائه دهید. مرجع ثبت نیز به نوبه خود موظف است ظرف سه روز از تاریخ تسلیم درخواست، اخطاریه ثبت را برای صادرکننده صادر کند.

مدارک مورد نیاز جهت ثبت تغییرات در اساسنامه شرکت سهامی عام:

هدف از انتشار سهام اضافی چیست؟

واضح ترین هدف از انتشار سهام اضافی، دریافت پول "رایگان" برای توسعه بیشتر تجارت است. "رایگان" به چه معناست؟ این بدان معنی است که پول دریافت شده از فروش سهام اضافی دیگر نیازی به برگشت به کسی ندارد و نباید به آنها سود پرداخت شود (مثلاً هنگام انتشار اوراق قرضه یا هنگام گرفتن وام).

گاهی اوقات نیاز فوری به پول (برای نوسازی تولید، گسترش فعالیت ها و غیره) وجود دارد. در عین حال، بانک ها همیشه آماده ارائه وام یا موافقت با این کار نیستند، اما با شرایط نسبتاً نامطلوب. در این حالت، برای ماندگاری، اغلب گزینه دیگری جز انتشار سهام اضافی وجود ندارد.

اغلب، یک موضوع اضافی در برابر پس‌زمینه تجدید ارزیابی سهام شرکت (زمانی که ارزش بازار شرکت از ارزش دفتری فراتر رود) انجام می‌شود. چنین تخمینی را می توان خیلی سریع با نگاه کردن به مضرب های اصلی مانند P/B، P/E تشخیص داد.

همچنین مواردی وجود دارد که یک موضوع اضافی مطابق با الزامات قانون انجام می شود. به عنوان مثال، بانک ها در مواردی که اندازه حداقل مجاز سرمایه مجاز برای آنها به موجب قانون افزایش می یابد، مجبور می شوند به آن متوسل شوند.

و در نهایت، این رویه اغلب به منظور تجمیع سرمایه مجاز و تمرکز مدیریت شرکت در دستان گروهی از سهامداران اکثریت انجام می شود. طبق مفاد قانون، هر سهامدار حق تقدمی برای بازخرید سهام تازه منتشر شده با توجه به سهمی که در حال حاضر دارد، دارد. بیشتر سرمایه بین تعداد زیادی از سهامداران خرد تقلیل می یابد و هر یک از آنها از حق خود برای خرید سهام اضافی استفاده نمی کنند. این همان چیزی است که به سهامداران عمده این فرصت را می دهد تا آنها را خریداری کنند و در نتیجه سهام خود را در شرکت افزایش دهند.

پیامدهای منفی موضوع اضافی

بیشتر از همه، موضوع اضافی به منافع دارندگان سهام نسبتاً کوچک سهام شرکت - سهامداران اقلیت آسیب می رساند. دارندگان عادی بلوک های جزئی سهام اغلب فرصت واقعی برای جلوگیری از این روند را ندارند. اگرچه تصمیم در مجمع عمومی صاحبان سهام اتخاذ می شود (مگر اینکه در اساسنامه شرکت خلاف آن قید شده باشد)، اما به دلیل تیرگی سهام و اقدامات ناهماهنگ سهامداران اقلیت، این آرای اکثریت سهامداران است که وزن اصلی را در اینجا دارد. . و سهامداران اکثریت، همانطور که در بالا ذکر شد، اغلب نه چندان در راستای منافع شرکت که به دنبال منافع خودخواهانه خود هستند (و منافع شرکت همیشه با منافع تک تک سهامداران اکثریت منطبق نیست).

تکلیف سهام موجود شرکت در زمان انتشار اضافی آنها چه می شود؟ همه چیز ساده است. فرض کنید شما صاحب ده سهم به ارزش هر کدام 1500 دلار هستید. در عین حال، شما مالک یک سهم معین در تجارت شرکت صادرکننده هستید (با تعداد کل سهام 100000 قطعه، سهم شما در شرکت (10/100000)x100% = 0.01٪ خواهد بود و ، بر این اساس، می توانید روی سهم مربوطه در سود (به صورت سود سهام) حساب کنید.

و پس از انتشار اضافی سهام (اجازه دهید 20000 سهم دیگر منتشر شود) تغییرات زیر ایجاد می شود:

1. سهم کسب و کار به ازای هر سهم کاهش خواهد یافت. اگر قبلاً 0.001% ((1/100000)x100%) بود، اکنون 0.0008% ((1/120000)x100%) خواهد بود.
2. بر این اساس، میزان سود پرداختی به ازای هر سهم نیز کاهش خواهد یافت.
3. همه اینها طبیعتاً منجر به کاهش ارزش بازار سهام می شود، به نسبت تعداد منتشر شده جدید کاهش می یابد. یعنی در مورد ما، اگر تعداد سهام 1.2 برابر افزایش یابد، قیمت آنها نیز حدود 1.2 برابر کاهش می یابد و در منطقه 1250 روبل ** خواهد بود.

همانطور که می بینید، برای سهامداران عادی یک شرکت که دارای سهام کوچک در آن هستند، یک موضوع اضافی یک رویه بسیار ناخوشایند است، زیرا می تواند ارزش سهام آنها و میزان سود سهام دریافتی را کاهش دهد.

بنابراین، به منظور به حداقل رساندن پیامدهای منفی انتشار اضافی سهام و حمایت از حقوق سهامداران اقلیت، قوانین روسیه تعدادی قوانین و محدودیت های قابل اعمال در این روش را معرفی می کند.

** در اینجا باید فهمید که ارزش بازار سهام به عوامل زیادی بستگی دارد و بنابراین ارزش آن قاعدتاً همیشه با آنچه به این شکل محاسبه می شود متفاوت است.

تنظیم قانونی

صدور اضافی سهام در فدراسیون روسیه باید مطابق با مقررات مندرج در قوانین قانونی زیر انجام شود:

1. قانون فدرال شماره 208-FZ از 26 دسامبر 1995 (در 4 نوامبر 2019 اصلاح شده) "در مورد شرکت های سهامی"؛
2. قانون فدرال شماره 39-FZ از 22 آوریل 1996 (در 26 ژوئیه 2019 اصلاح شده) "در مورد بازار اوراق بهادار".

در اینجا گزیده ای از ماده 28 قانون فدرال شماره 208-FZ آمده است:

و در ماده 40 همین قانون آمده است:

نمونه ای از انتشار اضافی سهام

فروشگاه‌های زنجیره‌ای Magnit که در تمام شهرهای روسیه شناخته شده است، در پایان سال 2017 یک انتشار سهام اضافی انجام داد. در این زمان، این شرکت برای پرداخت تعهدات بدهی، سازماندهی تولید خود و توسعه بیشتر زنجیره فروشگاه های خود نیاز مبرمی به پول داشت.

مدیریت شرکت زمان نسبتا خوبی را برای موضوع اضافی انتخاب کرده است. در واقع، در زمان برگزاری آن، سهام شرکت تا حد زیادی بیش از حد ارزش گذاری شده بود (همانطور که توسط مقادیر ضریب، P/CF، نشان داده می شود). در هر صورت کاهش قیمت اجتناب ناپذیر بود، زیرا شرکت برای اولین بار در سال جاری قصد پرداخت سود سهام را نداشت. علاوه بر این، شاخص های رشد شرکت و سود آن به طور قابل توجهی کاهش یافت، در حالی که بار بدهی شروع به افزایش کرد.

این امکان وجود داشت که سهام منتشر شده اضافی را با قیمت نسبتاً مطلوب قرار داد و بدین ترتیب مقدار لازم پول "رایگان" به دست آمد. قیمت سهم البته کاهش یافت، اما همانطور که در بالا ذکر شد، به هر حال این امر اجتناب ناپذیر بود و در این صورت می شد سود قابل توجهی از این امر استخراج کرد. درست است، لازم به ذکر است که این سود تا حد زیادی با هزینه سهامداران عادی به دست آمده است که در نتیجه همه اینها سهام آنها به میزان قابل توجهی کاهش یافته است.

هزینه خدمات حقوقی برای ثبت انتشار سهام ارائه شده توسط اشتراک 55 هزار روبل است.
مبلغ وظیفه دولتی 0.2٪ از مبلغ صدور است، اما بیش از 200 هزار روبل نیست.
هزینه خدمات حقوقی برای ثبت گزارش در مورد نتایج انتشار سهام 25 هزار روبل است.
مبلغ وظیفه دولتی 35 هزار روبل است.

قرار دادن سهام با پذیره نویسی تصمیمی برای افزایش سرمایه مجاز یک شرکت سهامی با قرار دادن سهام اضافی است. دو شکل اشتراک وجود دارد - باز و بسته.

انتشار اضافی سهام در بیشتر موارد به منظور جذب سرمایه به شرکت انجام می شود و نتیجه آن افزایش سرمایه مجاز است. علاوه بر این، هدف از این رویه ممکن است گسترش دایره سهامداران یا انجام نوعی سازماندهی مجدد باشد.

از نظر رویه انجام یک موضوع اضافی، اشتراکات زیادی با قرار دادن اولیه سهام دارد، با این حال، هنوز تعدادی ویژگی وجود دارد که مشخصه آن است.

قبل از انجام انتشار اضافی اوراق بهادار، لازم است از رعایت شرایط زیر اطمینان حاصل شود.

این قانون روش های زیر را برای قرار دادن اوراق بهادار انتشار اضافی تعریف می کند:

به طور متعارف، روش انجام یک انتشار اضافی سهام را می توان به چندین مرحله مرتبط تقسیم کرد.

بدیهی است که انجام یک انتشار اضافی اوراق بهادار فرآیندی است که نیاز به دانش حقوقی ویژه، درک نکات ظریف، تجربه، نگرش دقیق و مسئولیت دارد. توصیه می شود که اجرای آن را به سازمانی واگذار کنید که با مسائلی از این دست در سطح حرفه ای سروکار دارد.

ثبت سهام JSC - صدور اضافی

صدور اضافی سهام JSC در عمل یک رویه نسبتاً رایج است ، اما در عین حال با برخی از ویژگی های خاص خود مشخص می شود که برای اینکه در آینده با بی اعتباری آن یا سایر عواقب ناخوشایند روبرو نشوید ، نباید آنها را از دست داد. با کمک انتشار اضافی سهام، شرکت ها با موفقیت سرمایه گذاری های مالی را جذب می کنند و در نتیجه سرمایه مجاز خود را افزایش می دهند.

انتشار اضافی هر شرکت سهامی با اتخاذ و تصویب توسط هیئت مجاز در اساسنامه تصمیم مربوطه در مورد انتشار اضافی سهام آغاز می شود. در عین حال، لازم به ذکر است که چنین تصمیمی، طبق قانون، دارای جزئیات اجباری خاص خود و لیستی از اطلاعات است که باید در آن ذکر شود، به عنوان مثال:

• نام کامل و آدرس JSC؛
• تاریخ تصویب و تصویب چنین تصمیمی؛
• نام نهاد مجاز JSC که تصمیم را اتخاذ و تأیید کرده است.
• نوع اوراق بهاداری که در مورد انتشار اضافی آنها تصمیم گیری می شود و تعداد دقیق آنها.
• تعداد دقیق کل سهام قبلی؛
• شرایط برای قرار دادن این گونه سهام و برخی دیگر از اطلاعات مقرر.

نتیجه آتی ثبت نام مستقیماً به تصمیم گیری واضح و صالح در مورد صدور اضافی سهام JSC شما بستگی دارد. بنابراین به شما توصیه می کنیم در این مرحله وکلای واجد شرایط را در تهیه چنین تصمیمی مشارکت دهید. شرکت حقوقی اول می تواند در این امر به شما کمک کند که به صورت تخصصی به ثبت سهام از جمله صدور اضافی آنها می پردازد.

ما به شما کمک می کنیم تا با در نظر گرفتن تمام خواسته های شما و همچنین رعایت دقیق الزامات قانونی تصمیمی در مورد صدور اضافی سهام در JSC خود بگیرید. در مرحله ثبت نام دولتی، کارمندان ما به طور مستقل کل بسته مدارک مورد نیاز را برای شما آماده می کنند و آن را به مرجع ثبت ارسال می کنند تا اسناد آماده ای را که تأیید کننده ثبت نام دولتی مناسب صدور اضافی سهام است به شما منتقل کنند. JSC شما

لطفاً توجه داشته باشید که چنین اسنادی نیز مشمول شرایط خاصی از نظر محتوا و شکل هستند. بنابراین، کاملاً تمام اسناد توسط متقاضی ثبت نام دولتی به صورت کاغذی ارائه می شود. علاوه بر این، برخی از آنها، مانند تصمیم گیری در مورد موضوع اضافی، نیز به صورت الکترونیکی ارسال می شوند (فرمت XML نسخه 1.0، رمزگذاری Windows-1251، پسوند .smc). در صورتی که هر یک از مدارک دارای چندین برگه باشد، باید دوخت، شماره گذاری و با امضا و مهر AO ممهور شود.

الزامات شرح داده شده در بالا، و همچنین روش دقیق درخواست از مرجع ثبت برای ثبت دولتی انتشار اضافی سهام، در استانداردهای ویژه آمده است. این سند لیست اسنادی را که باید توسط متقاضی - یک شرکت سهامی که مایل به ثبت یک انتشار اضافی از سهام خود است - تهیه کند، تأیید کرد.

اول از همه، شما باید یک درخواست ویژه برای ثبت نام ایالتی و یک پرسشنامه را با توجه به فرم هایی که ضمیمه استانداردها هستند، پر کنید. آنها باید با:

1. اسنادی که ثبت دولتی شرکت سهامی شما و اساسنامه آن را تأیید می کند (در آخرین نسخه)؛
2. تصمیم شرکت سهامی شما برای انجام انتشار اضافی سهام؛
3. تصمیم JSC برای تصویب تصمیم برای انجام انتشار اضافی سهام؛
4. تصمیم JSC در مورد قرار دادن چنین اوراق بهادار؛
5. سندی که پرداخت کامل وظیفه دولتی را برای ثبت صدور اضافی سهام تأیید می کند.
6. فهرستی از تمام این اسناد، همچنین به شکل ضمیمه استانداردها تهیه شده است.

همچنین مرجع ثبت ممکن است از شما بخواهد که مدارک دیگری مانند گواهی پرداخت کامل سرمایه مجاز و غیره را ارائه دهید.

همچنین لازم است شرایط ثبت نام دولتی صدور اضافی سهام JSC خود را به خاطر بسپارید - کلیه اسناد باید حداکثر سه ماه پس از تصویب تصمیم در مورد انتشار اضافی سهام یا یک ماه به مرجع ثبت ارائه شود. بعدا - اگر چنین ثبت نامی با ثبت نام دولتی دفترچه همراه باشد.

اگر این مهلت ها از بین برود، مرجع ثبت می تواند از انجام ثبت نام دولتی مربوطه خودداری کند.

دلایل یک تصمیم امتناع مشابه ممکن است شامل موارد زیر باشد:

• شناسایی هرگونه تخلف از الزامات اقدامات قانونی که توسط متقاضی در فرآیند تهیه اسناد یا ارائه آنها انجام شده است.
• شناسایی مغایرت اسناد ارائه شده برای بررسی با استانداردها و قوانین مربوطه.
• عدم ارائه مدارک خواسته شده توسط متقاضی ظرف 30 روز و غیره.

علاوه بر این، استانداردها تعدادی موارد را پیش بینی می کنند که در آنها ثبت دولتی صدور اضافی سهام شرکت سهامی شما امکان پذیر نیست. این شامل:

1. پرداخت ناقص سرمایه مجاز JSC شما؛
2. عدم انجام ثبت نام دولتی گزارشات یا عدم ارائه اطلاعیه در مورد نتایج سهام قبلاً منتشر شده این شرکت سهامی.
3. عدم وجود هنجارهای مربوط به مقدار و همچنین ارزش اسمی اوراق بهادار اعلام شده و حقوقی که آنها در اساسنامه شرکت سهامی خود دارند.

تمام حقایق فوق باید در نظر گرفته شود، و همچنین قبل از ارائه اسناد برای ثبت نام دولتی صدور اضافی سهام JSC شما، حضور یا عدم حضور آنها را بررسی کنید.

این نه تنها به صرفه جویی در زمان گرانبها کمک می کند، بلکه از امتناع مرجع ثبت نیز جلوگیری می کند که به نوبه خود پیامدهای منفی دیگری را به دنبال خواهد داشت. از این گذشته ، همانطور که می دانید ، انتشار سهام اضافی ثبت نشده به شما این حق را نمی دهد که چنین اوراق بهاداری را قرار دهید و سرمایه گذاری های اضافی را در JSC خود جذب کنید.

تصمیم در مورد انتشار سهام اضافی

پیوست شماره 4 (2) استانداردهای انتشار اوراق بهادار و ثبت بروشورهای اوراق بهادار

الف) صورت صفحه عنوان تصمیم در مورد انتشار اضافی سهام شرکت سهامی که به صورت تقسیم بین سهامداران قرار می گیرد.

ثبت نام "__" _______ 20__
شماره ثبت دولتی
— —— ———— — ———
¦ ¦-¦ ¦ ¦-¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦-¦ ¦-¦ ¦ ¦ ¦ ¦
— —+— —+-+-+-+— — —+-+-+—

(نام مشخص شده است
مرجع ثبت)
_____________________________________
(امضای شخص مجاز)

(مهر مرجع ثبت)

تصمیم در مورد انتشار سهام اضافی

(نام کامل صادرکننده ذکر شده است)
___________________________________________________________________________
(دسته (نوع) سهامی که قرار است قرار گیرد، شکل، اسمی
ارزش، مقدار، روش قرار دادن سهام)

تصویب شده با تصمیم ________________________________________________________________
(هیئت حاکمه ناشر را که تایید کرده است را مشخص کنید
تصمیم در مورد انتشار اضافی سهام)

تصویب "__" ________ 20__، پروتکل مورخ "__" ________ 20__ N ______،

بر اساس تصمیم ________________________________________________
(تصمیم مربوطه در مورد استقرار نشان داده شده است
سهام اضافی)

تصویب شده توسط ________________________________________________ "__" ________ 20__،
(هیئت حاکمه ناشر را مشخص کنید،
تصمیم گیری در مورد قرار دادن
سهام اضافی)
پروتکل مورخ "__" _________ 20__ N __________.

محل صادر کننده و شماره تماس __________________________
(مکان مشخص شده است
___________________________________________________________________________
محل صادرکننده و شماره تماس صادرکننده که نشان می دهد
کد منطقه)

—————————————————————————
¦نام سمت رئیس صادرکننده _________ ________________________________
¦ امضای I.O. نام خانوادگی ¦
¦تاریخ "__" _______ 20__ م.پ. ¦
—————————————————————————

ب) اطلاعات مندرج در تصمیم در مورد انتشار اضافی سهام یک شرکت سهامی که به صورت توزیع بین سهامداران قرار داده شده است.

نوع اوراق بهادار: سهام (با نام).
2. دسته (نوع) سهامی که قرار است قرار گیرد
دسته سهامی که قرار است قرار گیرد (معمولی یا ممتاز) و برای سهام ممتاز که نوع آنها مشخص می شود، این نوع سهام ممتاز مشخص می شود.
3. شکل سهام: غیر اسنادی.
4. ارزش اسمی هر سهم از انتشار اضافی
ارزش اسمی هر سهم از انتشار اضافی آورده شده است.
5. تعداد اوراق بهادار انتشار اضافی
تعداد سهام عرضه شده از انتشار اضافی نشان داده شده است.
6. تعداد کل اوراق بهادار قبلی در این موضوع
7. حقوق صاحب هر سهم از انتشار اضافی
7.1. برای سهام عادی، مفاد دقیق اساسنامه شرکت سهامی در مورد حقوق اعطا شده به سهامداران توسط سهام عادی ذکر شده است: در مورد حق دریافت سود سهام اعلام شده، در مورد حق شرکت در مجمع عمومی صاحبان سهام با حق. در مورد حق دریافت قسمتی از اموال شرکت سهامی در صورت انحلال در کلیه موضوعاتی که در صلاحیت خود است رای دهد.

7.2. برای سهام ترجیحی، مفاد دقیق اساسنامه شرکت سهامی در مورد حقوق اعطا شده به سهامداران توسط سهام ترجیحی ذکر شده است: در میزان سود و (یا) ارزش تصفیه سهام ترجیحی، حق سهامدار برای دریافت اعلام شده است. سود سهام، در مورد حق سهامداران برای شرکت در مجمع عمومی سهامداران با حق رای در مورد موضوعات مربوط به صلاحیت خود در موارد، به روش و شرایط تعیین شده مطابق با قانون فدرال "در مورد شرکت های سهامی". در این مورد، هنگامی که اساسنامه یک شرکت سهامی دو یا چند نوع سهام ممتاز را پیش بینی می کند که برای هر یک از آنها میزان سود و (یا) ارزش تصفیه تعیین می شود، ترتیب پرداخت سود و (یا) ) ارزش انحلال برای هر یک از آنها نیز نشان داده شده است.
در صورتی که اساسنامه شرکت سهامی محدودیتی برای حداکثر آراء متعلق به یک سهامدار پیش بینی کرده باشد، این محدودیت باید قید شود.
7.3. اگر سهامی که قرار می گیرد سهام ممتاز قابل تبدیل به سهام عادی یا سهام ممتاز از نوع دیگر باشد، دسته (نوع)، ارزش اسمی و تعداد سهامی که هر سهم قابل تبدیل به آن تبدیل می شود، حقوق اعطا شده توسط سهامی که به آن تبدیل شده است. و همچنین روش و شرایط چنین تبدیلی.
8.

شرایط و روش برای قرار دادن سهام انتشار اضافی
8.1. روش قرار دادن سهام: توزیع سهام اضافی بین سهامداران شرکت سهامی.
8.2. مدت قرار دادن سهام
تاریخ (روش تعیین تاریخ) که در آن توزیع سهام اضافی انجام می شود نشان داده شده است.
8.3. مراحل قرار دادن سهام
روش توزیع سهام اضافی بین سهامداران شرکت سهامی را مشخص می کند.
8.4. اموالی که به هزینه آن سرمایه مجاز افزایش می یابد
دارایی (وجوه شخصی) که به هزینه آن (که) افزایش سرمایه مجاز شرکت سهامی انجام می شود نشان داده شده است: سرمایه اضافی. و (یا) مانده وجوه با هدف ویژه در پایان سال قبل، به استثنای صندوق ذخیره و صندوق شرکتی کارکنان شرکت، و (یا) سود انباشته سالهای گذشته.
9. ناشر و (یا) اداره ثبت که نگهداری از دارندگان اوراق بهادار با نام ناشر را مکلف می کند، بنا به درخواست شخص ذینفع، نسخه ای از این تصمیم را در مورد انتشار اضافی سهام در قبال کارمزدی به وی ارائه کند. بیش از هزینه های تولید آن است
10. تعهد ناشر برای تضمین حقوق صاحبان سهام، مشروط به رعایت روش اعمال این حقوق که توسط قانون فدراسیون روسیه تعیین شده است.
11. سایر اطلاعات ارائه شده توسط این استانداردها